Maker:Maker史上最大规模重组 DAI未来或与美元脱钩_makerdao是什么意思

本文来自protos&decrypt，原文作者：BennettTomlin?&?LiamJ.Kelly

MakerDAO向其“EndgamePlan”又近了一步，MakerDAO已经通过了一项治理提案，开始向其“终极计划”过渡，将推进其历史上最大规模的重组。在最近多数票支持引入八项Maker改进建议后，MakerDAO将推出MetaDAO，并启动一个新的资金库，为该协议创造更多收入。该计划从根本上改变了MakerDAO的多个方面。

USDC和“现实世界资产”

2021年10月，MakerDAO创始人RuneChristensen公布了他对Maker的新愿景，围绕着一个他称为“CleanMoney”的概念。这是一种利用DAI的担保来应对灾难性气候变化的方式。

MakerDAO披露stETH持仓详情及stETH清算价格:6月15日消息，MakerDAO披露协议持有stETH的数据详情：stETH抵押品约占所有DAI抵押品的3%，价值约2.6亿美元；WSTETH-A资金库锁定204,661.12WSTETH，价值2.432亿美元，8290万DAI总债务，293.42%的总体抵押；WSTETH-B资金库锁定9,014.31WSTETH，价值1070万美元，250万DAI总债务，424.42%的整体抵押。

Maker表示，对于WSTETH-A资金库，若stETH跌至892美元，价值3330万美元的stETH将被清算；若stETH跌至582美元，价值7460万美元的stETH将被清算。对于WSTETH-B资金库，若stETH跌至903美元，价值64.5万美元的stETH将被清算；若stETH跌至594美元，价值200万美元的stETH将被清算。[2022/6/15 4:27:22]

Rune特别提到USDC，因为它代表了DAI稳定币最大的潜在风险之一。根据makerburn数据，流通中有81%的DAI是由“稳定质押品”铸造的，以USDC为主。与其他资金库不同的是，稳定币资金库没有超额质押。USDC和USDP加起来约占代锁定的质押品总额的42%。这些稳定币对DAI来说存在风险，因为发行人可以选择将这些代币列入黑名单，使其失去价值，但Maker将认为它们继续具有美元的价值。这是它试图减少风险敞口，转而投资美国国债的动机之一。

Huntingdon Valley Bank向MakerDAO提交抵押品引入申请:3月26日消息，Maker发推称，一家成立于1871年的宾夕法尼亚特许银行Huntingdon Valley Bank已经向MakerDAO提交了一份抵押品引入（Collateral Onboarding）申请。如果该申请得到Governance的批准，这将是美国银行首次将抵押品集成到DeFi生态系统中。

该申请提出了一种法律结构，其中Huntingdon Valley Bank与一家信托公司签订了一份主要购买协议，以使MakerDAO受益。该法律结构还有意在未来纳入更多银行。拟议的第一投资组合购买协议是为了平等参与由Huntingdon Valley Bank发起的贷款，或从其他金融机构购买或银团贷款。该申请还要求Huntingdon Valley Bank参与贷款的初始债务上限为1亿美元，这些贷款在所有拟议的贷款类别中多样化，从开始后的12至24个月期间进行部署。[2022/3/27 14:19:49]

除了稳定币，Maker越来越依赖其他现实资产、跨链桥资产和其他可能受到监管机构和执法部门压力的资产。Maker的批评者多年来一直表示，这是一种站不住脚的情况，因为这些资产从根本上破坏了Maker成为“抗审查稳定币”的目标。Rune希望，当他宣布“CleanMoney”计划时，Maker能够将资产从USDC转移到其他债券，从而提高其收益。这将使监管机构或执法部门难以迅速封杀DAI。

波场与DAO Maker建立合作伙伴关系:波场（Tron）区块链和DAO Maker（DAO）孵化器已经建立了战略合作伙伴关系。在新的合作中，所有DAO Maker服务都将在Tron平台上无缝访问。此外，基于波场的项目将能够利用DAO Maker的机会筹集初始资金。（U.today）[2021/4/21 20:41:36]

Maker的"终极计划"

