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ETH:ETH 2.0 的通胀率有望下降至 1.58%_买比特币会被局抓吗现在

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时间:1900/1/1 0:00:00

ETH 2.0 作为以太坊网络的重大升级,不仅共识协议由之前的 PoW 转换为 PoS,并且还有一个重大的改变,那就是 ETH 的全网通胀率。

2020 年 4 月 28 日,以太坊创始人 Vitalik Buterin 在 POV Crypto Podcast 的采访中讲到:「之所以实行权益证明,原因之一是我们要大量减少发行量。目前发行量正在下降。如果实际上每个人都参与,理论上的最大发行量将约为每年 200 万,ETH 2.0 规范中已发布此计算结果。」

Vitalik 表示,按照目前 Topaz 测试网的 Staking 数据来算,每年的发行量约为 100,000 ETH,预计在推出以太坊 2.0 后,每年将增发 10 万至 200 万个 ETH。

以太坊Gas费10分钟飙涨119.05%,ETH 链上活跃度上升:1月6日消息,当前以太坊Gas费用涨至46 Gwei,10分钟飙涨119.05%,表明 ETH 链上活跃度有所上升,请留意行情变化。[2023/1/6 10:24:28]

而当前 ETH 网络每年大约新增 450 万个 ETH,大约是 ETH2.0 上线后增发量的 2.25 倍至 45 倍,将极大地降低 ETH 的通胀率。

根据我们的测算,ETH 2.0 在完全转为 PoS 后,ETH 的全网增发量将急剧下降,使得通胀率从当前的 4.54 %,下降到 1.58%,不仅仅低于全球货币 2021 年通货膨胀率预期值(3.29%),而且将低于比特币的通货膨胀率(1.8%)。

当前 ETH 增发量

当前 ETH 网络除了创世区块预先挖出的 7,200 万个 ETH 外,其他主要是矿工通过 PoW 挖矿的方式产生新的 ETH,这点和比特币的增发机制一样,即通过挖矿发行新的 Token。

ETH突破560美元关口 日内涨幅为4.36%:火币全球站数据显示,ETH短线上涨,突破560美元关口,现报560.32美元,日内涨幅达到4.36%,行情波动较大,请做好风险控制。[2020/11/22 21:39:09]

根据 ETH 的挖矿规则,每挖出一个区块,矿工便能得到 2 个 ETH 的区块奖励,这 2 个 ETH 奖励便是每年新增发的 ETH。同时,区别于比特币,以太坊还会对叔块进行奖励。

根据以太坊浏览器 Etherscan 披露的 ETH 流通量统计,截 至2020 年 7 月 1 日,整个以太坊网络中一共发行了 111,583,364.47 个 ETH,其中 39,583,364.47 枚ETH是通过挖矿的方式产生。

来源:Etherscan

Tether在EOS网络增发1,000万枚USDT:据DAppTotal.com稳定币专题页面数据显示:08月29日17时03分,USDT发行方Tether在EOS网络增发1笔价值10,000,000美元的USDT,块高度为:139095668,交易哈希值为:bc75c247c82925e7fbc32e143eeb6a525ff03b5500cc5c20b71ecbf579bf8df8。截至目前,Tether在EOS网络上的USDT总发行量已达15,251,000枚。 DAppTotal在此敬请广大投资者警惕行情变动,谨慎应对市场风险。[2020/8/29]

我们如果按照以年为单位,对 ETH 年初的总量、每年 ETH 新增量数据进行统计,便可以计算出 ETH 网络的每年通货膨胀率数据。

其中,每年增发量 = ETH 年终总量 - ETH 年初总量每年通货膨胀率 = 每年增发量 / 当年年初 ETH 总量

分析 | ETH短期有望继续强势上涨:据Huobi数据显示,ETH现报266美元,日内涨幅3.87%。针对当前走势,金色盘面特邀分析师老张的投资课表示:就当前行情走势这一点谈谈我个人的看法,首先我们要抓主要矛盾、跟随聪明资金的原则来找轮动币种:

第一个方向是主线补涨,市场从力有余心不足,到现在“心”也在恢复,那么前期滞涨的品种可能出现补涨。不偏离主线,可以从两个方面选择补涨品种,一个是长期主线短期滞涨的币种,另一个是短期主线中的滞涨品种,比如瑞波等等滞涨的币种;

第二个方向是利空超跌,就是受到情绪影响较大的币种,币价短期超跌,那么这一类币种的币价未来可能出现恢复性上涨。

最后ETH周线级别出现插针,留下一根长长的下影线,盘面老张认为洗的差不多了,同时昨天这跟下影线给了现货投资者抄底的机会,从数据上来看昨日ETH呈流入资金,这也说明短期受到资金的关注,技术面走势也比较健康,所以老张认为企稳之后会继续向上冲击,237美金将会是近期的底部,对于以太有2.0的支撑,后市只会是攀高的走势。

技术面币价在MA10日均线放量站稳,4小时级别走势在布林带上方运行,综合上述老张认为对于ETH,老张的建议是要主动去交易,主动买入,主动被套。

如果想买,人们就能找到买的理由,无论买的理由他人说得清不清楚,多模糊,有没有逻辑。如果不想买,人们就能找到不买的理由,无论他人买的理由说得多清楚,多肯定,逻辑多通。想不想买,想不想卖都是由每一个人的心态和心境决定的,和他人没有关系,所以说,要改变自己。想买想卖,心态心境![2020/2/18]

