AVE:Aave VS Compound：DeFi借贷协议巨头之战_aave币什时候上线的

比推数据显示，过去24小时，AAVE和COMP价格均呈现V型走势，短暂超跌10%后又恢复至先前的价格水平。

Compound自2018年推出以来一直是最受欢迎的DeFi借贷协议，但根据最新数据走势，Aave极有机会弯道超车，取代它成为DeFi借贷龙头。

在《比推》专访中，Aave整合主管MarcZeller曾表示，Aave将致力于将DeFi打造成为每一个人服务的工具，而不仅限于富人。

去年8月份，Aave代币当时仍未更名，并很快就达到了5亿美元的市值，即便如此，我们仍在怀疑AAVE是否能发展成为Compound杀手。不出半年，Aave市值增长了八倍，超过60亿美元。

在价格表现方面，AAVE已远远超过了COMP。今年年初，COMP的股价约为145美元左右，而AAVE的股价仅在88美元附近。截至2月初，COMP和AAVE的股价均在500美元左右。AAVE自1月初以来增长了450％以上，而COMP的增长幅度相对较小为240％。

Bakkt大规模下架代币，包括AAVE、COMP、FIL、MKR和UNI等:金色财经报道，数字资产公司 Bakkt 已放弃了其最近收购的交易平台 Apex Crypto 上列出的 36 种加密代币中的 25 种。下架代币列表是：Aave (AAVE)、Avalanche (AVAX)、Bancor Network Token (BNT)、Basic Attention Token (BAT)、Chainlink (LINK)、Chiliz (CHZ)、Compound Token (COMP)、 Cosmos (ATOM), Curve DAO (CRV), Enjin Coin (ENJ), Fantom (FTM), Filecoin (FIL), GALA (GALA), The Graph (GRT), Internet Computer (ICP), Loopring (LRC), Maker DAO (MKR)、Republic (REN)、Stellar (XLM)、Sushiswap (SUSHI)、Synthetix (SNX)、Texos (XTZ) 和 Uniswap (UNI)。

此前 Bakkt 以 2 亿美元收购了 Apex Crypto，预计该交易将在 2023 年上半年完成。这是该公司从零售转向 B2B 的一部分。[2023/5/13 15:00:20]

市值指标更加凸显了这一点。截至2月14日数据，Compound的市值近22亿美元，AAVE是它的2.7倍。

Aave 社区发起在 Immunefi 推出漏洞赏金计划的提案:金色财经报道，Aave 社区发起在 Immunefi 推出漏洞赏金计划的提案，智能合约方面的漏洞赏金最高为 100 万美元，最低为 1000 美元，将以 GHO 的形式支付。[2023/4/4 13:42:56]

这里应该注意的是，只有43％的COMP代币正在流通。对于AAVE来说，是77％。如果要计算两者的完全稀释市值，则50亿美元的Compound更接近80亿美元的Aave。尽管如此，30亿美元的差额也是巨大的。

但是，Aave超越Compound这种说法有依据吗？本文将通过比较几个重要指标来进行分析。

Aave和Compound的总锁仓价值

TVL数据代表了协议中抵押资产的全部价值，这与AAVE价格相对于COMP的大幅增长相呼应。DeFiPulse2月14日数据显示，Aave目前的TVL为57.5亿美元，Compound为46.7亿美元，差额约12亿美元。

而2020年底，Compound和Aave的TVL不相上下，两者在年底前均接近20亿美元。

Aave已通过禁用xSUSHI、DPI借款及冻结UNI/BAL AMM交易市场的存款等功能的新提案:11月2日消息，借贷协议Aave的AIP-44号社区提案获得通过，已暂时禁用xSUSHI和DPI （DeFi Pulse Index）的借款，同时冻结UNI/BAL AMM交易市场的存款、借款和利率互换功能。[2021/11/2 6:26:57]

?Aave与COMP的TVL。资料来源：DefiPulse

值得注意的是，TVL也衡量借入资产的供应净额。DeFiPulse2月14日数据显示，Compound的未偿还贷款约为36.76亿美元。Aave的未偿贷款为5.38亿美元。

Aave与Compound的未偿还贷款。资料来源：DefiPulse

代币设计

COMP代币总供应量价值约为1.52亿美元，占Compound平台总供应量的2.2％。

Aave创始人：Aave社交媒体协议的账户可使用以太坊钱包:Aave创始人Stani转发推特创始人杰克·多西的推文，表示Aave社交媒体协议的每个账户可携带自己的以太坊钱包和受众。[2021/8/13 1:52:37]

Compound的总供应量。来源：CompoundFinance

相比之下，Aave平台的总发行量中约有30％是其本机代币AAVE。根据协议本身，这些仅是用户存入的作为借入稳定币的抵押品。实际上，该协议不允许用户借用其治理代币，以避免潜在的治理攻击，因为有人可能会使用借来的AAVE代币来获得额外的投票权。

