ETF:美国 SEC 咨询小组敦促杠杆 ETF 重塑品牌_SEC

由于单一股票和杠杆ETF与传统ETF的功能截然不同，美国证券交易委员会的投资者咨询委员会(IAC)正在推动它们的品牌重塑。

这些非传统ETF被认为比传统ETF风险更高，费用更高，导致投资者感到困惑。

美国证券交易委员会(SEC)的下属机构投资者咨询委员会(IAC)正在敦促对单一股票ETF和其他非传统交易所交易产品(ETP)进行品牌重塑。

美国OCC代理负责人：稳定币不是“可互操作的”，需要制定标准:金色财经报道，美国货币监理署 (OCC) 代理主任 Michael Hsu 表示，稳定币不是“可互操作的”，稳定币应该具有与互联网早期建立通用网络实践相同的标准制定计划。“为了确保稳定币的开放性和包容性，我认为需要建立一个类似于 “the Internet Engineering Task Force]”和“[World Wide Web Consortium]”的标准制定计划，其代表不仅来自加密/Web3 公司，但也包括学术界和政府，”Hsu 在 OCC 周三发表的一份声明中说。（coindesk）[2022/4/28 2:35:32]

该委员会表示，目前的命名惯例已导致投资者严重困惑，主要是因为这些产品的功能与传统ETF不同。

声音 | BM：目前还没决定是否要禁止美国用户使用 Voice，希望上线时能通过合规批准:BM 刚刚继续在电报群中解答社区关于 Voice 的疑问，要点如下： 1.为什么 Voice 禁止美国用户使用？BM 回复：目前我们还没决定是否要禁止美国用户使用 Voice，你看到的法律文档只是我们最保守的一种选项，还没做出最后决定。我们希望 Voice 上线时能通过合规批准； 2.有人提问 Voice 是去中心化的，美国政府是无法阻止或审查它的。BM 回复：（审查方面）他们可能会面临技术上的挑战，但他们可以处罚创造这个产品的人（指 B1）。身份验证系统都会有一些中心化验证的因素，我们最好的期待就是信任，但是用透明的方式来验证； 3.关于如何进行 KYC，有什么能透露的吗？BM：我们正在开展几项技术，并在与不同司法管辖区的第三方 KYC 供应商磋商。在完成所有工作之前，我不能透露任何信息； 4.Voice 大概会在什么时候推出呢？BM 回复：它会在今年夏天开始分阶段推出。[2019/6/4]

与传统ETF不同

公告 | Bittrex目前可为美国23个州和境外合规用户提供美元交易服务:据bittrex官网最新更新显示，Bittrex目前可为美国亚利桑那等23个州和境外合规用户和公司提供美元交易服务。[2018/10/11]

单股ETF直接投资于一种证券或通过期权市场进行投资，而杠杆ETF则可通过期权市场提供高达五倍的杠杆，是在2019年ETF规则制定的简化监管之后出现的。

然而，这些产品偏离了规范，引发了IAC成员的担忧。这些产品因存在风险而受到批评，通常比传统ETF收取更高的费用，并且使散户投资者无需保证金或期权交易许可即可获得杠杆。

与传统ETF相比，这些类型的ETF还导致投资者对操作差异、风险和回报感到困惑。2023年1月，据观察，92%的个股ETF的投资者基础由散户投资者组成。

因此，IAC强调需要更清晰的命名惯例，以帮助投资者了解不同ETF产品的具体性质和风险。

IAC认为，更改单一股票ETF和其他ETP的名称不仅可以减少投资者的困惑，而且还有助于实现其他政策目标。它可以帮助将它们与指数ETF隔离开来进行内幕交易。

有人担心国会议员可能会利用主题ETF来绕过利益冲突和内幕交易披露。

此外，更加集中的ETF有可能成为内幕交易的替代工具。悉尼科技大学教授VinayPatel认为，单一股票ETF可以为内部人士提供获利途径。

另一个需要考虑的方面是美国证券交易委员会不愿批准追踪非美国注册外国证券的单一股票ETF。

人们担心这些ETF的标的外国证券没有美国证券披露，这使得这些ETF成为一种变通办法，无需在美国交易所注册或使用美国存托凭证。

拟议的改革和前进方向

去年，美国证券交易委员会提议进行改革，以扩大其名称规则的范围。IAC仍在审议他们对非传统ETF名称变更的建议如何与SEC现行或拟议的名称规则保持一致。

IAC无意修改2019年ETF规则，该规则标准化了大多数ETF的发行方式并改进了发行流程，同时降低了整个ETF行业的成本。相反，他们建议美国证券交易委员会应加强现有证券法的执行力度。

此外，IAC建议SEC严厉打击单一股票ETF的销售行为。它建议ETF发行人应披露其参考资产的业绩，并且SEC和Finra要求在销售时进行直观披露。

此次品牌更名的提议不仅仅意味着名称的改变。它可以为投资者更加清晰和理解铺平道路，并有可能解决与内幕交易相关的政策目标。

未来的道路似乎主要是执行现有法律和完善销售做法，确保为所有人提供更安全、更透明的投资环境。

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