TOX:肉风起，医美云涌_BOTTOX币

导语：用户年龄层变化，行货对水货的代替，适用症的增加，是肉素行业增长的三重逻辑。

19世纪末，在欧洲发生了一起食物中事件，由于误食变质香肠，三人死亡之外，数十人出现重视和肌肉麻痹症状。

后来科学家从香肠中找到了病因，这是由一种厌氧菌引起的食物中，这种细菌也就此得名：肉杆菌。

肉杆菌是天然界性最强的物质之一，0.1微克就能致人死亡。

在二战期间，肉杆菌一度被当成生化武器的原料，但在进入和平年代后，人类杀手身份转换，成为了一种疾病治疗的方案。

1946年，美国科学家尚茨通过提纯，首次获得晶体型肉素，虽然已经具备提纯技术，但尚茨并未将尝试将其用于医药领域。

直到60年代，眼科专家斯科特在探索斜视患者治疗方案时，经同事介绍从尚茨那里获得了肉素，并成功将其用于治疗斜视和眼睑痉挛。

斯科特的成功，很快吸引了大药企的关注。

1991年，艾尔建医疗直接从斯科特手中买下了这款药物的专利，并将它逐步应用于更多领域。2002年，在艾尔建的推动下，肉素获得FDA批准用于医疗美容除皱，由此开启了瘦脸针的传奇序幕。

这款药物正是今天风靡一时的保妥适，截至2019年，其为艾尔建贡献的销售额高达38亿美元。

Binance将成为Polymesh网络节点运营商:4月20日消息，Binance 将成为 Polymesh 网络的节点运营商，并允许用户在本周末之前通过其平台质押 POLYX Token。

作为节点运营商，Binance 将帮助运行区块链，编写新的区块来认证进入链的交易，然后将其广播到 Polymesh 网络。该交易平台还将直接向区块链原生 Token 的持有者提供质押服务。[2023/4/20 14:16:04]

中国对于肉素的研究，并不算晚。1993年，业内人称“兰州所”的兰州生物制品研究所，开发出肉素产品“衡力”获得批准。

仅仅比BOTOX晚了4年，比英国吉适早了2年，比日后大行其道的韩国产品，更是早了十多年。

众所周知，韩国是目前的医疗整形大国，但在2000年之前，韩国的肉素产品全部依赖于进口，在当时的韩国医美市场，美国BOTOX、英国Dysport、中国衡力瓜分了韩国市场。

千禧年之后，韩国美容业爆发，从2006年推出首款肉素产品Meditoxin后，大量韩国本地品牌集中面世。

如今韩国肉素产品已经成为仅次于BOTOX后最受欢迎的产品，产业发展同时，韩国因此完成了从肉素“进口国”到“出口国”的剧变。

深圳：将推进建设数字人民币跨境支付和国际业务中心:金色财经报道，深圳市地方金融监督管理局发布《深圳市金融科技专项发展规划（2023-2025年）》，其中指出深圳将按照人民银行统一部署，深入推进数字人民币试点工作，不断丰富应用场景、扩大试点规模，完善数字人民币生态体系，充分发挥深圳金融科技研究院（央行金融科技研究院）带动作用，推进数字人民币跨境支付和国际业务中心建设，支持多边数字货币桥等重大项目建设，有序拓展跨境支付场景，加强国际交流合作，支持人民银行贸易金融区块链平台建设，鼓励数字货币、区块链技术在跨境贸易、跨境投融资、资金清算结算等重点领域的研究应用，鼓励结合实体产业发展在深圳落地更多有益场景。[2023/2/8 11:53:59]

与当年的韩国类似，如今中国医美行业正迎来史诗级的风口。

去年9月，A股迎来了“玻尿酸茅台”爱美客，上市后股价一路飙升，如今市值已经超过1700亿元。除爱美客外，华熙生物、昊海生物的股价也都一路拉升，小小一针玻尿酸，已经衍生出一条黄金赛道。

