DEFI:为DeFi的大规模应用铺路——风险分级协议_DEF

"风险分级将扩大DeFi的总可寻址市场，为用户提供更高的收益率和更低的风险选择"——SaffronFinance创始人PsyKeeper。

阻碍DeFi大规模采用的诸多痛点中，其中一个是风险管理基础设施不完善。缺失了这样的基础设施，用户在使用DeFi协议时会面临管理风险敞口的挑战，甚至无法使用DeFi。如果一个项目解决了这个问题，该项目乃至整个DeFi领域都会受益匪浅。

一些新的DeFi协议抓住了这个机会，并通过证券化和风险分级来实现。在传统金融领域，大家对于证券化和风险分级已经很熟悉了，这也是一个非常大的市场。概括地讲，证券化是将金融资产合并或合并为计息证券。分级是将这些证券按其风险、期限等特性分类进行出售。

对于没有风险分级的DeFi，你要么承担借贷或者提供流动性的全部风险，要么就不参与不承担。然而随着越来越多的用户进入DeFi，他们就不满足于这种非此即彼的选择了。

"随着越来越多的用户进入DeFi，他们需求的多元复杂程度会更高。如今，大多数DeFi用户都掌握着深厚的技术知识，对前沿技术也很认可，他们愿意承担这些风险。未来，大型机构和其他类型的投资者将希望获得DeFi提供的高收益率，但鉴于他们缺乏对技术复杂性的认识和不愿意承担智能合约风险，他们将寻求将这些风险传递给愿意承担的买家。"

Uniswap创始人要求开发人员为DeFi协议更新做出贡献:金色财经报道，上周，Uniswap 公布了其去中心化交易协议的第四次迭代。该推文包含指向代码早期版本的链接以及“社区反馈和贡献”的邀请。自宣布以来，DeFi 行业的领先交易所受到了批评。

Uniswap创始人Hayden Adams回应称，可用的源代码是对v4代码的最好描述。DeFi以其实验性质而自豪，它通常包括在彼此之上构建的项目，甚至分叉现有代码的一部分以用于另一个应用程序。这种做法允许一个可组合的项目网络利用以前的成功，但也带来了问题。

Adams将自己的处境描述为进退两难，无法同时取悦理论家和实用主义者。虽然Uniswap v4提案可能会受到开源社区的抨击，但许多其他领先的DeFi协议在相同的BSL设置下运行。[2023/6/20 21:48:23]

金融衍生品使投资者更好地校准其风险状况，从而实现更有效的资本配置。虽然目前风险分级还只是DeFi的利基市场，但随着行业从"早期采用者阶段"过渡到?"采用阶段"，成熟的金融机构采用DeFi产品，风险分级很可能成为未来几年最重要的垂直市场之一。

分级说明?

目前风险分级的选手：SaffronFinance和BarnBridge。

SaffronFinance是一个点对点风险交易协议，该协议允许其用户通过使用SFI池分级来定制他们的风险和收益情况。

SaffronFinance由化名为"Psykeeper"的创始人在2020年10月推出，让用户在他们选择与之互动的池子上获得可定制的动态风险或回报敞口。Saffron主要用例是充当流动性提供者和借贷协议之间的中介，流动性提供者可以通过各种SFItranches向借贷协议提供流动性。该协议的原生代币SFI用于通过staking和管理协议获得协议上指定的分级。在即将发布的V2版本中，SFI的持有者未来还将享有获得协议费用的权利。

NFTBank推出Chainlink节点，为DeFi应用提供NFT市场数据:据官方消息，NFT投资组合管理平台NFTBank推出Chainlink节点，为DeFi应用程序提供CryptoPunks和Bored Ape Yacht Club等NFT市场数据。

NFTBank已通过Chainlink Network在链上提供其NFT市场数据。通过利用Chainlink预言机，NFTBank现在可以直接在链上为热门NFT项目（如CryptoPunks和Bored Ape Yacht Club）提供市场数据，以便在DeFi和其他智能合约应用中立即使用。[2022/2/11 9:46:15]

SaffronFinance目前为流动性提供者提供了3档选择。虽然A档的回报率可以高于AA档，但为了换取更高的回报率，A档的参与者必须质押SFI，以减轻底层借贷平台发生故障。一旦底层借贷平台发生故障，风险分级较高的流动性提供者将首当其冲面临损失，而分级更高的流动性提供者则将得到有效的保险。因为得到了?"保险"，分级更高的流动性提供者获的收益率更低。

