比特币:链上数据详解丨比特币巩固1万亿美元市值，期货未平仓合约量创下新高_SOP

上周，比特币的市场交易价格范围在57168美元-60265美元之间，波动幅度在5.4%左右，值得注意的是，其市值超过1万亿美元已持续了1周时间，这对于比特币以及整个加密货币资产而言都是一个强烈的积极信号。

链上活动继续巩固了这个趋势，其日交易量相当于流通供应量的10%以上，与此同时，矿工们已回归了累积模式，链上指标几乎已重置。有趣的是，期货未平仓合约量已经触及新高，而交易量和空头清算量均在下降。

1万亿美元链上支撑

在突破“1万亿美元”大关之后，摆在我们眼前的问题是，市场能否维持在这个水平，BTC的价格支撑是多少。

URPD指标将链上交易量显示为价格集群，形成了链上等同于技术分析中经常使用的交易量分布的度量。在特定价格范围内交易大量币的位置，很可能会形成强大的支撑位水平。

NEAR和Nansen将合作提供NEAR链上数据分析:4月18日消息，NEAR 基金会宣布与区块链分析公司 Nansen 建立新的合作伙伴关系，为 DApp 开发人员和投资者提供工具。借助 Nansen 的分析平台，NEAR 开发人员、投资者和其他用户可以全面了解 NEAR 区块链活动，这包括交易流、钱包持有量和链上活动。[2023/4/18 14:11:31]

而超过1万亿美元这个阈值后，全网链上交易量已达到了198万BTC，这相当于比特币流通供应量的10.6％。令人印象深刻的是，自BTC价格从11000美元-12000美元以来，这一链上交易量已形成了最强的链上支持水平之一。

这个交易量集群很可能会形成一个非常强大的支撑位，并且似乎在证明比特币的“1万亿美元”市值是合理的。

链上数据分析网站DefiLlama推出DEX聚合器:1月3日消息，链上数据分析网站DefiLlama将推出DEX聚合器，该产品仍处于测试阶段，可从8种不同的聚合器中获得最优惠的价格，包括1inch、Matcha、Paraswap、Cowswap等，具体报价和Gas成本由DefiLlama独立核实，并支持私有模式以防泄露IP，还包括Approval控制，支持22条区块链网络。[2023/1/3 22:22:18]

为了支持这个观察结果，我们回顾了一段时间内以美元计的总交易量。下表使用了Glassnode的实体调整算法，该算法可过滤掉不具有经济意义的转账。

从2019年到2020年中，比特币网络通常每天的EA交易量约为17亿美元，此后，链上交易量与价格一起上涨了720％以上，目前比特币网络每天的链上交易量约为122.5亿美元。这意味着，除了币价大幅上涨的因素之外，交易量也同样出现了增长，这支持并证明了牛市的表现。

链上数据显示，FTX似乎已停止处理提款:金色财经报道，根据链上数据显示，加密货币交易所FTX似乎已经停止处理客户的提款请求。以太坊区块链上FTX的最后一笔交易发生在18:37。但目前还有人在排队等待他们的取款。FTX在Tron和Solana区块链的地址也有类似的情况。[2022/11/8 12:33:44]

EntityAdjustedTotalTransferVolumeLiveChart

链上情绪指标

上周，我们展示了长期持币者在过去三个月内放缓减持旧币的情况，这一趋势一直延续到本周。此外，矿工也加入了进来，矿工净头寸变化指标呈现绿色，这表明矿工选择持有了新挖到的币。

虽然矿工作为卖方实体的影响力越来越小，但他们的支出模式让人们能够洞察比特币市场一些最大看涨者的情绪。

链上数据显示，新的比特币地址数量正在下降:金色财经报道，链上数据显示，新的比特币地址数量正在下降，链上交易活动交投清淡，投资者仍处于观望状态。加密货币分析师 Ali Martinez表示，过去几天 BTC 网络创建的新地址数量有所下降，截至 5 月 24 日的7天移动平均数为 376,488 个，而截至 5 月 20 日的 7 天移动平均线指标显示，当时的新地址数量约为 425,000个，这意味着新地址数量最近下降了约 11.41%。

与此同时，比特币鲸鱼的数量（至少持有 1,000 枚比特币的地址）也在减少。 Ali Martinez发布的另一张图表显示，自5月12日以来，余额大于1,000 BTC 的地址数量下降了1.87%。

