DEF:数据不说谎：Q1 以太坊 DeFi 数据大回顾_EFI

2021年第一季度，加密货币市场交出了皆大欢喜的答卷。期间：

比特币的收益回报率约为100.02%；

以太坊的收益回报率约为162.17%；

DeFiPulse指数的收益回报率约为242.69%；

另外，根据coingecko的数据统计，2021年第一季度DeFi代币总市值从近219亿美元上涨至953亿美元，涨幅约高达335%。

DeFi代币市值走势|来源：coingecko

在市场行情的顺风下，DeFi代币充当着市场的α，给与了投资人丰沛的回报。

除了优越的价格表现外，DeFi的基本面数据也有了不错的增长，本文将借助几个关键指标，为社区提供更直观可靠的DeFi生态发展剖析。

「用户量?」

本“用户量”指标的测量假设一个独立地址代表一个用户，实际中一个用户可能拥有多个独立地址，因此该数据可能存在高估的情况。另外不同协议的增长用户也会存在重叠。

DeFi用户量是测量DeFi生态发展以及活跃度的重要指标之一。

2020年是DeFi元年，DeFi生态迎来了全方位的繁荣，生态用户量也大约从93,061激增到1,172,208，增长了1159%。

而2021年第一季度，在市场整体牛市行情的背景下，DeFi生态百花齐放，再度迎来一波用户增长。根据DuneAnalytics的数据统计，以太坊DeFi生态用户量大约从1,172,208激增到1,757,583，用户增长了585,375，增长率近50%。

美联储洛根：目前的数据不足以证明需要暂停加息:金色财经报道，美联储洛根表示，目前的数据不足以证明需要暂停加息。[2023/5/18 15:12:03]

DeFi用户量走势|数据来源：DuneAnalytics

在参与计算的DeFi协议中，用户增长量的前三名分别是Uniswap、1inch、Kyber。具体的数据分析如下表：

用户增长量top3协议|数据来源：DuneAnalytics

我们将参与计算的一些主流DeFi协议的用户量做成饼状图进行对比，如下：

各协议用户量比例饼状图|数据来源：DuneAnalytics

从以上两个数据图表中我们可以挖掘到一些很有趣的现象：

单单Unsiwap的用户量就已经占据了DeFi总用户量的88%；

中金：维持明年美国经济将步入衰退的判断，GDP数据不会带来太多影响:10月28日消息，中金研报指出，美国三季度实际GDP环比折年率2.6%，同比增长1.8%，好于预期。从分项看，出口扩张和进口下降对GDP的贡献分别高达1.6和1.1个百分点，两者合计贡献2.7个百分点，几乎相当于GDP的所有增幅。

代表内需的消费和投资继续放缓，显示经济内生的增长动能在减弱，特别是房地产投资环比加速下滑，表明连续大幅加息在发挥作用。维持明年美国经济将步入衰退的判断。对美联储而言，这份GDP数据不会带来太多影响，相比于经济增长，眼下联储更关注通胀走势和金融稳定。[2022/10/28 11:51:53]

即使各协议之间的用户会存在重叠，但是Uniswap的用户量都远超其他所有协议。

据此，我们也不难得出，在DeFi世界里，尽管当前用户增长迅速，协议繁荣，但大部分用户可能更多地是与Uniswap交互。

「锁仓量?」

锁仓量是衡量DeFi生态规模的重要指标之一，通过计算所有锁定在DeFi协议智能合约中的ETH及各类ERC-20代币的总价值之和而得到。

根据DeBank的数据统计，2021年第一季度以太坊DeFi生态的净锁仓量大约从160亿美元增长到385亿美元，规模涨幅约141%。

以太坊DeFi总锁仓量|来源：DeBank

不过由于该锁仓量是以美元计价的，所以ETH、DeFi代币等的价格波动也会直接影响到总锁仓价值，即在锁仓代币数不变的情况下，代币价格上涨，锁仓量也会上涨。

因此，我们在使用该指标进行衡量生态规模时，也可结合参考以下两个指标：

Facebook马库斯：稳定币Diem和钱包Novi数据不会与社交数据混合:9月18日消息，Facebook加密业务主管大卫·马库斯（David Marcus）近日受访时表示，Facebook旗下稳定币Diem和钱包Novi的数据不会与社交数据混合，用户无需担心安全或隐私问题。马库斯明白Facebook在这两方面的声誉都不佳，他强调不会将Diem和Novi的任何数据用于广告定位，或与Facebook广告模式相关的任何目的。他表示：我们花了很多精力以正确的方式构建它，使人们的财务数据不会与社交数据混合在一起。

