稳定币:DeFi新玩法丨一文了解Gyroscope，一种带储备池的新型算法稳定币_OSCH价

2月23日，算法稳定币项目GyroscopeProtocol宣布上线alpha测试网。

Gyroscope是一种新的稳定币设计，类似于现实中的陀螺仪，随着周围环境的变化而保持稳定。

如果储备中的资产损失价值，并且用户将陀螺美元兑换成底层储备资产，则Gyroscope将经历“摩擦”。使用或者消耗储备会使稳定币“不稳定”，就像现实中的陀螺仪一样，旋转磁盘的转速减慢，稳定性下降。但至关重要的是，就像现实中的陀螺仪可以充能恢复旋转速度一样，Gyroscope可以通过高的储备收益率和稳定币的流入来增加储备，以恢复稳定。

Gyroscope的机制介绍

Gyroscope储备是一个全天候的投资组合，不仅分散了价格风险，还分散了交易对手、审查制度和监管风险。这样做可以保持DeFi的原始价值主张。

区块链安全平台Ironblocks推出面向DeFi协议的威胁检测平台:3月16日消息，区块链安全平台Ironblocks于周三推出一款安全产品，首席执行官Or Dadosh表示，这款产品可以帮助基于智能合约的金融程序在遭受损失之前获得帮助。这是一个威胁检测平台，可以插入到DeFi协议中，以监视和标记任何可疑的资产转移。

此前2月消息，Ironblocks完成700万美元融资。（CoinDesk）[2023/3/16 13:07:24]

Gyroscope需要的不仅仅是储备金。它在上行方面使用了封闭的套利循环：如果价格高于固定汇率，则可以铸造更多的稳定币并在市场上出售，收益归到储备。

如果价格跌破锚定汇率，事情就会变得更加复杂。Gyroscope采用类似的、但受进一步控制的套利循环来支持挂钩。

数据：当前DeFi协议总锁仓量为2505.3亿美元:1月2日消息，据Defi Llama数据显示，目前DeFi协议总锁仓量2505.3亿美元，24小时增加1.66%。锁仓资产排名前五分别为Curve（238.1亿美元）、Convex Finance（204.8亿美元）、Maker DAO（178.6亿美元）、AAVE（143.3亿美元）、Lido（123.6亿美元）。[2022/1/2 8:20:32]

如果储备价值能满足稳定币供应量的100％，则该套利循环是无限的。可以在市场上购买稳定币，赎回价值1美元的储备资产。

如果储备价值低于稳定币供应量的100%，则用户和投机者之间的激励措施会支持该挂钩。

DeFi协议Project Serum启动流动性挖矿计划，初始拨款为1亿美元:10月29日消息，基于 Solana 区块链的流动性基础设施协议 Project Serum 周四宣布，Serum 去中心化自治组织（ DAO）已投票批准启动流动性挖矿计划，初始拨款为1 亿美元。这笔款项以 Serum 的原生 SRM 代币支付，将用作直接与 Serum 的链上订单簿合作的自动做市商的奖励机制。[2021/10/29 6:19:25]

保护锚定汇率的经济设计

Gyroscope经过专门设计，可以阻止对锚定汇率的投机性攻击。

首先，在危机时期，相比以低于面值的价格出售，等待赎回更符合用户的利益。通过等待，用户将获得更优惠的兑换汇率。反过来，这会使任何投机性攻击的获利能力降低。

泰国大型银行Kasikornbank（KBank）已经开始尝试DeFi服务:泰国最大的银行之一的Kasikornbank（KBank）已经开始尝试DeFi服务，作为其业务扩张计划的一部分。该行的DeFi探索由Kbank的科技子公司Kasikorn商业技术集团（KBTG）牵头。（Cointelegraph）[2021/4/12 20:11:25]

这种设计的核心是经济游戏。

用户形成对稳定币基本价值的信念。这些信念基于储备的价值以及稳定币的接受和使用程度。但是其他市场参与者的想法也会影响用户的信念。Gyroscope协调了这些信念。由于储备金的价值可在链上观察到，如何使用储备金的治理规则同样透明清晰，因此理性用户可以很容易做出维持锚定或者打破锚定的决定，因为他们只有站在多数的一方才会获胜。

最终，有了足够大的储备和足够的稳定币接受度，稳定币的价值将在广泛的市场条件下稳定在1美元。虽然锚定可能会在极端情况下打破，但通过设计，储备很难在短期到中期内耗尽，只要加密货币生态系统能够恢复，储备也最终会恢复。

其他稳定币的问题

与现有的非托管稳定币不同，Gyroscope的稳定性不取决于对杠杆的需求。

让我们以Dai为例。Dai的稳定性取决于平衡杠杆需求和对Dai需求的机制，以及一个需求流动市场的清算机制。这种方法的主要缺点是，当流动性或对杠杆的需求枯竭时，此类稳定币可能会进入死亡陷阱，例如在312。此外，随着Dai的发展，它已经越来越依赖与USDC的可交换性，这也解释了其最近的相对稳定性。

下面再谈谈托管式稳定币，它们会面临被关闭的风险。转账可能会被暂停，用户只能通过特定的银行/辖区将稳定币兑换为法币，并非所有用户都可以这样做。

还有其他稳定币设计，例如BasisCash和EmptySetDollar，它们依赖于投机者继续押注货币供应量的持续增长。此外，这些协议将新发行的所有收益分配给了其他投机者。

Gyroscope的特点

在实践中，我们很难复制维持链上锚定的中央银行的功能。维持锚定汇率通常需要一个国家的财力和软实力资源。这样的资源在DeFi中不存在，并且可用的工具包较小。尽管已进行了多次尝试来实现这一目标，但这些尝试并未解决中心化的设计难题。

在链上维持锚定存在两个主要挑战。首先，与稳定币锚定的资产，不能直接在链上持有。美元可以由中央银行储备，而DeFi中可用的储备资产具有较高的风险。其次，由于区块链的透明、可编程和伪匿名性质，对锚定的投机攻击可以快速进行，从而可能迅速破坏货币的稳定。

Gyroscope通过设计储备来解决第一个问题，以便对储备中的风险进行仔细地分层。Gyroscope通过新的AMM设计解决了第二个问题。有关更多信息，请参见白皮书?。

为什么世界需要非托管的稳定币

我们预计，除了投机用途外，还有两个主要的用户群体可以从Gyroscope中受益。

首先，原生的加密货币企业将能够使用Gyroscope进行资金管理，而无需完全依赖银行基础设施或其他具有中心化风险的稳定币。

其次，对于市场不稳定和地理区域不稳定的家庭来说，不受监管的、不受审查制度约束的稳定币将很有用。它提供了一种存储价值的手段，提供了一种储蓄选择，降低了大幅贬值的可能性，可以避免政府对资本流动的限制或者政府的罚没措施。

项目进展

Gyroscope将开发功能完整的GyroscopeV1版本，用于主网审核，并将在未来几个月内发布。

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