DEX:一文读懂0x协议如何聚合Layer 2和Layer 1的分散流动性_CZRX币

流动性来源正在分散在以太坊Layer2扩展解决方案和其他Layer1网络中。聚合器在选择它们将在哪些L2上运行时必须进行权衡。聚合器将使交易所变得可互换，这个流行的论点仍未得到证实。在此之前，聚合器必须在L2和其他网络上构建应用程序，以吸引最多的兑换流动性。这些决定造成了权衡，因为聚合商可能会选择放弃一条链上的流动性来源，转而使用另一条链，例如放弃在Rollup上部署，而是部署在高增长侧链上。在互操作性基础设施充分发展之前，交易市场的碎片化可能会加深。

0x项目非常适合分散的流动性。作为一组开发者工具，0x为其他基于以太坊的应用程序提供点对点流动性功能。将0x与去中心化交易所进行比较是错误的。与去中心化交易所不同，0x通过在任何应用程序中启用可组合资产交易来分解流动性。该项目的核心功能是交易所API，通过最有效的可用方式将用户和应用程序连接到流动性来源。当0xAPI将订单接受者连接到DEX时，0x就像一个聚合器。除了API，0x还提供自己的做市商社区来填充0x订单。当DEX成本相对较高时，0x可以将订单接受者连接到其内部做市商网络，例如交易所。0x协议总是寻求成本最低的交易，因此它通过ZRX代币奖励来补贴做市商成本，以保持其价格与最具流动性的交易所竞争。0x使用DEX和聚合器功能来维护所有去中心化资源之间的竞争性资产市场。多元化的流动性网络将0x与DEX和聚合器区分开来，而该项目的代币经济学使其具有优于两者的竞争优势。

美国司法部查封SBF及Gary Wang持有的超5500万股Robinhood股票:金色财经报道，据法庭文件显示，美国司法部查封了Sam Bankman-Fried及其FTX联合创始人Gary Wang通过控股公司Emergent Fidelity Technologies持有的超5500万股Robinhood股票，据上周五的收盘价计算，5500万股Robinhood股票价值约4.56亿美元。该股票此前一直存放在英国经纪公司ED&FMan的一个账户中。[2023/1/10 11:03:02]

Uniswap和Sushiswap在过去一年中以被动流动性主导了DEX市场。这些和其他顶级DEX汇集了来自寻求存款收入的代币持有者的资产供应。自动化销售机制使DEX能够无缝满足大多数市场需求，然而，0x的市场份额显示，近7%的DEX交易需要活跃的流动性。

最新的0x平台具有独特的优势，可以从跨L2的流动性碎片中受益。0xv4强调了他们历史上做市商的重点是在任何数量的流动性来源之间保持市场竞争力。随着市场的激增，他们将努力通过降低成本来获得用户。该平台的工具套件通过0xAPI路由0x订单，以尽可能低的成本向用户结算。该协议奖励做市商直接通过0x本地兑换基础设施提供流动性，并最终试图击败DEX定价。通过0x，这些做市商可以提供构成每个市场需求方的所有0xAPI用户或接受者。0xAPI为其他应用程序提供开箱即用的流动性来源，以满足任何数量的用户资产交换需求。目前，应用可以建立在0xAPI上以访问网络内的市场供应，即以太坊L1、L2或币安智能链。

Jack Dorsey旗下Block比特币硬件钱包产品原型图流出:1月7日消息，Jack Dorsey旗下比特币公司Block透露会在“今年晚些时候”发布BTC硬件钱包，目前石头形状的产品原型图已经流出。根据Block硬件负责人Jesse Dorogusker透露，这些“石头”中会嵌入USB端口和指纹读取器，而且还会配套一款移动APP，让用户“安全地拥有和管理他们的比特币”。

Jack Dorsey此前在其社交媒体上暗示，这款硬件钱包的名称可能会叫“Rocky”，与史泰龙主演电影《洛奇》同名。[2023/1/7 10:59:40]

0x产品

0x为区块链原生应用提供了一套工具，以尽可能低的成本直接匹配兑换订单。0x协议在链下执行匹配，然后在链上解决它们，以减少网络使用和每笔交易的成本。0x本地交易量包括来自中继器、聚合器和0x做市商的所有0x订单。0xAPI交易量仅包括交换端点、接受者和需求方起源。0xAPI交易量与0xNative交易量重叠，因为0xAPI订单可以访问0xNative流动性来源。Matcha交易量包括在网络应用上完成的所有订单。因为Matcha是基于0xAPI构建的，所以交易量与0xNative和0xAPI交易量重叠。

韩国计划2024年向公众提供基于区块链的数字身份:10月17日消息，韩国计划2024年向公众提供由区块链保护的数字身份，并寻求在两年内被4500万民众采用，根据该计划，政府将无法访问存储在个人手机上的信息，包括使用谁的数字ID，如何使用它们以及在哪里使用的详细信息，因为该系统将完全依赖于基于区块链技术的去中心化身份。（彭博社）[2022/10/17 17:28:27]

过去一年的产品交易量表明，0xNative资源提供了网络的大部分流动性。0xAPI交易量包含Matcha交易量，因为该聚合器是基于0xAPI构建的。但是，0xAPI可以聚合DEX和0xNative流动性来源。在过去的一年中，0xNative交易量超过了0xAPI交易量。无论是通过Zapper.fi和MetaMask等应用路由，还是直接通过专有交易业务获取流动性，0x网络满足的0x协议交易量比0xAPI用户可用的所有交易所都要多。