"重要的是——不要单纯认为风险分级是保守型投资者防范风险的一种方式。分级实现了风险的双面市场——如果你愿意承担某一风险，你就可以利用你的风险敞口，获得更高的收益。"（

BlockCanela?）

Saffron得到了众多优秀的DeFi投资者以及Coinbase的支持。

Crypto.com CEO：Cronos主网发布将成为DeFi生态系统的催化剂:10月10日消息，Crypto.com首席执行官Eric Anziani发推称，Cronos主网的发布将成为Cosmos及其之外巨大而繁荣的DeFi生态系统的催化剂。Crypto.com研究团队最近研究了机构如何适应和采用DeFi，并朝着更美好的未来前进。在DeFi中，资产管理协议的功能类似于具有智能合约的传统基金，为投资者提供了比基金管理更强的控制力、透明度和效率。（Coinquora）[2021/10/10 20:18:45]

来源：SaffronFinanceBlog

BarnBridge是一个风险代币化的协议，它可以通过接入其他DeFi协议上的debtpools，和将单个池转化为风险/收益特征不同的多个资产，从而对冲收益敏感性和价格波动性。

BarnBridge的想法和白皮书最初是在2019年第二季度构思的，但在一年后的2020年5月才开始构建，并在2020年9月正式推出。BarnBridge旨在转化为DeFi系统，解决机构的一些关键问题，如风险管理和获取固定收益工具。

团队致力于通过他们的波动衍生协议，使DeFi系统更加高效、风险灵活，并对参与者更具吸引力。BOND是BarnBridge的原生代币，是一个ERC-20代币，一旦治理模块上线，BOND就可以质押在系统上和参与治理。BarnBridge的市值约为2.3亿美元，受到StaniKulechov和KainWarwick等DeFi先驱者和ParaFiCapital这样的DeFi领先机构的支持。

前职业扑克玩家为DeFi基金融资1.3亿美元:7月29日消息，由前职业扑克玩家领导的投资公司Ascensive Assets已经筹集1.3亿美元的基金，该基金将专注于去中心化的金融（DeFi）市场。Ascensive Assets合伙人Oliver Blakey表示，在投资者方面，本轮融资主要由来自香港、澳门、新加坡和马来西亚的高净值人士组成，其中许多人与职业扑克有关。（Coindesk）[2021/7/29 1:23:26]

深度挖掘活跃的风险分级产品

BarnBridgeSMARTYieldBonds

SMARTYield允许用户将Aave、Compound、Cream或YearnFinance等其他项目debtpool中的收益转出，通过创建衍生品来降低风险，实现风险曲线的标准化。

用户可以购买代表junior或senior反击的代币。junior代币持有者提供流动性和从senior债券投资者那里购买风险。这里的风险指可变利率年金低于预期水平。购买senior债券的投资者将在债券存续期内获得有保证的收益率/利率。

同时，如果基础借贷协议的浮动APY高于当前senior的加权平均保证收益率的情况下，junior将受益于senior锁定代币产生的额外奖励。预计在一个资金池中，senior仓位的资金会比junior仓位的资金多，所以收益率可能会被他们相应地瓜分。

Alchemy Pay施襄：火币“新币挖矿”将成为DeFi 2.0时代的开篇:在9月7日火币尖峰对话——《DeFi支付赛道的BCH+LINK，未来ACH的想象空间有多大？》主题活动中，火币全球站“新币挖矿”首个项目 Alchemy Pay （ACH）联合创始人施襄表示 ，DeFi挖矿毫无疑问是一场流动性的创新，是对代币分发模型的一种变革；而CEX拥有着体量最多的用户，这不仅意味着流量也意味着品牌认知，意味着更高的参与效率与更低的参与门槛。同时，DEX本身并不具备技术门槛，存在过度炒作与安全问题；而CEX 有着极强的学习能力，能迅速复制DEX玩法，比如这次火币全球站“新币挖矿”活动就是一次全新的尝试。

施襄认为，DeFi同样会进化，会从概念到落地，从炒作到普惠。ACH的支付生态和DeFi生态的落地，进一步说明了这样的趋势是不可阻挡的；大多数交易所都有用于奖励用户停留在其各自生态系统中的原生代币，通过HT进行参与“新币挖矿”对于CEX而言是双重利好，火币推出“新币挖矿”活动，或成为DeFi 2.0时代的开篇。[2020/9/7]

