比特币:分析：如果四月收盘价达到6万美元，39亿美元比特币期权到期将“平淡无奇”_OIN

比特币2021年的表现一直引人瞩目，但等待每月收盘价打破纪录的交易员们本周可能要失望了。

4月14日，比特币价格达到64900美元的峰值，随后出现了27%的修正，导致比特币价格跌至46000美元。

这一下跌走势迅速清算了90多亿美元的比特币多头期货合约，这在以前是大多数投资者无法想象的。

尽管比特币价格在过去48小时内回升至56000美元，但在期权市场上，多头无法奇袭空头，因为在4月30日到期之前，双方基本上处于平衡状态。

机构分析：美元走势平稳 势创2015年以来最佳表现:12月31日消息，机构分析：美元指数周五基本持平。不过，在市场对美联储2022年收紧货币政策的预期升温之际，该指数势将创下六年来的最佳年度表现。尽管12月份可能下跌0.5％，但年内涨幅有望达到5.1％。澳新银行驻新加坡外汇策略师Irene Cheung表示，“尽管随着交易员们年末休息，美元在12月FOMC会议结束后似乎遭到冷遇，但我们预计美联储政策前景将重新成为2022年上半年的核心交易主题，美元前景将取决于美联储加快减码和提前加息是否足以遏制美国的通胀。”[2021/12/31 8:16:22]

Coinbas上的比特币价格来源：TradingView

分析：CME比特币期货溢价飙升暗示机构需求增加:Coindesk发文称，芝加哥商品交易所(CME)的即月比特币期货合约相对于现货价格的年化溢价达到了12.8%。根据Skew的数据，这是自4月中旬以来的最高水平，相比一周前0.36%的折价大幅上升。Arcane Research周二发布的每周研究报告称，溢价的增加“表明CME交易员目前对建立比特币多头头寸的需求很高。CME即月合约是迄今为止该交易所上交易最频繁的比特币期货合约，目前该机构平台上似乎正在酝酿看涨趋势。”[2021/10/7 20:09:50]

就在三个月前，比特币期货的未平仓交易总额为110亿美元，但4月13日创下了277亿美元的纪录。尽管如此，这表明最近的价格修正的影响是多么巨大。

分析：机构投资者对比特币兴趣正在下降:7月13日消息，独立投资管理公司Phi Deltalytics发布分析称，CME未平仓合约资金流量指数(CME Open Interest Money Flow Index)在六月下旬跌破30，是四个月来的最低水平。这表明，机构投资者正在失去对比特币的兴趣。Phi Deltalytics分析师指出该指数将在未来几个月持续下跌（Bitcoinist）[2020/7/13]

与此同时，期权市场以不同的方式运作，因为合同买方预付费用。因此，不存在持有人强制清算的风险。看涨(买入)期权为买方提供上行价格保护，而看跌期权则相反。

因此，寻求中立与看跌策略的投资者将主要依赖看跌期权。另一方面，看涨期权更常用于看涨交易员。

分析：比特币3月暴跌50%，并未劝退散户和机构投资者:据LongHash文章，面对最近的全球市场暴跌，加密市场并未幸免于难。比特币价格与全球股票及商品同步下跌，截至4月18日，其价格相较于2月的最高位10500美元缩水了约33%。然而，不论是散户还是机构投资者似乎都不为所动。从软件下载和网站流量到链上指标和投资流入的多组数据都表明投资者正在逢低买入。数据表明散户和机构投资者是由于不同的原因而被比特币吸引的。对于散户投资者来说，一个关键的催化剂似乎是即将到来的比特币区块奖励减半。机构对比特币的兴趣似乎受到了不同因素的驱动。机构之所以计划投资比特币可能是看到了它对冲加印货币以及对法币的整体信任的消解带来的风险的能力。[2020/4/24]

尽管一些交易所提供周期权合约，但月期权合约的交易量通常更大。4月份也不例外，将有7.2万个价值39亿美元的比特币期权合约到期。

累计到期的比特币期权未平仓头寸来源：Bybt

请注意，相对于5月或9月，4月的期权支配地位更明显。虽然4月30日中性至看涨的看涨期权占主导地位，看涨期权未平仓头寸比看跌期权多41%，但解读这些数据需要更详细的分析。

值得注意的是，并非所有期权都将在到期日交易，因为其中一些期权行权价现在听起来不合理，尤其是考虑到只剩不到两天时间了。

极度看涨期权现在毫无价值

为了理解这些竞争力量是如何平衡的，我们应该比较看涨期权和看跌期权在每个到期价(行权价)下的规模。

4月30日累计BTC期权未平仓权益来源：BYBT

虽然这些8万美元至12万美元的看涨期权看起来似乎不太可能，但它们通常被用于“水平价差”策略。正如之前Cointelegraph所解释的，即使比特币交易远低于这些行权价，买家也可能获利。

这些极度看涨的期权现在实际上毫无价值，因为在4月30日到期时以8万美元获得比特币的权利并没有任何好处。同样的情况也适用于4.8万美元或更低的中性至看跌的看跌期权。

因此，最好通过排除这些不切实际的行权价来评估交易员的仓位。

54500美元呈现平衡局势

58000美元及以下的中性至看涨的看涨期权有9950个比特币。按当前比特币价格计算，这相当于5.4亿美元的未平仓权益。

另一方面，更看跌的5.1万美元及以下的看跌期权总计1.2万个比特币，目前这些未平仓合约价值6.5亿美元。

如果比特币价格跌至5万美元以下，另外3850个比特币看跌期权也将被行使。这个数字代表了7亿美元的未平仓期权。

目前，看涨期权和看跌期权似乎都基本平衡。考虑到二者之间1亿至1.5亿美元的差额可能不足以激励双方对价格施加压力，因此这个月到期的合约可能“平静无事”。

Deribit、OKEx和Bit.com的期货和期权将于UTC时间4月30日上午8时到期。芝加哥商品交易所的期货和期权在UTC时间下午3点到期。

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