DEFI:金色对话 Cobo：DeFi 科学家手把手教你“耕田”_EFI

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时间：1900/1/1 0:00:00

DeFi是区块链在近期落地的一个重要方向，经过过去几年的发展、以及去年的爆发，目前已成为加密生态系统中最前沿、最火热的领域之一。不过现在整个DeFi领域还处于初期发展阶段，手续费高、项目繁杂、安全风险等各种问题提高了普通散户的参与门槛。

2月4日，Cobo直播间邀请到金色财经主持人童童、以及Cobo工程师&DeFi科学家cyh，深入浅出地为大家讲解DeFi，手把手带大家“耕田”。以下为对话文字整理。

DeFi不需要入门，应该是踹门而入。

对于投资更重要的是，提高认知，做时间的朋友。

对于小资金来说，ETH高昂的手续费并不友好，很可能付出的一笔链上手续费，需要挖一个月才能回本。

对投资心存敬畏，好过半懂不懂的盲目自信。

如果资金规模比较小，对DeFi还不够了解，建议可以选择Cobo的一些DeFi机池挖矿产品，来Cobo参与代挖，这样既省手续费又比较安全。

——科学家金句

Hello，大家好，我是Cobo的工程师cyh。今天主要是做一个比较基础的分享，带不了解DeFi的朋友们认识DeFi，看懂DeFi挖矿。

什么是DeFi

金色财经主持人：既然是入门级别，那就首先请科学家给我们简单讲下什么是DeFi吧。

我们经常听一句话：你无法赚到认知以外的钱，凭运气赚来的钱最终都会凭运气亏光。所以当眼馋别人参与DeFi赚的盆满钵满的时候，请先不要Fomo，先来认识一下。

我们知道，自打比特币的诞生开始，区块链技术最核心的应用就已经诞生了，那就是价值转移和储值。十多年来人们一直在探索区块链技术还能做什么？还可以改变什么？

金色晨讯 | 11月15日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：Filecoin、锚定币、Value、BCH硬分叉

1.光明日报：数字货币有助于支付体系高效运行;

2.数据：以太坊链上锚定BTC的代币总量为153902枚;

3.近9000枚BTC在未知钱包间转移价值约1.43亿美元;

4.Value DeFi协议遭受闪电贷攻击损失540万美元;

5.Roger Ver：BCH争议性硬分叉可能会阻碍PayPal支持BCH;

6.智利金融市场委员会公布一项金融科技法提案涉及数字资产;

7.Filecoin主网Gas基础费率暴涨133万倍矿工或需投入和销毁更多FIL;

8.?数据：美国监管机构目前已对加密货币公司征收至少1.98亿美元罚款;

9.比特币持续震荡，日内最低报15692.38美元，最高报16117.06美元。[2020/11/15 20:51:01]

曾经有尝试做游戏的，有尝试做防伪溯源的。如果说2017年人们对自己所狂热的东西还存在困惑，经过这4年的不断地探索和碰壁，一张蓝图正在慢慢变得清晰——区块链最先带来的变革正是金融。

如果不是金融业内人士，确实很难体会当下金融体系的痛点：

1.低效。你很难想象2021年的今天，跨境支付和清算除了支付繁杂的手续费，还需要等上几个工作日甚至更长的时间才能完成；

2.准入门槛高。超过17亿人没有银行账户，无法使用各类金融产品扩大生产，储存财富；

3.中心化。中心化节点构建的金融系统不仅使得资金效率低下，也常常因为单点缺陷导致崩溃，例如银行的倒闭引发了08年金融危机。

4.不够透明。普通投资者无法充分了解金融机构的运作，金融机构也常常无法克服人性的弱点，让权力和资金过度集中是十分危险的。

而如今在区块链和智能合约的基础上，我们可以轻松搭建起一些金融系统，让协议和代码开源，数据和逻辑不可篡改，让一切可被审计，让人人都可参与。

DeFi不是某个新概念，它是基于智能合约平台构建的，一系列加密资产、金融产品和服务组合而成的生态。

金色相对论 | Filecoin价值之辩加密黑马还是折翅彩翼:5月21日19:00，Filecoin系列特辑终集——价值之辩即将在金色财经上演。Filecoin究竟是加密世界的一批黑马还是折了彩翅的美丽蝴蝶？敬请锁定金色财经直播间！[2020/5/21]

