比特币:“减半效应”下的暴跌，比特币还有牛市吗？_ETF

此前，有人觉得比特币可以作为一种避险货币，像曾经的美元一样，在全球经济动荡的时候，可以挺身而出，甚至有人将比特币和黄金做对比。

但是目前，比特币在14小时跌幅高达40%，一度跌至4600美元，引得币圈一片哀嚎，有人懵逼了，说好的减半效应下的牛市呢？可是比特币还有牛市吗？

写在前面，笔者认为比特币不会再有大牛市了。

在这之前，我们先来简单分析一下大致是什么情况造成了这次的减半。

1、全球经济的影响

Aave社区正对“减少V2对CRV的风险敞口”提案进行链上投票:7月1日消息，治理页面显示，Aave社区正对“降低Aave V2以太坊上CRV的清算阈值 (LT) 和贷款价值 (LTV) ”提案进行链上投票。距离投票结束还有20个小时，目前支持率达100%。

据悉，该提案旨在减少Aave在V2以太坊上的CRV风险敞口，建议按照社区先前批准的风险规避框架，通过一系列增量减少来达到预期的设置，在任何给定的AIP中减少最多3%。[2023/7/1 22:12:21]

首先，全球经济情况带来的影响肯定是排在第一位的，原油崩完美股崩，美股崩完比特币崩，比特币崩完大家一起崩。

其中美股和比特币的联系是非常大的，而美股在24小时之内都跌了28%了，更别说比特币这种上下行空间巨大的“避险货币”了，当然会顺应投资者的“市场情绪”进行疯狂震荡，当市场的势头转为负面的时候，投资者就会大规模结束投资。

区块链加持“双11”配送“减碳”:金色财经报道，各电商在面对“双11”的激烈竞争中，除了全品类的产品、全方位的服务外，都开始利用黑科技，区块链、减量化包装等各类技术都在推动“双11”向高质、低碳的方向发展。

据了解，电商平台在比拼价格的同时，为进一步保障商品品质，还建立了全方位的“品质生态体系”，通过联合专业质检机构制定更高要求的商品合规标准，推行入仓验收、在仓巡检、飞行检查等举措，打造标准更高、力度更大的商品质量管控体系，为消费者筑牢高品质保障防线。同时，一些电商还搭建了“智臻链”等区块链防伪追溯平台，实现直采原产地到消费者的供应链全程可追溯。（今晚报）[2021/10/20 20:42:25]

2、疫情影响

V神：“减半导致BTC价格上涨”的理论不可证伪:以太坊创始人V神刚刚发推称，“减半导致比特币价格上涨”的理论是无法证伪的： BTC减半之前是高峰吗？不是，它因预期减半而上涨 ，包括减半期间、减半后价格上涨也是如此。V神还指出，比特币最后一个2万美元的峰值接近2016年和2020年减半之间的中点。[2020/6/15]

很多人一直都认为疫情是这场市场经济风波的最大诱因，但是笔者认为，疫情只能算是一个催化剂，整个市场经济的黑天鹅与金融环境、行为、经济贸易都是不能脱离干系的，

就像是一只怀了孕的母鸡，被打了一针催生剂，于是接连下了几个蛋。大家都在怪催生剂效果太猛，却忘了它怀孕期间暗藏的风云涌动。

动态 | “减半行情”币种算力较去年同期均有较大涨幅:据Tokenview链上数据监测，近24小时比特币链上转账总额为124.62万BTC，链上转账笔数为34.26万笔，而活跃和新增地址数较前日则分别上涨17.96%和24.39%，链上活跃度指标均位于近期高位，交易所充值提现指标较前日亦出现激增。在挖矿数据方面，比特币近七日算力均值为103.12 EH/s。此外,数个“减半行情”的币种算力在近一年内均有较大涨幅。其中BSV当前全网算力为4.92 EH/s，较去年同期增长达402%，DASH全网算力为5.4 PH/s，较去年同期增长144%，ZEC全网算力5.59 GH/s，较去年同期增长143%，ETC全网算力为10.96 TH/s，较去年同期增长23.98%。注：以上内容仅供参考，不构成投资建议。[2020/1/15]

3、人为因素

第三个原因也是很重要的，那就是人为因素使然，去年plustoken钱包暴雷，跟大多数交易资金盘一样，都是以长久稳定的复利吸引投资者。但是这个盘更狠，给的是保本保息10%-30%的利息，用的是拉人头和交入门费的形式拉客，组成了10级的分成层级，堪比中的No.1，后来这个平台暴雷了，卷走了几百个亿。

近期，虚拟货币交易所FCoin也停摆了，也经常传出各个交易所挪用用户资产的消息。其实整个区块链行业都在蠢蠢欲动，投资者对虚拟货币的信任已经在慢慢瓦解，所以很多大投资客就会在市场经济动荡的时候来抛币保本，无可厚非。

为什么说比特币不会有大的牛市了？

之前两次减减半之后，带来了2013、2017两波大牛市，所以导致，许多人认为2020年5月的减产也一定能带来一波大牛市，但是笔者不这么认为，有句话说的好，“事不过三”，如果单纯的以历史上两次减产来推测第三次减产行情的走势，这逻辑是不充分的。

首先，从2018年到现在，比特币的活跃用户数增长并不是很明显，或许后面在比特币期货、比特币ETF等衍生品上线后，大概率会增长。

但是，这个数据还能增长多少呢？

2017年的是所有阶层的集体狂欢，上至名校精英，下至屠猪宰羊之辈，都有在炒比特币。

所以，后面究竟还能有多少增量用户愿意花真金白银去二级市场博弈，这是个值得深思的问题。

其次，我们很清楚，比特币在几次减产的时候，每天的新币供应都是在减少，但是我们回过头来思考，一直也没有哪个部分提出对比特币有硬需求。

再者，随着比特币价格的上涨，最近几年丢币的事件应该相对会比较少。截止目前，比特币已经被挖出1800万余个，若其中400万个永久丢失，则真实存续的流通量为1400万余个。

基于此，我们算一下，比特币的真实流通市值根本就不算多，全球互联网公司市值排名前10的企业里，最小市值的Intel也是比特币真实流通市值的2-4倍，最大市值的苹果更是10倍于比特币。

这些公司都是一年利润达到百亿美金级别，这才是支撑这些企业市值的关键，但是比特币的市值支撑是什么呢？仅仅是信用共识？我们一直都找不到答案。

最后，是多空策略，2017年以前，市场上不存在比特币的做空工具，直到2017年12月CME上线比特币期货，市场上开始有了比较正规的CME做空工具，2019年9月，Bakkt又推出了实物交割的比特币期货。

但是这两次传统金融市场推出比特币期货，都没有给比特币带来牛市。前者终结了19000美元的大牛市，后者带来了925大暴跌。

而且，从交易量的角度来看，Bakkt上线后的交易量太小了，意义不大。

比特币期货的套期保值功能影响远大于价格发现功能，比特币不同于一般的商品，一般的商品价格会更多的会受到供求关系的影响。

而比特币并没有实际的硬需求，也就决定了比特币期货的套期保值功能的影响远远大于价格发现功能。

对于比特币矿工而言，只要比特币现货的价格高于他所使用矿机的挖矿成本，比特币矿工就可以利用期货做套期保值，锁定挖矿利润，这样的结果必定是不断产生抛压，直到现货价格接近挖矿成本。

此外，由于期货套期保值的影响，比特币挖矿成本成了人们心中的一个中轴线，只要现货价格高于挖矿成本稍多些，就会引来大量矿工的套保抛压。

所以综合来看，你觉得比特币减产还会有牛市吗？

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