根据 Martinez 的说法，在过去的十天里，有 23 个比特币鲸鱼离开了网络或抛售了部分持仓。目前，比特币鲸鱼的数量为 2,203 个，与 4 月份相比大幅下降，当时比特币鲸鱼的数量约为 2,280 个。[2022/5/27 3:44:45]

矿工净头寸变动实时图表

调整后的SOPR指标，使得我们能够洞悉每天花费的币可实现多少利润。如果利润是由旧币吸收的，则aSOPR将趋向更高，反之，当有利润的币保持休眠状态时，aSOPR指标将趋向更低。

Chainalysis为Cronos链上数字资产提供交易监控解决方案:金色财经报道，加密分析公司Chainalysis 增加了对 Crypto.com的Cronos区块链、其代币 CRO 以及在 Cronos 链上交易的所有CRC-20代币的支持到其Know Your Transaction服务。

这标志着Chainalysis KYT 服务的最新升级，该服务为传统和加密金融机构的合规团队标记可疑和高风险交易。该服务的客户包括Robinhood (HOOD)、BNY Mellon (BK)、PayPal (PYPL) 和 Genesis。?（decrypt）[2022/4/14 14:23:28]

aSOPR指标越高，从表中获得的利润也就越多。

当aSOPR降至1.0以下时，表示花费的币处于总体亏损的状态。

在牛市中，我们通常会看到aSOPR指标会“重置”，在价格调整期间它会返回到接近或低于1.0。这表明有利可图的币一直处于休眠状态，投资者对持有该资产的信心正在恢复。

下面的aSOPR图表显示了两个主要观察结果：

本周，aSOPR指标几乎已重设为1.0，这表明获利回吐减少，并暗示市场信心仍在。

在过去的三个月中，aSOPR的连续峰值有所下降。这表明，随着牛市的持续，获利在减少，再次表明市场信心的长期趋势。

调整后的SOPR实时图表

最后，我们回顾了长期持币者与短期持币者之间的财富分配，这通常是财富转移事件的周期性指标。

该分析指出了一些关键的观察结果：

短期持币者累积的BTC比长期持币者在过去6个月中减持的BTC要多44万BTC，这表明市场的新需求已超过了长期持币者的减持量。

相对财富转移正在放缓，如粉色区域所示。这将发生在长期持有人放慢减持以及过去6个月积累的币开始成熟的时候。

类似的财富转移发生在2017年的峰值附近，这是一个值得关注的有趣指标。这既可能是供应约束，也暗示了持有行为的周期性变化。

与2017年的一个关键区别是，短期持币者目前持有66％的流通供应量，远高于其在2017年峰值时58％的持有比例。这表明与历史周期相比，这一周期增加了“HODL”需求，但如果进入熊市，则意味着会更多的币会处于亏损状态。

LTH和STH相对持有量实时图表

总体而言，在过去的几周中，矿工和长期持币者都积极看涨本周的趋势，而交易量支持了新的万亿美元的估值。

以上分析考虑了现货市场以及链上流量。但由于这是第一个拥有大量衍生品交易的比特币牛市，我们还将研究期货市场，以评估衍生品市场的整体表现。

期货现金套利交易

本周，期货未平仓合约再创历史新高，金额超过了231亿美元，其中币安和OKex占到了最大份额，共计占有32％的合约量。

期货未平仓量实时图

有趣的是，整个3月份，期货成交量一直在稳步下降，而与前几个月的成交量相比，本周尤其平静。

期货交易量实时图

永续合约融资率也几乎重置为中性水平，这表明减少了过多的多头投机或增加了空头兴趣以平衡多头交易者。

期货融资率实时图表

尽管持仓量创历史新高，但过去几个月空头清算也有所减少。这表明卖空者要么在牛市中有出色的风险管理，要么更有可能是很多人在“现金套利”交易中部署了风险中性策略。

空头清算实时图

高未平仓头寸、减少的期货交易量、很少的空头清算以及降低的融资利率的结合，支持了“现金套利”交易在当前市场条件下是一种受欢迎的策略。

现金套利交易使交易者可以将多头现货与空头期货结合起来，以锁定当前的融资利率/溢价，同时保持价格波动的风险中性，随着更多交易者利用这种套利策略，未平仓空头头寸将增加，但是由于交易者通过现货持有是净中性的，因此没有相应的清算。

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