这些数据清楚地表明，与Compound相比，更多的AAVE本地代币被用作抵押物。AAVE目前提供的产品中有将近25％存入了协议本身，而Compound则只有7.5％。因此，与前者相比，AAVE价格卖压可能会比COMP更低，因为前者进一步收紧了当前的流通供应。

AaveLayer2版本（Polygon）市场规模已超12亿美元:4月26日，据去中心化借贷平台Aave数据显示，Aave于Polygon（原Matic）网络的Layer2版本的市场规模已超12亿，当前总规模1,230,312,335.09美元，已超72000人参与该版本借贷。

此前报道，Aave于4月初在Polygon网络上线Layer2版本。[2021/4/26 21:00:21]

AAVE在代币设计方面比Compound具有另一个吸引人的优势，即80％的协议费用用于购买和销毁AAVE代币。在Compound协议下，收入用于创建平台储备金，这些收入由社区管理。

在这种模式下，Aave在过去六个月中赚取了将近1100万美元的费用，Compound的费用为4180万美元。这表明，尽管Aave的某些指标数据看起来不错，但Compound的活跃度更高，并从中产生了更多的收入。但是，COMP代币持有者不一定能从中受益，而AAVE持有者会通过销毁更多代币并由此对AAVE价格产生通缩效应来间接受益。

Aave和Compound用户

根据DuneAnalytics的数据，就唯一的钱包地址数量而言，Compound的用户仍然比Aave多。

Compound钱包数量趋势图。资料来源：DuneAnalytics

当然，这个度量标准也不是绝对的，因为理论上用户可以拥有多个钱包。因此，有可能人为地夸大了该度量标准，无法1:1转换为实际用户数。尽管如此，它仍然提供了有用的信息：Compound已拥有超过30万个钱包地址。明显高于Aave的4万多个地址。

Aave钱包数量趋势图。资料来源：DuneAnalytics

尽管Aave面世的时间晚于Compound，但两种协议在2020年都实现了用户的大幅度增长。Aave用户数量增长趋势相对稳定；而Compound在2020年1月达到了约2.2万个地址数量后，从10月中旬到12月底，实现了从5万到近30万的大跃进。然而，自2021年初以来，Compound的用户增长一直低于Aave。因此，从这个角度看，Aave逆转的趋势很明显。

信用额

在贷款量方面，Compound也优于Aave，市场份额接近77％。Aave的23％份额分配在其V1和V2之间。然而，Compound在整个2020年保持约80％至90％的贷款份额，因此其在2021年的表现略有下降。因此，趋势可能再次发生变化。

Compound通过COMP奖励其贷方和借方，从而在贷款指标方面比Aave更具竞争优势。这导致了“COMP挖矿”，其中一些COMP用户以较高的利率借贷，以最大化其COMP回报。

Aave首席运营官JordanLazaroGustave表示，Compound的较高贷款额和用户数量是其激励措施的直接结果。他认为，如果Aave协议为流动性提供者实施类似的治理奖励，那么他们的指标也会有类似的趋势。

可以肯定地说，如果我们排除激励性措施，Aave协议在所有方面都优于Compound。

此外，Jordan提供了可能的Alpha：

“我期待看到Aave开启流动性挖矿后，前所未有的信贷数字将如何增长”。

Aavevs.Compound：哪个是更具创新性的协议？

尽管两者在概念上都是非常相似的协议，但事实证明，Aave在实施附加服务方面更快、更具有创新性。Aave支持20多种不同的资产，而Compound仅支持11种。Aave协议还提供稳定的利率，而Compound不提供。

Aave引领了DeFi的发展，包括闪电贷款和信贷委托保险库。去年12月份，Compound宣布计划推出Compound链，这是一个独立的区块链，可在多个区块链中提供货币市场功能。但是，到目前为止，确切的发布日期仍未公布。

Aave整合主管MarcZeller对《比推》说：

“Aave的主要特征和优势之一就是创新，创新，和创新，我们不会止步于此。我们要构建很多东西。截至今天，我们已经对Aave协议进行了一百五十多次整合”。

Compound的创始人RobertLeshner没有对具体数字发表评论，他说：

“Compound和Aave都在发展。两种协议都将在2021年实现惊人的增长”。

结论

从目前的数据来看，由于Aave的快速增长，它将来在各个方面都可能取代Compound成为DeFi最受欢迎的借贷协议，这匹黑马已在许多指标上遥遥领先。它的代币设计对投资者来说也更具吸引力。

不过，话不能说的太早。迄今为止的销售数据表明，Aave当前的估值主要来源于市场对其创新的设计、未来发展潜力的押注。毕竟，与其他DeFi协议相比，Aave本身的现金流并不十分可观。

作者：LukasWiesflecker

编译：MaryLiu

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