ACA:Acala 为何是 “波卡生态 DeFi 中心”？_USD

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Acala的定位是一站式的波卡DeFi中心。Acala基于Substrate开发，并计划竞拍插槽来成为波卡平行链，来为波卡生态提供DeFi基础设施。

本文将简要介绍Acala的5项核心业务，以及这些业务如何互相促进，来推动波卡DeFi生态的发展，帮助Acala达成其愿景。最后我们会聊一下如何参与Acala的平行链竞拍计划。

Acala到底在做什么？

具体来说，Acala本身是一个DeFi平台，并且兼容EVM。基于这个平台，Acala还开发了多个DeFi核心产品，包括多抵押稳定币aUSD、流动性释放产品LDOT、自动化做市商AcalaDEX和去中心化主权财富基金dSWF。用户还可以直接通过AcalaAPP来使用这些产品。

1、兼容EVM的DeFi平台

Acala是一个为金融场景进行了定制优化的Layer1区块链平台。开发者可以在Acala上建立各种DeFi应用。Acala计划成为平行链，来享受波卡网络的共享安全性、可扩展性和跨链互操作性。

方便开发者建立DeFi应用

Acala提供一系列开箱即用的DeFi组件，如去中心化稳定币aUSD、Staking衍生品LDOT以及去中心化交易所等模块。此外，Acala为开发者社区开源了许多实用模块，如波卡生态第一个预言机模块，跨链资产标准以及通用监控框架等。

在Acala上部署有三种方式：以Runtime模块进行部署、以Solidity?或?ink!?智能合约进行部署，或构建一条Substrate的链使用XCMP与Acala连接。

Acala发起新提案“IADS”，以提高aUSD在生态系统中的流动性:据官方消息，波卡DeFi中心Acala社区提出有关“协议间aUSD分发方案（IADS）”的新提案，以使Tapio Protocol、Taiga Protocol和任何平行链上的协议成为Polkadot和Kusama上的aUSD流动性分发者。

由于市场波动，aUSD采取了相对保守的风险参数。然而，生态系统中对aUSD稳定币的需求不断增加，同时其流动性存在不足。

在最初的提案中，IADS将通过直接向Taiga Protocol的3-pool（USDT-USDC-aUSD）分配aUSD来解决流动性短缺问题，以提高流动性效率。之后3USD（3-pool的LP代币）将被用作aUSD的支持资产。

IADS将为Acala生态系统带来以下好处：

1.IADS通过XCM为Acala/Karura交易场所和其他平行链提供服务，为aUSD发展协议分发网络，将流动性部署到需要Polkadot生态系统原生稳定币的协议/平行链；

2. 通过引入稳定兑换LP代币来取代CDP以扩大aUSD的发行；

3. 维护aUSD锚定的稳定性，在更多交易场所提供更多套利机会，并允许Acala从这些协议中赚取交易费用；

4. 使Acala协议拥有的流动性能够帮助在Acala/Karura和整个平行链生态系统上更有效地增加aUSD发行，帮助提升所有Polkadot和Kusama链的流动性。[2022/7/8 2:00:24]

以太坊兼容性

由于以太坊生态是目前最大、最活跃的DeFi生态，Acala兼容了以太坊虚拟机，让建立在以太坊上的DeFi产品仅做微小的改动就可以部署到Acala上，从而将这些产品带入波卡生态。

Moonbeam发起开通和Acala之间的HRMP通道提案:金色财经报道，Moonbeam 在 Acala 论坛上发起技术提案，与其他网络间开通 HRMP 通道的提案类似，建议将在 Moonbeam 与 Acala 开通 HRMP 通道，初步将即集中在在两条链之间实现 GLMR 和 ACA/aUSD 流通，后期将进一步扩展更多应用案例，该提案时间暂定。提案外在因素需要通过民主提案从平行链的主权账户中调用作为来源，该提案将使用 Polkadot X CM向中继链发送 XCM。作为先决条件，波卡平行链的主权账户必须包含至少 20 个 DOT 作为抵押品（每个通道方向 10 个），以及一些用于支付 XCM 执行费用的 DOT。[2022/5/6 2:53:24]

在兼容以太坊方面，Acala采用了一套自行开发的方案——Bodhi。简单来说，就是做了一个JavaScriptSDK，模拟Web3provider，可以把PolkadotExtension包装成类似MetaMask的扩展。这样现成的以太坊Dapp在Acala上部署后也能用PolkadotExtension插件来和AcalaEVM交互。

