NFT:NFT交易平台生存現狀研究（二）：交易挖礦的窮途末路_AEN Smart Token

原文作者：nobody

原文编辑：ColinWu

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披露：作者作为个人投资者持有NFT平台代币等相关资产，与任一平台或项目方均无任何利益往来。

本文为NFT交易平台生存现状研究的第二篇，探讨交易挖矿平台LooksRare和X2Y2的困境与破局，躺平还是硬着头皮上。

LooksRare和X2Y2是交易挖矿模式的代表，也是最早的践行者并持续至今。交易挖矿平台的显著特点是每笔交易的单价极高。在熊市中，这一特点还深刻体现在极少的用户上，但却支撑起庞大的平台交易量。@SeaLaunch_数据显示，在4月份的一段时间里，LooksRare的每笔平均交易额一度可以超过100ETH，即便在正常情况下，LooksRare和X2Y2的平均每笔交易额都在20-30ETH之间，这几乎是OpenSea的40-60倍。

数据：5月10日ParaSpace提款激增，1520枚NFT和价值4000万美元的ERC20代币被提出:5月11日消息，Dune Analytics数据显示，或受团队内部纠纷影响，NFT借贷协议ParaSpace 5月10日提款激增，有138枚BAKC、591枚MAYC、278枚Otherdeed、264枚BAYC以及249枚其他NFT被用户提出，共计1520枚NFT。此外，当日提款的ERC20代币价值超4000万美元。[2023/5/11 14:56:30]

过去一周NFT销售额增长超过43%，突破3.97亿美元:金色财经报道，根据2023年2月18日记录的统计数据，过去7天不可替代代币(NFT)资产的销售额与前一周相比增长了43.97%。本周NFT销售额达到3.9786亿美元，有345,716名NFT买家和大约162万笔交易。以太坊区块链上的NFT销售额占主导地位，占3.6032亿美元，占总销售额的90%以上。[2023/2/19 12:15:40]

数据来源：https://dune.com/sealaunch/NFT??undefined=&Select+Timeframe_ef?4?aff=?365+days

交易挖矿的核心逻辑并不复杂，即每笔交易所付出的平台费用的100%被Token质押者所捕获。一般而言，团队/基金会或者国库都会保留部分Token，用于质押分享捕获的平台费用，从而作为支持协议的发展资金。理论上，平台创造的交易量越大，用户质押的Token越多，吸收的平台费用就越大，捕获的费用奖励就越多。因此，交易挖矿在从0到1的开展初期容易形成正向的驱动，获取空投进行交易，交易量增长带来平台费用增长，平台费用被质押者捕获，质押收益APY增长，Token价格上涨，交易挖矿的潜在奖励价值上升，吸引更多的用户来进行交易挖矿。但伴随着大环境的萧条，竞争对手的出现，市场份额的改变，Token减产等多重因素，这套交易挖矿的模式很容易反过来为Token带来负面螺旋。

SyncSwap在Snapshot上发布首个社区提案，投票者可在Galxe上铸造徽章NFT:9月14日消息，基于zkSync的DEX SyncSwap在Snapshot上发布首个社区提案SSIP-001，该提案将决定是否在zkSync主网上线后立即发布SyncSwap。持有以太坊和SyncSwap OAT的用户可以参与投票。参与投票的用户将有资格在Galxe上铸造相关徽章NFT。本次投票将于北京时间9月22日22:00截止。[2022/9/14 13:29:10]

交易挖矿的wash-trade不像Blur那样复杂，大多是大户在自己控制的几个钱包中来回对倒。只要补贴的Token能覆盖住预先付出的平台费用，那么就是有利可图的。而且补贴以每天结算的方式到账，在领到Token后几乎不会有过多的忠诚度，拿到即抛售先挽回付出的成本，再去衡量把利润继续抛售还是质押复投。@hildobby_数据面板显示，在上周一周的交易量中，LooksRare累积交易量为$?47,?903,?449?，wash-trade占比45.6%?；X2Y2累积交易量为$?36,?039,?982?，wash-trade占比69.6%?。这种基于wash-trade的交易挖矿活动在熊市的低迷需求中为平台Token带来持续的抛压，LOOKS和X2Y2在过去很长一段时间以来都表现得一言难尽，特别对于缺乏做市商的X2Y2更是灾难。

路易威登推进NFT实验，在其手游《Louis: The Game》中引入NFT奖励:4月17日消息，奢侈时尚品牌路易威登（Louis Vuitton）正在推进其NFT实验，在其独立手机应用游戏《Louis: The Game》中引入了以PFP为灵感的NFT奖励。

该游戏于2021年8月首次推出。玩家进入一个世界，在那里他们可以装扮自己的化身Vivienne，四处收集明信片，了解该品牌的200年历史。据Vogue Business报道，该公司已经在该应用程序中添加了新的任务和新的NFT奖励。

