比特币:金色观察 | 一颗“默克尔树” 排不了交易所的“雷”_去中心化交易所有哪些

过去一周，币安大战FTX，一场能够载入币圈史册的事件爆发，引发了全球各行业的关注。而两个交易所的战火蔓延整个行业，也由此引发了整个行业的“信任危机”，用户对于交易所的信任度下降至历史冰点。

信任度的下降促使各大交易所想尽办法证明自己是“安全”的，以避免遭到用户的“挤兑”，成为下一个FTX。

最先发出证明的当然是处于战场中心的币安，币安创始人CZ在11月9日宣布了即将开始进行默克尔树证明，保证资产完全透明。此后OKX、BitMEX、Gate、Kraken、，火币、Bitget、Kucoin、Poloniex、Bybit等多家交易所都表示将公布储备金证明。

这些交易所纷纷做证明的时候，也带火了一个词“默克尔树证明”。简单来说，默克尔树，就是交易所对于资金是100%储备的一种证明方式。当交易所公开默克尔树根后，有三种途径证明其是否100%储备。

金色晚报 | 5月8日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：比特大陆、比特币期权、XRP、V神、Telegram

1. 比特大陆：市场监管部门登记显示詹克团为法定代表人属于登记错误。

2. 彭博：减半后比特币或低于1万美元，2020年底和2021年初将显著上涨。

3. Ripple联合创始人自2016年初以来已售出超过1.75亿美元XRP。

4. 上海自贸区发布若干发展措施 探索区块链等新技术在金融领域应用。

5. Telegram同意将ICO购买协议等文件提交给SEC。

6. 比特币期权未平仓合约量首次突破10亿美元。

7. V神：遭受恶意攻击绝不是DeFi的固有特征。

8. 韩国社交巨头Kakao旗下区块链平台Klaytn加入Celo旗下联盟。[2020/5/8]

1、任何用户可以验证其余额和UID在否树上；

金色晨讯 | 比特币期货收于10000美元上方:1.“中央银行”总裁：不认为Libra会成为法定货币。

2.CME比特币期货未平仓合约连续第四天创下纪录。

3.比特币期货收于10000美元上方。

4.腾讯研究院高级研究员：不管成功与否，Libra都已经为数字货币世界铺下了第一块基石。

5.澳本聪未按法院命令披露全部比特币持有量，或被控藐视法庭。

6.肖磊：Libra会跟储备资产脱钩，并成为新的、独立的世界货币。

7.FATF新规指示各国打击加密混合器。

8.以太坊开发者为伊斯坦布尔硬分叉正式批准两项代码更改。

9.亿邦国际第二次提交的招股书已失效。[2019/6/22]

2、第三方审计公司来审核树上所有用户的余额加总；

3、第三方审计公司来审核交易所所有钱包地址的余额加总。

详情可以查看金色财经关于默克尔树的另一篇报道

金色晨讯 | SEC 2019 年将重点检查数字资产 京东区块链服务平台正式全面开放:1.SEC 公布 2019 年合规重点检查方向数字资产为其中之一。

2.乌兹别克斯坦将区块链用于地籍及房产登记。

3.印度政府或通过有力的监管使加密货币合法化。

4.网信办：金融信息服务提供者不得散布虚假金融信息。

5.韩国金融委员会主席：明年1月之内将发布ICO调查情况。

6.V神：不相信 PoW BSV是彻头彻尾的灾难。

7.中粮集团与多家公司合作利用区块链等技术提高农业效率。

8.巴哈马央行财报数据显示：Tether并未在巴哈马的银行拥有美元储备。

9.京东区块链服务平台正式全面开放。[2018/12/27]

既然默克尔树能够证明交易所100%储备，是否就能代表完成默克尔树证明的交易所都是安全的呢？答案是不能。

默克尔树是能够作为虽然能够证明交易所的100%储备，但因为其自有的局限性，并不适合做交易所是否安全的证明，交易所蜂拥至默克尔树证明，也只是为行业带来“安全假象”，并没有解决真正的问题。

金色财经现场报道 富兰克林：DPoS就是封建制:金色财经现场报道，在火讯琅琊榜观火“第2期线下见面会”上，进行以《EOS？EOS！EOS……》为题的圆桌论坛，富兰克林指出：我理解DPoS就是封建制，但运行一段时间之后，就会篡位。BTC之所以不怕分叉就是因为创始人不在，利益已经瓜分完毕。Token想要真值钱是需要考验的，如果权力都分出去了，那么谁都想分一杯羹，最后可能就会分裂。[2018/6/2]

为什么说默克尔树不适合做交易所短期的资金储备安全证明，金色财经通过采访GeniiData分析师,?整理了几个观点，供大家观摩讨论。

以下对默克尔树资金证明简称《证明》。

一、默克尔树只能证明当前真实的资产，而所证明的资产，是否存在拆借的可能？

由于默克尔树机制的问题，只能证明发起方拥有这些储备资金，但是无法证明这些资金的来源，或者说无法证明自己是否属于发起方，这也就导致发起方可以在准备《证明》之前，通过“拆借”的方式来凑齐资金，以通过审核。