如果你问我如何入门DeFi？这个问题本身就很没有区块链精神，因为DeFi不需要入门，应该是踹门而入。

DeFi的入口：Web3.0

金色财经主持人：有人说，“链上身份是用户进入Web3.0世界的入口”，可以介绍下Web3.0与DeFi的关系吗？

要使用DeFi产品，首先需要一个去中心化的HD钱包。在PC端操作一般是用Metamask，它是一个浏览器插件。当你在访问DeFi产品页面的时候，它负责将你和区块链网络连接；当你需要进行交互操作的时候，也是通过它完成签名，最终把交易广播到网络中，等待交易上链。

Metamask的使用教程网上有很多，这里不再赘述。主要讲解一下原理，让大家能有一个宏观的认识。如图所示：

0.用户访问去中心化应用，和访问一个普通互联网应用无异。只不过页面中展示的有些部分数据是直接来自链上，比如从ETH的节点获取。

当你要进行一项操作的时候，比如下单、点赞转发，需要向链上写入数据了。

此时页面会向Metamask发起签名的请求，Metamask也会如实地显示这笔交易的详情。

当你直接使用Metamask存储私钥完成签名时，实际是没有3、4步骤的。但这样对于较大资金而言是不够安全的，Metamask应当只是一个桥梁，私钥保管授权的角色应该交给更专业的硬件钱包来进行。

金色晨讯 | 3月3日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：德国金管局、SOV、蚂蚁E3、谷歌Play、阿根廷

1. 德国金融监管局将数字资产归类为金融工具。

2. 马绍尔群岛主权数字货币SOV将基于Algorand构建。

3. 国际清算银行：稳定币和加密货币可为跨境支付问题提供帮助。

4. 阿联酋富查伊拉国家银行将使用RippleNet进行汇款。

5. 蚂蚁E3即将停止ETH、ETC挖矿，芯动A10尚不受影响。

6. 广东省科学技术厅启动“区块链与金融科技”重点专项项目申报工作。

7. Steem网络已停止运行

8. 谷歌Play商店下架部分加密新闻应用程序。

9. 阿根廷暂停使用区块链系统在线注册新公司。

10. BTC现报8917美元，近24小时上涨3.6%，市值为1627.29亿美元。[2020/3/3]

硬件钱包会显示需要签名的交易信息，用户核对后在硬件钱包上确认，签名后的交易会返回给Metamask.

最终Metamask会将这笔交易广播出去，等待上链。

那么为什么我们一定要通过一个chrome插件，通过钱包去和DeFi产品进行交互呢？这就要从互联网的诞生讲起。

最初的互联网，我们称之为Web1.0时代，那时候的“网上冲浪”基本上以浏览为主，互联网上的资源都是由一群专业人士提供。代表作就是各种门户新闻网站和黄页，普通人是无法参与到互联网的建设当中去的，发声渠道是掌握在少数人手里的。

维基百科和社交网络的兴起催生了Web2.0，人人都是互联网的参与者也是建设者。也就是我们当下所处的时代，我们每天都在使用互联网，也在共同建设它，我们发帖写评论，点赞转发一键三连。

但信息的极度繁荣也带来了一些弊端，互联网巨头们掌握了大量的用户隐私和数据。这些用户自己的数据不仅会被用来牟利，甚至用户自己无法自主地带走自己的数据和资产，选择更好的平台。中心化的服务也常常会发生黑客攻击、隐私泄露，一个个独立的商业利益体也无法高效地打破孤岛，发挥更大的价值。

异动 | 金色盘面：TRX跌幅扩大:金色盘面分析师观察：TRX跌至新低0.30美元，24小时内跌幅7.46%，注意交易风险。[2018/8/2]

因此Web3.0的概念被人们提出，用户使用数字身份进行登陆授权，并且对自己的身份和数据拥有所有权，使用加密资产进行价值的传递。这一切都构建在Dapp的架构之上。

浏览器插件钱包目前只是一种渐进的过渡方案，可以想象，未来的互联网或许每个浏览器都自带钱包或是唤起钱包，钱包协议将成为新的Web3.0的基础设施。

DeFi挖矿的本质？

金色财经主持人：我们刚刚提到一个词，说DeFi“耕田”，或者说DeFi挖矿的本质到底是什么呢？

讲了这么多基础概念，大家可能都等不及了，到底怎么才能挖矿呢？是不是要买矿机？耗不耗电？

和PoW公链挖矿不同的是，DeFi世界里挖矿并不需要算力。而“挖矿”一词也从来都不专指矿机挖矿。挖矿的本质是代币的原始发行，和17年群魔乱舞的以太坊Token发币不同，那时候的Token大多是发行之后项目方持有全部的总量，然后进行私募，以一定价格出售这些空气，最后在二级市场找人接盘空气。