马库斯说Diem致力于颠覆海外的零售汇款市场，这是一个巨大市场，收获的时机已经成熟。他希望人们能给Diem一个机会：我们计划赢得人们的信任，但这需要时间。（bitcoinist.com）[2021/9/18 23:34:25]

DeFi中的ETH锁仓量

根据DeFiPulse的数据统计，2021年第一季度，DeFi中的ETH锁仓量大约从744万增长到981万，锁仓ETH增长237万，增长率约为32%。

DeFi中的ETH锁仓量|来源：DeFiPulse

DeFi中的BTC锁仓量

根据DuneAnalytics的数据统计，2021年第一季度，DeFi中的BTC锁仓量大约从133,105增长到183,149，锁仓BTC增长50,044，增长率约为38%。

声音 | 润辰科技CEO：区块链技术能保护自己数据不被他人读取:据中国经济网消息，南京润辰科技有限公司CEO周博在第三届中国交易银行年会上表示，区块链跟传统的信息网络的最大区别是，传统的信息网络数据是共享的，而区块链的生态，一方面在贡献数据，另一方面在保护自己的数据，自己的数据就在自己的节点上，其他的节点很难直接读取。[2018/12/12]

DeFi中的BTC锁仓量|来源：DuneAnalytics

尽管这部分进入以太坊DeFi生态的BTC仅占据BTC总量的近1%，但也为以太坊DeFi生态贡献了约100亿美元的锁仓价值，仅次于ETH。

对于比特币hodler来说，ERC-20系列的BTC在以太坊DeFi生态的流行对自身也有所帮助。当hodler需现金流却暂时不愿意卖出BTC时，可使用BTC进行抵押借贷。

据daistats的数据统计，目前在Maker协议中，有约11.62%的DAI用WBTC抵押发行。

另外，DeFi协议也使得BTC从非生产性资产转变为生产性资产，即使hodler没有现金需求，也可以将BTC存放到DeFi协议中提供流动性，赚取利息收益。

「稳定币发行量?」

根据DeBank的数据统计，2021年第一季度以太坊DeFi生态中稳定币总发行量大约从210亿美元增长到426亿美元，规模涨幅约102%。

以太坊DeFi的稳定币发行量|来源：DeBank

我们重点关注一下USDT和USDC的数据情况：

声音 | 微软洪小文:区块链跟AI基本上没关系 很多数据不怕改:在2018世界科技创新论坛上，微软全球资深副总裁、微软亚太研发集团主席洪小文表示：“区块链技术还处于早期，最后会如何发展无人知道。区块链跟AI基本上没关系，大部分区块链是系统技术。”洪小文还说：“很多数据不怕改，也不会有人改，倘若被改还可以申诉。比如你的银行存款被人改了，事实上是有机制保护你的。”[2018/8/12]

