原文标题:《央行数字货币实施的最优国家检测及对支付行业开放创新的启示》
数字货币的出现及其与央行支持的货币的竞争所带来的威胁已经唤醒了世界各国央行对数字货币的兴趣。因此,本文的目的是阐明什么样的国家最适合实施由中央银行支持的数字货币,即俗称的中央银行数字货币。中国人民大学金融科技研究所对文章核心内容进行了编译。
本文分析了中央银行数字货币的现状,以及几个国家和货币区效仿巴哈马、中国和乌拉圭的脚步,正在考虑实施这些措施的情况。首先,本文选择了建立央行数字货币的潜在候选国家样本。第二,本文收集实施央行数字货币的动机,并为这些动机分配变量。完成前两个步骤后,本文应用双变量相关统计方法,获得与巴哈马、中国和乌拉圭相关性最高的国家样本。
变量与方法
欧洲中央银行官员:建议各国央行抵制允许稳定币发行商获得央行储备的冲动:金色财经报道,欧洲中央银行(?ECB?)董事会成员Fabio Panetta今天发表了严厉的加密货币演讲。在猛烈抨击加密货币的同时,Panetta还建议各国央行抵制允许稳定币发行商获得央行储备的冲动。Panetta指出,如果稳定币发行商可以将资金存入央行,就可以消除投资风险。因此,稳定币成为央行货币的密切替代品。稳定币可以通过利用大型科技公司的庞大客户网络来取代主权货币,从而产生深远的影响。
Panetta在演讲中提到了USDC稳定币发行商Circle此前曾尝试通过与BlackRock合作创建定制货币市场基金来获取央行资金。[2023/6/24 21:56:51]
本文从每个国家实施央行数字货币的动机开始,选择了央行讲话、报告或简报中提到的动机及其相关变量,如下表所示。
Delphi Digital报告:比特币将从各国央行承诺中受益最大:专业研究公司Delphi Digital发布报告指出,比特币将从世界各国央行的承诺中受益最大,这些央行承诺采取必要措施来维持经济。这家独立研究机构称,用于刺激全球经济的货币和财政援助金额超过10万亿美元。如此大规模的新印钞票可能会引发全球通胀,而比特币的通缩政策将让它繁荣起来。(NewsBTC)[2020/5/14]
表1:建立央行数字货币的原因及相关变量
BIS报告:跨境支付并不是各国央行数字货币项目的优先事项:国际清算银行(BIS)发布的最新季度报告显示,跨境支付似乎并不是世界各国央行数字货币项目的优先事项。迄今为止,至少有17个政府致力于探索使用中央银行数字货币,其中包括冰岛,挪威,巴西和以色列等国家。然而,尽管许多机构都概述了CBDC更快,更便宜,风险更低的跨境支付的潜力,但国际清算银行分析的17个CBDC全球项目中,没有一个致力于促进跨境支付。(Cointelegraph)[2020/3/2]
本文使用Pearson相关系数来衡量所有研究的连续变量之间的关系程度,然后补充了Spearman的Rho,它衡量了两个随机变量之间的相关性,以防有任何差异。最后,本文使用了Kendall的Tau-b,它衡量了数据在每个数量分类时的排序相似性。本文的目标是寻找与巴哈马、中国和乌拉圭有较高关联度的国家作为下一个建立本国央行数字货币的可能的最佳候选国家。
动态 | 若各国央行发行数字货币 比特币将遭负面影响:据福布斯消息,欧洲议会经济和货币事务委员会发表了一篇关于金融科技竞争的报告,报告指出,“若各国央行准备发行数字货币,那这对比特币而言不会是好消息,因为这势必会重塑当前数字货币市场的竟争局面,更多的竞争者会随之入场”。此外,报告还表示,目前挖矿行业缺乏竞争,这对比特币而言同样是个隐患。[2018/7/23]
结果
图2显示了与巴哈马、中国和乌拉圭Pearson相关性最高的国家,如图所示,与巴哈马相关性最高的国家是立陶宛、乌拉圭和爱沙尼亚。与中国相关性最高的国家是瑞士、马来西亚和突尼斯。与乌拉圭相关性最高的国家是立陶宛、爱沙尼亚、美国。
国际基金组织总裁认为各国央行应对加密货币持有开放的态度:国际货币基金组织(IMF)总裁Christine Lagarde承认,像比特币这样的加密货币可能是未来金融系统的一个有用工具。她还说,虚拟货币在偏远地区,或那些本国货币不稳定或“机构薄弱”的国家,比纸钞“更容易,更安全”。Lagarde还敦促各国央行“随着经济的发展,对新鲜想法和新需求持开放态度”。[2017/11/29]
图2:Pearson相关性最高的国家是巴哈马、中国和乌拉圭?
图3显示了使用Spearman方法与巴哈马、中国和乌拉圭相关性最高的国家。
图3:与巴哈马、中国和乌拉圭的Spearman的Rho相关系数最高的国家
图4显示了使用Kendall方法相关性最高的国家。
图4:与巴哈马、中国和乌拉圭的Kendall相关系数最高的国家
对结果的讨论:央行数字货币、支付产业和开放创新
本文得出的结论是,央行数字货币是中央银行的一种创新,对于不同的国家,央行数字货币的实施速度也会有所不同。在我们的研究中,在欧洲,最佳国家是波罗的海地区;在南美洲,乌拉圭和巴西显示出非常积极的结果;在亚洲,马来西亚和中国也显示出与这三个先驱国家的高度相关性。最后,在非洲大陆,南非是实施央行数字货币的最佳地区。
这些由中央银行支持的数字货币的使用是社会必要的数字转型的重要一步。然而,考虑到技术和消费者口味的变化,还需要更多的研究来确定这些央行数字货币能给每个国家的用户带来什么样的优势,这种努力是否有回报,并解决一些与安全或央行数字货币用户隐私相关的问题。
毫无疑问,央行数字货币如果最终在一个地区实施,可能会对现有的支付系统构成威胁。这可能导致放弃一些数字化和创新的支付手段,但也可能发生相反的情况。电子货币支付行业可能会迅速做出反应。这可能会导致用户看不到使用央行数字货币的好处,最终失败。这最后一个观点是在中国央行数字货币进行的第一次试点测试中提到的,当时一些用户在测试后宣称“央行数字货币与其他支付方式没有区别”,这显然是在暗指微信支付或支付宝。
然而,可能还有第三种方式,那就是支付技术公司和央行之间的创新联盟。这可能是最好的前进之路,因为它将把中央银行提供的信任和安全与这类电子支付公司的活力和创新特征结合起来。后者已经出现在巴哈马的央行数字货币中,几个电子支付公司参与了其实施和运营。毫无疑问,这种联盟的赢家将是支付手段的使用者。
最后,关于本研究的限制,本研究的第一个限制是收集和分析的变量数量,在后续研究中可以增加。此外,第二个限制是央行决策可能会突然迅速发生变化。后者可能会改变未来的研究结果。
以下为部分报告截图
作者|?SergioLuisNá?ezAlonso,JavierJorge-Vazquez,?RicardoFranciscoReierForradellas
来源|??JournalofOpenInnovation:Technology,Market?andComplexity
编译|?朱炳姮
责编/袁阳
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