2、稳定币aUSD

AcalaUSD是以多种加密资产作为抵押的去中心化稳定币，价格与美元锚定，即1aUSD始终保持在1美金左右。用户可以在连接到Polkadot的任何区块链之间跨链发送和接收aUSD。

加密货币的价格通常波动较大，这为交易带来了很高的不确定性，而稳定币可以充当交易媒介，对冲价格波动。这让稳定币成为让资产在DeFi项目之间转换和流通的重要基础设施。

Metacartel Ventures合伙人：有消息称Coinbase或在周五下架XRP:金色财经报道，Metacartel Ventures合伙人Adam Cochran发推文：有消息称，Coinbase已经和律师讨论过XRP的下架问题，似乎有两个潜在的方案正在形成，其中一个方案将下架时间定在周五。尚不清楚会影响到Coinbase的哪些产品，但很可能是Coinbase和Coinbase Pro。[2020/12/24 16:22:51]

Honzon协议

aUSD稳定币通过Acala的稳定币协议“Honzon”来生成和管理。用户可以开启抵押债仓，将自己的加密资产作为抵押品存入抵押债仓，获得aUSD。aUSD的供需可以通过稳定费率来调节，从而调节aUSD的价格，实现aUSD相对USD价格的稳定。

为了防止抵押资产的价格波动，需要进行超额抵押，目前假设抵押率是150%，也就是说想要借出价值100美元的aUSD，至少需要抵押价值150美元的抵押品，如果抵押得更多，你的抵押品会不容易被清算，从而更安全。

当抵押的资产价格下跌到抵押率以下时，Honzon会进行清算，也就是将抵押品进行拍卖。通过AcalaDeX，普通用户也可以参与清算，以较低的价格购买清算中的资产。AcalaDeX在后文会讲到。

Metacartel Ventures合伙人：XRP追踪机器人对多个随机交易所报告了相同交易量:Metacartel Ventures合伙人Adam Cochran发推文称，看来XRP的追踪机器人和清洗交易系统今天一团糟，多个随机交易所今天报告了完全相同的交易量。另外，尽管市场暴跌了40%以上，但12月份的平均交易量数据并没有太大变化。这超级可疑。[2020/12/24 16:22:40]

为了方便理解，你可以把Honzon协议想象成一个自动化的链上当铺。当你需要用钱时，你把具有价值的资产在当铺当掉，当铺会发行一种有稳定价值的凭证给你，典当时你需要付出一定的手续费，在一定时间后你可以赎回抵押的资产。如果你抵押的资产价格迅速下跌，导致清算后，当铺会把你的抵押品在市场上拍卖。

3、释放流动性产品L-DOT

在像波卡这样的PoS链中，代币持有者可以通过Staking来在保障网络安全性的同时获取收益，但是Staking中的资产在锁定期和解绑期内无法转账，造成流动性受限。

Staking和DeFi协议之间还可能产生竞争。如果Staking利率太高，那么就没人愿意参与DeFi协议。反之如果DeFi利率太高，导致Staking比率低，则会对网络安全性产生严重的影响。

Homa协议

Acala的Homa协议通过创建一个Staking资金池来协调和平衡用户与网络安全之间的关系，用户可以在这里存入DOT，以换取一些可自由转让的Staking链上凭证L-DOT。让用户在不损失其抵押资产及奖励的前提下，赋予其流动性，参与到如去中心化借贷、杠杆交易以及优质项目的众筹等金融服务中。

动态 | Isracann Biosciences完成反向收购交易并在加拿大证券交易所上市:当地时间10月16日，Isracann Biosciences Inc.（前身为Atlas Blockchain）宣布其反向收购交易的所有条件均已满足，公司已满足在加拿大证券交易所（CSE）上市的所有条件，将于2019年10月17日开市时开始交易。该公司还宣布，已经签订了营销、沟通、股东参与和社交媒体沟通的合同协议，市场营销和交流计划将包括某些投资者关系活动，旨在提高公司当前和计划中的运营的可见性。该公司与以下服务提供商达成协议：CFN Media、Stonebridge Partners、Investing News Network、Business Television（BTV）、Equity Guru、BlackX Management、Mountain Capital和Invictus IR。（Globe Newswire）[2019/10/17]

Homa协议是Acala的释放流动性协议。L-DOT是通过Homa协议产生的DOT票据。L-DOT是Staking本金加上未来Staking收益的资产组合。任意时刻都可以使用L-DOT赎回对应的资产。

