EFI:你感受到了加密资产市场的恐慌吗_WeFilmChain

DeFi死了吗？一个DeFi投资者的看法

总锁仓价值(TVL)从1月份的超过2400亿美元下降到今天的约1100亿美元(-55%)。

与此同时，人们纷纷转向安全的USDC和DAI稳定币，它们的收益率已跌至2%以下，即收益不能用以支付一些垃圾代币。

即使进一步在这条风险曲线上来看，以对Uniswapv3上非常活跃的ETH/USDC资金对为例，预计获得12%左右收益。但撤出资产时，像这种风险资产和稳定币的组合将会面临确切的无常损失。

虽然LUNA/UST的失败是由于其算法稳定币固有的低储备决定的，但也有许多DeFi漏洞让投资者的资本一夜之间尽数被吞。

是否应该相信还有机会以风险调整的方式可持续地获得收益？简短回答，是的——但你必须变得更聪明才能做到。

Gitcoin新一轮捐赠活动将于4月25日开启:4月24日消息，据官方消息，Gitcoin即将于4月25日至5月9日开放Gitcoin Program Beta Round捐赠活动，官方提醒用户可以先检查一下Gitcoin Passport是否为最新版本，官方会每90天重置一次Passport以确保用户所有资格为最新。为了参加Gitcoin新一轮捐赠活动，用户必须在4月25日活动上线之前重新收集印章（Stamp）。[2023/4/24 14:22:25]

首先，这一切的可持续性如何？

DeFi收益率受两个主要因素影响：

1.杠杆需求

2.网络活动产生的费用

看看两者的趋势

OKB突破50美元:金色财经报道，行情显示，OKB突破50美元，现报50.14美元，日内涨幅达到20.27%，行情波动较大，请做好风险控制。[2023/2/16 12:10:17]

散户对杠杆的需求是周期性的，并且与价格变动高度相关。在更看涨的市场行情中，散户在寻求提高风险/回报。在价格剧烈下跌过程中，许多人已被清算。

然而，散户杠杆需求更好的晴雨表，是看永续资金费率，目前的永续资金费率依然很高。在分析了以往的资金费率后，我们可以看到，比如ETH这样的资产，无论是资产的多头还是空头，仍然存在相当大的需求。

与此同时，用杠杆执行市场中立策略的投资高手，他们的需求是稳定的。例如，一个常见的对冲基金交易是借款买入ETH币，卖出期货，并通过持有到期的ETH敞口来获利

过去24小时内1.51亿美元的杠杆比特币头寸被清算:金色财经报道，Bitcoin Archive在社交媒体上称，过去24小时内，1.51亿美元的杠杆比特币头寸被清算。[2023/1/21 11:25:05]

这种价差被称为“基差”，而像这样向上倾斜的期货曲线被称为“期货溢价”。它反映了机构投资者对加密生态系统的广泛兴趣。期货溢价最近一直持续，但随时可能消失。

撇开杠杆需求不谈，对DeFi投资者来说，更让人感到高兴的是DeFi协议产生费用。以下是CurveFinance在近期市场波动中产生的每周费用。

英格兰银行副行长：使用区块链技术来实现所有金融市场的快速交易和结算并不可取:金色财经报道，英格兰银行副行长Jon Cunliffe在金融业机构AFME举行的一次会议上表示，考虑到所带来的问题，使用作为加密资产基础的区块链技术来实现所有金融市场的快速交易和结算并不可取。重要的是要确保交易和结算创新在监管机构眼中与当前系统一样强大。

他补充说，在交易执行的那一刻，手上的现金和证券是即时结算的必要条件。目前还不清楚基于区块链的平台和现有技术将如何共同运作。?根本没有时间去识别或纠正错误，然后再采取行动。简而言之，我们可能不希望在所有市场上都有完全即时的交易和结算。[2022/9/28 5:59:26]

这些费用打破了记录，并再次证实了我们的观点，即我们希望长期拥有像CRV和CVX等生产性资产，而且估值倍数、平均成本(DCA)低。

例如，CurveFinance(CRV)是主要做稳定币交换的自动化做市商。CRV币目前以0.06的市值/总锁仓价值比率进行交易。

因此，如果进行流动性挖矿，你将需要根据供需市场，动态调整你的稳定币挖矿和蓝筹币挖矿分配。像CRV这样的平台提供了反周期的机会，获得利润且不会长期锁定。

因此，随着收益稳定，你主要需要运用一些低风险的创新。我们成功实施的一项策略称为“Skew?Farming”

在这里，我们与一个由风投机构支持的DeFi协议取得了合作，建立市场中性回报策略。从本质上讲，这是一个套利机会，我们在资产上同时持有多头和空头，但是在不同的平台上。

通过定制，我们可以很容易将其扩展为系统策略，用信号和交易API进行编码。

我们还与享有盛誉的Index?Coop共同研究包括资金套利策略在内的其他策略。

最后，我们正在增加对有真实案例的DeFi协议的接触。

Goldfinch允许现实世界的借款人以本国货币贷款。在后端，像我这样提供流动性资产的人提供加密贷款，并以?12-14%的年收益率从优质借款人那里赚取利润。如果发生违约，这将被风险较高的劣后级吸收。

只要您身边有笔记本电脑，可以持续关注借贷池子里的不平衡状况，就能收到诸如Tron和USDD和USN这类币种的实时消息。另一个例子，在Arbi上MIM2CRV使用?Beefy目前支付23.6%的年收益率，下面是Curve池。

但是一旦考虑了存款、取款和操作费用，即使是在L2上的资金周转也可能非常低效。老实说，我不知道有多少人可以在数百万美元的存款中获得几百/几千美元。

总而言之，你最好能多学习了解这一切的来龙去脉。如果你有一些写代码的技能，构建一些系统化的策略，或许还可以学习如何将它们与添加了alfa的内存池浏览器集成。

Andgenerallyspeaking,asever-shorteuphoriaandbuyextremefear.Takeprofitsandenjoythesummer.

一般来说，一如既往是——狂热时做空，极度恐惧时买入。希望你发大财，并享受这个夏天。

原文：Ξhuf@hufhaus9；译文：金色财经一朵云

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