Maker的终极计划是对Maker协议的许多方面进行根本性的重新设计。其中一个变化是创建各种MetaDAO——拥有Maker功能或增长部分的小型社区。名义上，MetaDAO应该帮助管理Maker治理一直在努力解决的一些和人际关系问题。每个MetaDAO都有自己的资金库，MetaDAO不会控制这些资金库，而是由MakerCoreDAO控制。

MakerDAO发起有关调整基本费率和PAXUSD债务上限的投票:金色财经报道，据官方博客消息，Maker Foundation临时风险小组已将一系列治理投票纳入投票系统，以对基本费率和PAXUSD债务上限进行调整。其中基本费率投票的支持范围为-3.75％至4.25％，PAXUSD-A债务上限从当前值增加到1亿Dai。[2020/9/29]

每个MetaDAO也将有自己的代币，操作自己的前端，并将有yieldfarming。MakerDAO将从一个双代币系统转变为一个多代币系统，通过复杂的代币经济系统，允许MetaDAO创造自己的价值，同时仍将价值返回给MakerCore。目的是让GovernorDAO负责组织MakerCore的去中心化劳动力，CreatorDAO专注于Maker生态系统中的增长和创新，ProtectorDAO专注于调解MakerCore与现实世界的互动。

MakerCore仍然由MKR持有者而不是MetaDAO代币持有者管理，将始终保持对所有MetaDAO及其资产的控制。MetaDAO中的投票是信号，执行要由Maker管理层投票。除了打破Maker目前的组织结构，终极计划还打算从根本上改变MakerDAO所采取的质押品类型和立场。

Rune认为：“对加密货币的物理打击可能在没有事先通知的情况下发生，被‘无意中伤’的合法用户也没有维权的可能性。这违反了我们过去用来理解RWA风险的两个核心假设，使威权主义威胁更加严重。”Rune在Maker中加入这些变化的动机是希望Maker更能抵御审查，让监管机构更难施加压力。

Rune为Maker设立了三个阶段：

第一种叫做“鸽势阶段”，基本上就是Maker现在的状态。在这一阶段中，Maker专注于赚取收入并为下一阶段存储ETH。

两年半后，除非推迟或提前开始，否则将进入“鹰姿阶段”，将可扣押资产减少到总资产的25%以下。如果有必要，他们打算在这个时候打破DAI与美元的挂钩。

最后是“涅槃阶段”，只有在全球不稳定时期或质押品可能遭受攻击时才会启动。记住，这种情况随时可能出现，而且没有任何警告。在这一阶段，所有剩余的可扣押资产被出售，获得更多的ETH。

最后，如果资金库不足以清偿债务，而协议盈余又不够，那么MKR将被出售到市场上以保持协议的偿付能力。

Maker实际上改变是什么？

在“终极计划”之前并没有做出所有这些改变。他们创建了一个由协议控制的仿真保险库，用于保存stEth。它扩大了一些核心单位的授权范围，改变了质押流程，并删除了一些旧的改进提案。启动第一批MetaDAO的过程正在开始。

计划的其余部分尚未公布，但在某种意义上已经开始了倒计时。预计三年后将转向“鹰姿阶段”，并可能打破与美元的挂钩，但MKR代币持有人仍然可以选择无限期推迟过渡。MKR持有者最终可能会被激励无限期地延长“鸽势阶段”，并继续寻找继续提高收益率的方法。

打破DAI与美元的挂钩的后果

如果MakerDAO选择进入“鹰姿阶段”并打破固定汇率，那么它将对整个生态系统产生二级影响。任何隐含或明确假设DAI与美元挂钩的协议都会面临脱钩问题。MakerDAO创始人RuneChristensen是目前为止推动协议改变的最大声音。他正确地识别了协议的风险，提出了他支持的解决方案，并通过了信号表决。但他设计的“鸽势阶段”的结构可能会让MKR持有者可以“不作为”而获利，从而消减他们处理所发现的问题的积极性。如果“解决方案”继续推进，它将永久改变对DAI的需求及其在生态系统中的位置，并可能破坏其他协议。

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