BAL:一文了解Balancer流动性资金池发展的方向_Dream Soccer

加密投资公司 Placeholder 于 7 月 21 日发布了一篇关于 Balancer 的论文，文中探讨了对于 Balancer 的看法以及未来其流动性资金池发展的方向实例。律动注：Placeholder 为 Balancer 投资人，为利益相关方。

以下为 Placeholder 的全文翻译，为了方便阅读在部分内容的翻译上律动 BlockBeats 进行了不影响原意的修改。

在过去一年里，聚合流动性协议 (又称自动做市商协议，简称 AMMs) 已成为 DeFi 市场的主导。这种协议不根据订单量来提供资产，而是选择根据算法曲线提供资产。尽管其流动性和交易增长令人印象深刻，但第一代资产管理工具仍相对缺乏弹性。为了适应更多的用户和策略，AMMs 将不得不发展以提供灵活性和深度，这正是 Balancer 在构建可编程和可定制的流动性池方面所追求的。

FT：Crypto.com拥有自营交易和做市团队，但声称不依赖自营交易作为收入来源:6月19日消息，总部位于新加坡的加密交易平台Crypto.com拥有自营交易和做市团队，自营交易团队的唯一目标是赚钱而不是促进交易。但Crypto.com的高管向其他外部交易公司发表了宣誓声明，称Crypto.com绝不参与交易。该交易平台员工也被要求说没有内部做市商类型的操作。

Crypto.com对此进行回应称，并未要求员工向其他市场参与者撒谎。平台有一个在Crypto.com交易平台运营的内部做市商，该内部做市商的待遇与第三方做市商完全相同，它们同样促进了我们平台上的低价差和高效市场。平台大部分收入来自其面向零售交易者的应用程序，其中Crypto.com是客户的交易对手方，并以经纪人模式运行。因此，Crypto.com交易团队通过在包括Crypto.com交易所在内的多个场所对冲这些头寸，确保Crypto.com的风险中性。平台上的参与者，包括做市商，都受到平等对待。公司不依赖自营交易作为收入来源。[2023/6/19 21:46:55]

Balancer 是一种集资产管理和去中心化交易于一体的新型金融原物。

BNB Chain社区发起Greenfield可执行性设计提案:4月30日消息，BNB Chain社区发起Greenfield可执行性设计提案，并正就此征集讨论。该提案由区块链基础设施NodeReal提出。BNB Greenfield系BNB Chain开发团队推出的去中心化存储基础设施。

该提案将为Greenfield引入“数据操作”能力，有助于增强其灵活性并使其能够更好地支持生态系统中的各种数据用例。该方案包括：支持Greenfield上的“可执行”数据并具有访问控制、从编程语言层面助力Greenfield生态建设、巩固Greenfield数据运营安全、执行证明机制等。[2023/5/1 14:36:23]

对于投资者来说，Balancer 目前提供加密资产的索引管理（当交易者从池中获取资产时，如果池的组成偏离了它的目标权重，那么套利者就会被鼓励将权重调整回目标。通过这种方式，投资者可以确保他们的投资组合始终保持在投资组合价值的理想百分比，而无需进行任何再平衡。）。投资者无需向投资组合经理支付费用，而是通过将资产贡献给 Balancer 池（在再平衡过程中，流动性提供者因套利而失去了一些价值，而交易费正是用来抵消这些损失的）来赚取费用。

消息人士：DeFiance Capital完成1亿美元流动性代币基金的募集:金色财经报道，据两位消息人士透露，Arthur Cheong的加密投资基金DeFiance Capital筹集了“八位数”资金，完成了新的 1 亿美元流动性代币基金的首次关闭。其中一位消息人士称，虽然这可能意味着 1000 万美元到 9900 万美元之间的任何金额，但去年最初的融资金额不到 5000 万美元。

去年报道，DeFiance Capital创始人正在为新基金筹资约1亿美元。并且已经承诺了近一半的金额。消息人士称，在 11 月 FTX 交易所倒闭后，其中一些承诺减少了，但该基金仍设法完成了第一笔付款，并于本月开始投资。（The Block）[2023/3/14 13:01:54]

对交易员来说，Balancer 是一个不受许可和不进行托管的交易场所，其价格具有竞争力，交易费用增加了资产存款人的收益。如果用传统金融领域来比喻的话，这就好像是把富达资产管理公司 (Fidelity asset management) 和纳斯达克 (NASDAQ) 的交易所放在一起，将纳斯达克的交易利润转移给富达的资产持有者。

美国法院裁定FTX可出售LedgerX、FTX Japan等四个子公司:金色财经报道，美国特拉华州破产法官周四裁定，FTX可以出售四个关键子公司，即衍生品交易平台LedgerX、股票清算平台Embed、 FTX Japan和FTX Europe。投资银行Perella Weinberg现在被允许继续出售，此前法院文件显示，约117家公司有意购买FTX业务。出售通知将在大约三个工作日内发布。对LedgerX、FTX Japan、FTX Europe和股票清算平台Embed这四家公司提交初步投标的最后期限将在1月18日至2月1日之间到期。[2023/1/13 11:10:29]

