摘要:
BTC已在$27,000-$30,000区间内震荡多日,我们认为短期内利好出尽,没有新的驱动因素促使市场上涨,BTC可能在120日均线$25,000附近获得支撑。长期来看,当下正处于紧缩周期尾部,新的一轮牛市即将开始,比特币Ordinals生态和以太坊通缩机制也将成为牛市的助推剂。我们看好BTC和ETH的长期投资价值,关注本轮调整带来的布局机会。
一、宏观短期利好出尽,风险资产或有回调需求
美联储在5月FOMC会议上加息25bp,表示目前利率水平已经相对较高,没有进一步加息的必要。随后公布的非农和失业数据大超预期,显示美国经济仍然强劲。同时,通胀也在快速下降,美股因此继续上涨,但BTC未能突破$30,000的关口。市场预期美联储将在年内降息3次,短期来看,宏观上的利好因素已经耗尽,而风险资产已上涨至相对高位,难以找到市场继续上行的驱动力。
图:市场预期美联储将在年内降息3次
BTC突破50700美元关口 日内涨幅为0.98%:火币全球站数据显示,BTC短线上涨,突破50700美元关口,现报50700.32美元,日内涨幅达到0.98%,行情波动较大,请做好风险控制。[2021/4/25 20:55:26]
流动性正在边际收紧。自从3月SVB事件引发连锁反应后,美联储迅速采取了BTFP等流动性工具来应对银行业的危机,使得其资产负债表重新开始扩张,从而改善了流动性状况。然而,这些紧急救助措施并非传统的量化宽松政策,而量化紧缩政策仍在继续进行。一旦银行业危机平息,美联储的资产负债表再次收缩,流动性也将承受压力。
图:美联储资产负债表自4月以来持续收缩
同时,美国财政部面临债务上限的考验。早在1月,美国政府就已经达到了债务上限,无法通过发债来继续筹集资金,只能动用TGA中的存款来应对支出,这在一定程度上改善了整体流动性。然而,目前TGA的存款已从1月的5000亿美元下降至2000亿美元,可能会在未来3个月完全耗尽,这将对市场的流动性产生负面影响。
火币行情播报丨BTC晚间小幅下探 短时或将持续横盘:据火币行情显示,BTC持续在13000USDT整数关口附近横盘整理,晚间多方尝试上攻前期高点,最高冲高到13250USDT。之后出现了一波快速下探,最低下探至12768.48USDT,之后行情很快就回到了13000USDT一线。目前行情在快速突破之后,持续在高位横盘,市场仍处于强势的上升姿态之中。截至10:00,主流币的具体表现如下:[2020/10/27]
图:美国财政部TGA存款即将耗尽
然而,从长期来看,我们正处于紧缩周期的尾部,降息周期即将开启,为新一轮大牛市打下基础。尽管BTC可能会受到流动性的影响而出现回调,但与去年相比,今年的调整不会是单边下跌,更有可能以区间震荡的形式出现。BTC曾在3月11日回测了120日均线,在本轮调整中,有望在120日均线$25,000附近得到支撑。如果市场出现恐慌性的深度回调,这也将成为良好的布局机会。
BiKi合约行情播报:BTC多空持仓量占比为29%:71%:据BiKi合约官方数据,截至6月3日24:00(GMT+8),合约总持仓量多空持仓占比为43%:57%。BTC多空持仓占比为29%:71%;ETH为60%:40%;BCH为41%:59%;EOS为29%:71%;XRP为45%:55%;BSV为52%:48%;LTC为45%:55%。
BiKi现已支持全仓、逐仓模式,1-150倍杠杆。BiKi永续合约目前已上线止盈止损、闪电平仓、模拟合约等3大功能。[2020/6/4]
图:BTC可能在120日均线$25,000附近获得支撑
二、Meme币暴涨,以太坊基金会抛售,山寨币仍需盘整换手
近期Meme币的表现引人注目,而历史上Meme币的成交高峰往往成为市场顶部的指标。PEPE在一个月内上涨20万倍,甚至登陆币安交易所,市值巅峰超过15亿美元,引发了市场买入Meme币的热情。在5月5日,以太坊链上主要Meme币的成交额达到7亿美元,超过21年10月牛市的水平,这引起了市场的担忧。
行情 | MXC抹茶杠杆ETF大数据:BTC多空持仓比为12.15:1:据MXC抹茶官方数据,截止2月8日11时,MXC抹茶杠杆ETF主要品种BTC多空比为12.15:1,BCH为0.25:1,BSV为1.17:1,ETC为0.16:1,BNB为13.38:1,ETH为1.69:1,LTC为0.02:1,EOS为0.32:1。BTC等多数主流币多空持仓比保持稳定,市场情绪变化平稳。值得注意的是,BNB多空持仓比例下降7.85,空头持仓有所增长。杠杆ETF是MXC抹茶借鉴传统金融推出的永续杠杆产品,提供3倍杠杆,无需支付保证金,购买“L”表示做多,购买“S”表示做空,目前已上线包括BTC、BCH、BSV、ETC减产概念在内的14个品种。[2020/2/8]
