比特币:深入解析比特币ETF 它真的值得投资吗？_加密货币

比特币诞生已有十年之久，最初只有少部分密码学极客投身其中，后来越来越多的人在了解了比特币之后投身区块链，普及比特币。诞生十余载，比特币价格中间起起伏伏，自2020年3月暴跌以来价格持续上涨，但这一次比特币牛市大涨背后，不再只是散户的狂欢，而是大型机构投资者的推波助澜。

随着投资多样化，比特币信托ETF也逐渐兴起，这些基金为投资者提供了一条进入比特币市场的间接途径。从2014年开始，总共有数十家机构申请过比特币ETF基金，当然它们都被SEC否决了，但每次申请都会被市场炒作。

究竟什么是比特币ETF，和直接购买比特币有什么区别呢？比特币ETF比购买比特币优势在哪里？本文就围绕比特币ETF进行深入剖析。

简单来说，比特币交易所交易基金(ETF)使交易者可以通过传统股票市场获得BTC的敞口，而无需直接在加密货币交易所上买卖数字资产。

Fireblocks Web3负责人：传统金融公司正在深入研究加密货币:金色财经报道，Fireblocks的Web3负责人表示，传统金融公司正在进一步进入加密领域。Fireblocks代表1,500多家金融机构托管资金，并使它们能够与区块链和加密服务进行交互。

Amsel表示，这些公司，尤其是更传统的公司，从托管服务开始，然后慢慢转向更多的加密原生交互。Amsel说，“我们看到越来越多的传统金融正在探索进入加密货币的方式，也许他们正在采取一种更加胆小的方法”。

Amsel举了一个假设的例子，一家公司可能在一两年前开始使用加密货币托管。他说，这些公司迈出了第一步，看到没问题，然后开始更多地探索这项技术。[2022/11/6 12:21:55]

1.?为什么购买比特币ETF？

对于那些想购买比特币的传统用户来说，加密货币交易所往往不是第一选项，他们认为由自己去购买比特币这件事，本身风险性就很高，而持有比特币也并不是绝对安全。要购买比特币，必须找到信誉极高的交易所，完成验证过程，并暴露某些支付信息。虽然该做法也适用于股票交易市场，但交易者并不会百分百信任加密货币行业。?

工行业务总监：区块链等技术在金融行业得到深入应用:工商银行信息科技业务总监吕仲涛在接受记者采访时表示，从技术基础上看，中国正在跻身全球金融科技发展的“第一梯队”，人工智能、大数据、区块链等新技术在金融行业得到深入应用，很多银行都在积极建设新技术平台。从实践运用上看，各行也纷纷加强金融科技的顶层设计和实施运用。他表示，经此一疫，各行业将加快生产要素、生产关系的重组升级和生产方式的变革突破，推动产业互联网建设，进而推动金融服务供需关系的重塑。（经济参考报）[2020/5/21]

而吸引这些用户购买使用比特币，往往需要一个中间解决方案，那么比特币ETF就应用而生。比特币ETF提供了对比特币价格变化的敞口。用户购买比特币ETF不必在加密货币交易所开立账户，并了解交易所如何运作以及潜在的危险。此外，用户也不必了解私钥运行方式，也不必担心失去被盗，也不需要了解热钱包的风险，也不必购买和学习如何使用冷钱包等等。

另一方面，比特币ETF还能够增加主流数字货币在全球市场的流动性，更多机构和普通投资者都可以安全高效地交易这一资产，同时不必担心违反当地的法律法规。总之，ETF极大降低了数字货币的准入门槛。

