2019年见证了比特币衍生品大年。合规交易所如Bakkt除了进军比特币期货合约市场，它们和头部交易所陆续又集体将目光转向比特币期权市场。
CME、Bakkt、OKEx等是典型代表。纽交所母公司洲际交易所旗下的Bakkt于2019年12月9日推出全球首个基于比特币期货受监管的期权合约。头部交易所OKEx于2020年1月9日全面开放比特币期权交易。芝加哥商品交易所（CME）2020年1月13日推出比特币期权交易。
尽管CME、Bakkt、LedgerX作为受监管交易所的代表进军了比特币期货市场，但据加密货币衍生品数据服务提供商Skew（注：Skew为期权术语）数据显示，比特币期权市场绝大部分交易量却不是来自它们，而是来自Deribit和OKEx。
数据同时显示，Bakkt最近一周的比特币期权交易量为0，而CME除了1月17日有540万美元的期权交易量，其余大多数日交易量平均低于200万美元。
金色热搜榜：AE居于榜首:根据金色财经排行榜数据显示，过去24小时内，AE搜索量高居榜首。具体前五名单如下：AE、XMX、LBA、XTZ、NAS。[2020/9/9]
比特币期权市场为何如此格局？比特币期权市场数据还透露出什么信号？正是本文目的。
因为比特币期权比较复杂，我们先从一个小科普开始。
比特币期权小科普
要理解期权需要先了解几个概念。
期权（Option），顾名思义，是一种选择权，指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种商品的权利。它给予买方或期权持有者购买或出售标的资产(underlying asset)的权利。期权的持有者可以在该项期权规定的时间内选择买或不买、卖或不卖的权利，他可以实施该权利，也可以放弃该权利，而期权的出卖者则只负有期权合约规定的义务。
按期权的权利划分，有认购期权（Call Options，也叫看涨期权）和认沽期权（Put Options，也叫看跌期权）两种类型。为便于理解，人们一般都称之为看涨期权和看跌期权。
看涨期权（Call Options）是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买进的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格卖出期权合约规定的特定商品。
金色财经挖矿数据播报 | BCH今日全网算力下降4.45%:金色财经报道，据蜘蛛矿池数据显示：
BTC全网算力107.690EH/s，挖矿难度15.78T，目前区块高度635911，理论收益0.00000827/T/天。
ETH全网算力184.235TH/s，挖矿难度2348.71T，目前区块高度10318927，理论收益0.00875824/100MH/天。
BSV全网算力1.971EH/s，挖矿难度0.27T，目前区块高度640558，理论收益0.00045658/T/天。
BCH全网算力2.643EH/s，挖矿难度0.37T，目前区块高度640793，理论收益0.00034053/T/天。[2020/6/23]
看跌期权（Put Options）是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须卖出的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格买入期权合约规定的特定商品。
按期权的交割时间划分，有美式期权、欧式期权和百慕大期权三种类型。美式期权是指在期权合约规定的有效期内任何时候都可以行使权利。欧式期权是指在期权合约规定的到期日方可行使权利，期权的买方在合约到期日之前不能行使权利，过了期限，合约则自动作废。百慕大期权是一种可以在到期日前所规定的一系列时间行权的期权，百慕大期权可以被视为美式期权与欧式期权的混合体。
