TOK:金色硬核 | 一文读懂DeFi中的流动性即服务 (LaaS)_Endpoint Cex Fan Token

为什么流动性很重要？

流动性很重要，因为所有加密货币都依靠流动性运行，就像世界依靠化石燃料能源运行一样。具有高流动性深度的协议和平台能够支持更高效的交易。随着时间的推移，这与其他协议和平台形成了"垄断"护城河，类似于谷歌和微软等公司印钞机般赚钱的方式。

事实证明，流动性挖矿是DeFi初创公司引导流动性的首选方法。这最初用于为协议吸引流动性，取得了巨大成功。然而，这是一项代价高昂的办法，并且已经发现，作为主要流动性提供者的农民在经济上受到激励，经常挖提卖以锁定收益。这增加了抛售压力，削弱了国库购买力，并降低了协议长期持有者的代币价值。

资本效率是国库的一个关键指标，因为他们每周花费数百万美元的激励措施来为其项目提供流动性。流动性即服务(LaaS)行业正在迅速发展，通过提供更大的流动性深度和更高的资本效率，在不到几个月的时间内吸引了50亿美元的TVL。这一新领域是由诸如CurveBribes，?OlympusPro，Tokemak和UMA等协议构成。

金色晚报 | 5月10日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：区块链产业园区、SEC、USDT增发、减半

1.山东济南市中区将建设省级区块链产业园区。

2.菲律宾SEC发布针对疑似欺诈性加密货币项目的警告。

3.V神：现阶段与其提出新的创新 不如实现现有创意。

4.Tether在波场网络增发8,000万枚USDT。

5.Bitisis交易所BTC溢价达430美金。

6.摩根溪联合创始人：美国需要明确加密法规。

7.分析：数字稳定币构成对现有货币体系的挑战。

8.BIS专家：减半之后比特币可能成为51%攻击受害者。

9.比特币大幅下跌，日内最低跌至8150美元。[2020/5/10]

CurveBribes——流动性方向

协议可以参与CurveBribes以增加流动性深度。当协议进行CurveBribe时，他们通过贿赂来控制更大的投票权，用于将流动性引导至所需的Curve池。Abracadabra利用贿赂获得了巨大成功，为该协议的去中心化代币MIM创造了超过7亿美元的总流动性。CRV上MIM池中的CurveBribes通过增加流动性奖励作为贿赂的结果获得更高的收益。目前，大约1400万美元/月分配给CurveBribes和Curve的新投票系统。大约1400万美元/月，Abracadabra的流动性深度显著增加。

金色财经行情播报 | BTC小幅反弹，均线MA30和双顶颈线共振:据火币行情显示，今日BTC行情小幅反弹，但反弹的力度有限。从日线图上看，依然在下行通道中运行，价格在双顶形态雏形颈线位获得支撑，并且均线MA30也形成支撑，构成指标形态共振。局部行情来看，4小时图暂难逾越6980USDT，上方压力较大，空头依然有释放空间。截至18:30，火币平台的主流币的具体表现如下。[2020/4/22]

OlympusPro——债券市场

OlympusPro允许协议创建一个市场，在该市场中，流动性提供者可以交易他们的LP代币以换取协议国库中持有的代币，例如治理代币或国库中的其他代币。该市场允许协议回购其流动性并最终拥有所有流动性，从而能够提供流动性而无需支付大量资金来激励流动性池。市场使用债券机制通过自动价格发现来创建更有效的市场。

金色晨讯 | 中国央行降准 Bitfinex澄清没有破产:1.中国央行降准，可再释放增量资金约7500亿元。

2.媒体质疑Bitfinex丧失偿还能力，Bitfinex澄清与波多黎各Noble银行之间的关系对其运营没有影响。

3.鱼池：近期传播的矿池产生“空块”会对以太坊造成威胁的说法是非常错误的。

4.赵长鹏呼吁纳斯达克打开机构投资大门，孙宇晨回应称希望同币安一起推进行业发展。

5.韩国国家警察厅报告：韩国3年来有158起加密钱包黑客事件。

6.ECAF签发了2份仲裁令，冻结9个EOS账户。

7.瑞典央行-0.5%的负利率可能导致人民将财富转移至数字货币。

8.将XRP作为2020年奥运会官方数字货币的请愿书签名已超8200个。

9.IBM研发部门科学家：物联网使比特币的工作证明机制变得更加高效。[2018/10/8]

这不仅通过拥有LP代币增加了资金多元化，流动性成本也降低了，这通常是最高的经常性资金支出之一。例如，Alchemix每周发出约16,000ALCX以激励流动性池。OlympusPro的一个潜在缺点是它需要高昂的前期成本才能开始回购流动性。通常通过以折扣价出售治理代币来代替流动性提供者的收益来筹集资金。