来源：GithubBarnBridge

SMART的意思是：结构化市场调整风险分级

合并的抵押品将被存入借贷协议或产生收益的合约中，收益将被打包成不同的部分并进行标记化。因此，你可以买入最高级别的敞口，获得较低的收益率，但风险要低得多。SMART债券是一种在收益率上买入和卖出风险的方式，所有的定价纯粹由市场驱动。正如BarnBridge团队所说明的，可以想象以下两种情况：

Scenario1and2

这就是风险分级的力量，在看涨的情况下，愿意承担额外风险的junior分级持有人将获得高额回报，但在不太乐观的情况下，这些持有人将保护发给senior分级持有人的收益水平。目前，CompoundUSDC池有超过2400万美元的流动资金，这表明人们对第一轮融资的兴趣度很高。

SaffronTranched-Pools：

虽然它们在总体设计上非常相似，但Saffron团队的方法略有不同。在SFI的案例中，A档的收益是AA档收益的10倍。S档提供浮动利率，因为它平衡了A档和AA档，使它们始终处于平衡状态，以维持A档和AA档之间10:1的固定利息收益率。这个数字是"任意的"，未来应随着资金池参数的变化而调整。Saffron目前支持5个不同的资金池，未来几个月还会增加更多的资金池。

Saffron.Financepools

未来有什么值得期待？

分级的可能性是无限的，我们可以期待未来发布更多有趣的产品，未来几个月值得关注的创新产品：

1.固定利率池：seniortranche可以赚取稳定的年化收益率，而JuniorTranche有的回报率可变。Saffron宣布其V2时，FIRPs吸引了很多人的关注。随着这一概念在用户中的普及，Tranche-BasedFIRPs将不得不与Bond-BasedFIRPs竞争。

来源：CoinGecko

2.减少无常损失的资金池：seniortranche购买保护以防止无常损失，juniortranche从交易费或流动性挖矿奖励中赚取更高的APY。让每个人都成为LP而不用担心价格走势，这是一个有趣的概念。无常损失是DeFi中最受关注的问题之一，能解决这一问题的产品将会非常受欢迎。

3.SMARTAlphaBonds：利用分级波动率衍生品降低市场价敞口风险。BarnBridge团队目前正在研发这个产品。

SMARTAlpha债券将不会以传统的收益分级构建，而是使用不同水平的市场价格敞口，我们称之为风险梯度。我们的想法是，在整个风险曲线上，每一档的价格风险敞口不需要持平，这意味着前100美元的价格风险敞口不需要不需要承受相同的上下波动。这类似于拥有部分所有权，但各部分的风险/回报不同。

SMARTAlpha产品将为建立单资产和多资产池提供途径，在这些资产池中，当基础资产上涨时，较低的风险坡度将获得较低的回报，而当资产下跌时，其损失则较低。

4.多协议池：其中将存在"元池"。一个是一篮子被认为是低风险的协议，一个被认为是高风险的协议。这个想法是由@DeFiGod1提出的，BenjaminSimon?在Twitter详细描述了这个想法：

"举个例子，每个元池向3个协议发送资产：低风险元池：Compound,Aave,和一个安全的Yearn金库；高风险元池：AlphaLeveragedfarming，CREAMIronBank和Harvest。此外，每个元池都有senior和junior。元池的资产可以在协议中平均分配，也可以由$SFI治理层调整参数。假设治理层决定将高风险元池平均分配给三个协议：AlphaLeveragedfarming,CREAMIronBank和Harvest各占33%。现在，我们可以让junior参与者持有相当于senior流动资金1/3的抵押品。所以，如果IronBank储户被坑了，只要Harvest/Alpha不受影响，seniortranche风险承担者就会全部破产"

5.保险产品：这些产品可以作为智能合约的"内置"保险，类似于Nexus等保险协议，并可能揭示智能合约失败的真实风险溢价。未来这些协议将直接相互竞争，因为它们将与其他DeFi协议横向整合以扩大产品范围。

一个需要密切关注的新垂直领域

虽然与DeFi蓝筹相比，风险分级协议仍处于成长和实验阶段，但它们可能很快就会成为DeFi经济的重要组成部分。风险分级目前仍是DeFi中的小众应用，但DeFi主要参与者对此的兴趣以及对金融衍生品的需求的日益增长，将可能巩固Saffron.Finance和BarnBridge作为一个新的有前途的垂直领域的地位。

标签：DEFIEFIDEFRONDeFi WarriorNINEFI价格CredefiSHIBA TRON

BTC热门资讯