LUN:金色观察｜UST脱钩、LUNA死亡螺旋 风险有多大？_UNA

算法稳定币总是让人疑虑其会否脱钩。

MakerDAO联合创始人Rune1月4日就在推特表示，Terra生态稳定币UST和abracadabra生态稳定币MIM是确凿的庞氏局。

目前Terra生态系统中有100亿美元的热钱，每日链上退出上限为1亿美元。推特用户0xHamz发帖描述了可能发生的UST脱钩以及LUNA死亡螺旋的最坏情况。详文如下：

1、Terra是为算法稳定币设计的去中心化区块链。

此生态系统在UST和LUNA这两个代币之间运行。

UST是一种稳定币，目标是与美元1:1挂钩

LUNA是治理代币

LUNA被视为UST未来用例的现值。

2、UST是100%无抵押的，并通过激励机制以算法为目标。

要铸造/创建UST，你必须存入LUNA，随后将其销毁。

最近UST得到爆发性采用。

金色晨讯 | 7月17日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：美国财长、软银、巴拉圭、克利夫兰联储

1.美国财长将召集金融市场工作组、OCC等讨论稳定币的跨部门工作；

2.软银集团旗下部门已同意向Block.one旗下交易所Bullish投资7500万美元；

3.巴拉圭国会议员：巴拉圭计划在可持续的比特币挖矿方面处于领先地位；

4.克利夫兰联储：美国发放的刺激性支票推动比特币交易量和价格适度上涨；

5.以太坊联合创始人Anthony Di Iorio：将不再涉足加密货币领域；

6.俄罗斯RACIB协会计划将全球加密矿工带入俄罗斯；

7.中国情形势报告：采用数字货币支付资加大发现、查处、取证难度；

8.马来西亚用压路机摧毁查获的1069台比特币矿机；

9.BIT Mining宣布完成5000万美元的私募配售。[2021/7/17 0:58:56]

3、结果是：LUNA循环供应因燃烧而显著减少，5%代币供应在1个月内燃烧。

金色午报 | 9月27日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：BSN、Uniswap、Bithumb、阿里研究院

1.Uniswap锁仓量突破22亿美元。

2.Tokenlon近24h交易量达到4300万美元。

3.BSN开放联盟链今日全球启动。

4.观点：未来4年中将有125万枚比特币被挖出并流通。

5.Uniswap V3即将上线 或将从http迁移至IPFS。

6.Bithumb交易所用户以疏于管理为由申请巨额赔偿被判败诉。

7.阿里研究院《科技守护自然白皮书》：区块链提升环境管理不透明度。

8.朱嘉伟：公有链技术在中国发展需要一条合法合规、符合监管的道路。[2020/9/27]

4、90%的UST采用来自Anchor上的存款和借款——Terra的货币市场平台。

BTC减半倒计时｜金色财经挖矿收益播报:金色财经报道，据OKEx矿池数据显示，下一次BTC减半日期预计为2020年5月10日，今天距此还有60天。BTC当前块高621157，下一次减半块高630000。

今日全网算力约120.84 EH/s，全网难度约16.55T，预测下次难度17.79T(+7.45%)，距离调整还剩还有12天，今日BTC收益：0.00001519BTC/T/天。[2020/3/11]

Anchor'保证'20%的APY，它与CVX上的其他稳定币收益农业机会竞争。

谁不想要他们的稳定币“保证”20%回报？

5、UST增长的关键是Abracadabradegenbox，它增加了14亿UST，并立即“售罄”

分析 | 金色盘面：LTC/USD2小时面临突破:金色盘面综合分析：LTC/USD2小时K线图走势和BTC基本同步，但明显强于BTC，目前在下降通道上轨压制下回调，MACD背离反弹，如果突破轨道压力，有望继续走高。[2018/8/12]

6、Anchor向存款人支付：

向借款人收取的贷款利率

抵押借款人存款的Staking奖励——主要是LUNA

在2021年的大部分时间里

Anchor支付借款人借入UST

烧毁LUNA

提高LUNA价格

允许借款人利用杠杆

金色财经现场报道 EOSIO建立2亿美元亚洲专项基金:金色财经现场报道，4月6日晚间，备受瞩目的EOS.io香港见面会如期举办，EOS团队Block.one核心成员出席此次活动，与1500名来自世界各地区块链社区开发人员、区块链爱好者会面。会上宣布EOSIO将建立2亿美元亚洲专项基金。[2018/4/7]

7、现在，Anchor实质上让你免费借用UST

这对LUNA来说非常棒，因为UST创造了LUNA燃烧

8、但活期存款APY正在提取准备金

Anchor需要降低其存款利率或寻找更多方法来刺激更多借款。

9、在Anchor需要调整存贷利率之前，存款人目前只有80天的保障期

10、改变存款利率可能会使资金流失到其他链，因为：

卖出UST需要铸造LUNA

这会导致LUNA价格下跌

LUNA价格可能会下降到清算借款人的水平

更少的借款人意味着更少的资金来源来为存款APY提供资金

11、当借款人借入UST时，他们存入bLUNA，这是LUNA质押并通过LIDO系统路由

鉴于挂钩的不可靠程度，bLUNA与LUNA的比率很重要

在2021年5月，大约3周时间你可以将100LUNA交换为110bLUNA，并将其烧掉以接收110LUNA

12、鉴于Anchor的杠杆和最大清算阈值，LUNA系统极易受到55美元水平的平仓

13、但UST/LUNA互换上限为1亿美元，利差0.5%。

更大的赎回可能会发生，但其利差会呈指数级增长

在2021年5月，LUNA/UST在高峰期有8000万的解约，这超过了2000万的赎回上限，而利差则爆出7-8%。

14、当利差爆发时，UST挂钩会被有效打破

UST脱钩1美元创造2种套利行为：

以94c买入，等待至1美元，获得6%收益

以94c买入UST，转换为100cLUNA，将LUNA卖出至USDC并重复

一旦UST脱钩，生态系统就会具有反身性

15、如果我们进入50多美元的高/中级联清算和从UST提款，则使用5月的崩盘作为比较，LUNA可能会达到35美元

在那个水平上，LUNA市值可能会低于UST，从而造成恶性铸造/燃烧动态

16、进一步，看看LUNA/UST的市场比率有多波动

LUNA和UST市值的相关性约为0.80

17、流程如下：

波动性导致LUNA价格下降

LUNA价格下跌导致锚点清算

赎回超过1亿美元上限，利差扩大

利差放大LUNA价格下跌

购买便宜的UST，在利差有利时赎回LUNA，以市价卖出LUNA

18、如何在这个过程赚钱？

一旦LUNA突破60美元，就做空LUNA永续期货

购买bLUNA并转换为LUNA

购买UST并在挂钩中断时转换LUNA

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