玩家在游戏中收集到一定数量的免费NFT，就有机会获得NFT抽奖资格，抽奖活动将持续到8月4日（游戏中的一张明信片显示，8月4日是路易威登的生日）。玩家将有机会赢得10个新的NFT之一，这些NFT基于拥有一系列不同外观的Vivienne，可以在多个平台上移植，类似PFP。

据悉，该NFT系列由路易威登与Beeple的初创公司Wenew Labs合作创建。（The Block）[2022/4/18 14:30:03]

《福布斯》发文谈NFT税收问题:10月30日消息，《福布斯》于10月28日发文谈NFT税收问题。其中提到：尽管美国国税局（IRS）尚未发布任何NFT的具体税收指导，但大多数基于艺术的NFT（如CryptoPunks）都可能根据IRS§408(m)(2)(A)被归类为收藏品。在这种情况下，有三种场景可能会触发应税事件，分别是：使用加密货币购买NFT；将NFT套现或用NFT交易另一件NFT；获得加密货币形式的NFT版税。此外，文中提到，用户持有一项资产不到12个月即卖掉会产生短期资本收益。对于最高纳税等级而言，短期收益最高纳税比例为37%，年收入超过一定门槛的还需缴纳3.8%的净投资所得税。用户持有一项资产超过12个月后卖掉会产生长期资本收益。加密货币的长期资本利得税最高为20%。同样，年收入超过一定门槛的需要缴纳3.8%的净投资所得税。高收入者的长期NFT收入最高征税比例为28%。[2021/10/30 6:21:37]

数据来源：https://dune.com/hildobby/nfts-wash-trading

Token价格长时间没有支撑似的下跌，为社区带来了很多的负面情绪和FUD，这一点在以华人为主要阵地的社区中表现得尤为明显。不过即便是下跌，除非项目方对通证经济学进行重塑，否则短期也很难立刻舍弃掉这种交易挖矿模式，因为项目方的收入来源几乎完全依赖于保留的质押的Token捕获的费用。因此，如果未能在通证经济学上对Token效用进行重塑，就盲目取消交易挖矿，那无疑是断掉自己的收入来源。

但伴随着产出的Token越多地流向市场，修改通证经济学的难度就越大。TokenUnlock数据显示，当前LOOKS已流通81.35%?，预计在2024年3月1日全部产出；X2Y2已流通72.17%?，预计在2024年4月3日全部产出。在产出还剩不到一年的时间里，即挖矿还有不到一年的激励，且随着减产奖励不断减少的情况下，主打交易挖矿的两个主要交易所都急需寻找到新的生存机会和发展方向，重夺市场份额。

在内忧外患的境地下，二者可能在走向不同的道路。X2Y2在重新思考市场定位，由单一的现货交易平台转向基于NFT的全金融生态。X2Y2Loan是第一步棋，也是在NFTFI的重要布局。当前在NFT借贷领域，X2Y2Loan约占有10%?-15%的市场份额。第二步是拓展盟友，以X2Y2为核心扩大生态功能圈。基于Polygon的面向NFTTraders的交易聚合器Dew是第一位合作伙伴，预计未来还将会更多的代表NFT某个细分赛道的合作伙伴加入。未来可能还将引入NFT期货合约交易。不过，与社区用户沟通匮乏，用户可能无法理解这其中策略思想的转变，导致大量的社区FUD是X2Y2团队急需扭转的一点。

数据来源：https://dune.com/yaloong/x2y2-loan

LooksRare则不同，仍更专于平台本身，它在现阶段的处境相对比X2Y2要好一些，因此也相对躺平一些。这首先得益于LooksRare长期以来对于DeFiOG用户群体的良好维护，这点从BitMexCEOArthurHayes经常在博文中有意无意地喊单中可以看出。另外，在笔者看来，在版税战争中，LooksRare相对低调，很好地保存了实力，没有损失太多的用户好感。这里举一个很深刻的例子，在Blur发布空投，发布博文正式向OpenSea宣战的时候，X2Y2不合时宜地介入让其成为了被嘲笑的对象。这本来是Blur与OpenSea的正面交锋，让用户做二选一，与其他平台没有直接的碰撞，然而此时X2Y2突然插一脚说“他们两个可以都不选，选我”。Blur敢于在此时叫板，是因为大多数核心数据层面已经接近甚至超过了OpenSea，核心用户在某种程度上已经不可分离，因此具备叫板的实力。而当时交易挖矿已经没落，各项数据已远远落后。直白地说，彼时X2Y2与Blur和OpenSea不是处于同一档水平。对于市场定位的不清晰，盲目的介入，反而带来了负面的效果。LooksRare在“看戏”和选择上则做的更好一些，没有参与到最终Blur与OpenSea的最终大决战中无疑是正确的。后来LooksRare和Blur联合宣布在默认情况下将不在UI中显示第三方平台的标记又引得了不少用户的好感。如今，LooksRare也效仿OpenSea开发了APP端，以及与Blur类似的交易聚合器也在内测中。

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