SBF:SBF： 创办 Alameda 时根本不懂比特币_加密货币

原文来源：FTX

FTX创办人SamBankman-Fried(SBF)上周作客NBA球星AndreIguodala主持的《PointForward》节目。此次访谈和以往探讨市场不同，Iguodala挖掘了SBF的一些背景和历程，像是SBF小时候认为自己会成为学者、创办AlamedaResearch的时候只是两人的小公司，且当时根本不懂比特币。

PointForward是NBA勇士队球星AndreIguodala的播客节目，主题横跨体育、商业、科技话题。除了是球员以外，AndreIguodala也是硅谷的知名投资人，专门投资科技新创。最知名的一笔投资就是视频会议软件Zoom，这笔投资让他的身价几乎翻倍。

同时，AndreIguodala也是许多NBA球员的理财导师，除了会给一些投资、理财建议外，也会举办类似运动员科技峰会这样的会议，帮助运动员更理解科技产业的投资潜力。

AndreIguodala在开头就提到，加密货币一直是他在注意的领域，且他也在今年初将部分薪资转换成比特币。

小时候以为自己会当学者的SBF

众所周知，SBF的父母都是斯坦福大学的法学教授，这让Iguodala好奇SBF的成长历程是不是有别于其他孩子。

SBF表示，他的父母并没有在小时候灌输他要如何思考，反而是他会观察父母和其同事对议题的看法，包括还有商业议题。等他再长大一些，SBF开始会针对这些议题去查维基百科和博客，探索自己对这些事物的看法。

SBF同意禁言令，将被禁止与媒体讨论可能干扰审判的事宜:7月25日消息，据彭博社报道，FTX创始人SBF同意了一项禁言令，这将在很大程度上阻止他公开讨论自己的案件。该命令仍需得到美国地区法官LewisA.Kaplan的批准，他已传唤SBF周三在纽约联邦法院出庭。美国检察官此前指控SBF向媒体提供其前女友的私人文件，以诋毁她作为刑事欺诈审判潜在证人的身份。

金色财经此前报道，根据周一在曼哈顿提交的拟议命令，SBF和其他当事人将被禁止与媒体讨论任何可能干扰公平审判的事宜，包括关于证人可信度的陈述、庭审中不能采纳的信息以及任何可能影响公众对此案看法的信息。[2023/7/25 15:56:30]

在被问到是否有压力时，SBF表示他的父母没有给他任何压力，反而他会给自己压力，认为既然爸妈都是法学教授，自己未来可能要成为律师或是教授这样的职业。

不过有件事是肯定的，即父母的价值观大大影响了SBF：

「他们并没有告诉我要怎么做事，或是怎么思考，但我很早就开始接触法律人的思维，像是如何思考、如何解读。但他们会去想如何发挥自身最大的影响力去改变周遭，这深深影响了我，我一直都把这点放在心里。」

为什么是MIT？

接下來Iguodala问SBF为何选择麻省理工学院。

SBF笑说，他其实也不知道为何选择。在他的潜意识里可能认为自己未来会是物理或是数学教授，所以就选择了MIT，这倒不是真的有什么高深的内涵。

彭博社：Gary Wang对于SBF来说是比Caroline Ellison更危险的证人:12月26日消息，彭博社近日刊文分析称，与Alameda Research前首席执行官Caroline Ellison相比，FTX联合创始人Gary Wang对FTX的重要性要大得多，这使他成为SBF更危险的证人。此前SBF将FTX的倒闭归咎于Caroline Ellison，但这一辩护被Gary Wang的认罪协议削弱了。纽约前联邦检察官Sarah Paul表示：“我预计SBF将更难声称他不知道Gary Wang的所作所为。让这两名合作证人在审判中指证他，这将是非常有力的。”

Gary Wang和SBF的关系非常密切。Gary Wang和SBF第一次见面是在高中的数学夏令营，他们在麻省理工学院是室友。他们在加州伯克利合租一所房子时开始开发FTX，Gary Wang为于2019年推出的交易所编写代码。两人一起生活在香港，最近在巴哈马群岛。SBF拥有Alameda公司90%的股份，而Gary Wang只拥有10%的股份。Gary Wang一直担任Alameda的首席执行官，直到去年年底任命Caroline Ellison为首席执行官。

