COI:Q1单季度秒杀去年全年即将上市的Coinbase你看好吗？_coinbase实名多久完成

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时间：1900/1/1 0:00:00

美国最大加密货币交易所Coinbase将于4月14日以直接挂牌的方式在纳斯达克上市，作为行业标杆，Coinbase上市被视为是2019年比特币矿机公司嘉楠科技上市后，加密资产史上又一里程碑和新起点，一方面意味着加密资产正在以前所未有的速度融入传统资本市场，另一方面也意味着在各方面的需求和博弈下，加密资产将进入「合规化」时代。因此，Coinbase的上市以及后续变化非常值得投资者关注。

周二更新2021Q1财务数据，加密货币牛市背景下各项数据大幅提升

2021Q1营收从去年同期的1.906亿美元跃升至约18亿美元，净利润从3190万美元增长至7.3亿-8亿美元之间。

而2020年全年Coinbase的营收才13亿美元，净利润3亿美元。

交易量方面，2020年Coinbase加密资产交易量为1930亿美元，同比增长142%。2021Q1交易额为3350亿美元。

BIGG 2023年Q1总营收150万美元，目前持有150个比特币:金色财经报道，加拿大数字资产公司BIGG公布2023年第一季度财务业绩。总营业收入为150万美元(环比增长28%)，其中子公司Netcoins为110万美元(环比增长55%)，Blockchain Intelligence Group为40万美元(环比下降14%)。净亏损750,925美元，上一财年同期净亏损5,534,090美元。TerraZero在2023年第一季度创造61.2万美元的收入，同比增长130%，环比增长628%。BIGG目前拥有150个比特币，价值约560万美元，Netcoins目前拥有约6100万美元的客户托管资产。[2023/5/30 11:47:58]

交易用户方面，2021Q1有610万交易用户，同比增加369%，环比增加117%。

Coinbase预计，在最激进的预估下，加密货币市值的上升可能会将MTU推升至700万。在中等范围内，假设加密市场持平，则MTU将达到550万。最保守的预测是400万。

Coinbase业务类型：由交易起家，向其他业务不断延伸，交易依然占营收80%以上

GMO Internet财报：Q1加密业务营利同比增长843％至3695万美元:GMO Internet于5月12日公布了2021年1月至3月的财报。根据财报数据，加密资产业务的营业利润同比增长843％至40.2亿日元（约3695万美元）。加密货币业务收入增长了377％，达到68亿日元（约6251万美元）。加密交易所业务收入为54亿日元，加密挖矿业务收入为13亿日元。GMO Internet强调加密业务“进入了全面的收获季节”。GMO Internet董事长兼总裁Masatoshi Kumagai对加密货币的未来前景表示看涨，还对NFT业务寄予了很高的期望。（JP.Cointelegraph）[2021/5/12 21:53:30]

Coinbase的产品按收入类型的不同可以划分为两大类：交易服务产品、订阅与服务产品。

交易服务分为：

1）付款与收款

2）投资

BTC、ETH和其他加密资产在Coinbase整体交易量中的占比分别是?41%、15%、44%。

嘉楠科技年报：2021Q1嘉楠科技预售矿机超过15.6万台:北京时间4月12日，嘉楠科技（NASDAQ:CAN）发布2020年全年及第四季度财务报告。财报显示，下半年公司订单获大幅增长，第四季度订单量逾9.2万台。截止2020年末，公司已达成订单合同总量为11.31亿元，其中销售预收款4.29亿元，较三季度增加了3.51亿元，增幅为81.8%。截至2021年一季度末，预售矿机超过15.6万台，预收款项超过15.47亿元。

嘉楠科技第四季度总净营收3820万元，营收成本从2019年同期的11.4亿元和2020年第三季度的1.8亿元下降到2920万元。当季公司毛利从2019年同期亏损6.734亿元和2020年第三季度亏损1700万元扭亏为盈录得910万元，毛利率转正为23%。

从全年看，2020年公司总净营收4.477亿元，全年营收成本从2019年的19.4亿元下降到4.099亿元，降幅达78.9%。2020年全年毛利润3780万元，而2019年全年毛亏损为5.16亿元。

公司主要财务报告亮点包括订单大增、预收大涨、成本下降、毛利转正、研发增加、现金充沛、AI芯片出货量同比翻3倍。[2021/4/12 20:11:07]

