比特币:比特币链上活动大幅下降，加密资产市场真熊还是假熊？_btc交易平台排名

注；原文作者是glassnode数据分析师CHECKMATE。

比特币市场在价格走势、链上交易以及价值结算需求方面都经历了相对平静的一周，币价方面，BTC在39,242美元的高点和34,942美元的周低点之间窄幅波动。

与此同时，比特币和以太坊协议活跃用户的链上活动、结算量和交易费用已回落至2020年和2021年初观察到的水平。对于当前市场结构是看涨还是看跌，市场仍不确定，因此Mempool的拥堵状况已基本消除。

拥堵完全消除

牛市的一个特点是对链上交易、价值结算的需求不断增强，而最终结果是，活动、交易量以及优先权费用的飙升。这既是投资者需求增加的结果，也是长期持有者以更高的价格转移他们的币的动机。而在上周，链上需求增速明显放缓，一些链上指标出现了明显回落。

自2021年1月份以来，活跃比特币地址数量一直维持在每天约115万个的水平，这与2017年的峰值一致。值得注意的是，在2017年，这一水平仅仅维持了几天时间，并且活跃地址数在首次抛售期间暴跌超过33%，而当前的周期持续了5个月的链上活动峰值。

数据：持有不到6个月的比特币总量占总流通量的24.53%，创历史新低:3月15日消息，Glassnode数据显示，比特币持有者中持有不到6个月的比特币总量占总流通量的24.53%，创历史新低。[2022/3/15 13:57:31]

在最近的抛售中，比特币网络的活跃地址有所减少，比最近的高点下降了18%，目前降至94万个地址左右。这一降幅约为2017年降幅的一半，这表明尽管经济活动有所下降，但与上一个周期的宏观高点之后相比，仍存在更多的需求。

活跃实体的数量也出现了类似的回落，指标从37.5万的高位值回落到25万左右。这再次与2017年末至2018年初观察到的值相符，因为随着BTC价格的下跌，参与者对该资产的兴趣减弱。

“实体”和“地址”之间的关键区别在于，我们使用聚类算法来确定单个实体何时可能拥有多个地址，从而提供独立“用户”的更准确视图。

推特CEO：推特可能允许每个用户添加支持闪电网络的比特币钱包:金色财经报道，推特网友Brandon Jacoby在推特中表示，Twitter上的每个账户都应该有一个钱包地址来存储NFT。用户可以选择他们钱包中的任何NFT作为他们的头像。这将成为展示/传播的最大验证层之一。加密初创公司 nocodepros.co创始人st.表示，感觉这件事对ETH生态系统的好处比对推特的好处多。对此，推特CEO jack评论表示，同意，而且Twitter上的每个账户都能链接到一个闪电钱包。[2021/8/13 1:52:02]

过去两周，比特币网络结算的转账总额大幅回落了65%，调整后的转帐量从430多亿美元/天降至150亿美元/天。同样的，2017年牛转熊后大约3个月的时间里，链上结算量下降了80%。

并非只有比特币的链上活动下滑了，以太坊网络的转账量在过去两周下降了60%以上，相比之下，2018年的降幅更为极端，然而，这种需求的下降只是暂时的，还是未来会继续存在这种趋势？目前还有待于进一步的观察。

外媒：美国比特币交易所并未看到与刺激措施相关的购买大幅增加:CoinDesk刊文称，作为美国总统拜登1.9万亿美元救济法案的一部分，美国政府发放了1400美元的刺激支票，但加密货币交易所并没有看到预期中的比特币购买激增。美国加密货币交易所Voyager首席执行官表示：“虽然现在评论近期刺激计划给我们平台带来的资金数额还为时过早，但我们要注意的是，在之前的刺激计划中，我们看到了大量的存款，这些存款与刺激计划的单个支票的数额相当。”[2021/3/26 19:18:56]

