USD:因为有了 DeFi，以太坊现在已不可能分叉_SDC币

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2016年的DAO黑客事件之后，以太坊社区面临一个生存难题：社区应该把区块链回滚，返回到黑客攻击之前，还是放任此次事件不管？

那些回答是的人分叉去了现在所谓的「以太坊」。而那些对分叉说不、不同意回滚的人，他们就是现在的「以太经典」。这是区块链治理之道的一个经典例子：通过创建一个新的分叉，少数派联盟可以有效地脱离多数派。

但以太坊以后将永远不会再出现一次有意义的少数派分叉，原因主要在于去中心化金融(DeFi)固有的脆弱性。

一个思想实验

想象一下，ProgPoW这个有争议的以太坊改进建议(EIP)被整合到代码库中，并部署到即将到来的以太坊升级中，会发生什么情况。这个EIP代表着这一代ASIC矿工阵营的极端观点，会让社区爆发内讧。很快，社区就分成不同的派别：反ProgPoW派和亲ProgPoW派。Reddit和Twitter用户会纷纷修改自己的在线昵称，以表明他们的态度。一场内战正在酝酿，每个人都必须选择一边站队。

与此同时，DeFi运营商们也在焦虑地观望着。他们的手脚都被捆住了：他们没法过早选边站队。为什么？因为对于DeFi运营商来说，选择正确的分叉对于他们的系统存活是生死攸关的，而且没人希望因选边而挑起额外冲突，并被骂。

比特币早期开发人员因为过早出售而损失13亿美元:比特币早期开发者Martti Malmi表示，自己在2009年至2010年期间开采了约5.5万个比特币，当时价格几乎为零。在2009年10月以5美元的价格清算了5050个比特币，并在“没有既定汇率”的情况下，他经营的首批比特币交易所损失了3万个比特币。随后，他在2011年卖出了1万个比特币，在赫尔辛基买了一套公寓。随着比特币价格最近上涨至2.4万美元，Malmi最初持有的5.5万枚比特币现在价值超过13亿美元。他称，“如果我不早卖掉我在2009-2010年在笔记本电脑上挖出的55,000个比特币，那我现在将成为亿万富翁。”尽管如此，这位前开发者说他“并不遗憾”。（Cointelegraph）[2020/12/21 15:54:37]

USDC是第一个破釜沉舟做出选择的。发行USDC的组织「CENTRE」宣布，他们不支持ProgPoW，而且USDC在ProgPoW分叉上将无法兑换回美元。当然，这就意味着在ProgPoW分叉上，USDC将一文不值——毕竟，USDC是一个由美元担保的「IOU」系统，只有唯一一个记录可以对应到CENTRE的真实负债，这样一来，USDC账本在另一条链上其实毫无意义。

Kraken首席执行官：机构投资者因为从众心理进入比特币领域:大型加密货币交易所Kraken的首席执行官Jesse Powell在接受彭博电视台采访时表示，更多的机构投资者将会追随已经进入比特币领域的机构，因为他们的心态通常是“群居”，机构逐渐适应比特币也是一种从众现象。（CryptoNews）[2020/6/17]

看到CENTRE的选择，所有DeFi运营商不得不追随USDC的脚步。他们不能违背CENTRE的旨意，其原因很微妙，这也日渐成为以太坊DeFi的特征。

可组合性规范并限制着所有一切。

在去中心化金融中，USDC是使用量位居第二的稳定币，但在另一比例中，USDC代表了99%的份额，即锁定在DeFi应用中的由法币支持的稳定币中，USDC的市场份额为99%。

USDC有着不成比例的影响力

截至2019年10月21日，在主要DeFi项目中，由法币支持的几个主要稳定币的总余额。

几个最大的DeFi项目中稳定币的总锁定价值

声音 | 卡巴斯基：消费者不信任加密货币是因为缺乏理解和知识匮乏:据CCN消息，网络安全公司卡巴斯基实验室发布的调查报告显示，消费者对加密货币的兴趣日益浓厚，但只有十分之一的人完全了解加密货币的工作原理，29%的受访者表示他们对数字货币“有所了解”。卡巴斯基对此表示，缺乏理解可能导致消费者不信任加密货币，消费者方面的知识匮乏正在放缓加密货币的普及速度。[2019/6/23]

