FOM:美联储年内二度加息75个基点，我国货币政策料将保持稳健_OMC币

本报记者刘佳北京报道

美联储年内第四次加息落地。

美当地时间7月27日，美联储将基准利率再次上调75个基点至2.25%至2.5%之间，这是美联储连续第二次加息75个基点，距离上次加息仅过去一个半月。

在美联储本次加息前，为遏制通胀，欧洲央行已率先加息50个基点，加拿大央行也意外加息100个基点，香港金管局则紧随美联储将基准利率上调了75个基点。

一时间，再掀全球加息潮。

反观国内，我国货币政策保持流动性合理充裕，没有出现“大水漫灌”，这使得我国通膨并不高。

美联储卡什卡利：至少在未来几次会议上继续加息将是合适的:1月4日消息，美联储卡什卡利表示，至少在未来几次会议上继续加息将是合适的，直到我们有信心通胀会见顶。越来越多的证据表明通胀可能已经见顶。[2023/1/4 9:52:38]

究其原因，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《华夏时报》表示：“国内粮食连年丰收，生产生活加快恢复，国内保供稳价措施力度不减，生猪产能已恢复至常年水平，居民生活必需品供应充足，物价走势整体温和可控；加之金融体系保持稳健等，我国政策保持独立。”

美联储再加息75基点

北京时间7月28日凌晨，美联储联邦公开市场委员会(下称“FOMC”)宣布将联邦基金利率上调75个基点至2.25%至2.50%区间，符合市场预期。

这是美联储第二次加息75个基点，这使得6月-7月累计加息达到150个基点，幅度为上世纪80年代初期前美联储主席保罗·沃尔克执掌美联储以来的最大力度连续加息。

摩根大通料美联储9月最后一次大幅加息:8月22日消息，摩根大通策略师表示，美联储在9月可能进行最后一次大幅加息，股市在下半年或有继续上涨的基础。以Mislav Matejka为首的策略师称，预计美联储将在9月大幅加息，但在那之后，美联储不会再有令市场意外的偏鹰动作。他们预计，经济增长与货币政策之间的平衡将得到改善，并“帮助整个市场继续复苏”。他们预计，即使投资者仍然担心美联储可能会保持鹰派立场，对利率敏感的成长股也将继续跑赢价值股。(金十)[2022/8/22 12:41:42]

记者梳理发现，年内除去此次加息，此前三次加息时间分别为3月17日，加息25基点；5月5日，加息50基点；6月16日，加息75基点。

至此，美联储已累计加息225个基点。

美联储主席鲍威尔在随后举行的新闻发布会上表示，在美联储9月议息会议上，再次出现“异常大幅”的利率上调可能是“合适的”，但加息决议将取决于现在和随后即将出炉的经济数据。他同时指出，随着利率变得更加收紧，放缓加息步伐可能是合适的。

丹斯克银行：美联储基准利率未来可能更长时间处于高位:8月19日消息，丹斯克银行经济学家认为市场降低美联储明年降息预期是合理的，预计美联储需要在未来几个月再加息125个基点，并维持在该水平一段时间。市场预计美联储今年将再加息121个基点，明年仅降息14个基点，7月的时候市场预计美联储明年将降息50个基点。美国产出缺口转为正值，经济需要经过一段时间的限制性货币政策才能恢复平衡。（金十）[2022/8/19 12:36:36]

鲍威尔表示，美联储是否会连续第三次加息75个基点，或是采取其他方式的，这将取决于美联储是否能看到通胀开始减弱的确凿证据。

“当前，美国通胀仍在高位运行，经济增长已出现放缓迹象，这一迹象可能会在一定程度上对美联储对于后续激进的政策立场产生影响。”东方金诚研发部相关人士对《华夏时报》记者表示，“但从本次会议声明及会后鲍威尔发言来看，美联储控制通胀的目标仍然十分坚决，并强调当前经济及就业仍具有较强韧性，并不认为美国经济已陷入衰退。这意味着短期内，在通胀仍未完全平抑的情况下，近期市场基于经济潜在衰退风险而进行普遍的‘衰退交易’尚不足以‘逼退’美联储紧缩步伐。”

美联储副主席夸尔斯：美联储对稳定币有强烈的监管兴趣:美联储副主席夸尔斯：我们不能假设美联储应该发行央行数字货币，任何创建美国央行数字货币的提议都必须解决高门槛的问题，美联储对稳定币有强烈的监管兴趣。 （金十）[2021/6/29 0:12:46]