外汇局山西省分局深入推进跨境金融区块链服务平台试点工作:疫情期间，外汇局山西省分局深入推进国家外汇管理局推出的跨境金融区块链服务平台的试点工作，专题调研全省中小微外贸企业融资现状；深入宣传，促进更多中小微外贸企业了解区块链平台融资的便利性；加强推动，鼓励银行对中小微外贸企业建立专营服务机制；及时引导，推进银行主动对接中小微外贸企业，开展出口应收账款融资；“点对点”辅导，加快推进地方法人银行上线区块链平台，挖掘中小微外贸企业融资需求。通过外汇局的有效措施，银行对中小企业融资的积极性有了明显提高，企业对区块链融资的便利性也越来越了解，银行扩大了对中小微企业的融资规模，企业获得了便捷的融资，实现了“一项政策、多方共赢”。截至今年3月底，16家银行加入了区块链平台，全省通过区块链平台累计放款7.65亿美元。山西省涉外中小微外贸企业复工复产1458户，复工率达91%。（金融时报）[2020/4/9]

2.?被监管的比特币ETF

在许多旁观者看来，加密货币行业似乎仍然不遵守监管。事实并非如此，每个服务提供商都需要获得金融许可证才能运营，所有公司都需要提供与传统机构一样应对方案，如验证用户身份、防止等。

声音 | 律师刘晔：法院可以更一步深入了解并思考比特币SV的属性:上海市海上律师事务所合伙人刘晔在微博表示：当法院进一步思考时，当知道，比特币并非虚拟财产而是真实财产。当更一步深入了解并思考时，当知道，比特币SV乃遵循比特币白皮书的原始理念，乃真正比特币，其不仅仅是真实财产，且以提供真实账本空间服务的形式在实现真实商品属性的同时（当下法律），也逐渐走向成为全球货币之路（未来法律）。据媒体报道，今日，首例比特币财产侵权纠纷案在杭州互联网法院开庭宣判。本次庭审法院确认了比特币“虚拟财产”属性。[2019/7/18]

也就是说，比特币ETF将更有力地推动这一点。由于每个交易所交易基金在纳斯达克或纽约证券交易所等主要平台上市之前都受到全面监管，比特币ETF创造了一个合法的光环。尽管比特币在默认情况下是合法的，但许多人在做出财务承诺之前需要这种“额外保证”。

如果比特币ETF能够获得广泛关注，它可以让许多人转向加密货币，但获得当局却不是那么容易。尽管多年来已经启动很多尝试，但美国证券交易委员会继续拒绝尝试，这种情况是否会很快改变，在这个阶段仍未定论。?

动态 | 区块链等技术已经在平安银行多项业务中深入运用:据人民网消息，据统计，平安集团每年都拿出营收的1%来投入科研，基于这样的科技优势，目前，互联网、大数据、区块链、人工智能、物联网等前沿技术，在平安银行的现金管理、互联网支付结算、电子政务、贸易融资等产品和业务中都已有深入运用。此外，区块链的应用降低了银行的管理和运营成本和提高了风险控制能力。以平安银行的供应链应收账款服务平台“SAS”为例，该平台通过区块链技术确认交易的真实性，从而给核心企业上游的中小企业发放贷款。[2018/11/6]

3.?比特币ETF托管问题

比特币ETF可以解决数字资产托管问题。直接购买比特币的用户需要将他们的资金储存在一个钱包里，但目前市场上冷钱包和硬件解决方案这些额外步骤却退多数投资者。

比特币ETF在这方面也可以证明是有用的，它否定了对托管或存储解决方案的需求，投资者无法接触到BTC本身。当与处理大量资金的大型机构打交道时，像ETF这样的中介工具将被证明是必不可少的一环。

由于比特币ETF消除了多种“麻烦”，它们是扩大投资者基础的可行工具。许多人希望在没有麻烦的情况下接触价格，这使得交易所交易基金成为一个更有吸引力的选择。现在的问题是让这种投资工具在美国和其他地区得到批准。不幸的是，对于这样的决定，全世界都指望美国来定调。?

4.?比特币ETF负重前行

如前所述，在美国已经有很多机构和个人试图创建比特币ETF。尽管寻求美国证券交易委员会的批准，但没有一家公司获得成功。据公开资料显示，2016年至2019年美国SEC收到的关于比特币ETF的申请至少有13份，其中大部分被拒绝和撤销，少数被延期。

所以，美国是交易所交易基金活动的关键市场，在这个地区的立足点至关重要，这也是服务提供商需要克服的最大障碍。

对一些人来说，可能不清楚为什么证监会一直在反驳这些努力。有这么多供应商试图实现这一目标，一定有很好的理由来拒绝申请。不幸的是，这并不是人们可以用比特币迅速解决的问题。

对于美国SEC来说，持续的波动性和市场操纵仍然是继续解决的问题。波动性永远不会消失，而市场操纵往往会影响到所有的金融工具，这使得这种推理有点奇怪。??