这种效应提供了一种强大的强化机制，推动流动性资金池的规模不断扩大。Balancer 凭借这种设置保持其流动性变得极强，在有用户进行资产转移时，对其的影响也就会越小。随着关键资产滑点（Slippage，在交易中，当交易价格与起始报价不一样时便会产生滑点，滑点有正向滑点和负向滑点之分）的减少，Balancer 自身的定位会吸引更多的交易员，因为它成为一个更有竞争力的场所。从共生的角度看，交易活动推动资产存款人的长期价值创造。所以池子被激励着不断的扩大、增长，再扩大再增长。

Voyager以200万美元出售加密平台Coinify所有股权给Ascension ApS:8月18日消息，加密借贷公司Voyager宣布以200万美元现金出售加密货币平台Coinify的所有股权给Ascension ApS。如果Ascension ApS在交易后三年内随后出售Coinify，则规定了额外的有条件的盈利支付，从而为Voyager保留了潜在的上涨空间。

据悉，Coinify是一个在欧洲、亚洲和其他地区运营的加密货币平台，通过Coinify API提供个人和企业加密货币交易、加密支付处理服务和企业解决方案。Voyager于2021年8月购买了Coinify。2022年8月16日，Coinify的出售计划获得了纽约南区美国破产法院的批准。（prnewswire）[2022/8/18 12:33:28]

尽管成立仅 4 个月，Balancer 已经为很多热门的加密资产提供了极具竞争力的价格，如 MKR、REP、LEND、mUSD 等。例如，一个有价值 1300 万美元资产的 Balancer 池，是由 60% 的 MKR 和 40% 的 ETH 组成，对于希望减少滑点交易 MKR 的用户来说，不管是去中心化平台还是中心化平台，Balancer 是最具流动性的场所之一。

成为 Balancer 的流动性提供者和管理者

Balancer 允许供应商 (通常被称为「流动性提供者」(英文简称：LP)) 按照自己的条件存放资产。LP 可以对现有的 Balancer 池进行贡献，也可以创建自己的 Balancer 池。

在这个过程中，流动性提供者 (LP) 可以选择他们喜欢的：

资产配置 (任何 ERC-20)；

池权重 (%) ；

交易费用。

这种灵活性让 Balancer 成为了实验的沃土，同时它也积累了大量的流动性池 (2.4 亿美元，并且仍在增长）。

Balancer 旨在由其用户拥有和管理。作为该承诺的一部分，Balancer 将 BAL 分配给活跃的流动性提供者，随着时间的推移，投票权将被传递给这些流动性提供（持币者）。BAL 也可以在公开市场上购买，其最具流动性的场所肯定就是 Balancer 自己的池子了，代币持有者有权决定 Balancer 的未来，以及随着时间的推移如何使用 BAL 本身。

目前 Balancer 每周向流动性提供者发行 14.5 万枚 BAL，这促进了 Balancer 的快速增长，这种方式类似于比特币挖矿奖励，比特币本身是被用来奖励矿工，促使他们保护网络安全。从长远来看，我们预计 BAL 将需要找到一个循环的价值获取模式，以便随着时间的推移可持续地利用该网络。

持有者还将决定最终的 BAL 供应量，尽管现在的规定供应总量为 1 亿枚 BAL，但未来如果需要这个限制也许会被改变。当前的供应量在 3500 万左右，随着时间的推移，每周发放给流动性提供者的供应量将不断增加。

对 Balancer 的未来畅想

迄今为止，Balancer 的增长只是触及了动态流动性池潜力的表面。对于那些认为 8 种资产的资金池还不够的人来说，Balancer 允许通过智能合约、个人或组织 (如 DAO) 来控制和更新池参数。这包含了相当大范围的可编程性。

Balancer 池可能包含的池类型的一些示例:

1.?同时增加流动性和抵押参与度的流动性池；

2. 由社区管理的资金流动池，比如在 PieDAO 的那些 USD++池会定期调整权重，以支持波动性较低的资金池；

2. Rollover pools （延展性流动池）这可以把债券等到期资产变成永久的代币；

3. 可以编程复制金融衍生品的资金池。例如，用户可以持有流动性提供者股份，其回报近似于期权；

4. 流动性引导池，使团队能够以很少的初始资本建立早期流动性，同时逐渐减少资产流失和风险敞口。这可以用于发行一级资产，如果二级市场已经存在，还可以增强二级市场的流动性；

5. 在流动性需求旺盛时期 (如 3.12 大行情) 增加费用的峰时定价池。这为峰时价格池吸引了更多的流动性，因为它比固定费用池更有利可图。反过来，这也为更好的交易、更低的滑点提供了条件，因为现在有了更多的流动性。

在 Placeholder，我们相信开放协议将形成一个优越的金融系统的基础，并为此目的投资于最少提取但高度防御的协议，以及在这些协议之上的应用。该模型降低了服务提供商的成本，并支持用户和应用程序之间的选择关系。Balancer 是这个范例中一个强大协议的很好的例子，我们希望在这个协议的基础上出现更多有创意的应用程序，为 Balancer 吸引新的资金和流动性。

虽然 Balancer 可扩展性立即吸引了我们，但它的核心团队的才能和真实性吸引了我们。Fernando 是 Maker 社区的资深成员，他构想出了 Balancer 背后的数学原理;他聘请了 MakerDAO 的 Nikolai 来帮助他建造它;然后请到了 Mike McDonald（mkr.tools 的创造者）。

原文地址：https://www.placeholder.vc/blog/2020/7/20/balancer-thesis

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