分析 | 金色盘面：BCH-USD逼近上轨 高位震荡:金色盘面综合分析： BCH在持续拉升后，开启高位调整模式，这里触碰了箱体上轨，同时2小时的macd处于空头趋势，短线调整压力较大，建议投资者保持观望，做好风控。[2018/9/3]

自10月份首次推出OlympusPro以来，OP债券已经为前七个合作伙伴——Abracadabra、Alchemix、FloatProtocol、Frax、Pendle、ShapeShift和StakeDAO获得了750万美元的流动性。OlympusDAOTVL已从2021年9月的1.5亿美元增长到近40亿美元。

Tokemak——去中心化做市商

Tokemark为任何其他协议提供去中心化的做市商，从而创造可持续的流动性和资本效率更高的市场。Tokemak团队最初是从专业的DeFi做市公司Fractal分拆出来的。Tokemark最近开始了流动性部署过程，并完成了其第一次反应事件抵押(CollateralizationofReactorsEvent，CoRE)，CoRE2计划于2021年11月上旬开始。截至2021年10月底，在不到2个月的时间里，Tokemak的TVL已超过10亿美元，并将于2021年12月通过TOKE投票权推出自己版本的流动性方向。

分析 | 金色盘面：ETH/USD 三十分钟级别上轨受到压力:金色盘面综合分析：ETH/USD短期小幅上涨，三十分钟级别在上轨收到压力作用，出现小幅下调，直接向上突破概率较小，注意回调风险，下方支撑位269。[2018/8/15]

流动性提供者奖励以TOKE支付，交易费用在协议中累积。随着时间的推移，这些费用将达到临界质量，即“奇点”，这将使协议能够在不需要流动性提供者的情况下自我维持。然后，TOKE持有者可以在他们认为合适的情况下管理这些资本，赚取交易费用而无需支付任何更多的TOKE奖励，从而关闭流动性周期。

Success代币——另一种资金多元化的选择

Success代币允许DAO向投资者提供治理代币的看涨期权。投资者支付代币的全价。这可能是一种从风险投资家甚至其他国库投资者那里筹集资金的可能有利可图的方式，这样两个国债就可以通过交换这些看涨期权来实现多元化。谁不想要他们最喜欢的DeFi项目的看涨期权？

Range代币是一种资本高效的流动性来源方式

UMA的Range代币允许DAO在没有清算风险的情况下借入资金，同时使资金多样化。Range代币的功能类似于可转换债券。使用Range代币筹集资金的优势在于治理代币会在以后出售，大概是当治理代币的价值高于最初筹集资金时，从而提高治理代币的资本效率。治理代币可用于开立具有Range代币的无风险抵押债务头寸，并使用筹集的资金为国库购买/支出提供资金，例如使用OlympusProBonds或Tokemak购买流动性。

UMA使用Range代币试点计划从投资者那里筹集了260万美元的资金。Range代币的期限为3个月，APY收益率为25%，UMA的价格范围在4美元到12美元之间。如果到期时UMA大于12美元，则投资者获得的实际APY高于25%，因为投资者长期持有12美元看涨期权。如果UMA低于4美元，投资者的实际年收益率低于25%，但投资者持有4美元看跌期权的空头头寸。UMA和投资者之间以1:1的比例完成分配，以提高速度和简单性，但可以灵活地以适合国库需求的最佳方式进行分配。

KPI期权可以激励国库更有效地获取流动性

KPI期权是由UMA制定的金融衍生合约，它允许协议激励实现特定KPI目标的进展，并根据KPI指标的完成情况支付越来越多的奖励。KPI期权提供了流动性激励的替代方案，并试图将流动性提供者的激励与协议激励保持一致，以防止过度的抛售压力，同时增加流动性深度，承诺实现的流动性深度越大，支付更多奖励。

尽管当前的方法激励更高的流动性深度，但它不是资本效率，因为KPI期权越成功，实现的流动性深度越大，资金支出的成本就越大。相反，KPI期权应该激励采用LaaS服务，例如CurveBribes、OlympusPro和Tokemak。这将增加另一种经济激励措施，以激励更可持续的流动性导入国库的战略。

结论

LaaS是一个快速增长的加密基础设施行业，需求量很大，因为每个协议都需要流动性。当前并非所有协议都在利用最具资本效率的方式来实现可持续的流动性导入，以后它们会抢着运行不可避免的LaaS服务。随着DeFi的不断发展，LaaS将继续蓬勃发展，并将创建支持未来DeFi行业所需的DeFi乐高积木。

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