根据CFTC的指控，Gary Wang帮助创建了基础代码，使Alameda能够在FTX “保持无限的信用额度”，Wang还帮助创建了其他途径，使Alameda在平台上进行交易时具有不公平的优势，包括更快的执行时间。法律专家表示，转移到Alameda的钱很难解释为管理不善，而不是欺诈，他前同事的证词可能对SBF造成毁灭性打击。在其他案件中，面对这样的证人，被告试图扭转局面，把合作者描绘成真正的坏人，现在撒谎是为了保全自己。

此前12月22日消息，Alameda前CEO和FTX联创已分别对美检察官提出的刑事指控和美CFTC提出的欺诈指控认罪；美SEC指控Caroline Ellison和Gary Wang欺诈FTX投资者，两人已经同意两项和解协议。[2022/12/26 22:07:56]

不过真的在进入MIT之后，他就发现MIT的校风和他周遭的同学与其它大学的差异。

彭博社：SBF和FTX的高管在申请破产前捐赠7000万美元用于中期选举:11月26日消息，据Watcher.Guru发推表示，据彭博社报道，Sam Bankman-Fried（SBF）和FTX的高管在申请破产前几周向美国政客捐赠了7000万美元用于中期选举。[2022/11/27 20:57:00]

大部分顶尖大学的学生都有很强烈的企图心，而MIT是科技挂帅的研究型大学，所以自然有许多同学都是书呆子、极客，有很强烈的书呆子文化和学术氛围，这点和其它大学很不一样。而他在MIT跟这些人相处起来很愉快。

：这里的书呆子和极客没有贬义，指的是善于钻研但不爱社交的学者和知识份子

要我的钱？还是要我的人？

MIT时期也是SBF逐步形成「有效利他主义」思维的时候。

SBF表示，其实有很多人都有一些有效利他主义的思维。

例如在大家选择职业的时候，都会多少参杂一些「我的工作如何让周遭的人更好」；只是有一些人将这个观念放在第一要素，并希望尽可能发挥自己的影响力。

「我在大一的时候就开始在探索有效利他主义，这让我不禁开始想未来人生的蓝图和要选择什么职业。我理解我想要的不是顺便做好事，而是将「发挥影响力让世界变得更好」变成第一顺位。」

如果将这个概念拆成「有效」和利他的话，那MIT其实对「有效」这个概念是很重视的，但利他则是属于一小群人的理念。

SBF：FTX是加密行业的“缩小版摩根大通”，每月都会访问数次华盛顿:10月14日消息，在最近举行的国际金融协会年会一次采访中，FTX创始人Sam Bankman-Fried表示，他的公司就像是加密行业的“缩小版摩根大通”。摩根大通以在1907年金融恐慌之后组织银行救助而闻名，导致立法者在几年后创建了美联储，而现在SBF和FTX则向BlockFi和Voyager等许多陷入困境的加密公司提供了信贷或股权投资支持，其中许多交易并非以盈利为主要目的，而是为了防止风险被进一步传染。

此外，SBF还谈到了金融监管问题，并透露自己每个月都会不止一次访问华盛顿特区，与立法者和监管机构会面，目前对加密行业在促进立法方面取得的进展感到惊喜并补充说：在过去的一年里，我对监管机构的兴趣和参与程度感到有些震惊，我不会说监管方面的成绩会一下子从0到60分，但我们现在能从0到23分，而且进度很快。（Morningstar）[2022/10/14 14:27:29]

不过在全球社群中，有不少人跟他一样是利他主义，所以SBF其实是在校外的社群开始探索利他主义的概念。

因缘际会下，SBF接触了奉行有效利他主义的非营利组织80000Hours，在这个组织中，一些前辈认为也许SBF应该去思考做什么工作才能赚到最多钱。

而他也从一些慈善机构那里得到了相同的答案。

「我问了一些慈善机构，是想要我的时间还是我的钱，基本上我得到的回答都是要我的钱。我确实可以捐很多钱，这比起我去帮他们建构组织还要实际多了，毕竟我也不是本科系出生的。」

