USD:深度解读Curve稳定币crvUSD白皮书_CurveUSD币

备受期待的crvUSD白皮书于11月22日上午问世，同时发布了完整的后端库。加之之前的中间件，现在只缺少前端和部署了。

尽管此白皮书部分内容包含复杂的数学和最前沿的泰坦巨蟒测试，但即使对于外行来说，也是值得一读的。你可能会略过其中高深的数学证明，但代码有很好的文档记录，对那些肯花些精力努力投入的人来说还是可以读懂的。

本文我们将进行基本的高层级概述。在接下来的几天里，我们会观察后续反应和问题，继而可能会进行更多深入研究，发布相应文章。

自动化自我清算

到目前为止，整个生态系统最令人印象深刻的功能是LLAMMA，即“借贷--清算AMM算法”。

在大多数其他借贷平台上，当你的代币价格下降时，你的贷款健康度会迅速下降，你会遭遇即刻清算。这是一种可怕的体验，还会导致出现很多突然的pumpsanddumps，但很少有人在这方面进行创新。

元宇宙基础设施平台Ethanim与日本链游Mechaverse War达成深度战略合作:3月14日消息，元宇宙基础设施平台Ethanim与日本链游项目元宇宙机甲征服游戏Mechaverse War达成深度战略合作。双方将发挥各自在元宇宙底层技术、链游开发和生态建设方面的优势和能力，共同推动元宇宙产业发展。Mechaverse War旨在打造世界上第一个Metaverse的实时战略机甲征服游戏平台。（prnewswire）[2022/3/14 13:55:51]

在crvUSD生态里，一旦你将抵押品出借，你的投资组合余额就是该抵押品的100%份额。如果LLAMMA观察到该抵押品的价格正在下降，它会自动将你的投资组合清算为crvUSD。如果价格上涨，那么你的抵押品将会被回购。因此，这个清算过程不是瞬时清算，而是在连续范围内平稳地进行。

这种策略极大地限制了你的潜在损失，并允许你对头寸进行更好的被动管理。当然，清算仍然是有可能的，并且仍然是生态系统的活跃部分。但crvUSD协议还允许在这种情况下进行自我清算，这一点是非常有用的。

BK Capital宣布二级市场增持分布式存储项目CMD，并达成深度战略合作:近日，BK Capital宣布在二级市场增持CMD项目，未来双方将在品牌宣传、技术社区等多维度展开深度合作，共建多元化社区生态，助力CMD领域的生态建设。

CMD是一个具有独立的、自我修复的内置智能合约的公链，CMD生态系统中的空间可以相互通信，交换和互操作，从而提高了节点网络的健壮性和可用性。CMD目前结合了各种匿名协议，提高了整个交易链的安全性和隐私性，同时其独特的DPOS+POC+POJ应用奖池可以让更多的矿工参与进来。

BK Capital隶属必客集团，是集团旗下唯一一支涵盖投资、孵化的数字货币基金，业务包括区块链行业的一级市场的币权投资和股权投资、二级市场的数字资产资管服务。[2020/10/21]

Curvev2池已经存在近了一年，第一个在链上执行复杂逻辑以在内部自动重新平衡流动性的池的事例就发生在其中。尽管有许多方法可以将它应用到DeFi中的其他概念中，但并没有人愿意尝试。但是，Curve抓住了这个唾手可得的机会，成为第一个与智能AMM连接的借贷稳定币。

四川省将推进区块链等与国有企业生产经营深度融合:近日，四川省政府办公厅印发《关于构建全省国资监管大格局协同推进国有企业改革发展的指导意见》。指导意见要求充分发挥国有企业在技术创新中的引领带动作用，加快推进产业数字化、数字产业化，协同推进5G、区块链、大数据、人工智能与国有企业生产经营深度融合。（金融界）[2020/4/24]

抵押品价格区间

在后端，抵押品价格被划分为几个“区间”。抵押品并不是以特定的清算价格存入的，而是在一个清算价格范围内存入。当价格下降时，合约追踪哪个区间是“活跃的”——也就是说，哪个区间目前正在被清算。

流动性必须至少跨5个区间，最多可达50个区间。浮动范围越大，意味着你的头寸会越快开始清算，但清算的过程也就愈加渐进缓慢。浮动范围越小，则意味着清算过程可能非常突然。

假设你用0.5ETH为抵押申请了贷款，清算区间在1000美元到1050美元之间。你的清算区间可能看起来像下面这样：

现场 | 央行金融稳定局安起雷：区块链已深度改变金融的形态 但金融的本质没有变:金色财经现场报道，11月22日，2019环球数字经济创新发展大会在京举行。中国人民银行金融稳定局高级会计师安起雷发表主题演讲——《四大关键数字技术——追求高质量发展的创新思想》。他表示，区块链已经深度改变了金融的形态，但金融的本质没有变。金融是经营风险的机构，其生命力在于周转。没有周转，没有高效率的配置，金融则充满风险。在监管方面，我国还是处于保守状态的。在金融风险当中，我们看到了很多失败的案例。如今数字经济方兴未艾，来势汹涌。从市场操作的角度来看，规则一定是首要的，我们需要补齐短板。[2019/11/22]