金色财经讯:以太坊网络将进行一个计划内的硬分叉，分叉时间在第437万个区块高度（北京大约是2017年10月16日20点—21点）。Ropsten测试网络已经在9月19日（第17万个区块高度）进行了硬分叉测试。[2017/10/13]

但同时，由于比特币、以太坊等币种会产生波动，也就会出现无法证明该资金价值接下来的价值，就会产生用小币种拉盘做价值支撑，当证明结束后停止拉盘让其回归原本价值的操作，如FTX的FTT。

所以就会存在以下漏洞：

1.?《默克尔树证明》无法确认资金来源，自然无法证明资金是否“拆借”；

2.?《默克尔树证明》无法证明资金是否属于发起方，自然无法成为该资金的证明。

3.?《默克尔树证明》无法证明资金之后的价值

二、树根的更新的时间是否代表了这个期间的资金依然可以挪用？

默克尔树不是一个监管机制，所以也就注定了该机制只能证明发起方在“证明”的时刻所拥有的资金，但无法证明之后资金的去向，这也就导致即便做完《证明》后的发起方，在下一次《证明》的之前，仍然可以挪用资金。

除此之外，通过与GeniiData分析师的探讨了解到,?有的交易所可能会对其资产每天做一次归集，归集的期间，资金就会流动至大的归集池中，这就导致所有资产都会在归集池中混洗，这个期间的资产本身就存在较大变动的问题，也就无法确认资金具体的路线。

所以也会存在漏洞如：

1.?《默克尔树证明》在证明结束的那一刻就失效了；

2.?在进行下一次《默克尔树证明》之前，发起方仍然可以挪用资金。

3.?《默克尔树证明》无法证明用户资金的完整流动链路

三、证明方的用户数量，沉淀的存款资金数额存在“黑箱”问题

由于目前行业的各个交易所都处于“黑箱”状态，每个交易所的用户数量、用户资产都是处于“未知”的状态，那就导致发起默克尔树证明的一方，在源数据方面就无法说清，最后的所谓的“全部资产”自然无法证明是发起方的全部资产。

所以会产生如下问题：

1.?《默克尔树证明》无法确定发起方沉淀资金是否正确

2.?《默克尔树证明》无法证明发起方提供的用户数量是否准确

四、还有其他方式来确定交易所资产吗？

除了默克尔树证明之外，其他的证明方式还有很多，比如通过“亮家底”这种简单方式来证明自有资产。

当然这种方式不是简单的发布一个钱包地址即可，而是需要通过签名信息证明钱包是属于交易所的，同时通过“私钥签名”+“时间戳”来证明私钥也确实掌握在交易所手中。

除此之外，确认交易所资金结构是否健康也非常重要，为了避免出现FTX这种利用FTT充当资产的方式，用户在查看交易所资金时需要关注交易所钱包中的比特币、以太坊、USDT这种类型的资产比例，如果这类资产比例过低，则需要提高警惕。

五、中心化交易所是否有真正能够监管的方式？

可以参考传统金融的逻辑，传统金融证券的方式需要交易、清算、交割等几个步骤，如交易、清算就涉及到两个部门。交易所是用户进行交易的平台，清算机构则需要有足够的清算资金来充当交易的对手方，保证交易后钱款的结算。

但当前的交易所同时扮演了“交易所”和“清算所”两个角色，属于既当裁判又当运动员的逻辑，如果想要实现真正的监管，可以通过学习传统金融领域的托管方式来实现监管，比如托管给银行或者机构这种第三方，借助传统金融方式完善的制度来保证资产安全性。

这种方式只是理想中的方式，对于交易所而言，没有人能够放弃用户“沉淀资金”这块超大的蛋糕，自然也就不会有自律的交易所出现，对资金进行第三方托管。

所以目前能够真正对交易所进行监管的，只有各个国家地区的政策法规强行规定，才能实现强监管。

六、去中心化交易所是否是交易所的救星？

中心化交易所因挪用资产频频暴雷，去中心化交易所是否能够解决挪用资产的问题？

答案是可以的。但GeniiData分析师也提到,?去中心化交易所解决了“挪用”的问题之外，还产生了新的问题。

目前市场存在两种类型的方式：

1.?Uniswap代表的AMM交易类型

该交易存在深度不够的问题，大额交易对Uniswap的池子影响极其严重

2.?0x协议代表的Oderbook的交易模型

Opensea也是Orderbook模型但是主要交易NFT，0x协议是做ERC20交易的,?他们也存在几个问题，如需要钱包授权、手续费高、主要依托在以太坊公链上面

两种模式还同时存在容易被黑客攻击的安全问题，操作方式复杂门槛高的问题，这也就导致去中心化交易所短时间内无法取代中心化交易所成为主流。

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