随着过去几年机构对比特币的兴趣越来越大，更多的ETF在进入市场。至于是否会在美国或其他地方出现，目前还很难确定。那些积极寻求接触世界领先的加密货币的人将会找到一种方法，因为获取比特币已经变得更加直接。?

5.?比特币ETF值得投资吗？

那些有机会接触到比特币ETF的人都想弄清楚是否值得。与直接购买比特币类似，这个问题的答案永远不会是简单明了。对一些人来说，它似乎是一个值得的投资工具，而另一些人则喜欢忽略它。每个投资机会都有好处和坏处，要仔细考虑。

在做出任何决定之前，人们必须充分了解投资于比特币ETF的后果。正如上文提到那样，ETF投资组合必然会暴露在比特币价格巨幅波动中。

那些在金融方面规避风险的人目前可能看不到ETF未来的风险。与其他市场不同，比特币的价格24/7/365都在变化，即使人们只能在股票市场时间内交易ETF本身。没有人知道在短期或长期内对比特币价格有什么期待，因此分析风险和回报是至关重要。?

此外，并非每只ETF都允许投资者随心所欲地退出或进入头寸。在选择服务提供商时，要仔细审查条款和条件，因为可能有某些限制和要求需要应对。如果资金需要保持投资一段时间，要注意你的投资价值会在这一过程中发生重大变化。?

6.?比特币ETF比购买比特币更有优势吗？?

比特币ETF优势主要体现在以下三点：

便捷性

比特币ETF无需了解比特币运作方式，无需注册加密货币交易所，无需承担直接拥有比特币的风险。

多元化

ETF持有的不止一种资产。例如，比特币ETF可以包含比特币、苹果股票、Facebook股票等，这为投资者提供降低风险和分散投资组合的机会。同样，通过在受监管的市场交易所交易，比特币ETF将为投资者提供分散其现有股票投资组合的机会。

税收效率

鉴于比特币不受监管且具有去中心化，世界上大多数权威机构都不许购买比特币。另一方面，在传统交易所交易的比特币ETF可能会受到美国证券交易委员会的监管，并有资格享受税收优惠。

比特币ETF比购买比特币更有优势吗？这将是一个很难找到答案的问题。从表面上看，比特币ETF更容易投资，因为它不需要处理交易所身份验证。从便捷度来看，比特币ETF是一个更好的选择。但投资比特币ETF的最大缺点是，你永远无法控制比特币本身。?

此外，人们无法通过比特币ETF实现投资组合的多样化。更具体地说，如果用户喜欢其他加密货币或稳定币，就不可能利用这种工具来获取这些投资选项，他们能做的就是持有ETF股票，希望价格上涨。当然，这是一个可行的长期方法，但对于那些寻求短期致富的人来说，这种选择并不理想。

归根结底，这一切都取决于你对比特币ETF的投资有什么期望。如果没有摩擦或控制资金的能力，这对比特币价格很有吸引力，那么比特币ETF将证明是值得拥有的资产。对于其他人来说，直接通过传统方式购买比特币或其他加密货币是更好的选择。?

结语

一段时间以来，比特币ETF的概念已经被证明是值得拥有购买的资产。不幸的是，在美国进展并不顺利，这并不是因为缺乏尝试或公司试图说服美国证券交易委员会，这种投资工具可以是值得的。美国证券交易委员会在未来是否会改变主意仍然是不确定的。

以受监管的方式向机构投资者提供比特币风险，可以激发人们对加密货币的更大兴趣。尽管机构客户已经在寻求比特币的风险敞口，但并不是所有的人都会通过传统的方式来实现。比特币ETF是一个值得的选择，但它可能需要几年时间才能在特定地区得到批准。?

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