4、AcalaDeX

Acala内置了去中心化交易所AcalaDeX，使用AMM机制来进行去中心化的代币交换，交易对使用aUSD作为基准货币。

AcalaDeX以SubstrateRuntimeModule的形式创建，来更好地与波卡生态的其他协议集成。

对于Acala平台甚至波卡生态来说，AcalaDeX有以下三个意义：

提供流动性来启动生态：DeX让桥接到波卡生态的BTC、ETH等资产，还有DOT、ACA和aUSD等都有了一个交易的市场。

用于稳定币清算机制：触发清算时，Honzon稳定币协议会在该DeX上出售资产，而不是直接进行资产拍卖。这提高了可靠性，降低了风险。

提高可用性：DeX让用户可以使用多种币支付交易手续费，而不是只能使用该平台的ACA代币。

AMM运行机制：

每个交易对都有一个流动性池，每个流动性池包含两种代币，两种代币之间的交易汇率就是一种代币除以另一种代币。

在AMM中有两个角色，流动性提供者和进行兑换的用户。

流动性提供者同时存入池中的两种代币来提供流动性，从而赚取交易费和额外收益。用户可以从池子中将A代币兑换成B代币。交易汇率由最初的流动性提供者提供的两种代币数量来决定，之后由套利调节。

5、去中心化主权财富基金dSWF

去中心化主权财富基金是Acala的一种创新的链上资金管理形式。

类似于一些国家建立主权基金来管理外汇，Acala使用dSWF来管理网络中的资产，来达到可持续发展。

dSWF的资金有三种来源：aUSD借款人支付的稳定费、清算罚金、L-DOT流动性释放手续费。dSWF会将这些资金积累起来，并购买其他网络的资产，比如DOT。在首次租赁的平行链插槽到期后，可以将这些储备的资产用作续拍平行链等。dSWF利用Substrate灵活的链上治理机制，将基金中资金的用途由Acala的链上治理来管理。

Acala业务之间的协同

从上面一部分我们可以看到，Acala在DeFi领域的布局很广，涵盖了以太坊上目前比较大的稳定币、借贷、DeX领域，又做了PoS链独有的Staking流动性抵押，还自创了dSWF。可以说以上的任何一点单拎出来，都有潜力做成一个超大体量的DeFi项目。

但是这些业务之间并非毫无关系，而是相辅相成，可以说每一部分都是围绕Acala的“波卡DeFi中心”这个目标来开展的。举几个例子：

1、aUSD的目标是成为波卡DeFi中广泛使用的“硬通货”。如果没有人用aUSD，那么这个目标显然无法完成，这时AcalaDeX就为aUSD提供了一个强大的使用场景。反过来说，稳定币是DeFi中一个非常基础的组件，DeX和其他建立在Acala平台上的DeFi应用大多都需要稳定币。

2、在aUSD的抵押品清算过程中，一共有三重保护机制。首先Acala中的内置去中心化交易所可以作为保底的清算人，第二会利用dSWF基金中的优质盈余资产作为安全储备金来兜底，第三会通过拍卖ACA来进行兜底。

3、Homa可以跟Honzon协议、DeX结合使用，帮助用户放大自己Staking的收益。用户可以先将DOT抵押到Homa协议中换成L-DOT，再将L-DOT拿到Honzon协议中超额抵押生成aUSD，再在DeX中把aUSD换回DOT，从而撬动更高的收益。

Acala的平行链竞拍计划

波卡的平行链上线分为多个阶段：首先会在测试网Rococo上测试，然后上线金丝雀网络Kusama，最后再上线主网波卡。

相应的，Acala平行链上线也分为多个阶段：AcalaMandala测试网在Rococo上测试，金丝雀网络Karura竞拍Kusama平行链插槽，主网Acala竞拍波卡平行链插槽。

目前波卡的平行链上线流程也处于Rococo阶段，根据波卡创始人GavinWood的估算，Kusama网络应该会在几天内上线平行链。上周，AcalaMandala赢得了Rococo测试网的首次平行链拍卖。目前Acala已经公布了Karura平行链竞拍方案，但尚未公布主网Acala的竞拍方案。

金丝雀网络Karura的平行链竞拍方案

Acala推出的金丝雀网络Karura计划成为Kusama上的平行链。一方面Karura会为Acala充当试验场，上面提到的几个DeFi应用大概率会先上线到Karura上，一些新的功能和应用也会先在Karura上线，以观察其在真实经济环境中的表现；另一方面Karura也意在成为Kusama网络上的DeFi中心。

Karura目前已经公布了初步的平行链竞拍和Crowdloan方案，下图对其进行了概括：