ETH:金色观察｜回顾加密行业波澜壮阔的2021年四季_特比特币闹闹什么歌

本文为数据分析机构CoinMetrics总结的加密货币行业波澜壮阔的2021年最主要的故事线。

Q1：比特币大涨

经过动荡的2020年，比特币以高位进入2021年。今年前八天中有七天见证着BTC的历史新高，1月8日价格首次突破4万美元，这主要归功于机构投资者的流入。2020年COVID-19大流行后宏观条件巨变，大机构开始集体公开进入加密市场，一直持续到2021年开始。

然后在2月初，一个意外的公告将市场推向了新的高度：特斯拉买入15亿美元的BTC。到2月21日，BTC已飙升至超过5.75万美元，比1月1日上涨了96%。在2021年期间，余额大于0的BTC钱包数量增加了约580万。但最大的增长发生在特斯拉宣布之后的第一季度。?

来源：CoinMetricsNetwork数据图表

从历史上看，在BTC暴涨之后，投资者开始转向小市值加密货币。今年也没有什么不同，第1层资产和小市值代币空前暴涨。狗狗币在第一季度带来了新一波的MEME币，这将成为全年的主题。在新一波买家涌入之后，DOGE在1月27日至29日期间突然从低于0.0075美元飙升至约0.05美元。

金色相对论 | 李自鹏：目前ETH2.0的设计，对于想参与ETH Staking的用户来说，并不友好:11月27日消息，在今日举行的金色相对论中，针对“可以预测的是阶段0会持续较长的一段时间，这段时间投资者存入的ETH和信标链出块奖励的BETH都无法兑现，这对于以太坊生态来说，是好是坏？有哪些补足办法？”的问题，StaFi首席研究员李自鹏表示，ETH2.0 Phase 0 阶段将在近期上线，用户可以直接参与到信标链的Staking中，只需要质押32个ETH就可以成为节点，并享受年化5%至20%左右的Staking奖励。但是目前ETH2.0的设计，对于想参与ETH Staking的用户来说，并不友好：

1）Stakers必须掌握大量关于运行节点的知识，然后去运行验证人客户端，才能获得质押收益。并且还要保持稳定的在线时间，避免双签等Slash行为，否则还会受到ETH 2.0 的惩罚，不仅没能获得质押收益，还可能出现账户余额从32ETH被罚没成16ETH的情况。所以这对于单纯希望获得Staking奖励的人来说，参与门槛太高；

2）每一个节点最多质押32个ETH，如果希望质押更多数量的ETH，就需要同时运行多个验证人客户端，进而增加节点的运营成本和运维难度；

3）如果用户希望质押的数量低于32个ETH，则无法参与ETH2.0 Staking；

除了上述的高参与门槛外，Stakers在质押成功后还将面临赎回的难题：只有等待 ETH2.0 Phase 2之后才能赎回原来的ETH。而ETH2.0 Phase 2上线的时间预计可能需要1～2年，这意味着Stakers的资产可能在1～2年内无法赎回流通，此种状态让绝大多数 Stakers 都难以承受。[2020/11/27 22:20:16]

第一季度也标志着非同质化代币(NFT)的首次大幅上涨。在悄然建立多年后，NFT在2月和2021年3月开始爆发。最初的NFT反弹因Beeple于3月11日在佳士得的6900万美元NFT拍卖而加剧，这帮助NFT获得了主流关注，但也标志着第一季度NFT的繁荣顶峰。?

金色晨讯 | 10月8日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：吉尔吉斯斯坦、Bitfinex、美国CBDC、谷歌云

1. 吉尔吉斯斯坦央行暂停SWIFT跨境交易防止资本外流。

2. 福布斯：美国国税局或将对加密交易所进行更严格审查。

3. 超2089枚Bitfinex被盗比特币转入未知钱包。

4. 美国财政部副部长：财政部正与美联储一起研究CBDC。

5. 谷歌云发言人：谷歌云尚未进入加密挖矿，不打算作为节点获得EOS奖励。

6. BTC日内小幅上涨，暂报10651美元。[2020/10/8]

Q2：矿工迁移

随着期待已久的CoinbaseIPO终于在4月14日举行，传统金融部门对比特币和加密货币的兴趣正接近一个新的高峰。回顾过去，4月13日是BTC上半年的最高收盘价，最高达到6.345万美元。?

除了BTC和DOGE，大多数其他加密货币也在第二季度飙升至新高。受益于NFT日益普及带来的新用户，ETH在5月11日飙升至超过4100美元的历史新高。Solana(SOL)也开始飙升，并于5月中旬首次突破50美元。Uniswap(UNI)、Compound(COMP)和AAVE等去中心化金融(DeFi)代币也在4月和5月飙升至新高，使2020年的DeFi夏季相形见绌。事后看来，5月份是大多数主要DeFi资产的最高点，这些资产在今年下半年表现不佳。?