2021年Q1，USDT&USDC的发行量数据分析|数据来源：DeBank

通过以上图表我们可以知道，当前在以太坊的稳定币生态中，呈现明显的二八分布，USDT和USDC两者的发行量之和大约占据了总发行量的80%。

同时，USDC正在缓慢地侵蚀着USDT的市场份额。该季度，USDT的发行占比大约下跌了12%，USDC的发行占比大约上涨了6%。

尽管USDT凭借其先发优势，率先抢占了目前市场稳定币的龙头位置，但账户资金不透明、抵押率、是否随意增发、合规等问题也让市场对其质疑重重。

而USDC在Coinbase和Circle的加持下，紧抓合规和企业合作方向出力：

在合规方面，早已准备好了美国、英国以及欧盟的支付牌照；

与传统机构合作，推出稳定币业务API和企业账户；

USDC作为援助资金发放给委内瑞拉人民；

3月29日，全球支付巨头Visa宣布允许使用加密货币USDC结算其支付网络上的交易，Visa的合作伙伴将能够通过信用卡支付USDC，以完成与法定货币之间的交易。

鉴于USDC为大规模采纳所做出的一系列举措，可以预见，在未来，USDC的市场份额或将继续扩大。

「NFT?」

搜索热度

盘点2021年第一季度以太坊DeFi数据回顾，很难不牵扯上NFT。

第一季度，NFT火遍圈内圈外，全球谷歌搜索热度激增，从下图可知，热度主要集中在2、3月份，于3月中旬到达顶峰。

2021年Q1，NFT&DeFi的谷歌搜索趋势|来源：谷歌趋势

事件回顾

下面回顾一下第一季度的重大NFT事件：

1月23日，早期CryptoPunkNFT以当时价值76.2万美元的ETH价格售出；

2月3日，NFT交易市场Rarible融资175万美元；

2月9日，AxieInfinity上的虚拟资产以当时价值$150万的ETH价格售出，刷新NFT历史记录；

2月11日，微软和Enjin合作，允许玩家在《我的世界》中使用NFT代币；

2月13日，DapperLabs完成2.5亿美元融资，估值20亿美元；

2月16日，美国设计师潮玩和动画娱乐公司Superplastic在NiftyGateway上推出NFT收藏品系列。

2月19日，彩虹猫NFT以60万美元的价格售出；

2月25日，NFT市场Sorare获5000万美元A轮融资，Benchmark领投；

2月25日，Beeple艺术作品NiftyGateway以660万美元价格成交；

2月26日，NBATopShot卡包发行供不应求，销售额破100万美元；

3月1日，音乐家Grimes以超600万美元出售NFT收藏品；

3月3日，美国知名摇滚乐团KingsofLeon以NFT形式发行新专辑和代币化门票；

3月7日，Banksy画作被烧毁并制作为NFT，以价值38万美元的ETH价格售出；

3月11日，BeepleNFT作品《Everydays》以6930万美元的价格售出；

3月12日，橄榄球四分卫PatrickMahomes加入Gronk，发行NFT；

3月12日，美联社NFT作品以当时价值18万美元的ETH价格售出；

3月18日，NFT市场平台OpenSea筹集2300万美元，a16z领投；

3月18日，EtherCards预售370万美元的NFT，与资深漫画家合作；

3月22日，推特CEO首条推文NFT以超290万美元的价格成交；

3月30日，DapperLabs完成3.05亿美元的融资；

3月30日，NFT市场平台SuperRare筹集900万美元；

交易量

根据CoinDesk统计的NFT历史交易量图表，我们可以看到2、3月份的交易量大幅超过此前的交易量，3月份更是接近2020年12月份交易量的25倍，符合谷歌搜索热度和历史事件发生的时间分布。

近半年，NFT历史月交易量|来源：CoinMetric&CoinDesk

「小结?」

2021年第一季度DeFi很好地延续了去年的热度，用户量、锁仓量、稳定币发行量等关键指标都取得了不错的增长，主流协议不断进行创新，如Uniswapv3以及Balancerv2的推出、Aave发布AMM市场、Maker扩展可接受的抵押品选项等；稳定币这一块，算法稳定币该细分领域也不断推陈出新；NFT成为这一季度的黑马，火爆圈内圈外，但是目前热度似乎有所回落。

即使短期内DeFi生态的数据增长与市场行情呈线性正相关，我们也愿意长期等待行业发展奇点的到来，让DeFi的触角去触及那些无银行账户的用户群体，让DeFi的生态资产包揽那些我们当前触不可及的链下资产，实现DeFi的指数型发展。

参考链接：

https://duneanalytics.com/rchen8/defi-users-over-time

https://debank.com/ranking/stablecoin?chart_date=1Y

https://www.bishijie.com/shendu/171130.html

https://www.businesswire.com/news/home/20210329005840/zh-CN/

https://blockcast.it/2021/01/07/speaking-of-compliance-is-usdc-better-than-usdt/

https://daistats.com/#/

https://doseofdefi.substack.com/p/the-8-trends-that-defined-defi-in

https://duneanalytics.com/eliasimos/btc-on-ethereum_1

https://defipulse.com/

https://www.coingecko.com/en/coins/defipulse-index

作者|布劳克琴

标签：DEFEFIDEFINFTDEFLCT币defi币圈DefiDollar DAOHALO NFT OFFICIAL

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