DEFI:分散投资才是DeFi项目更好的投资策略？_EFI

介绍在过去的6个月里，有四支不同的基金成立用于跟踪Ethereum上的DeFi板块。我一直在关注这些基金的相对业绩，以及他们是如何通过多元化来抵御错投项目带来的损失。从2020年9月14日起：$DPI和sDeFi。$DPI是9月14日推出的100%抵押的市值跟踪11个治理Token的指数。上线以后，DeFi板块出现了整体下跌，导致$DPI价格下跌了-47%。

图1显示了$DPI和各个组成部分的整体趋势。$MKR表现最好，为+2%，$YFI跌幅最大，为-70%。$UNI Token是在9月16日推出的，但是我们将它的初始价格调整为9月25日，因为一开始的价格并不能很好的反应它的价值。

调查：用户没有因波动退出加密市场，而是在分散他们的投资:金色财经消息，加密支付公司Mercuryo的研究显示，加密货币用户并没有因为市场波动而放弃市场，反而在分散他们的投资。Mercuryo指出，“尽管自2022年初以来，钱包中BTC的平均余额下降了近30%，但稳定币的余额实际上有所增加，事实上，USDT平均持有量增加40%。”

该公司认为，这可能表明，尽管目前市场存在波动，但散户投资者正表现出一定的弹性。（Finbold）[2022/7/21 2:27:26]

图1：自2020年9月14日以来，$DPI和成分Token的表现。

sDeFi是由Synthetix创建的合成基金。作为一个合成产品，它不持有任何追踪的Token作为抵押品。该基金基于由Synthetix治理层决定所选Token的恒定权重。图2显示了sDeFi与它目前的所含成分Token相比的表现。在7周内，$LINK是表现最好的成分Token，上涨了4%，$CRV是最差的成分Token，下跌了79%。请注意，$sDeFi在10月中旬被冻结了几天。

Rari Capital DAO 早期参与者提出通过荷兰拍卖的方式将金库中的 10% RGT 代币兑换为稳定币，以分散风险:10月28日消息，Framework Ventures Management LLC 提出通过荷兰拍卖的方式将 DeFi 智能投顾协议 Rari Capital 金库中的 RGT 代币（该协议原生代币）兑换为稳定币。Framework 提出将 Rari Capital DAO 金库中 25 万枚 RGT （金库 RGT 总量的 10%）通过荷兰拍卖的方式兑换为 USDC，代币锁定期为 2 年，拍卖期为 72 小时，最低拍卖价格为 25 美元。此外，Framework 还提出将至少投资 500 万美元支持这场拍卖（价格基于 30 天滚动平均价格略有折扣）。Framework Ventures Management LLC 是 Rari Capital DAO 的早期参与者和支持者。[2021/10/28 6:17:09]

行情 | BTC人气维稳于阶段低点，市场资金方向较分散:据TokenInsight 数据显示，反映区块链行业整体表现的TI指数北京时间7月6日9时报767.58点，较昨日同期下跌12.82点，跌幅1.64%。通用平台指数TIG报810.15点，较昨日同期下跌6.21点，跌幅0.76%。另据监测显示，BTC社群人气热度增速连续3日站稳0.1%，全球转账数略有回调至19.6万（上月月均21.1万）；活跃地址数在昨日达到近期新高后回落至44.1万。BCtrend分析师认为，BTC人气维稳于阶段低点，筹码集中度虽有上升，但筑底仍需一段时间。分析师币东邪认为，市场各通证涨跌差异较大，资金方向没有形成共识。独立分析师Tommy认为，BTC如期回调，在6400美元获得支撑后开始反弹，走势较为强势，后市有望继续震荡走高。[2018/7/6]

图2：自2020年9月14日以来，$sDeFi和成分Token的表现。

地热能概念股表现强势 区块链/分散染料等板块跌幅居前:财联社1月9日讯，今日沪指早盘小幅低开，地热能概念股表现强势，汉钟精机、恒泰艾普均涨逾5%，煤炭股调整，陕西煤业跌逾2%。沪指跌0.10%，报3406点；深成指跌0.09%，报11371点；创业板跌0.16%，报1803点。从盘面上看，可燃冰、生物质能、冷链物流、中韩自贸区、油改、氟化工等板块涨幅居前；钛白粉、自由贸易港、区块链、分散染料、猪肉等板块跌幅居前。[2018/1/9]

表1列出了9月14日至10月31日期间单个Token和两只基金的表现。

表1：2020年9月14日至10月31日的DPI和sDeFI及各部分情况。

将这两只基金与$ETH和$BTC进行比较，结果显示，这两只基金与DeFi一样，都滞后于两种主流加密货币（图3）。正如预期的那样，两只基金产生了类似的概况。

图3：2020年9月14日至10月31日，$ETH、$BTC、$DPI和$sDeFI的表现。

10月11日至2020年10月31日：$DeFi+L和$DeFi+S。2020年10月，PieDAO推出了两只针对DeFi行业的基金。这两只基金都是基于Balancer池，对所含Token进行了100%的抵押。由于本次评测所使用的Coingecko的市场价格数据需要几天的时间来结算，因此我将10月11日作为比较的开始日期。显然，考虑的时间段较短，此时很难做出任何确定的结论。

图4显示了$DeFi+L和相关成分的表现。其中显示，$LINK上涨（+4%），而$AAVE是跌幅最大（-49%）。总的来说，该指数在这短时间内下跌了23%。

图4：2020年10月11日以来$DeFi+L和成分token的表现情况图5显示了$DeFi+S和其成分Token的表现。

$PNT是占比较小的DeFi成分Token中表现最差的(-7%)，而$LPR跌幅最大为-38%。总的来说，该指数在这短时间内下跌了26%。

图5：2020年10月11日以来$DeFi+S和成分Token的表现。

图6显示了所有四只基金以及$ETH和$BTC在这三周内的整体表现。这些基金显示出类似的情况，19%至26%的损失反映了DeFi行业的整体表现。

图6：ETC、BTC和DeFi指数基金业绩表现 10月11日至2020年10月31日。

表2列出了4只指数基金中各个成分Token的表现及其目前的权重。$DeFi+L由于$LINK的比例较大，所以表现略好于其他指数。看来，在此期间，$sDeFi的业绩改善是由于它在前9天被冻结（当时$DPI下跌了9%）。

表2：2020年10月11日至31日的$DPI、sDeFI、$DeFi+L和DeFi+S及成分Token的表现

最后的想法四个基金都试图让人们接触到DeFi版块的平均业绩。所有基金都成功地在相关资产的范围内取得了业绩，并对个别业绩的下行提供了保护（这是一个多元化基金的预期）。希望当我下一次重新审视这些数字时，DeFi内会有一些“绿色”。

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