随着对链上交易的需求下降，两大网络支付的平均交易费用也都减少了。在4-5月份的时候，两大网络的平均交易费用达到了历史最高水平，短期峰值均超过了60美元。而目前，这两个网络的平均交易费用已恢复至2020年中期的水平，约为3.5-4.5美元。

从几乎所有的链上活动指标来看，最近一个月出现了历史性的大幅下滑，交易和结算需求都在下降。

声音 | Shapeshift创始人：比特币可能会在2020年达到10万到20万美元:据dailyhodl报道，Shapeshift创始人Erik Voorhees在采访中表示，他认为目前处于下一轮牛市，其将在2020年的某个时候结束，届时比特币价格在10万到20万美元之间。[2019/7/13]

供应动态

在过去的一个月里，共有16.07万BTC从非流动状态重新投入到流动供应中，对节点而言，重要的是，自2020年3月以来，这16.07万BTC仅占从流动性到非流动性的供应量的22%，这意味着，在过去14个月内，有74.4万BTC被提取到冷存储，尽管最近出现了这种价格波动，但其中78%的BTC仍然没有被动用。

比特币再次发力 国内价格已超过10000美元:北京时间11月28日晚，据OKcoin数据显示，中国比特币价格突破10000美元大关，最高达10168美元。[2017/11/29]

整个5月，非零BTC余额的地址总数有所下降，总共减少了大约120万个地址，与下降60%以上的交易需求和其他活动指标不同，非零地址的下降仅比峰值时下降了3%。相比之下，2017年的峰值时，当时有近四分之一的地址花费了他们的币，这次的下降比例可以说是相对较小的。

这确实表明，部分市场参与者正花费其地址中全部的余额，这表明这部分市场参与者的信念已经发生了转变。

我们可以比较两个版本的花费输出利润率指标，可以看到的是，大多数花费币的人要么是亏损割肉，要么是由短期持有者花费的。

SOPR值表示市场实现的利润(>1.0)或损失(<1.0)的大小。更大的波峰/波谷意味着实现的利润/亏损更大。

aSOPR变量值考虑了整个市场，它通过过滤掉生命周期<1小时的无经济意义的交易来改善信号。

STH-SOPR变量值仅过滤使用时间小于155天的币，以捕获市场新进入者，并过滤掉长期持有者。

下图比较了aSOPR与STH-SOPR。我们可以看到的是，两者都低于1.0，因此这段期间花费币的人总体是割肉亏损的。但请注意，STH-SOPR远低于aSOPR，这表明新进入者的损失幅度远远大于市场平均水平。aSOPR指标接近1.0，表明任何实现利润的长期持有者或多或少被短期持有者实现的亏损所抵消。

与此同时，长期持有者(LTH)持有的供应量开始加速上升。因此，下一张图表主要描述的是那些在2020年末到2021年1月3日期间购买BTC，且尚未花费其BTC的投资者。

经过一段时间的币分发之后，LTH供应的净变化现在呈稳定上升趋势。再一次，我们可以看到这类似于2017牛市末和2018年初的熊市。在这个拐点上，长期持有者停止花费，开始重新累积，并持有被认为是便宜的币。

目前，长期持有者地址拥有了1090万BTC，占流通供应量的58%以上。值得注意的是，这个值与2017年的峰值相比，要高出了230多万BTC。

这确实突出了一个直观的现实：更高的币价需要更多的资本流入来维持牛市趋势。

链上DeFi活动减少

链上活动的减少自然不仅仅是比特币和以太坊，上个月，COMP、AAVE、UNI和YFI代币的总链上活动，例如转移计数和转移的美元价值都显著下降了。这些指标是简单的，但相当有效，其可以作为衡量大众投资者情绪的有效指标，并且可以很好地反映价格趋势。

最后，我们可以看到Uniswap的每日交易量自5月中旬达到峰值以来下降了28%，这表明市场对代币的需求在下降。Uniswap的每日交易数已恢复到自2020年9月在“DeFi夏季”期间保持的约16万笔交易/天的长期基准。

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