金色财经数据播报 匿名货币领衔概念板块普涨 仅四个板块下跌:根据行情数据显示，BTC在昨日晚间突8500美元后，今日价格在8500美元附近徘徊，各概念板块普涨。其中匿名货币板块涨幅最大，涨幅达11.18%；数据存储居次席，涨幅达7.69%；去中心化交易涨幅达6.19%。其中侧链概念板块、2018世界杯板块、数据经济板块、支付概念板块出现了下跌，跌幅均不足3%。[2018/5/21]
按照定义，期权合约则包含五大基本要素：(1)行权价格（strike price）。期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。(2)权利金（premium）。期权买方支付的期权价格，即买方为获得期权而付给期权卖方的费用。(3)履约保证金。期权卖方必须存入交易所用于履约的财力担保。(4)看涨期权和看跌期权。(5)到期日。期权合约必须履行的最后日期。
按期权行权方向划分，又可以分为四种，1、买进看涨期权（call bid） ；2、卖出看涨期权（call ask ） ；3、买进看跌期权（Put bid ）；4卖出看跌期权（Put ask ）。
四个例子看懂比特币期权
上面的小科普还不够直接，可以拿交易量最大的Deribit交易所的比特币期权为例来说明。
金色财经现场报道 文交联合董事长银普：投资人应有买古董的心态:金色财经现场报道，在2018全球区块链精英峰会上，进行以《数字资产交易所的生态架构与发展趋势》为题的圆桌谈论，文交联合董事长银普指出：社会的进步是由支付推动的，我们可以在各个领域推出支付相关的应用。很多应用都是以公司作为标的；期货交易的核心价值在于对冲；实物交易也属于大型交易的范畴。现在的数字货币行业也会产生新价值，我们要思考如何将其在国家可以接受的层面进行发展。作为一个交易平台，管理层必须有社会责任，投资人最好有买古董的心态。[2018/4/28]
例子1：你以0.05 BTC的价格购买了某个日期行权价10000美元的看涨期权。如果到期日比特币价格为12500美元。现在，此期权价值为2500美元，即0.2 BTC（2500/12500 = 0.2）。因此在该期权行权时，你的帐户将被记入0.2 BTC，初始购买价格为0.05 BTC，利润为0.15 BTC。如果你是该期权的“卖方”，则你的账户将在到期时被借记0.2 BTC。如果你购买的是行权价高于12500美元的看涨期权，则它将一文不值，到期时自动执行期权，损失0.05个BTC。
例子2：你以0.05 BTC的价格购买了某个日期行权价10000美元的看跌期权。如果到期日比特币价格为5000美元。现在此期权的价值为5000美元，即1个BTC（5000/5000 =1）。因此在该期权行权时，你的帐户将被记入1 BTC，初始购买价格为0.05 BTC，利润为0.95 BTC。
金色财经现场报道 元道：未来形成“矩阵结构，纵横交错，百链竞发”的公链系:金色财经现场报道，在世界区块链大会·三点钟峰会宏观经济探讨部分，中关村区块链产业联盟理事长作了题为“区块链技术下的未来金融与经济新格局”中指出，价值的传播载体从实物货币演化到区块链，塑造了全球通证的经济新时代。通证是一个重要的价值符号，未来将形成“矩阵结构，纵横交错，百链竞发”的公链系。区块链要经历从虚拟货币到应用再到治理是区块链的发展过程。而治理尤为关键，要区分治理与管理的区别，中国的公司没有参与到互联网治理之中，区块链要让我们在考虑共识与治理的问题。[2018/4/24]
例子3：您以0.05 BTC的价格卖出了行权价为10000美元的看跌期权。到期日交货价格高于10000美元如10001美元，则你盈利0.05 BTC，买方损失0.05 BTC。
例子4：您以0.05 BTC的价格卖出了行权价为10000美元的看涨期权。到期日交货价格低于10000美元如9999美元，则你盈利0.05 BTC，买方损失0.05 BTC。
比特币期权合约主要玩家 机构投资者兴趣堪忧
比特币期权合约市场的主要玩家有Deribit、LedgerX、Bakkt、OKEx、CME、币安（注：收购的JEX，Skew暂未收录其数据）。比特币期货巨头BitMEX也曾推出过比特币期权，但因流动性和交易量太差后来下线。目前交易量中Deribit占据绝对优势，Skew数据显示，前一日未平仓期货中，Deribit占比超过86%。