SBF：Mango黑客事件表明预言机规范的重要性:金色财经报道，FTX创始人SBF在社交媒体分析了Mango Markets黑客时间的教训，他表示：“真正的问题取决于预言机的规范是什么，预言机准确地报告了 MNGO 的当前价格，只是'当前价格'与'公平价格'并不接近。一些头寸，如 MNGO，规模庞大且流动性不足，以至于风险引擎（提供市场风险测量和投资分析的软件）迫使头寸被完全抵押。” 完全抵押意味着在整个贷款过程中，借款人提供抵押品。在这种情况下，抵押品是加密货币。Mango Markets 要求初始抵押品比率为 120%，维持抵押品比率为 110%。如果用户的抵押率低于 110%，账户将被清算，而Mango Market 攻击者利用漏洞来模拟拥有足够的抵押品。

SBF补充称：“如果一个预言机报告‘MNGO：0.40 美元’，是不是错了？如果它只是承诺告诉你 MNGO 目前的交易价格，而且，在短时间内，在某些交易所，MNGO 实际上的交易价格为 0.40 美元。问题在于使用原始预言机价格。预言机有时能告诉你一切，有时也无法代表任何信息，它们只是反映市场的历史和现状，风险引擎的工作就是利用这些信息，并决定哪些头寸是安全的，有时风险引擎不能只是反刍预言机所说的话，而是要自己去认真分析。”[2022/10/13 10:33:16]

不懂比特币，但先赚再说

离开华尔街之后，SBF其实不知道未来方向，不过他自己创办了AlamedaResearch基金，这个时期大约是2017年初，正好赶上了加密货币的第一次大爆发。

「拜比特币从3,000美元涨到20,000美元所赐，大众在2017年第一次注意到了加密货币。所有人都在注意加密货币领域，几乎你的所有朋友都在讨论加密货币。对我自己来说，我看到了很强烈的征兆，加密领域会有很大的需求，产业会快速变化，会有很大的交易量，同时，我猜测这个市场可能会很没有效率。」

这是因为当时并没有机构提供流动性，也沒有很有效的套利机制，但可以肯定，会有很大的交易量、很大的价格波动，对交易员来说，这是很好的机会。

不过他也坦承，他刚开始根本不理解比特币和区块链的技术或是内涵。

「一开始交易加密货币的时候，它们对我来说就是一串数字。我想得很简单，交易平台之间会有价差，这间可能是7,000美元，另一间可能是7,200美元，可能会有3%的套利空间。

我只是觉得可能会有赚头。」

开公司后才意识到要领导公司？

目前看起來FTX和AlamedaResearch有自己的公司文化，FTX快速崛起也证明了SBF是称职的领导人。Iguodala问SBF是如何做到这点的。

SBF回应道，其实一开始他根本没想过会是这个局面。

「会创立Alameda只是想交易而已，找到机会，做好交易然后赚钱，你懂的，所以Alameda一开始真的只是两个人的公司而已。」

进入加密领域后，SBF发现这里的机会很多，但交易相当复杂，所以他需要聘用更多人，用更大的团队去执行，这时候他也沒想到要领导大家。

「一开始我没有意识到我需要「领导」，我只是想这领域会有很多机会。但这些工作很复杂，所以我要聘用別人做这些工作，我可以回答他们一些问题、给些建议、帮他们上手。忽然之间，我发现这有点超过雇佣关系，我变得更像是一个企划的领导人。」

不过这时候SBF还是没有把这事当成公司管理，或是团队文化，他只是觉得要一起做对的事。而一起做对的事也算是他初期的领导哲学。

Iguodala则补充了SBF的说法。他认为SBF在这个阶段展现了他对于公司未来核心方向的思考。这其实也是他在运动员生涯学到的，一个球队的领导人本身的哲学和行事态度会影响到整个团队。

SBF认为，帮团队建立公司哲学是重要的。

「这倒不是说你要写一篇文件，召告天下说：喔这就是我們的方向，但确实要有公司哲学。你要很明确地跟大家说什么是对的，而不是在错误发生的时候抱怨这都是员工的问题，我尝试跟他们说过了。」

