传统市场中一个有趣的异常现象是交易时段的回报与隔夜累积的回报之间的差异。自1993年开始以来，购买并持有SPYETF的投资者的投资收益将超过7倍。但是，如果他们仅在市场开盘时间持有在同一时期，他们不会获得回报——SPYETF的所有表现都是隔夜产生的，也就是前一天的收盘价和市场开盘价之间。
加密货币和传统市场之间的一个关键区别是数字资产的24/7性质——与股票不同，交易不受交易所开放日期和时间的约束。但即使代币本质上是全球性的，市场参与者仍然受制于时区差异和睡眠需求。当将交易日分解为传统的市场开放时间时，很明显，持有加密货币的回报不会随时间线性增长。
Messari：加密货币等风险较高的资产类别的表现优于风险较低的资产类别:2月5日消息，据Messari数据显示，美联储资产负债表流量与高风险资产的相对表现正相关。随着银行准备金的增加，加密货币等风险较高的资产类别的表现优于风险较低的资产类别。[2023/2/5 11:48:05]
Epic Games CEO：苹果必须停止对NFT交易收取30%的佣金:9月27日消息，Epic Games首席执行官Tim Sweeney在社交媒体发文表示，苹果公司正在扼杀所有无法征税NFT应用业务，摧毁另一项可能与其定价过高的应用内支付服务相抗衡的新兴技术。苹果必须停止继续这样做。此前报道，苹果公司对通过iOS应用程序内的所有NFT交易收取高达30%的标准佣金。[2022/9/27 22:32:00]
如果投资者自2020年初以来一直持有?ETH，他们的初始投资将增加26倍以上。然而，如果同一位投资者只在香港市场交易时段持有ETH，他们反而会实现负回报。相反，如果他们在纽约或伦敦市场交易时段持有ETH，他们仍然会获得很大比例的回报。
Messari首席执行官：比特币和加密如今已大不相同:金色财经报道，Messari首席执行官Ryan Selkis发推文称，比特币和加密（crypto）如今已经大不相同。比特币是由技术担保的数字原生货币。加密是由资产保护的技术，或由技术保护的非货币资产。[2020/11/3 11:28:47]
在此期间，我们在大多数最大的代币中看到了类似的行为。除了几个例外，亚洲交易时段的表现普遍显着疲软，BTC、ETH和?LTC?的累积回报为负。相比之下，BNB?似乎表现出相反的模式，在美国市场时段的回报极低，而在香港开市时却产生了大部分收益。有趣的是，XRP?的回报在美国和亚洲交易时段已经累积，但在伦敦时段却要弱得多。尽管这些资产在不同交易时段所经历的回报水平存在差异。
Sesameseed获Harmony资助，将构建支持HRC20代币交易的DEX:Sesameseed宣布最近获得Harmony的资助，将在Harmony区块链上构建Uniswap风格的DEX，实现HRC20代币的去中心化和透明交易。[2020/8/2]
什么推动了加密货币的回报？
传统的资产定价理论认为资产回报是承担风险的回报。以波动性代替风险，在此期间，这些加密货币中的大多数在香港市场交易时段的波动性略低，表明风险溢价较小。但这不足以解释业绩的明显差异，尤其是在亚洲时段实现收益为负的情况下。
在考虑尾部风险时，结果看起来更加微妙。所有加密货币在美国市场交易时段都显示出显着的负偏度，而在亚洲市场交易时段并非如此，除了XRP之外，其他所有货币的回报都呈正偏斜。因此，对纽约市场交易时段额外尾部风险的补偿可能是美国交易时段额外回报的一个贡献因素。然而，偏度并不能解释伦敦交易时段，在这个特定样本中，伦敦交易时段的表现大体上与美国持平，但没有尾部风险——伦敦时段的回报实际上在大多数情况下呈正偏斜这些资产自2020年1月以来。
其他常见的加密货币价格驱动因素，如货币政策、通货膨胀、代币供应和网络效应，也缺乏解释日内差异的细微差别。供应时间表、中央银行政策和网络采用是线性的和/或缓慢移动的现象，在亚洲和美国市场时间之间每天不会有系统地变化。
结论
一天中不同时间最大的加密货币的回报差异是一种异常现象，支持这些资产作为价值存储的主要经济论据无法完全解释。最可能的驱动因素是日内市场微观结构的细微差别。未来是否可以利用这种异常情况谋取利润取决于驱动因素持续存在的程度。例如，如果来自亚洲矿商的抛售压力推动了这种差异，那么最近挖矿业务地理分布的变化是否会打破这种格局？采矿激励措施的变化和机构投资者不断变化的监管将如何改变格局？Crypto的昼夜节律对于监控未来会很有趣，因为它可能会揭示供需动态的变化。
原文标题：《Crypto'sCircadianRhythm》
原文来源：AinsleyTo&Messari
原文编译：Blockunicorn
在本文中,我们将首先回顾由Bancor、Uniswap、Balancer和Curve协议实现的四种自动做市商(AMM)算法。还将讨论AMM算法的最新发展、可能的改进和未来.
1900/1/1 0:00:009月21日消息,PayPal近期一直在谈论其“超级应用”计划,最近告诉投资者其即将推出的数字钱包和支付应用已经开始发布.
1900/1/1 0:00:00算是姗姗来迟的风潮,但是国内加入NFT的队伍最近是越发庞大。此前阿里旗下的支付宝与敦煌美术研究所及动画《刺客伍六七》,共同推出基于蚂蚁链发行的“NFT”版付款码皮肤后,上个月腾讯PCG旗下的NF.
1900/1/1 0:00:001.什么是数字人民币？?数字人民币是由中国人民银行发行的数字形式的法定货币。由指定运营机构参与运营,以广义账户体系为基础,支持银行账户松耦合功能,与实物人民币等价,具有价值特征和法偿性、支持可控.
1900/1/1 0:00:00编者按资本市场从来不缺各种传奇。在这里,人们追逐梦想、渴求财富。有人以梦为马、脚踏实地；也有人玩弄财技、甚至违规违法.
1900/1/1 0:00:00非以太坊合约公链成为热点过去一段时间,由于NFT太热,导致以太坊拥堵,gas费用太高,将大多数用户拒之门外.
1900/1/1 0:00:00
月亮链