Deribit是一家荷兰公司，注册于2015年，2016年在全球率先发行以比特币计价和交割的欧式期权。
其余几家中，Bakkt、OKEx、CME众所周知。LedgerX也是一家值得关注的合规的衍生品交易平台，LedgerX早在2017年就已经注册了DCO（Derivatives Clearing Organization，衍生品清算组织认证）牌照；2018年，LedgerX又向CFTC提出的合约市场DCM（Designated Contract Markets，指定合约市场）申请，并于2019年6月24日取得了DCM牌照。之前专注于为机构用户和高净值的人投资者服务。LedgerX 2019年8月2日宣布在其旗下消费级交易平台Omni上向所有人开放比特币现货和期权交易，但比特币期货产品被CFTC叫停。
Deribit 2月3日发布的数据显示，2020年1月美元期权交易额环比增长70％，其中，比特币期权合约数量在2020年1月达到峰值，交易量超过18 万份。
与此同时，面向机构投资者的Bakkt和CME比特币期权交易则颓势尽显，Bakkt最近一周的比特币期权交易量为0，而CME除了1月17日有540万美元的期权交易量，其余大多数日交易量平均低于200万美元。
有分析认为，Bakkt期权交易枯萎背后最大的原因就是没有做市商，没有做市商就意味着这个交易所的期权交易不具备流动性。但归根到底，是机构投资者对比特币期权的兴趣堪忧，比特币期权市场还是一个散户主导的市场。
期权数据透露了比特币未来价格的哪些信号
除了风险对冲，比特币期权还有很大部分功能是投机，期权价格可以反映人们对未来比特币价格的期许。如果一个人很看好未来比特币价格，就可以以买入周期较长的比特币看涨期权，用少量的资金买入期权，锁定减半后以较低价格购买比特币的权力。
这些数据能透露比特币未来价格的哪些信号？还是来看Skew数据。
上图为按到期日统计的比特币未开仓期权合约数量，比特币未开仓期权避开了比特币减半的5月份，为未开场期权合约量在3月27日最大，达到2.87万份，一是规避当时比特币价格的大幅波动，二是反映比特币减半利好提前兑现的普遍规律。
上图为比特币未开仓期权行权价分布图，低于10000美元的行权价占主导地位，也能反映出人们对未来比特币价格升高的预期。
上图为高于某个比特币价格的概率图，投资者较为看好2020年比特币的价格，对2020年9月、6月、3月的比特币价格升高的预期越来越大。
美国检察官：如果巴哈马反对,一些SBF指控将被撤销:金色财经报道,根据5月29日提交给纽约南区美国地方法院的一份文件,如果巴哈马政府反对,美国检察官将撤销对前FTX首席执行官SBF的部分指控.
1900/1/1 0:00:00伴随着着2020新年钟声的敲响,比特币等一众矿币的减半日进入了倒计时,而减半行情也随之成为了币民们日常的谈资焦点,对于这场即将到来的区块链盛宴,有人翘首以盼,也有人视之如敝屣.
1900/1/1 0:00:00随着数字货币被越来越多的人接受,整个加密货币市场交易金额不断上升,交易所作为连接区块链投资一级和二级市场的桥梁,在数字货币经济体中扮演着至关重要的角色.
1900/1/1 0:00:00比特币已经成功完成了十个年头,并进入了一个新的时代,其中最重要的事件之一就是减半。尽管整个社区都在期待这个事件,但有些人已经开始关注比特币将发生的下一个重大更改——隐私.
1900/1/1 0:00:00今天是大年三十,阖家团圆的日子,金色财经在此祝您春节快乐。农历新年期间,金色财经将每日推荐精选文章,以飨读者。同时,截稿时据最新新型冠状病肺炎疫情公告,中国境内已确诊830例.
1900/1/1 0:00:00随着疫情发展,市场对经济活动的预期愈发谨慎,全球避险需求显著上升。开盘首日三大指数集体下跌,上证综指跌8.73%,深成指跌9.13%,创业板指跌8.23%.
1900/1/1 0:00:00
月亮链