但在5月飙升之后不久，一系列负面事件使市场陷入困境。在最初赞美BTC之后，埃隆·马斯克和特斯拉在进入市场仅三个月后就改变了态度。5月12日，马斯克宣布，出于对比特币能源消耗的担忧，特斯拉将暂停接受BTC支付购买。?

分析 | 金色盘面：BBI泡沫指数:金色盘面综合分析：BBI泡沫指数8月24日显示为69，显示市场有一定的风险，该指数从18年3月见顶后震荡走低，目前已经回到17年底的水平。[2018/8/24]

几乎同时，更严重的情况开始发展：中国政府宣布监管打击比特币挖矿和交易。尽管中国过去曾多次“禁止”比特币，但这一次不同：中国的比特币矿工开始关闭并迅速离开该国，等待监管行动。随着一些矿工出售其持有的资产并搬出该国，矿工转移的BTC数量创下年度新高。

来源：CoinMetricsNetwork数据图表

消息传出后，市场开始大跌。由于期货合约被强行出售，背靠背的冲击波导致了重大的级联式清算，导致BTC突然下跌至约3万美元。?

这一系列的坏消息肯定是催化剂，但市场已经处于不稳定状态——到5月11日，许多加密资产的未平仓量创历史新高，这表明期货市场可能存在大量杠杆通常使用杠杆打开）。在意外的突然波动期间，高水平的杠杆使市场变得脆弱。

高持仓量和随之而来的杠杆将成为全年的主题，持仓量在2021年晚些时候达到更高的水平。然而，5月的崩盘也有助于导致一些全行业的变化，因为币安和FTX都降低了杠杆限制到7月的20倍。

金色财经现场报道Gerbert：区块链解决的是人们在转账之间的问题:在GBLS全球无眠区块链领袖峰会上，FUNDREQUEST联合创始人及COO Gerbert表示：区块链首先解决的是人们在转账之间的问题，很多人其实都不需要拥有银行卡，只需要在自己手机上安装区块链的钱包，在银行账户情况下，都可以进行没有中间费用收取的转账过程，区块链最大的便利是在金融方面的应用。现在谈到的是零工经济的问题，现在还有很多人都在做兼职，他们的项目其实就是一个这样的平台，让零工经济的人在全球范围内发展，你们也不需要中间人去进行收取费用，他们就可以在平台上进行劳动力的输出获得一定的报酬和一定的Token。[2018/6/6]

来源：CoinMetricsNetwork数据图表

在崩盘之后，随着投资者纷纷转向安全，稳定币经历了大幅增长。尽管按市值计算，Tether(USDT)仍然是最大的稳定币，但USDC的表现尤为强劲——仅在5月18日至6月18日之间，以太坊上的USDC供应量就增加了约50%，并且自2021年初以来已经超过了USDT的增长。

尽管这是一个动荡的季度，但第二季度以一些积极的势头结束：BTC正式成为萨尔瓦多的法定货币，标志着第一个将BTC视为任何形式的货币债务的令人满意的支付方式的国家。萨尔瓦多的采用有助于刺激闪电网络的活动——自6月1日以来，公共闪电通道的BTC数量已从4.9万枚增加到8.6万枚。

金色财经独家分析 三星多层次布局区块链领域:Filament 宣布完成了500万美元的A轮融资，投资方是Bullpen Capital、Verizon风投和三星风投。这是电子消费产品巨头三星的下属投资部门三星风投第一次参与投资区块链行业。金色财经独家分析，对于加密货币而言韩国是重要市场，以韩元交易的比特币占全部交易量的3.12%，在所有交易货币中排名第四。而三星是韩国的巨型财团，旗下产品覆盖韩国多个市场，对区块链领域，三星也有所布局。三星SDS就成功实施了航运物流区块链试点项目。现在，这家电子行业巨头又推出了一个区块链电子认证平台——Rezoome。三星SDS还推出了“智能型物流服务”，其核心是把人工智能和区块链技术运用到整个物流过程中。三星风投参与了IBM的 ADEPT项目，ADEPT项目是利用比特币和以太坊网络来打造去中心化的物联网。另外在硬件方面，三星可能生产挖矿所需的ASIC芯片。[2018/4/8]

Q3：JPEG夏季

在第一季度最初的繁荣之后，NFT在第二季度退居其他加密货币市场之后。但是，在5月加密货币崩盘之后，NFT突然爆炸。

直到8月12日，第三季度ERC-721代币的总转移量才超过第二季度的总转移量。仅在本季度的前6周内就记录了超过240万次转移，在整个第三季度中记录了990万次——环比增长305%。

来源：CoinMetricsNetwork数据图表

作为机构对NFT感兴趣的一个迹象，支付巨头Visa在8月底宣布他们购买了CryptoPunk。CryptoPunks于2017年首次推出，是2021年最受追捧的NFT之一，最近成为加密资产管理公司Bitwise新蓝筹NFT基金中权重最高的成分股。2021年对Punks的需求在链上留下了明显的印记，Punks以前所未有的速度易手。?

