EFI:金色观察 | DeFi当道 交易所的突围之路_DEFI

DeFi当道，DEX迎来了高光时刻。

根据Dune Analytics的数据，截至8月28日13时，DEX 在8月完成了87.52亿美元的交易量，环比增加了103%。这其中，以Uniswap等占据了领头羊的地位。

爆炸性增长的数字意味着，DEX正在快速夺取中心化交易所（CEX）竞争对手的份额。

对于这一波流量及热度，CEX们不甘落后，紧锣密鼓的上币、布局、宣传。已久无争论的CEX、DEX又有了新的争论点。

DeFi早期，CEX们显得略微被动，它们被DEX的走势带着节奏。也正因此，在这个热门赛道里，有一条潜在的收割链条：矿工>农民>Dex>二三线交易所>头部交易所。有玩家认为，交易所上线DeFi代币是将自己的用户奉献给了农民，有利于其进行收割。?

金色午报｜12月10日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：百度、马斯克、比尔盖茨、美国参议院

1.百度将发布元宇宙产品“希壤”；

2.WisdomTree修订比特币ETF申请，指定美国银行为托管人；

3.美民主党参议员要求SEC及司法部调查Meta；

4.马斯克卖出特斯拉股票已占其承诺出售的64.71%；

5.慢雾：警惕高危Apache Log4j2远程代码执行漏洞；

6.比尔盖茨：未来两三年内大多数虚拟会议将转向元宇宙；

7.调查：比特币投资者的人口统计数据从前几年明显转向了老一代；

8.美国参议院已有足够票数通过提高债务上限的快速通道计划。[2021/12/10 7:30:13]

我们不禁思考，在以无需审查、无需KYC认证的去中心化的DeFi世界里，CEX们参与DeFi上线其代币的意义何在？

金色晚报 | 6月5日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：监管沙盒、吉尔吉斯斯坦、阿里巴巴、DeFi

1. 商务部发布电子商务规范征求意见稿，鼓励区块链技术在电子商务的转换应用。

2. 吉尔吉斯斯坦拟将通过税收新法案使加密采矿合法化。

3. 阿里巴巴与中粮集团通过区块链技术签署合作备忘录。

4. 费城联储：央行数字货币可取代部分商业银行的功能。

5. DeFi中锁定的代币总市值再度突破10亿美元。

6. 数据：余额高于0.01 ETH地址数量再创新高。

7. 灰度董事总经理：公司比特币投资基金已从20亿美元激增至35亿美元。

8. 区块链航运网络（GSBN）已向FMC申请反垄断豁免。

9. 德国交易员起诉Xapo和Indodax，称被告曾协助他人盗走近500枚BTC。[2020/6/5]

作为三大CEX之一，OKEx一直积极布局DeFi，近期又上线了DeFi币种专区，CEO JayHao表示，头部交易所当然需要上线DeFi代币，对于任何一家市场化企业，如果市场有需求，用户有呼声而不去做，最终只会被市场淘汰。这不是企业愿不愿意做的事，而是市场竞争机制下企业必须做的事。

金色财经行情播报丨BTC创出新高 上升三法形态已完成:据火币行情显示，今日上午BTC小幅拉升，创出新高，最高触及7790USDT，随后迅速回落，振幅剧烈。日线图看，均线MA5构成支撑，上升三法形态已经完成，价格紧贴布林线上轨，未能有效释放。4小时图在7500USDT区间构筑较强支撑，短线冲高回落，有回测支撑可能。截至10:00，火币平台的主流币的具体表现如下：[2020/4/27]

“对于头部交易所而言，关键是严控DeFi币种的上架审核，这也是头部交易所面对Uniswap这类DEX的优势之一。如果头部交易所上币审核时不严格把关，像Uniswap一样随便上架‘土狗币’和‘空气币’，不仅仅会损害用户利益，也会对交易所的声誉造成影响。总体而言，目前头部交易所在上架DeFi币种上都比较克制，大多数已上架DeFi币种的市场表现都较让人满意。”

金色财经现场报道 Digital Asset首席业务发展官：智能合约知识是解锁区块链技术潜力的关键:金色财经现场报道，今日Coindesk 2018共识会议正式在纽约开幕。Digital Asset首席业务发展官Chris Church就数字资产公司对分布式账本及智能合约方面的采用发表了看法，他认为，人们应该了解智能合约知识，因为其确实是解锁区块链技术潜力的关键。[2018/5/15]