多国央行宣布加息

在美联储宣布加息75个基点前，已有其他国家先行宣布加息。

当地时间7月21日，欧洲央行抢跑美联储宣布加息50个基点，告别了近十年的负利率时代。

民生银行首席经济学家温彬表示，欧央行6月会议纪要指出，不排除在必要时以超过25个基点的增量行动。故在抗通胀已成为美联储和欧央行共同的首要任务的情况下，美欧央行7月激进加息总体上看符合预期。

此外，加拿大也于7月13日宣布加息100个基点，将其关键政策利率提高至2.5%。

美联储威廉姆斯：美联储仍处于探索数字货币的阶段:美联储威廉姆斯表示，美联储仍处于探索（数字货币的）阶段，正试图了解央行数字货币的潜在用途。在实时支付系统FedNow和其他创新工具出现之后，美联储需要考虑还缺少什么。在央行数字货币上，美国面临的问题与其他国家不同，因为美国拥有全球性储备货币。（金十）[2021/6/22 23:55:03]

新兴经济体中，南非央行于当地时间7月21日宣布将利率上调了75个基点，菲律宾央行于7月14日意外决定将利率上调75个基点。

在美联储宣布加息后，香港金融管理局亦将基准利率上调了75个基点至2.75%。鉴于港元与美元挂钩，香港金管局与美联储的加息步调一致。

简基金首席研究员张竹然曾对《华夏时报》记者表示，加息最大的影响莫过于对非美货币和资本市场的影响，美联储的加息影响绝对不限于新兴经济体，对于欧洲和日本等发达经济体一样会产生重大的影响。

“总的来说，美联储加息步伐提速会令金融市场经历一番波折，全球流动性将逐渐收紧。与此同时，全球滞涨风险升温可能会加速驱动资金从新兴市场离开，无可避免地会导致当地货币出现贬值。”光银国际研究部主管林樵基表示，“由于拥有高度依赖进口能源产品、较高的国家和私人债务水平、外汇风险敞口大、经常账户余额较低等特征，新兴市场各大经济体将面临剧烈的经济动荡，本地货币兑美元汇率有机会出现大幅波动。随着外国投资和对外贸易活动大幅降温，这些经济体面临的通货膨胀压力也将持续升温。”

对国内影响有限

在美联储大幅加息背景下，中国央行的货币政策则显得尤为重要。不过从往期美联储加息后我国央行的举措看，则显得尤为“淡定”。

东方金诚首席分析师王青对《华夏时报》记者指出，国内通胀形势整体温和态势有望延续，从而与美欧高通胀形成鲜明对比。经济基本面的这一根本差异决定了国内宏观政策具备“以我为主”的基础，无需跟进美联储实施政策收紧。

值得注意的是，在公开市场操作上，自7月4日开始，央行连续10个交易日开展30亿元的小规模逆回购操作，一度引发业内对市场流动性和货币政策收紧的猜测。

直至7月18日，央行将逆回购规模调整至120亿元，结束了此前连续性的小规模操作。

此外，7月15日，央行开展1000亿元中期借贷便利(MLF)操作，再度延续了此前3个月“平价等量”续作水平。

7月25日，央行又小幅加量开展了50亿元7天期逆回购，操作利率仍维持2.1%不变。从操作时点及操作量来看，央行7月“花式”开展逆回购并无明显规律可循。

业内人士表示，随着操作规模的频繁变动，其对货币政策走势的前瞻意义减弱，符合央行近来一直强调的“重价不重量”的政策方向，逆回购、MLF等利率变化更能反映货币政策走向。

“下半年国内货币政策仍可在稳增长方向保持必要的连续性，持续加大货币政策实施力度。不过，从兼顾内外平衡、维护人民币汇率基本稳定出发，以及在国内经济整体进入修复通道的背景下，下半年国内政策利率将保持基本稳定，下调的可能性不大。”王青表示。

在谈及美联储加息对我国人民币汇率产生的影响时，周茂华则对《华夏时报》记者表示：“美联储政策对国内影响有限，主要是中美处于不同经济与政策周期中。从趋势看，国内经济发展前景、股市走势确定性高，人民币资产与其他市场关联度不高。同时我国外贸保持韧性，人民币资产吸引力强，跨境资本双向有序流动，国际收支基本面稳定，人民币汇率弹性显著增强等，人民币汇率仍有望在均衡水平附近，呈现双向波动常态化。”

责任编辑：孟俊莲主编：张志伟

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