其他法币支持的稳定币在DeFi中的使用量微乎其微。但你可能会说，这没关系，毕竟这是一个市场可以解决的问题。比如让Tether和TUSD这样有数十亿美元流通量的稳定币站出来，取代USDC的位置，问题不就解决了嘛。

但是，那些直接或间接使用USDC的现有金融工具，该怎么办呢？没有USDC，DeFi理论上或许能存活，但它现在已经与USDC纠缠得太深了，要快速安全地抽离出来将会异常复杂。

分割的痛苦

任何不追随USDC站队的DeFi应用程序，都需要一个多方协调的抽离过程：分叉后，所有以USDC计价的事物都将变得毫无价值。考虑到DeFi的可组合性，这种分割必须在整个生态系统中进行协调。我们想象一下，会发生哪些事情：

动态 | Zethr因为合规顾虑关闭项目:第三方大数据评级机构RatingToken的数据监测显示，Zethr正式关闭了。Zethr无疑是金字塔和DApp中非常重要的项目，从游戏七月底上线以来参与游戏的金额接近8000 ETH，参与游戏的地址数超过2000个，交易笔数接近160000。就在本月初，在韩国人精确克隆Zethr之后，Zethr还迅速反应上线了韩文版，但是让人没有想到的是最终还是没有逃脱关闭的命运。

关于项目关闭的具体原因Zethr团队自己在Medium上表示，因为Zethr的Token可能存在合规的风险，再基于Zethr发展更大的生态存在法律风险，所以团队选择放弃Zethr平台。

RatingToken技术团队认为，在区块链的时代，一个想法加上数行智能合约代码就能吸引大量的资金，但是这只是投机的狂热，并没有实际内容的支撑。即使团队有想法，就如Zethr团队一样，在开始的狂热之后也在从长远的角度去考虑项目的生存和发展，但是这时代码能力就不能解决全部的问题了，监管的合规以及团队的管理就变得非常很重要，而这恰恰是很多团队的短板。点击原文链接查看详细信息。[2018/10/30]

定期USDC贷款或衍生品必须提前终止合约。当人们纷纷离场并试图卖出手中的USDC头寸时，套利者不可能迅速处理这些订单，USDC的价格会暴跌。在Compound之类的合约中，可能发生挤兑，因为其中的大部分USDC其实都在被借出，放款人无法取回自己的存款。这将推高USDC的借款利率。那些被动的USDC持有者不得不上线操作，而那些使用了冷储存的人将比较麻烦。DeFi抽象层的运营商，如Outlet.finance或Astrowallet将不得不集成其他可供替代的稳定币。面对这样一个痛苦的分割过程，DeFi运营商将别无选择，只能和CENTRE站在一起，倾尽全力支持这个得到了USDC欢心的分叉，他们根本不用考虑以太坊社区的意见如何。如果他们选择另一边，损失将不仅是什么技术上的打嗝，真正的伤痛将来自其用户的信任破裂和尽失。

分析 | EOS RAM价格高涨是因为囤积投机:据cryptovest消息，周末RAM市场再次疯狂，价格从0.2 EOS / Kb翻倍。据传闻，如果内存价格涨至很高，创建一个新的EOS账户的成本可能会高达100美元。几周前，RAM价格仅为0.015 EOS / Kb。RAM变得稀缺并非因为网络上运行的分布式应用程序，也并非因为发行了太多令牌，而是因为囤积。但由于区块生产商可以召集并改变供应，并且计算机资源更加灵活，RAM的供应可能在一夜之间翻倍，并导致价格崩溃。目前，EOS纽约已经显示出对其RAM水平、购买和销售的透明程度，以便使市场更加顺畅。[2018/7/2]

金融系统和智能合约都是基于可预测性的假设，一旦这种假设被打破，用户就不太可能再回来了。

如果DeFi运营商步调不一致，其金融生态系统将陷入混乱。这是一个经典的博弈论情形：激励机制压倒性地鼓励协作，因此所有的DeFi都被迫共同行动。

所以，所有的DeFi都选择站在USDC一边。那么，那些选择站队另一分叉的人会遭遇什么？

D-ETH的深谷

最后，一小群人通过分叉选择了另一条路。他们仍然很乐观，给自己的区块链冠以「去中心化ETH」的名称。在这条新链上他们会遇到什么？如同所有分叉一样，所有智能合约的整体状态都将被移植过去——但是，如果没有运营商来维护它们的运行，将会发生什么呢？