区间100($1000-$1010):0.1ETH

区间101($1010-$1020):0.1ETH

区间102($1020-$1030):0.1ETH

区间103($1030-$1040):0.1ETH

区间104($1040-$1050):0.1ETH

声音 | 傅明：区块链带来现有制度深度变革，政务、金融等领域有望率先规模化落地:金色财经报道，区块链人才专家智库专家、国际数权经济合作联盟执行主席傅明接受专访表示，任何创新技术实现大规模的应用，应该能够满足社会经济活动的需要，能够创造社会价值和经济价值。在区块链与实际经济深度融合中，我比较看好政务、金融、民生、智慧城市领域。具体来说，区块链在政务服务领域的应用将大规模爆发，目标之一是打破政务数据孤岛，深化“最多跑一次”改革；金融领域还会延续引领区块链应用的广度和深度，监管机制也会逐步完善；在民生领域，大数据、信息化发展具备优势的教育、医疗、食品药品安全、精准扶贫等方面，会结合区块链的应用，打造出创新模式，并带动创新发展；新型智慧城市、信息基础设施、智慧交通、能源电力领域，借力国家大力推动信息化建设，区块链作为数字经济的基础设施，将会发挥重要作用。[2019/11/14]

一旦价格跌至1040-1050美元区间，你的头寸开始被清算。你的crvUSD头寸现在由0.4ETH和1040美元支撑。价格下降时，该机制很好地平缓了下降过程。

当然，大部分这样的事都发生在幕后，以达成顺畅的用户体验，其中的细节信息可以根据需要提取出来。值得注意的是，javascript界面和后端将其计入用户友好的“健康”指标，现有借贷平台普遍如此。

以这种方式使用流动性区间可能会让人想起Uniswapv3，Uniswapv3也要求流动性区间。不过，这个实现最终会非常有用。到目前为止，还没有人成功地为Univ3创建LP被动解决方案。就此而言，Egorov不仅解决了问题，而且还成功地在链上编程范围内做到了这一点——真的令人刮目相看。

价格预言机

Curve稳定币还凸显了Curve使用平滑函数平衡价格骤然波动的能力。

在过去的一个月里，Curve生动地诠释了这个概念，因为他们指出了v2池如何将指数移动平均线应用到价格上以助于平缓价格峰值。

上图提及“考虑到清算时的重大影响”，这部分内容目前已非常明晰，因为他们将类似的平滑函数应用于价格预言机。在最新发布的回购中，我们可以看到有多个合约处理价格预言机，包括一个EMA。

有些用户不理解crvUSD涉及的“绝热”过程是什么意思。事实上，crvUSD可能是第一个将对高级物理的严格理解应用于理解其自身机制的稳定币。

“绝热过程”实际上只是一种描述事情发生快慢的新颖方式——当变化发生得太快而无法做出反应时，一些系统的行为将发生变化。同样的原则也适用于此：资产价格波动较小，要比资产价格突然波动更容易避免清算。

AMM

LLAMMA生态系统的另一个关键特征是，每一种特定形式的抵押品都可作为自己的公开交易AMM。例如，文内引用ETH作为crvUSD的抵押品。这将自动创建一个ETH/crvUSD流动性池，交易者可以进行套利和交易，具有相同的24/7运营时间和同样的弹性，Curvev2能提供给用户的功能要优于其他DEX/CEX。

也就是说，你可以通过一个新池直接进行ETH和crvUSD之间的兑换交易。其间包含一些妙趣。假设，这个池的交易费可以设为0，并且该池仍然可以从清算中获利。在逐底竞争中，Curve可以为veCRV持有者提供开箱即用的免费的ETH/USD交易对，仍会盈利。想想那些说加密货币没有实际用途的人对此会作何感想。

我们不知道具体发布的交易对，但Github库突出强调其“工厂”特征。无论是在发布时还是在未来，这意味着系统都能够支持任意数量的抵押对，并且很可能进行无许可发布。

细思其意义时，你会觉得这是个非常聪明的做法。每一个被列为抵押品的代币最终都会创建另一个交易对。一开始，你的crvUSD可能主要与ETH交互。如果这个网络扩大，crvUSD就可以几乎与任何代币直接交易。我们很可能会看到$crvUSD是所有稳定币中最有用的，谁让它有那么多的内置交易对呢。

对代币有什么影响？

这对你的钱包意味着什么？很难说。对CRV代币的明确影响主要是将产生更多费用。我们还注意到，DAO旨在获得对crvUSD生态系统的管理权力，为veCRV提供更多的治理效用。

通过crvUSD增加这么多交易对也可能增加更广泛的Curve生态系统的总体交易量，因此它可以提供一定凸性。也许在现有的v1或v2生态系统中会出现一些基础交易对，以允许其他稳定币更好地与crvUSD配对交易。

我们希望看到它为Curve生态系统提供长期价值。

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