下图显示了按时间段上次活跃的CryptoPunks供应百分比。图表底部的棕色/红色/黄色条带代表过去3个月内最近活跃的供应百分比，而顶部的条带则表示持有的供应部分更长。Punks在2021年以创纪录的速度移动，在1万个朋克总数中，有75%或7500个至少在链上移动了一次。2021年，拥有Punk的唯一ETH地址数量增加了两倍多，从约1K增加到3.3K。

但到9月底，NFT已经开始萎缩。大量新供应、高昂的Gas费和ETH价格上涨的结合导致NFT在第四季度开始降温。OpenSea上的每日NFT销售额在10月的第一周达到峰值，销售额超过8.5万ETH，但到11月迅速回落至初夏水平。

与此同时，以太坊经历了EIP-1559这一自创世以来最重大的变化。EIP-1559在万众期待中于8月5日推出，为以太坊的费用机制带来了重大更新。EIP-1559的一个关键特征是引入了由协议确定的基本费用，该费用会随着对区块空间的需求而波动。为避免对矿工产生不利的激励，以游戏区块大小，此基本费用被“烧掉”，永久地从循环供应中移除该ETH。部分归功于NFT和总体上增加的活动，自引入EIP-1559以来，现在已经烧毁了超过120万个ETH。以太坊的货币政策发生了巨大变化，由于新的费用消耗，ETH的净年通货膨胀率下降。?

来源：CoinMetricsNetwork数据图表

但随着活动和费用的增加，以太坊及其可扩展性问题受到了进一步审查。以太坊的高额费用激励用户采用并迁移到新一波替代的第一层(L1)智能合约平台。Solana(SOL)、Avalanche(AVAX)和其他公链都创下了历史新高，同时促进了NFT和DeFi的生态系统竞争。但是随着以太坊第2层(L2)解决方案获得越来越多的采用，扩容竞争愈演愈烈。NFT作为通用加密网关，随着许多新参与者进入生态系统，大型科技公司和其他投资者开始重新审视第四季度进入行业。

Q4：进入元宇宙?

10月15日，经过漫长的等待，专注于比特币的ETF终于在美国推出，但ProShares比特币策略ETF是期货ETF，而非现货ETF产品。尽管对现货BTC的敞口更为间接，但BITO在其第一天的流入量和交易量均创纪录，使其成为有史以来最大的ETF发行方之一。?

到10月19日，BTC价格突破6.4万美元，超过第二季度最高点并创下历史新高。Q4还迎来了比特币四年来最大的升级：Taproot。Taproot引入了新的脚本可能性，并为新的智能合约功能奠定了基础，同时提高了比特币的安全性和隐私性。到目前为止，大约1600枚BTC已存储在TaprootP2TR输出中。

ETH很快跟随BTC的脚步，在11月8日创下4800美元的历史新高。与此同时，围绕以太坊和其他智能合约的叙述开始发生转变。围绕Web3的想法，即去中心化网络的愿景，在第四季度开始受到关注。去中心化自治组织(DAO)因最著名的例子而获得动力，ConstitutionDAO在不到一周的时间内筹集了4500万美元。?

Web2技术巨头格局也开始反映不断变化的叙事。Square宣布将更名为“Block”，Facebook于10月28日宣布其名称将更改为“Meta”，从而加速了人们对元宇宙的兴趣。在此公告发布后，Decentraland和Sandbox等虚拟土地项目的ERC-20代币价格相对于ETH上涨。

资料来源：CoinMetrics参考汇率

回到现实世界，随着通胀达到39年高位，宏观环境再次发生变化。临近本季度末，美联储宣布可能在2022年以更激进的步伐加息。市场暗示的2022年3月加息的概率现在为47.4%，高于去年12月底和年初的25.2%。

随着过去的一年以及进入2022年的宏观条件的变化，加密货币市场正在进入未知领域。在L2、NFT、Web3、Taproot的持续势头以及以太坊2.0的潜在发布的推动下，2022年将成为加密货币的又一个转型年。

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