人人都爱玻尿酸，资本钟情新赛道，但医美产业链的逻辑其实正在发生重构。玻尿酸概念火热之余，也不免发生资本过度挖掘，医美行业未来的重点，是否会转向关注度并不那么高的瘦脸针——肉素。

Lightning Labs发布初始的Taro协议代码:金色财经报道，Lightning Labs宣布了其新的Taro协议的初始代码，该协议将允许用户在比特币区块链和Lightning上发行和转移资产。

Lightning Labs产品增长主管Michael Levin在一篇博客文章中写道:“在与世界各地的比特币和闪电开发人员交谈时，我们听说用户希望使用稳定币，就像他们在闪电网络上使用比特币一样:即时结算、低费用、没有金融中介的点对点交易。”

今年4月，该公司首次推出了基于taroot的协议Taro。Taproot是去年对比特币代码的更新。（the block）[2022/9/29 5:59:40]

01不断成熟的用户群

2021年6月24日，“玻尿酸茅台”爱美客宣布将赴港二次上市，与这则劲爆消息一起推出的，还有一则关于加码布局肉素产品的消息。

根据公告，爱美客将耗资8.86亿元，收购兼增资HuonsBioPharma的股权。收购完成后，爱美客在这家公司的持股比例将突破25%。

Aleo将在下周推出Aleo虚拟机:金色财经消息，可编程隐私网络Aleo将在下周推出其第三个以虚拟机为特色的测试网。该测试网首次在Aleo上实现了保护隐私的应用。此外，Aleo 团队计划在第四季度推出主网。（theblock）[2022/8/2 2:51:57]

在分拆前，HuonsBioPharma是HuonsGlobal的肉素业务部门，其肉素产品Hutox在2019年获得韩国产品注册证。

爱美客的肉素便是引进了韩国Huons公司的产品，目前，相关产品正处于临床试验阶段，预计将在2024年获批上市。

爱美客下重注于肉素赛道，除补全业务线外，更是为了应对即将到来的用户群体迁移。

现阶段，中国医美市场主要被玻尿酸和肉素两系列产品所占据。据安信证券数据，截至2018年度，肉素的市场份额约为玻尿酸的一半。

但这并不意味着玻尿酸的市场规模将长时间压制肉素，在很多医美大国的横向对比中，肉素都是最受欢迎的项目，在医美总疗程中占比最高。

美律师：加密货币等政策问题将引起美联储新任监管副主席的关注:7月17日消息，美国律师们表示，从资本到气候变化风险再到加密货币等，有很多政策问题将引起美联储新任监管副主席的关注。

据此前报道，美国财政部前官员、前Ripple顾问Michael Barr或将出任美联储负责监管的副主席，在获得参议院批准后，他将担任美国最重要的监管职位之一。Barr在4月份获得拜登总统提名，参议院周三以66票对28票确认了他的提名。（Law360）[2022/7/17 2:18:37]

造成这种现象的原因在于我国医美行业刚刚起步，消费者的年龄与成熟市场存在明显差异。

虽然肉素和玻尿酸均能起到美容效果，但是功效却完全不同。玻尿酸主要是填充项目，防止年龄增长导致的胶原蛋白流失和皮下脂肪萎缩；而肉素则针对表情肌肉反复收缩导致的皱纹进行除皱。

从功效需求上来看，玻尿酸更多受到年轻用户的青睐，而肉素则更是用于中年人群。

据方正证券测算，我国医美消费者平均年龄24.45岁、20-30岁消费者占比超过65%；而美国医美疗程中80%的疗程由40岁以上消费者贡献，全球肉素疗程中77%由35岁以上消费者贡献。