图:Meme币的成交高峰往往对应BTC顶部
此外,以太坊基金会在5月6日转入Kraken交易所15,000枚ETH,引发市场下跌。从历史上来看,以太坊基金会通常在上涨幅度较高时出售ETH,而这对应着短期的顶部。实际上,15,000个ETH的抛压并不算大,但是以太坊基金会近年来的高胜率让市场形成了下跌预期,从而引发了更大规模的抛售。
动态 | OKEx BTC季度合约在9050USD附近有两笔总价值超过840万美元的大额委托卖单:AICoin PRO版K线全量委单数据显示:当前,OKEx BTC季度合约在9050USD附近有两笔总价值超过840万美元的大额委托卖单。其中,在9040USD有一笔价值超过482万美元的大额委托卖单,在9060USD有一笔超过367万美元的大额委托卖单。请密切留意盘面变化。[2020/1/14]
图:以太坊基金会多次抛售ETH均发生在市场顶部
稳定币总市值仍在下降,没有新增资金进入市场。市场开始意识到,与筹码低流通、估值高企的全明星项目相比,筹码全流通、估值较低的Meme币更受青睐,这导致场内资金从大市值的山寨币转向低市值的Meme币,进一步抽离了二级市场的流动性,除去BTC和ETH的加密货币总市值已跌破120日均线。在出现积极的信号之前,山寨币的下跌可能还会持续一段时间,市场需要通过充分的交易换手来完成筑底。
图:除去BTC和ETH的加密货币总市值已跌破120日均线
三、Ordinals生态如火如荼,ETH深度通缩,将成牛市助推剂
自从我们发布研报《比特币“聪”时代到来:Ordinals协议和闪电网络或激活比特币生态爆发》后,比特币Ordinals生态迎来爆发式增长,BTC单日网络费用超过1500万美元,BRC-20代币总市值超过7亿美元,龙头ORDI涨幅超过二十倍。通过Ordinals协议和BRC-20的实验,我们看到了比特币展现出的新可能性,这使得比特币生态变得更加多元化。我们相信未来还将涌现出更多原生应用,它们将成为下一个牛市中比特币上涨的重要助推剂。
图:BRC-20代币总市值超过7亿美元,龙头ORDI市值超过4亿美元
以太坊上海升级顺利完成,ETH的抛售压力没有像预期的那样强烈。由于ETH具有良好的流动性和丰富的衍生品工具,潜在的抛压可能已经被期货套保和lsdETH等衍生品所消化。市场已经提前计入了利空因素,这预示着上海升级成为了“利空出尽”的信号,以太坊的总质押量也在不断回升。
图:近一周ETH总质押量持续上升
Meme狂潮推升了以太坊网络的费用,5月以来平均BaseFee超过100Gwei,促进了ETH的燃烧,近一个月ETH的供应量减少了13万个。按照近30日的燃烧速度,ETH每年将减少1.31%的供应量,成为具备通缩属性的加密资产。ETH/BTC已经筑底走强,通缩机制也将在牛市中强化,进一步减少ETH的供应。
图:按照近30日燃烧速度,ETH每年将减少1.31%
结语
无论是宏观环境还是Crypto市场自身的指标,都指向短期看跌、长期看涨。BTC可能在120日均线$25,000附近得到支撑,关注黄金坑带来的布局机会。
关于LK?Venture:
蓝港互动(08267.HK)旗下聚焦Web3领域的加密投资与研究机构,前身为共识实验室,侧重投资市场前沿的基础设施、交易平台、技术协议和金融工具,曾投资FTX、Polkadot、Filecoin、Casperlabs、Coin98等来自北美、亚洲、欧洲等国家地区的百余个项目。
作者:熊德志香港虚拟资产交易平台新发牌制度将于6月1日生效,香港证监会将为加密交易所发牌,散户可经持牌平台交易.
1900/1/1 0:00:00巴比特讯,12月24日,BigTechAlert信息显示,前推特首席执行官JackDorsey已关注Web3支持者、TheBlock创始人MikeDorsey.
1900/1/1 0:00:005月8日,比特币异常拥堵,币安甚至不得不暂停BTC提现交易,这拥堵背后的主要原因是什么?BRC-20代币早在3月时便被提出.
1900/1/1 0:00:00一、LSD赛道的定义LSD赛道是指涵盖了生物科技、人工智能和数字化三个领域的投资赛道。这三个领域都是当前科技领域的热门方向,也是未来科技发展的主要方向.
1900/1/1 0:00:00近日,巴比特成为金链盟首批FISCOBCOS培训服务合作伙伴之一,与FISCOBCOS开源社区一同助力区块链人才培育体系建立.
1900/1/1 0:00:00据Coindesk消息,加密贷款机构Cred仍将控制其即将破产的业务。在周五举行的初步听证会上,美国特拉华州破产法院法官JohnDorsey否决了任命破产法第11章受托人监督Cred重组的动议.
1900/1/1 0:00:00