月亮链 月亮链
Ctrl+D收藏月亮链

比特币:金色荐读 | 后通胀时代如何估值公司?_BORED币

作者:

时间:1900/1/1 0:00:00

比特币将从根本上改变投资者估值公司的方式。

其先进的货币技术是一种根本的范式转变,这将使许多金融“专家”感到困惑。我们当前的美元货币体系,完全建立在不断增长的债务基础上。相反,比特币货币系统是公平的,没有交易对手风险,也没有稀释风险。

一旦世界完全接受比特币作为优先级货币商品,我们将生活在一个后超级比特币的世界。让我们进行实验,看看如何使用比特币作为计价单位或价值尺度来对一家公司进行估值。

怀俄明州RedRibeyes

我们在此示例中使用的虚拟公司是怀俄明州RedRibeyes。这是一家小型公司,主要消费必需品,牛肉批发供应商,饲养牛,然后将优质牛肉卖给美国的杂货店。

使用现金流量折现法对该公司进行分析。简而言之,我们尝试预测业务产生的未来现金流量,并将这些现金流折现为现值。

金色财经挖矿数据播报 | BCH今日全网算力下降7.43%:金色财经报道,据蜘蛛矿池数据显示:

ETH全网算力180.253TH/s,挖矿难度2293.49T,目前区块高度9971090,理论收益0.00806106/100MH/天。

BTC全网算力113.005EH/s,挖矿难度15.96T,目前区块高度628224,理论收益0.00001575/T/天。

BSV全网算力1.499EH/s,挖矿难度0.18T,目前区块高度632808,理论收益0.00060038/T/天。

BCH全网算力1.682EH/s,挖矿难度0.24T,目前区块高度632997,理论收益0.00053516/T/天。[2020/4/30]

创建了两个DCF模型。一种模型是在价格由美元本位的投资者驱动的世界中分析公司,另一种模型是在价格由BTC本位的投资者驱动的世界中分析公司。

分析 | 金色盘面: ETH/USD短线下行需求明显:金色盘面综合分析:ETH/USD经过三个小时的高位震荡后,表现出较为明显的下行需求,注意交易风险。[2018/8/27]

美元本位模型

在创建完整模型之前,需要列出我们的假设。

首先,让我们假设当前生产的每只肋眼的变动成本为5美元,怀俄明州的RedRibeyes公司出售它的价格为10美元。根据往年的销量,预计今年将售出1000万只肋眼。从历史上看,其他费用约等于年收入的25%。

金色财经数据播报 比特币全网未确认交易低于1000笔:根据BTC.COM,目前比特币全网未确认交易低于1000笔,全网算力33.62EH/S,24小时交易速率为2.38 交易/秒。[2018/5/30]

此外,预计单位成本每年将增长2%,并将通过价格每年提高2%传递给客户。随着美国牛肉消费量的稳定增长,该公司还希望将每年出售的肋眼数量增加2%。

最后,怀俄明州RedRibeyes公司预计将在10年内以25倍的市盈率出售该业务,并将其未来的预计现金流折算为今天的市值,使用公司加权平均资本成本作为折现率。该公司债务占50%,净资产占50%,债务成本比无风险利率高100个基点,而股权风险溢价为5%。

金色财经数据播报 BTC 24小时成交量达65.96亿美元 全球总市值占比达38.7%:据数据统计显示,BTC为目前资金流入最多币种,BTC现全球均价7679美元,跌幅3.96%,换手率5.04%,流通率81.2%,24小时成交量65.96亿美元,占比38.7%,市值1309.43亿美元。[2018/5/24]

上面是美元DCF模型。三件事非常值得注意:第一,我们可以看到收入从1亿美元开始,并随着时间的推移持续增长。第二,收益从2500万美元开始,并且随着时间的推移还将继续增长。第三,隐含市值略低于10亿美元。

BTC本位模型

在创建完整模型之前,由于所有价格现在都将以比特币计价,因此我们需要列出更新的假设。

金色财经现场报道 丁若宇:注重投资技术基础设施:金色财经现场报道,在世界区块链大会·三点钟峰会“如何在区块链领域做价值投资”圆桌讨论中,丹华资本董事总经理丁若宇说,目前应该专注于技术设施投资中,对底层公链进行布局,解决链下计算加速,扩容存储方案、跨链转换,隐私保护等问题方面,建立分布式经济。金融方面,在借贷、保险等服务上的投资,游戏行业、数据交易等方面也是很好的投资方面。[2018/4/24]

