ETH:DeFi 投资到底赚不赚钱？看看 Zerion 的实操策略_Etherael指什么寓意DAI价格

投资DeFi还是屯币，Zerion亲手操作投资策略告诉你到底哪一种回报率更高。

撰文：LeftOfCenter

很多人对将币投入DeFi嗤之以鼻，认为这点蝇头小利还不如一直屯币赚得多，Zerion亲手操作投资策略告诉你到底哪一种回报率更高？

DeFi投资组合跟踪和管理服务Zerion发布博文对比了过去11个月以来分别在3个DeFi平台采用不同的投资策略所获得的投资回报，并将这些不同的策略和一直屯币所产生的收益进行了分析和对比，由此亮出一张清晰的图表，把钱放在DeFi中到底赚不赚钱？

本次Zerion基于3个DeFi平台进行了策略试验，分别是Compound、Uniswap和TokenSets，具体来说，是投入相同价值的资金到Compound上的cDAI、Uniswap上的DAI-ETH交易对和TokenSets的ETH策略中，并对其在11个月内的回报和只是持有BTC和ETH的收益进行了对比分析，链闻在此对这些关键要点进行了总结。

中币（ZB）DeFi挖矿播报：DeFi挖矿总锁仓量约3976万美元:根据中币（ZB）平台数据，今日DeFi挖矿总锁仓量约为3976万美元，其中存QC挖矿、存USDT挖矿、存ZB挖矿以及存QFIL挖矿的锁仓量小幅上降；存ETH挖矿的锁仓量不变。[2020/11/2 11:27:36]

从实现收益来看，一直持有BTC为最高131.4％，其次是TokenSetETH20天MACO策略，跑赢了所有的DeFi策略和ETH买入并持有的收益，为69.3％。

1，从实现收益来看，TokenSetETH20天MACO策略跑赢了所有DeFi策略和ETH买入并持有的收益，回报最高超过200%，实现回报达78.7%，原因在于该策略避开了ETH主要亏损期，在上升趋势期间获得了回报，同时维持了较低的回撤率。而TokenSetETH50天策略表现不佳，虽然同样捕捉了今年3月开始的ETH上升趋势，在7月购买入稳定币进行再平衡，但在9月经历了大幅回撤，这大大降低了该策略的最终回报，实现的回报率为22.5％，这两种策略本质上都是通过及时重新平衡稳定币的占比，来避免ETH的缩水风险。

BitWell CEO Jeff Young：DeFi应当与传统金融融合，共同推进行业繁荣发展:IPFS100.com现场报道，9月20日，由节点咨询主办的“DeFi崛起 引领矿业新思潮”论坛在厦门举办，在圆桌主题环节，BitWell全球首席执行官、Block Vision Capital创始人Jeff Young表示，DeFi是新经济的未来。但是现在的DeFi，无论是项目方还是挖矿团队，设计的规则是越来越复杂了，参与门槛越来越高，这让用户越来越局限在了区块链领域，甚至只有区块链领域的少数精英才玩得明白，这就违背了DeFi让更多人平等参与的初衷。

BitWell团队重视用户体验，经过多番调研，研发出对用户体验友好的DeFi期权及相关产品，降低门槛，希望用户更好的参与这波浪潮中。同时，Jeff Young认为，DeFi目前相对于传统金融还是微不足道的，体量非常小，未来应该更多跟传统金融融合，利用传统金融中的资产多样性，更多的合成资产，合成各种协议，把传统资本的资金带进来，这样才会让行业更大，让DeFi走向更健康的发展。[2020/9/20]

当前DeFi协议中锁定资产总额约合106.5亿美元:金色财经报道，据欧科云链OKLink数据显示，截至今日11时30分，当前以太坊DeFi协议锁定资产总额约合106.5亿美元。其中锁定资产总价值前五位的分别是：Aave 14.7亿美元(-2.46%)、Maker 14.6亿美元(+16.66%)、Uniswap 11亿美元(-4.02%)、Curve 10.6亿美元(-1.74%)以及Sushiswap 8.6亿美元(+2.06%)。[2020/9/15]

TokenSets可根据选定策略智能自动化地调整你的投资组合，同时该投资组合是由一个token代表。在TokenSets上，1个Set代币表示一个投资组合，那ETH和DAI这个投资组合举例，假如该组合价值占比为20%/80%，那么一旦ETH上涨，则会卖出ETH买入DAI保持二八比例，反之亦然。

当前DeFi借贷总量为11.26亿美元:金色财经报道，据DeBank数据显示，当前DeFi借贷总量约为11.26亿美元。其中，Compound平台约8.96亿美元，占总体份额79.60%，Maker平台约1.81亿美元，占总体份额16.12%，Aave平台约2743万美元，占总体份额2.44%。

注：DeFi其实质是基于一套开放的账户体系，保证全球任何人都可以无门槛使用的一系列金融服务。这些金融服务主要由一些开源的智能合约来提供，整个服务的代码和账目都可以在区块链上进行公开审计。[2020/7/9]

2，在5种策略中，对于稳定币持有人来说，Compound和Uniswap的回报更加稳定，相比之下，价格波动性导致一直持有ETH、BTC和TokenSet策略有更高的风险。特别是对于那些没有投资经验求稳的人来说，DeFi投资可尽量将资产放入不同的智能合约，多样化投资组合，以分散风险。

以上结论是基于回撤率得出的，回撤又称亏损、回档，是从一个峰值(高点)到谷值(低点)的亏损金额的比例，作为投资策略交易中一个衡量风险的重要指标，回撤越高，说明风险越大。

在此次测试的5种策略中，回撤率最低的是TokenSetETH20天策略，为-1.77%，TokenSetETH50天策略回撤率是-26.5%，一直持有ETH和BTC分别是-22.48%和-18.71%。

3，Uniswap上的DAI-ETH交易对共注入10000美元，具体来说，是买入等值的ETH和DAI，均为5000美元，UniswapDAI-ETH池实现回报率为18.15％。

需要注意的是，由于ETH/DAI价格是随供需浮动的，因此不同时期提供流动性的投资者回报会有所不同，这也让Uniswap回报具有高度不确定性。

Uniswap已实现回报取决于3个要素：存入提取时资产价格、流动资金池规模和交易量。

在以太坊价格处于大幅波动期，该交易对池的交易活动大幅增加导致交易费增长，从而弥补了投资组合中的损失，同时由于相对交易量来说流动资金池规模较小，这使得流动提供者可收取相对较大份额的费用。一旦流动资金池规模增大或交易量降低，或两者情况同时发生，那么在以太坊价格波动较大时期，由于交易费收益相对交易量只占取较小份额，那么投资者将实现更多的净损失。

4，此外，DeFi生态中出现一种「将代币利息代币化」趋势，这意味着可将代币本身和代币利息所有权分离开来，存入到其他智能合约再次存入获取利息，目前，Uniswap平台上已经有支持cDAI的交易对池，因此该交易对的流动性提供者不仅可获得手续费，还可以获得DAI生成的额外利息。

今年8月，链闻曾报道，decentral发行了一种名为rDAI的代币，该代币旨在将质押cDAI所产生利息的所有权实现通证化。rDAI的出现意味着将质押cDAI生成的利润生成另一种代币rDAI，并可以将这种代币以合理的价格卖给别人，同时持有本金DAI。

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