LSD:上海升级前后，LSD 赛道中 MEV 的机会和影响_MEV币ETH钱包地址

明天(4月13日）预计是“合并”之后最受期待的日子。上海升级为以太坊流动性质押的衍生品市场铺平了道路。

准备好迎接以太坊世界中的一场改变吧，因为它启用了质押物的提款功能，并彻底改变了LSD市场。预计交易量将激增，同时还将出现大量新的MEV机会。本文分析了最近的MEV趋势，并预测了未来以太坊MEV市场的发展走向。

普通用户通常对MEV没有特别多的关注，但往往机会和风险也就藏在注意力之外的数据中。一起跟随本文的数据分析，进行一场细致的解读。

LSD的MEV机会概述

以下是有关2022年5月至2023年2月LSD赛道中MEV市场的一些亮点。

以太坊上海升级以来，币安和Coinbase的ETH质押流出超7亿美元:金色财经报道，数据显示，自以太坊上海升级以来，由于投资者涌向去中心化的竞争对手，集中式加密货币交易所币安和Coinbase遭受了抵押以太币(ETH)的大量外流。自4月12日以来，Coinbase的质押平台已经承受了3.67亿美元的质押ETH净流出，因为提款请求（包括奖励提款和完全退出）超过了新存款。Binance的质押服务净流出3.4亿美元。[2023/5/3 14:39:29]

包括套利、清算和三明治攻击在内的MEV行为，所产生的总收入超过了480万美元，其中大部分来自套利。

上海升级之前，以太坊流动性质押代币逐渐与名义价值持平:金色财经报道，数据显示，在即将到来的Shanghai-Capella升级之前，以太坊流动性抵押衍生品 (LSD) 代币的折价和溢价已经缩小，并逐渐接近其名义价值。LSD是为了匹配网络上抵押的以太坊而发行的代币。自年初以来，前五名最大的LSD已向其名义价值收窄0.17%至1.42%。

由Lido、Coinbase、Frax和StakeWise运营的LSD交易价格通常低于其名义价值。Coinbase的LSD的负溢价降幅最大，下降了1.42%，但它仍比其名义价值低2.7%。Frax虽然变化最小，但其负溢价已完全消除，现在的交易价格与以太坊持平。 Rocketpool的LSD交易价格仍高于其1.05 ETH的名义价值，但溢价已从年初的2.3%降至1.3%。[2023/2/10 11:58:17]

套利交易频率的上升和平均套利收入的下降表明着市场效率的不断提高。

以太坊质押提款提案EIP-4895准备在上海升级时部署:9月21日消息，EIP-4895发起者Alex Stokes表示，该提案准备于以太坊上海升级时部署。

据悉，EIP-4895: Beacon chain push withdrawals as operations主要内容是确定信标链提款的主要流程，部署后，以太坊信标链质押提款功能将被激活。[2022/9/21 7:10:34]

所有三种类型的MEV的收益/成本比都有所降低，这表明LSDMEV市场的竞争力增强

市场的规模

根据最近的数据，从2022年5月1日到2023年2月28日，涉及LSD的MEV所产生的总收入令人瞩目，达4844957.15美元。

就MEV频率而言，涉及LSD的大多数MEV都归因于套利交易，三明治攻击只占4.8％，清算只占1.6％。

有趣的是，在看收入分布时，总收入中的大部分都流向了套利者，其次是清算者，为82万美元，三明治攻击者则为50万美元。

这些数字展示了在LSDMEV市场中套利交易的支配地位

LSDMEV未来的机会

随着上海升级的临近，验证者有望从信标链中提取已质押的ETH。质押者也可能能够销毁LSD并取回他们抵押的ETH。这可能会对LSDMEV市场产生一些重大影响。

ETH价格波动问题。根据http://Beaconcha.in的数据，截至3月14日，BeaconChain上抵押了17,573,625个ETH。上海升级允许用户提取ETH并降低他们ETH的仓位。在短时间内，允许许多用户提取ETH可能会导致DeFi市场ETH价格的急剧变化，从而为套利、清算和三明治带来了很多选择。因此，建议计划在DeFi市场出售大量ETH的用户应做好防范和控制三明治攻击的准备。同时，建议使用WETH作为抵押品的用户注意调整他们的债务仓位

LSD在短期内的质押协议和市场之间的套利机会。例如，在过去两年中，大多数LSD在市场上已经经历了显著的价格下跌。然而，上海升级后，大多数质押协议将允许用户以比市场更高的ETH价格交易LSD代币，从而创造市场套利的机会。但是，不同的协议可能会设计它们的提款机制以防止这些套利行为

长期来看，LSDMEV市场将更加庞大。预计享有良好流动性和额外奖励的LSD代币将经历更高的交易量，从而创建与LSD相关的更多流动性池和使用LSD作为抵押品的借贷协议。由于LSD的额外奖励，预计LSD将在以太坊上取代WETH的部分流动性。因此，在上海升级后，预计LSD相关MEV将显著增加

关于LSD价格变化和整体MEV奖励的机会。大多数LSD奖励来自市场中的MEV奖励。更高的整体MEV奖励将导致更高的LSD奖励，从而推高LSD价格。一些新的交易策略也将出现。例如，同时看多stETH和看空ETH是在市场上长期看多总体MEV的好方法。对MEV趋势有清晰的了解，可能有助于搜索者制定关于LSD的出色交易策略

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