首先,我们将单位成本更新为50sat,而怀俄明州RedRibeyes公司的售价为100sat,分别对应于5美元和10美元,这意味着每枚BTC价格达到1000万美元。根据前几年的销售情况,怀俄明州的RedRibeyes公司仍然希望今年能售出1000万只肋眼。从历史上看,其他费用约等于年收入的25%。该百分比可能会随着时间的推移而降低,但是为简单起见,我们将其保持停滞状态。

与以美元计价的分析不同,怀俄明州RedRibeyes公司可以预期其成本和价格每年都会下降5%。这是由于比特币的自然通缩性质将生产力的提高分配给了比特币持币者。这些生产力的提高可能来自无数的资源,包括:自动化能源生产;自动驾驶送货车;自动包装和分配;自动化的饲养,育种和屠宰过程;或驱动其他无法预料的增强功能的新软件。

最后,怀俄明州RedRibeyes公司希望在10年内以7倍的市盈率出售该业务,我们将使用比特币计价下的预期股权风险溢价10%,将预计的未来现金流折现为现值。市盈率预计约为7,折现率预计约为10%,以便更好地补偿投资者承担的风险,此风险和单纯囤比特币的机会成本相关。折现率可能更高,而市盈率可能更低。

上面是BTC计价的DCF模型。有四点非常值得注意:第一,我们可以看到收入从10BTC开始,并且随着时间推移持续下降。第二,收益始于2.5BTC,并且随着时间推移还将继续下降。第三,隐含市值略高于20BTC。而且,最值得注意的是,实际等值美元市值不到以美元计价世界估值的四分之一。

比特币吞噬“价值存储”

如你所料,估值的大幅缩水只是从股票中剔除了“价值存储”方面,因为该价值将完全存储在比特币中。但是,最好不要以为股票不会价值下降,而应该将经济中的实际储蓄额增加多个数量级。即,每个比特币的价值必须很高。

最终,比特币囤币者将是在比特币世界中为股票定价的人,他们将是决定股权风险溢价的人。在比特币世界中获得资金的将是高价值、低时间偏好的公司和项目,因为这将是获得正的自由现金流的唯一途径。

较高的股权风险溢价并不一定意味着较少的项目能融到资金。比特币的价值可能会升得很高,以至于比特币巨鲸将拥有巨额财富来资助各种有趣的项目,同时仍保留了大量比特币作为储蓄。

比特币将通过消除政府和中央银行干预、负债的理念,并将所有无风险的“价值存储”财富分配给比特币,为市场开创价格发现的新时代。人们很可能愿意在没有交易对手风险且没有稀释风险的情况下,将巨量财富存储在无风险的“价值存储”资产中。

标签:比特币BTCREDEDR比特币发行量多少btc一个多少人民币BORED币Hedron

火币交易所热门资讯
比特币:比特币衍生品再添生力军!CME将推出迷你比特币期货_TREE

作者:李丹,来源:华尔街见闻美国金融市场将增添一只比特币衍生品,它来自全球最大期货和期权交易所芝加哥商品交易所.

1900/1/1 0:00:00
ETH:Tether稳定币资产超过负债,但提供支持的储备资产仍未说明_ethereum怎么读

据彭博社报道,Tether加密货币背后的公司表示,一家会计师事务所为他们提供了保证,公司的资产超过了负债,尽管该公司并未具体说明支持其稳定币的资产是什么.

1900/1/1 0:00:00
比特币:OKLink链上周报:交易所比特币净流入量持续回落 市场重拾信心_EFI

比特币市场回顾 虽然特斯拉创始人埃隆马斯克在本周宣布特斯拉美国地区已正式支持比特币支付,但比特币市场的反应似乎并不热烈.

1900/1/1 0:00:00
比特币:比特币的“罪与罚”:所涉刑事案中盗窃罪过半_体育币虚拟币种

犯罪又现新手段。近日,最高人民检察院、中国人民银行联合发布6起惩治犯罪典型案例。其中一起利用比特币跨境案,更是引起业内广泛关注.

1900/1/1 0:00:00
区块链:韩国科技巨头如何应对日益增长的加密货币支付需求?_KAK

本文来源:中金网一份最新报告表明,韩国的两家最大的互联网技术巨头,Kakao和Naver,或许在准备迈向下一步与加密货币支付和与加密货币交换相关业务扩展.

1900/1/1 0:00:00
BTC:短期解决以太坊扩容的首选方案 Optimistic Rollup到底是什么_GBTC价格

3月26日消息,以太坊最受瞩目的扩容项目Optimism表示,主网「粗略估计」得到7月才能公开露面.

1900/1/1 0:00:00