DEX:Layer 2上DEX的交易体验可以媲美CEX吗？_Dragon Slayer

在Layer2的第一篇的科普文章中，我们对比了不同以太坊2层扩容方案的优劣。随着Layer2的热潮升级，头部DEX们都采用了怎样的方案？本篇将带你了解，并会主要从3个角度流动性、交易体验和安全性，对比Layer2上的DEX和CEX的大致表现。

在Cointelegraph6月22日发布的文章中，使用了这样“危言耸听”的标题：《自动做市商AMM已死》。

这篇文章阐述了核心的3个观点：

1.AMM模式最大的受益者不是LP而是套利者。2.因为LP转向了新的侧链、2层上运行的AMMs，使得流动性更加分散。3.为了节省Gas费提高交易效率，交易者和开发者会涌向2层建立DeFi应用程序，在底层链上AMM之间的流动性战争将在新的战场进行。

与其说“AMM已死”，不如说新的流动性争夺战已经在Layer2拉开序幕。

在以太坊真正突破性能上限，落地链上分片ETH2.0之前，L2赛道的热度还会持续攀升，在L2上部署的DEX也将更多。相信L2+DEX将会成为新的里程碑，因为它们安全性更强、速度更快。与此同时在L1上资金向头部项目聚集效应也越来越明显。

以太坊Layer2上总锁仓量为99.77亿美元:金色财经报道，L2BEAT数据显示，截至目前，以太坊Layer2上总锁仓量为99.77亿美元，近7日跌0.86%。其中锁仓量最高的为扩容方案Arbitrum One，约59.60亿美元，占比59.73%，其次是Optimism，锁仓量24.71亿美元，占比24.77%。[2023/7/22 15:52:16]

为什么L2对众DeFi项目们如此重要？

主要瓶颈是因为L1的协议并不能很好地支持复杂的程序和结构，例如期货、期权等衍生品，且手续费颇高。Messari的高级分析员也表示：“L2解决方案现在是对于DeFi发展和刺激新用户的催化剂。”

在《Layer2系列一：以太坊扩容方案大PK，谁才是解决问题之王？》中我们介绍了在当下的5种主流的L2解决方案，包括侧链、管状通道、Plasma、Validum和Rollups，从下图数据可以直观地看到各扩展方案的TVL数据，来分析它被采用的程度。

以太坊Layer2上总锁仓量为95.58亿美元:金色财经报道，L2BEAT数据显示，截至目前，以太坊Layer2上总锁仓量为95.58亿美元，近7日跌2.25%。其中锁仓量最高的为扩容方案Arbitrum One，约57.97亿美元，占比60.65%，其次是Optimism，锁仓量21.63亿美元，占比22.63%。[2023/7/13 10:51:23]

2021第一季度以ZKRollups领头，Validium紧随其后。第二季度Validium首先爆发，随后Plasma崛起占据主导。

其中Validium与ZKRollup的区别是：前者更适用于对信任要求没有那么高的高频应用，如游戏DApp,可以达到每秒处理10k笔交易，数据储存在链下。而ZKRollup更适合于对安全性要求很高的支付和交易等场景，数据存储在链上：

公链Klaytn与ZetaChain（ZETA）合作，推进内置Omnichain互操作性:10月3日消息，韩国区块链平台Klaytn宣布与跨链智能合约平台ZetaChain（ZETA）建立合作伙伴关系，此次集成将使Klaytn开发人员能够快速为现有和新的智能合约带来全链互操作性。这些“全链”智能合约可以在连接的区块链之间发送数据和价值，包括以太坊、Polygon、BNB Chain以及最终的非智能链，如比特币。[2022/10/3 18:38:26]

介绍完所有的主流的方案，让我们把目光缩小到DEX上，它们可以说是第2层生态系统的核心。不同的交易平台采用了不同的解决方案，代表性项目包括：

采用OptimisticRollup技术：UniswapV3、SushiSwap、MCDEX、DODO

ETC Labs与OpenRelay及ChainSafe合作加强网络安全:金色财经报道，ETC Labs及其ETC核心开发团队宣布与web3基础架构提供商OpenRelay和区块链研发公司ChainSafe达成合作。在OpenRelay和ChainSafe的支持下，ETC核心团队正在提高对51％攻击的抵抗能力，实施即时技术响应以使网络更加安全。他们还将帮助解决所有PoW区块链具有的51％攻击漏洞。[2020/9/16]