可以得到 ETH 每年通货膨胀率统计数据,如下表所示:

声音 | CoinMetrics分析师:与比特币相比ETH可能被低估:据AMBCrypto消息,CoinMetrics高级研究分析师Nate Maddrey谈到了比特币和其他山寨币,以及它们在2019年的表现。Nate Maddrey指出,虽然比特币在2019年上涨了约90%,但Ethereum较上年下跌了近5%,并表示“这是我们第一次真正看到比特币和以太坊之间的那种分离”。 当被问及为什么比特币的表现优于大多数山寨币时,他解释说,这主要是由于熊市,人们倾向于合并和出售一些较小的加密货币。Maddrey还表示,越来越多的证据表明,比特币确实被当作一种价值储存手段。

Nate Maddrey还谈到了“已实现上限”,这是CoinMetrics创造的一个指标,它在比特币的最后一次转移中按价格计算每枚比特币的价值。他还提到了市场价值与实现价值(MVRV)的比率,可以了解投资者的平均投资组合有多健康。他表示:“MVRV高于1意味着市场市值高于已实现市值。”这意味着,普通投资者如果卖出,将会获利。相反,如果MVRV低于1,投资者就会亏本抛售。Maddrey分析了比特币的实现上限在2019年增长了27%,而ETH、XRP和BCH分别下降了15%-20%。他还提到,到今年年底,比特币的MVRV比率约为1.3,而ETH为0.61。他表示:“对此有多种解释,但我们通常的看法是,投资者是盈利还是亏损。”不过,Maddrey也指出,另一种解释可能是,ETH与比特币相比被低估了一点。[2020/1/12]

来源:Etherscan、标准共识

可见,ETH 网络每年通货膨胀率是下降的,主要原因在于:一方面 ETH 总量在增加,另一方面新挖出的 ETH 数量也在下降。2016 年,以太坊的通货膨胀率为 14.91%;而 2019 年,以太坊的通货膨胀率大幅下降,为 4.76%,大约下降了 68.1%。

2020 年从 1 月 1 日至 7 月 1 日,在半年的时间里,增发的 ETH 数量为 248 万,占年初总量的 2.27%。

如果按照线性增长测算,2020 年的 ETH 通货膨胀率大约为 4.54%。

相较于比特币 1.8% 的年通胀率而言,ETH 的通胀率大于是比特币的 2 倍。

转 PoS 后 ETH 增发量

根据以太坊 2.0 的设计,共识机制将从 PoW 转变为 PoS (Proof-of-Stake 权益证明),通过 PoS 挖矿的发行量将大幅减少。

根据 ETH 2.0 PoS 设计机制,网络中大约每 12 秒将生成一个区块,每个区块生成过程中参与的验证者总数,即参与 Staking 的 ETH 总数量,决定了该区块的奖励数量。下图为发行量与验证者数量之间的关系:

来源:Attestant

根据 Vitalik 的解释,ETH 2.0 PoS 挖矿最大的发行量为 200 万 ETH,主要影响因素在于:

参与 Staking 的 ETH 总数量;

验证人被处罚的 ETH 数量。

前者决定了 ETH2.0 通胀的上限,而后者决定了 ETH2.0 网络通胀的下限。

验证人可能会因为没有 7x24 H 在线,或者作恶等原因,被罚没部分 ETH 奖励收益。如果按照 90% 的奖励获得率计算,ETH2.0 的 PoS 挖矿上限大约为 180 万每年。

如果假设到 2020 年 12 月 31 日,ETH 的总量为 1.14 亿枚 (假设下半年 ETH 新增量与上半年一致),那么 ETH 2.0 网络在 2021 年的通胀率约为 180万/1.14 亿=1.58%,这意味着当前 ETH 网络的通胀率下降了将近 65%。

即 ETH2.0 网络的通胀率不仅仅低于全球货币 2021 年通货膨胀率预期值(3.29%),而且将低于比特币的通货膨胀率(1.8%)。

来源:Statista,标准共识

除了 PoS 挖矿总量下降对 ETH 通胀率的影响外,还有 EIP-1559 提案将有助于进一步降低 ETH2.0 的网络通胀率。

目前 ETH 网络用户发送交易时支付的矿工费是不销毁的,而 EIP-1559 提案提出将部分交易费用所产生的 ETH 进行“销毁”。

ETH 2.0 在完全转为 PoS 后,ETH 的全网增发量将急剧下降,使得通胀率从当前的 4.54%,下降到 1.58%,不仅仅低于全球货币 2021 年通货膨胀率预期值,而且将低于比特币的通货膨胀率(1.8%)。

这对于 ETH 的持有人而言,是一个比较大的利好。但是需要提醒的是,我们尚无法得知 ETH 1.0 网络挖矿活动会不会真的暂停,以及什么时候暂停。理论上,只有在以太坊停止 PoW 挖矿后,完全转变为 PoS 挖矿时,通胀率才会变为我们计算的约 1.58%。

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