目前专注于医美的属于“1.0用户”，整体年纪较轻，但随着年纪的增长，这部分“1.0用户”势必要面对“2.0”的转变。

随着用户群的增长，医美用户整体的年龄构成不可能永远停留在24.45岁，当用户逐渐成熟，他们对于祛皱的需求也就更高。

现阶段，我国医美市场正面临从年轻市场逐渐走向成熟的变化，结合国际市场的经验，肉素将大概率是下一个医美行业的爆点。

02良币驱逐劣币的反逻辑

肉素是一个门槛极高，审批流程极为复杂，市场竞争极低的蓝海行业。

正如前文所述，肉素具有高性，稍有闪失就会造成很可怕的后果，因此中国对于肉素产品审批极为繁琐，周期往往在8年以上。

现阶段，很多进口肉素产品主要卡在III期临床试验以及试验后的审评环节。在2020年之前，中国市场仅有美国BOTOX和中国衡力两款产品获批上市。2020年，英国Dysport，韩国乐提葆纷纷获批。

纵观四款获批产品，美国BOTOX稳稳占据高端市场，中国衡力则是国产替代的首选，而刚获得审批的英国Dysport，韩国乐提葆则给整个行业提供了更多的选择。

一直以来，由于中国审批严苛，消费者会选择用“水货”产品来提升性价比。在中国肉素“水货”市场中，又几乎全部被韩国产品所占据。

数据显示，粉、白、绿的市场占有率分别达到43%、37%和18%。

但“水货”渠道难以保证产品质量，消费者投诉屡见不鲜。中国整形美容协会数据显示，2016年国内正规渠道销售的注射类医美产品为400万-500万支，但非正规市场的销售量是正规市场的2-3倍，其中70%的产品为假冒产品。

在白获批后，整个中国肉素市场有望逐渐走出“水货”泥潭。

一方面，四环医药代理的乐提葆是受欢迎度很高的韩国产品，具有明显的性价比优势，有望成为水货消费者的替代首选；另一方面，韩国粉因产品不合格、涉嫌造假而被KFDA吊销许可。

纵观整个行业，仍将保持稳定增长的势头。据Frost的预测，过去四年肉素市场的增速超过31%，至2019年正规肉素市场已经超过36亿元。市场预计，未来五年这一赛道仍将保持17.5%的高复合增长率。

过去在手机行业中，也出现水货横行的问题，但随着行货的不断普及，行货与水货之间的差价逐渐缩小，过去专注于水货的客群反而成为了行货的死忠。

03一场与时间赛跑的游戏

医美巨头对于瘦脸针这款蛋糕早已虎视眈眈。包括爱美客、华东医药、复星医药等巨头公司早已尝试布局肉素产品。

由于肉素本身的特殊性，因此各家普遍选择用代理的方式，缩短上市进程，这使得肉素产品上市，已经成为了一场与时间赛跑的游戏。

韩国品牌普遍成为医美巨头的首选，爱美客选择与韩国Huons合作，而华东医药也同样获得了韩国Jetema肉素的独家代理权。

据华东医药披露，在肉素产品获得上市后的10年时间中，Jetema将提供32亿元的产品。预计爱美客、华东医药的肉素产品都将在2024年集中上市。

目前，肉素产品仅被获批应用于皱眉纹、鱼尾纹、眼睑痉挛和面肌痉挛四个领域，而在欧美地区肉素的应用范围则要多得多。随着行业的发展，不断扩增的适用症预期，也将为肉素市场提供增量空间。

综合而言，肉素行业的增长主要由三重原因驱动：其一用户年龄层的变化，其二行货对水货的替代，其三适用症的增加。

坦率而言，现阶段肉素行业依然处于增长前期，尚未到红利释放期。在这一阶段是各玩家跑马圈地的重要节点，谁能够提早获批抢占更多的市场份额，谁就更好的卡住身位，抢占行业内的有利位置。

从目前来看，刨除保妥适和衡力两款老产品，刚刚获批的吉适Dysport和乐提葆拥有近3年的空窗期，显然优势更大，而在爱美客和华东医药顺利获批后，整个市场才将迎来白热化的争夺，介时整个行业也将更加成熟。

上市巨头积极布局肉素行业，抢先争夺获批上市，医美行业的下一场战事，或许早已经打响。

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