加密货币很赞，但交易平台很烂

开始交易加密货币之后，SBF逐渐理解为何加密货币会兴起。他表示在交易的过程中，遇到的问题都不是加密货币交易相关，而是其它事务，像是开户、汇款这些问题。

原本他在华尔街交易的时候，就是按下买和卖的按钮而已，他以为世界就是这样运作，但没想到交易资产其实是种特权。

就像在不同国家的交易平台套利一样，并不是所有人都能做，很大一部分需要靠关系、某种特许行业。

加密货币则是开放给所有人，这便是它迷人的地方。

虽然加密货币很迷人，但另一方面的问题是：交易平台难用得要死。

「在2018、2019年的时候，只要价格波动过大，交易平台就会宕机，因为他们无法负荷突然增加的交易量。当时的交易平台也几乎沒有「合规部门」，也沒有和监管机构沟通。使用了交易平台之后，你就会发现，交易平台真的是加密领域很重要的基础设施。第二，它们的使用体验很糟糕。」

和先前的套利一样，SBF看到了机会。对他来说，一个产业拥有数十亿的交易量，拥有可以让全世界的人都使用的网络，但交易平台作为其重要枢纽，执行效果和使用体验却那么糟糕，所以才有了FTX。

「这其实就是我创立FTX的原因。看看我们能不能在兼顾加密市场的创新和市场结构的同时，给出和传统金融相当的体验，包括良好的运作以及干净的界面等等。」

资本市场的寒冬

不免俗地，Iguodala问到了目前的加密市场状况。

SBF认为，这次的下跌是货币政策的扭转所引起的。过去几十年，大环境一直处于一种宽松货币的状态，导致很多资产价格不断上涨。且过去央行评估通货膨胀的指标，像是CPI或是PCE并不能完全反映通膨。

这次的情况是许多原因加在一起，包括新冠疫情、乌俄战争、供应链问题，在多重原因的影响下，通货膨胀就失控了。

联准会为对抗通膨而启动近30年最大升息，导致金融市场极度恐慌。所以不只是加密货币市场进入崩盘模式，纳斯达克指数从高点最多也下跌了30%以上。

市场崩盘进一步导致如Celsuis、三箭资本这样的机构发生大量清算和流动性风险。SBF认为比特币从25,000美元跌至20,000美元这个区间主要是清算引起的。

不过SBF也指出，最糟糕的情况也许已经过去了。他认为短期来说，加密市场会被总体经济影响，长期则是这个行业能不能持续开发出好产品。

「所以接下來加密市场的发展取决于总体经济如何发展，像是通货膨胀率、利率、乌俄战争等。我认为这是加密市场的短期变因。长期的话，当然还是取决于加密产业的发展、我们有没有创造出好产品，这才是最根本影响市场的因素。」

监管和去中心化如何平衡？

在讨论监管之前，SBF认为加密产业会有两个方向可以发展。一个是自我监管，另一个是社群会开始建构教育。

自我监管可以提供给用户一定的透明程度和自我规范。一旦加密新创意识到需要提供自我监管时才会有人相信，那就会大幅减少的可能；另一方面社群的教育也很重要，两者是相辅相成的。

而至于监管机构会如何应对，SBF也沒有答案。但他认为监管「前端」是比较有可能的，即那些交易平台或是贩售加密商品给一般投资人的那些平台，要求他们资讯透明、交易透明，以及对投资用户负责。

但针对后端运作方式，SBF认为应该要更开放。

他以现代的国际转账为例，指出现在的监管对转账就比较偏向后端监管。

在转账的时候，可能会有三、四家银行经手，这些小银行要花很多时间才能厘清转账的人是谁、要汇款去哪里，然而这些银行可能也搞不清楚状况，这导致除了大额转账以外的小额国际汇款都很没有效率。

Iguodala很满意SBF的比喻，他将这段比做是「sweetjazz」。

最后Iguodala问到了FTX为什么要和许多运动员或是球队合作。

SBF表示，可能很多人会认为FTX是想要获得更多的用戶，但这并不是FTX和运动员合作的原因，如果是要获得用戶，那他会把钱花在买Facebook或是Google广告上。

之所以选择运动领域，是要建立品牌价值。

他认为，运动是少数没有国界的领域，跟这些运动员或球队合作，可以帮助大众快速认识FTX，并知道FTX的核心宗旨。

「我们最大的目标就是告诉大众FTX是谁，我们可以提供什么样的服务，同时提高FTX在产业的能见度。我们已经开始将目标放在建立关系网络，以及大众对FTX的品牌印象上。

所以从这个角度去思考，运动领域是少数拥有巨大影响力的产业，可以帮助我们向大众传递讯息。」

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