采用ZKRollup技术：Loopring、dYdX、ZKSwap

采用Plasma技术：OMGNetwork

采用Validium技术：DeversiFi

目前包括UniswapV3、SushiSwap、DODO、Bancor等去中心化交易所都已在Arbirum上部署。ArbitrumRollup也是一种基于OptimisticRollup技术的网络，因为易于与DApp们集成并与以太坊EVM完全兼容，已经成为很多知名项目和开发人员的首选。

声音 | Plug and Play中国负责人陈思吟：区块链对金融中介影响最大:据PANews消息，Plug and Play中国金融科技行业负责人陈思吟近日接受专访时表示，区块链有一个重要的发展方向就是在价值传递过程中进一步去中介化。这也是为什么很多区块链项目瞄准跨境结算上的POC，就是因为区块链上的信息在传递中不需要多方中介再来确认，可以做到实时的结算。

陈思吟认为，未来区块链发展下去会影响到很多金融机构中的中介机构。因为所有的价值流通，比如债券、股权、产权这些流通的资产不需要中介机构了，直接可以以token的形式交易，这是未来区块链可能变革金融机构的地方。[2018/11/22]

L2网络效应快速升温，我们熟知的DEX头部项目UniswapV3、DODO、dYdX的表现如何??

为了进一步衡量当下DEX和CEX上的数据和交易体验，我们将从以下3个指标来简单进行对比。

DEXVS.CEX

1.流动性：24小时交易量、用户访问量、支持交易方式

根据以上数据我们可以看到：各DEX24小时现货交易量中位居第一的UniswapV3的仅占约占Binance的5.8%。与此同时，一些在L2不同侧链的头部DEX的24小时交易量为：

PancakeSwap(BSC)：$342,091,865

QuickSwap（Polygon):$208,976,311

SushiSwap(Polygon):$55,816,630

尚未有L2“黑马”DEX能够超过L1上DEX的交易量，还在聚集更多用户和流动性的阶段。那么两者交易体验相较如何？我们继续分析。

2.交易体验：手续费、支持币种、支持交易对、滑点、界面

注：*在以上DEX交易都需要额外支付Gas费，dYdX除外

*滑点计算方法：以ETH/USDT交易对为例计算1ETH的盘口价差

除去在链上需要支付的Gas费，DEX的每次交易手续费已经与CEX们基本平齐，头部DEX支持的交易币种和交易对已经可以赶超头部CEX，包括了更多的长尾资产。

在24小时交易量最高的币对方面，可以看到CEX交易量最高的币种是BTC等主流币，而DEX上是用稳定币与ETH等DeFi生态资产进行链上兑换的阶段，长尾资产并没有达到主流的程度。

dYdX交易页面

上图可见，dYdX的交易界面已经很趋向中心化交易所的订单薄模式。通过非托管、链外订单薄加管理引擎结合的方式，交易者可以更好地进行风险管理、制定交易策略，在上表中交易滑点也逼近CEX。

特别值得提及的是，6月15，dYdX完成了由Paradigm领头的6500万美元C轮融资，顶级投资者还包括孵化Wootrade的量化投研机构KronosResearch及QCPCaptital、HashKey等知名投资机构。L2扩容由StarkWare提供技术支持，更多的交易对上线后也将推动平台交易量。

投资风向进一步表明了对L2赛道中谁能提供更“丝滑”交易的青睐，谁能吸引更多的用户在DeFi生态系统中交易资产，提供高性能、高速和低滑点的交易体验，让用户“无感”地在主网和L2之间穿梭，谁便将在众项目中脱颖而出。

3.安全性

DEX的用户对自己的资产拥有百分百的监管所有权，可以说隐私性和安全性都超过了CEX，但如果在DEX中用户丢失了自己的私钥字符串，那么钱包中的财产就有可能会永久丢失。

综上，无论是侧链还是其他扩容方案，L2上DEX的发展道路还很漫长，在未来特别需要头部的知名项目如Uniswap、dYdX继续带起交易量，AMM模式与订单薄模式的PK也愈加激烈。

流动性争夺战正在发生着，但无论是CEX还是L2的DEX，不同的用户有不同的需求和选择，你的选择是什么呢？

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