3）消费

订阅与服务产品分为：

1）支付

2）分销

3）托管

动态 | 2019年Q1，中东等地区恶意加密软件攻击次数环比增长108%:在南非开普敦举行的年度网络安全周末上，卡巴斯基实验室（Kaspersky Lab）分享中东、土耳其和非洲（META）以及全球数字威胁格局的演变。其在报告中透露，在2019年第一季度，META区域面临着加密挖掘恶意软件、网络钓鱼和勒索软件等领域的持续攻击。仅2019年第一季度就有超过1.5亿次恶意软件攻击，平均每天有160万次，比2018年第一季度增长108%。[2019/5/1]

4）存币

5）质押

6）借款与贷款

7）赋能

Coinbase的营业收入结构较为稳定，2019Q1~2020Q4营收中的81~92%来自交易业务，2~7%来自订阅和服务费，4~15%来自其他业务。其中，交易业务收入规模与比特币和加密资产行情正相关。另外，交易业务的毛利率稳中有升，2020年均在85%以上。

2018年Q1区块链项目注册国家地理区域分布：美国居首:据Node Capital统计的2018年第一季度区块链项目注册国家地理区域分布情况显示，领先注册地国家是美国、新加坡和英国，在2017年时领先的是美国、新加坡、瑞士、爱沙尼亚和英国。在发起项目融资方面，领先的国家是美国、中国、立陶宛和俄罗斯。四分之一的项目是由多国团队发起的。而在2017年，领先在国家是美国、俄罗斯和英国。[2018/5/16]

两大业务以外，Coinbase的直接投资也非常重要：Coinbase通过投资部门CoinbaseVentures以投资的方式参与了包括Compound等DeFi生态项目，截至2020年12月31日公司已经投资超过100个加密资产项目。

Coinbase面临的挑战

1）来自CEX对手的竞争压力

CEX指中心化交易所，用户需要将资产等托管于交易所体系的中心化机构，由CEX集中提供交易撮合和服务。币安、火币、Kraken等，这些CEX并非都是完全合规的，它们拥有大量的加密资产衍生品服务，对用户来说合规门槛更低、可选择性更多。

2）来自DEX的降维打击

DEX即去中心化交易所，DEX给用户最直接的感受就是，对资产的绝对控制、普惠，而且考虑到区块链的去中心化特性，由于不受合规的限制，社区和用户可以根据市场需求设置流动性资产池，提供多种交易对。

过去两年，DeFi生态在DEX的带领下正以前所未有的速度冲击着传统金融模式。来自DeFi和DEX的竞争完全是不同层面的，在加密资产世界，去中心化的产品和社区拥有者天然的吸引力和较强的创新能力，对CEX可谓是降维打击。

DEX最典型的代表是Uniswap，一个拥有极简代码的社区项目，不到两年时间就成长为与CEX匹敌的巨头，从各类统计数据来看，Uniswap已经进入加密资产交所排名的前5。2020年Uniswap交易量580亿美元，比2019年的3.9亿刀增长了150倍。

Coinbase上市的意义：加密世界里程碑，行业合规助推剂

1）Coinbase登陆资本市场意味着加密资产与传统金融资本的融合在加速，比特币期货、比特币ETF、上市公司持有比特币等事件都是融合的表现，加密资产市场渐渐在征服传统金融资本。未来，会看到更多的加密资产进入传统金融市场，走向大众。

2）Coinbase的上市对监管规则的更迭有一定的促进作用。以美国为例，SEC、CFTC、国会和州政府都有专门的团队对加密资产进行监管配套的研究，呈现出积极拥抱的态度。未来监管框架、资产保管、会计审计方面会有更快的迭代。

3）加密资产将进入「合规化」时代。据统计，截至2021年2月20日，全球包括海外挖矿股和特斯拉在内的40家公司，已经通过挖矿或直接购买等方式，拥有了超过?131?万个比特币，超过比特币总量?2100?万个的?6%，价值超?730?亿美元。2018年CME上线比特币期货、2021年2月多伦多证交所上线比特币EFT，都是加密资产行业逐步合规化的印证，而Coinbase上市，是这个趋势又一个最好的注脚。

估值：参考同业平台币市值，同时在合规、品牌效应和投资布局等方面给予Coinbase一定溢价

国盛认为，当前尚未有加密资产交易所登陆「传统」资本市场，难以找到对标，但多家交易所基于以太坊和自行开发的区块链主网发行了平台币，这些平台币还在加密资产交易所交易，它们的市值具有一定的参考价值。