预言机停止发布数据流，报价不会再有了。任何使用价格信息流的工具现在都无法继续使用。

所有中心化的稳定币现在都一文不值。Tether、USDC、TUSD、PAX……一切都化为乌有。大多数运营商会冻结合约，现在代币将无法转移，也无法兑换成法币。对于规模更小的稳定币，甚至都无人搭理。

任何使用USDC作为抵押品的借款人带着免费的代币一走了之。当然，除非借来的代币是Dai，否则它们实际上是没有价值的——甚至不存在「D-REP」市场，因为Augur不再运行。Augur上所有的长期押注实际上都已贬值。没几个D-REP持有者会出来报告局的结果。甚至没有指向D-ETH版本的用户界面，尽管还会有人在Github上的某个主题发布一些复杂的操作指南。最终，这个合约完全没人搭理了。

0x合约仍在运行，因为它们不需要任何外部参与者，不过此时它的流动性已经不足，只有莫名其妙的中继者偶尔以「D-ZRX」的形式收取手续费。Uniswap也比较幸运，在不同的交易对中可以保持一些交易量，因为有投机者在里面玩。

当然，屋子里的大象其实是Maker。它在少数派的分叉中有太多D-ETH被锁定，因此不能忽视。他们可以让这个体系安然度过危机，但是因为这个体系现在是由D-ETH而不是ETH支持的，在分叉后该体系马上就会碰到担保不足的问题。几乎每一个抵押债仓(CDP)都必须被清算，而D-PETH必须被拍卖，兑换为D-Dai。但是对被拍卖的D-PETH的需求很少，而且大多数D-Dai的持有者压根不会注意这个少数派的分叉，所以D-Dai的供应非常萧条。这导致D-Dai严重供应不足、D-PETH则有大量供应进入市场，导致去杠杆螺旋，以及D-Dai价格的显著飙升。

看到这一不祥之兆，Maker治理方会决定，在这一少数派分叉上直接触发全局结算。为它操心压根不值当。该链上的所有D-Dai都被清算并转换为D-ETH余额。注意到这一点的D-Dai持有人要求兑付他们的D-ETH。但是，当他们转身出售他们新获得的D-ETH时，抛售将导致了一波挤兑潮，使其他D-ETH持有者手里的D-ETH价格暴跌。

这将导致任何依赖D-Dai的事物立即崩溃。UniswapD-Dai市场、CompoundD-Dai市场、Augurv2，几乎所有使用D-Dai的事物现在都从根本上崩溃了。即使他们为全局结算准备了故障保险措施，大多数运营商也没有基础设施和部署流程来管理两条链上的系统，因此许多运营商干脆直接将之报废。

所有的网站、界面、区块浏览器和钱包最终指向多数链。像加密猫(CryptoKitties)这样的游戏运营商会锁定他们的D-ETH合约，以免让用户感到困惑。少数链变得如此贫瘠，基本上成了一个空荡荡的区块链。

你可以想象一下这个传奇故事的电影版本：少数派的链看起来就像一个废弃的大都市。高耸入云的建筑物里空无一人，警报响起，无人响应，远处浓烟滚滚。甚至没人操心要不要重建这座城市。

少数派社区对这场阴谋怨声载道。但是，一旦D-ETH的流动性放缓为涓涓细流，显然各交易所将不会把贬值的D-ERC-20挂牌交易，经济机制就无法把造反派们聚到一起了。早期的志愿开发者不再出现，社区渐渐凋零。最后，这个项目会被放弃，就跟其他所有的ETH分叉一样，消失在历史长河中。

ETH的价值

以太坊已不再是昔日模样。2016年，它仍然是一个概念证明，ETC有理由声称自己是「世界计算机」演进方向的另一个更佳版本。但是到了今天，显然ETH更有价值，原因在于基于其上的系统。比特币的账本比较简单，因此其分叉在功能上等于空投。而ETH则不同，其生态系统已变得不可思议的复杂。因为它的系统与不可分叉的组件交织在一起，所以整个系统也就无法分叉了。任何少数派的分叉注定将竹篮打水一场空。