作为聚合器，Matcha获得了市场份额，但在去年全年都落后于1inch协议。在以太坊上，1inch在总交易量中占主导地位。自2020年5月以来，1inch平均获得了所有以太坊DEX交易量的10%。这个聚合器领导者为DeFi用户提供了垂直整合的一站式交易界面。1inch的使命是通过以最低成本提供最简单的执行来掩盖交易来源。1inch通过专注于DEX聚合有效地确保了其市场领先地位。

Uniswap累计交易量突破1万亿美元:官方消息，Uniswap官方在推特上宣布，历时三年，Uniswap协议的累计交易量已经超过1万亿美元。[2022/5/24 3:38:52]

虽然Matcha试图与1inch在DEX聚合器赛道展开竞争，但0x协议通过多样化来驱动交易量并作为流动性聚合器获取价值。0x做市商网络不是主要或完全从DEX获取流动性，而是在DEX市场之外提供大量流动性。0xAPI在2021年5月路由了所有以太坊L1DEX交易量的4%，并且全年也落后1英寸。同月，0x网络几乎达到了该数量的两倍。在0x协议中，自定义链上流动性在过去12个月中的每一个月都超过了聚合链上流动性。

NFT社交俱乐部Club FOMO在美国凤凰城开业:5月21日消息，NFT社交俱乐部Club FOMO在美国亚利桑那州凤凰城开业。该俱乐部试图通过展示NFT艺术家的NFT收藏品来宣传他们。

这些收藏品将包括Bored Ape Yacht Club（BAYC）、OnChainMonkey和该公司创始人George Gebran及其成员持有的其他热门NFT。

此外，俱乐部还将每月举办活动，让国际和当地VIP、艺术家、影响力人士、公众和社区成员可以买卖NFT。该团队还打算在元宇宙构建虚拟Club FOMO。（Invezz）[2022/5/21 3:32:34]

可组合的应用程序开发工具提供0x的优势。使用0x，应用程序开发人员可以在将最终用户资产兑换功能外包的同时保持专注于其应用程序的主要用途。0x做市商可以获得多样化的需求。做市商可以通过与0xAPI聚合的DEX流动性竞争来满足大小订单。使用0xAPI或其他交易所开发工具构建的应用程序为用户提供具有竞争力的主动和被动流动性。

0x代币经济学

对于0x和其他聚合器，链下订单匹配效率将主要驱动网络价值，竞争最终将聚合费用压缩为零。凭借聚合器和交换功能，0x平台支持这一原则。据0x团队称，0xAPI路由了去年DEX交易量的近4%，因为它保持了较低的交易成本。在DEX提供被动流动性的地方，0x提供了一个活跃的做市商网络，这些做市商拥有DEX市场份额的很大一部分。0x协议的两个特性解决了费用压缩问题，而新举措则准备在未来维持该协议的优势。

0x做市商收取协议费用作为流动性回扣。这个回扣有四个设计目标，以改进0x做市平台。首先，协议费用旨在从套利交易中赚取比个人零售兑换更多的收入。其次，费用结构被平等地应用于小型和大型做市商，以创造平等竞争。第三，费用激励用户所有权和治理参与。只有做市商才能运营Staking池，ZRX持有者可以参与做市商运营的Staking池。第四，0x旨在为做市商创建一种简单的方法来预测流动性费用将如何影响他们的底线。

吃单者按交易的gas成本比例支付0x平台费用。费用在执行时以ETH支付，因此用户每笔交易仅体验一次成本。相对于低gas价格，其他交易费用模型可能变得昂贵，并可能加剧高gas价格。无论gas价格如何，0x协议费用都被设计为同样昂贵。最近，0x协议DAO投票决定降低他们的gas价格乘数，因为gas价格已升至历史高位。

0x订单费用仅由必须由0x做市商运营的池中的ZRX质押者产生。做市商根据他们提供的流动性和他们的ZRX份额按比例赚取费用。任何超额费用都会转到0x国库用于平台开发。

做市商只能通过增加交易量来增加他们在协议费用中的份额。增加交易量的唯一方法是击败DEX价格。在过去三个月中，0x协议费用仅随着交易量的增加而增加。同时，ZRX的质押量有所波动，而数量却在增长。费用与ZRX价值的比率随着0x协议量的增加而增长。

ZRX质押池的奖励改善了0x最终用户体验。0x协议费用补贴做市商提供符合DEX价格的供应。做市商在满足更多需求时获得更多回报。代币持有者可以在成功的做市商池中质押ZRX以被动赚取收入。做市商和质押者一起通过最大化他们的费用与质押比率来最大化ZRX奖励。因此，随着ZRX质押的增加，做市商必须产生更多的交易量来增加费用。更多的ZRX奖励使做市商能够保持有竞争力的价格以增加交易量，尤其是在DEX定价缓慢适应市场条件的情况下。补贴0x做市商可确保最终用户能够以最优惠的价格完成订单。0x协议使用ZRX流动性回扣来使做市商激励与最终用户利益保持一致。

结论

0xv4旨在跟上做市商和DEX，因为该协议可移植到许多区块链网络。当开发人员想要在Web3游戏或新的数字资产钱包中构建交易所功能时，他们会随身携带0x。就像Matcha演示的那样，可以在0x上构建整个交易所聚合器应用。0x项目是为DeFi构建者设计的。

做市商和应用开发人员是0x目标用户，0x代币经济学激励他们优化最终用户体验。该协议的费用作为流动性回扣来奖励做市商的交易量增长。费用抵消了做市商必须提供的具有竞争力的定价，以与0xAPI聚合的DEX竞争。做市商和DEX之间的竞争为0x终端用户提供了被动和主动流动性的优势。很少有其他交易所协议可以提供这种两全其美的服务。

来源：Messari

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