火币DeFi实验室运营负责人高潮对金色财经表示，去中心化的愿景是希望能构建一个全新的世界，不依赖中心化机构，加密资产和加密金融大部分都是一些技术极客发起的，并推动了技术的发展，为行业带来了巨大的贡献。但我们也看到，如果想让技术普惠更多的人，让全球用户因技术而受益，就一定需要一个桥梁打通两个世界。行业的交易所、钱包、资产管理公司、金融机构等都会提出非常多的解决方案，并建立联结纽带，消除社区割裂，一起推动传统金融格局升级，寻找最佳应用场景，共同促进让DeFi更加普惠、让金融更加美好的目标，实现让全球数亿人从DeFi发展中真正受益的愿景。

金色财经独家消息 王彬生谈《人民日报·三问区块链（经济热点）》：区块链引发的变革本质不是技术问题:金色财经独家消息，王彬生教授针对《人民日报·三问区块链（经济热点）》做出回应，王教授表示：“区块链引发的变革本质不是技术问题，今天计算机专家看比特币以太坊会感觉高深吗？区块链技术的关键是信息的传递成本越来越低，未来边际成本接近零，每个人都可以发布信息每个人都可以记录信息，这才是是区块链引发变革的本质。很多人将区块链理解成高深的技术问题，期待杀手级应用，这个方向是错误的，引起社会变革的技术必须足够简单，茅台要是发token，9000亿市值的股票可能不再存在，把买茅台酒的消费行为和股票的金融行为融合了，这还不是杀手级应用吗？”[2018/2/26]

不仅是头部，“船小好调头”的二线交易所在参与DeFi时更加激进灵活。

因为较早挖掘到诸如COMP、JST、AVA、NEST等多个潜力项目，MXC抹茶近期被称为DeFi领域的“黄冈”。在抹茶方面看来，交易所上线DeFi代币，一方面可以满足DeFi投资者的需求，另一方面可以促进DeFi生态的繁荣。如果没有二级市场的参与，DeFi只会局限于一小部分人参与其中，而交易所在DeFi和更多“外部投资者”之间起到了桥接的作用。更重要的一点在于，当前DeFi的锁仓价值（TVL）达到了72.38亿美元，上一个高点发生在今年3月15日，仅为12.65亿美元，在5个半月的时间里，TVL增幅达到472.17%，得益于DeFi基础设施的完善，促成当前的DeFi浪潮。

极大的资金量和流量涌入，对于MXC抹茶而言，不仅不能回避这样的DeFi浪潮，反而更要抓住市场机遇提前布局，挖掘潜力DeFi项目。

但是，CEX如果仅仅只通过上线DeFi代币来参与DeFi，那是远远不够的。

“CEX应该更加广泛地参与到DeFi生态中。以OKEx为例，在未来我们将在OKChain上开发DEx、借贷、衍生品等DeFi项目，并在上币、矿池、余币宝等业务板块加强与其现有的DeFi明星项目的合作。”JayHao介绍说。

然而，CEX头部效应已经凸显，其调动整合资源的能力更胜一筹，DEX仍处于混战时期，竞争格局尚未确定，各具特色的新玩家不断入场，接下来，谁会主导这市场？

DEX市场

Jay Hao介绍说，以Uniswap为例，其所依托的CFMM模型，确实是一大创新。它是一种新的交易范式：基于区块链智能合约的AMM（Automated Market Maker，自动做市商），不需要订单薄，也不需要做市商报价或者系统撮合，而是利用储备池中的流动性来完成资产的交易兑换。最重要的是，AMM的交易价格是由资产池中两种资产数量的比值确定，因此它是一种依靠流动性驱动的全新交易范式，在交易的简洁性和流动性上具有优势。

同时我们也应该注意到，AMM凭借其极富数学简约之美的交易模型在市场上大放异彩，但也造就了它的缺陷不足。例如在市场价格问题上，AMM类的DEX无法发现市场价格，不得不引入套利者这一重要角色：一旦AMM平台上的价格与市场公允价格不同，就会出现套利空间，并将价格拉回正轨。

“金融市场交易制度的核心是发现价格功能，无法发现价格的交易制度注定无法成为主流。同样地，CFMM类DEX还面临无常损失，交易深度不足的问题；尤其是交易深度问题，这不是仅仅依赖提供更多的流动性就可以解决的问题，因为深度与CFMM模型本身也有关系。这也意味着AMM这类DEX很难取代CEX，在未来更多地是以补充市场的形式存在。”

火币DeFi实验室运营负责人高潮认为，CeFi便捷性更高，DeFi的安全性更高，没有绝对的优劣，主要看用户的诉求是要更便捷的服务还是要对自有资产掌控力更强的服务。“我一直说，D这个词只是给当前的世界增加了一个新选项，但绝不是代替。同理，DeFi也是给用户提供了一个可以亲自保管自己资产安全的金融产品选择，但是绝不是要彻底代替CeFi（因为也代替不了）。但是他们可以有很多结合，一方面DeFi需要学习CeFi的产品化体验，另一方面CeFi也可以用自己的方式构建资产的安全堡垒。”

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