而今天的DeFi项目崇尚无私募、无预挖的公平发行。除了空投之外，挖矿大体分为两种：

1.奖励性质的发行。需要你的资金为项目提供贡献，比如在去中心化交易所提供流动性做市；借贷平台进行存款和借款；所有项目需要的平台币做市。你付出了贡献，因此奖励给你平台的代币，如UNI、CRV、COMP等。

2.单纯为了公平和热度。有些DeFi项目的初始代币发行，不需要你提供流动性做贡献，只是为了更公平地发行代币，因此只需要你注入你的资金，按照你注入的资金大小来发行。同时，因为DeFi领域比较看重的一个指标是TVL，注入的资金量一定程度也代表了这个项目受关注的程度，会为这个项目带来热度。这类以算法稳定币为代表：basis.cash、yam、esd等项目的初始代币发行。

DeFi的各类组件

金色财经主持人：科学家可以给我们介绍下DeFi生态目前都布局了哪些组件吗？

金色财经现场报道，David：越来越多的投资者进入区块链行业:在2018年世界数字资产峰会（WDAS）暨FBG年会上，来自Wachsman Group公司的David表示，区块链行业的火爆，将会带动更多的投资者进入区块链行业进行投资，资本的加入也会让更多的企业进入这个领域进行争锋。[2018/5/3]

哈哈，到了财富密码环节。

开个玩笑。篇幅有限，这里无法讲解每一个DeFi世界的组件，只能泛泛而谈。而其中每个赛道的头部产品，也都取得了大众广泛认可，也经过了一轮不小的涨幅，DeFi世界日新月异，每天都在创新，因此这些项目根本算不上财富密码。而对于投资更重要的是，提高认知，做时间的朋友。

DEX

以Uniswap为代表的AMM算法，是去中心化交易所的一大改进创新。传统的中心化交易所是orderbook的模式，需要交易者挂单吃单，做市商提供流动性，撮合交易。而自动做市商是简单说就是依靠一个公式，x*y=k，k是一个定值，来实现x和y币种的兑换。

Curve改进了x*y=k这个供需曲线，让两个币种价格波动范围不大的时候获得更充足的流动性。这对于两种价值相对稳定的币种有优势，能够将资金最大化的利用起来。

在这类DEX中挖矿，一般是为资金池提供流动性，赚取手续费奖励和平台币奖励。

借贷

以Compound、Aave为代表。依据市场供需调节存款借贷利率，引入预言机，当价格变化可能引发资不抵债的时候，通过清算者激励来保障系统稳定安全。

借贷产品的挖矿一般赚取的都是平台的存款、借贷奖励，本质上赚取的是“存款利息”+“存款奖励”以及“借贷奖励”-“借贷利息”的收益。

稳定币

一直以来中心化发行的USDT一直被人们诟病，用户需要信任Tether的美金准备金是完全抵押且确实存在的。而作为DeFi的基础设施，我们迫切需要一种去中心化发行的稳定币。

MakerDAO是以太坊上基于超额抵押发行稳定币的老牌项目，从18年的只支持ETH单一抵押品发行的SAI，到现在的多抵押品的DAI，DAI的表现比较出色。但依然有它的缺点，一是来自抵押物的风险，抵押物中也引入了中心化的稳定币，人们对它信任来源于抵押物价值的认可以及清算机制的信任；二是超额质押的资金利用率并不高。我们需要一个更加纯粹的，依靠算法和共识建立起来的稳定币。

Ampleforth尝试通过货币总量rebase来解决。当价格高于1$过高时，所有人的余额都会比例变多，人们倾向于抛售；低于1$过低时，所有人的余额会逐渐变少，人们倾向于囤币。但这类弹性稳定币最大的问题是，它在扩张和通缩的过程中，会引起地址余额的变化，这与人们通常的认知习惯相违背。不仅如此，还导致难以和其它DeFi产品，以及中心化金融产品进行协议的对接，这非常不利于融入DeFi生态。

于是basis.cash等一众算法稳定币，又做出了进一步的探索和创新，将一个简版“美联储”的运行搬到了链上。bac作为主要的稳定币，币价比1$过高时将扩张，增发的代币会分红给bas持有者，而当币价低于1$过低时，又可以销毁bac以极低价购买bab，以待币价重回扩张阶段时可以偿还这部分债务。

这类算法稳定币的挖矿，基本上就是为发行的这些项目代币提供流动性，以参与Share币的发行。

收益聚合器

讲了这么多可以挖的矿，你可能会问：有没有一种产品，能像步步高点读机一样，哪里收益高打哪里。捕获全网收益又高又安全的矿，我直接把资金交给它，它帮我去挖。

有的，收益聚合器我们也通俗称之为机池，在链上的产品中，比较有代表性的比如：Yearn、Harvest、Pickle。

当然它在帮你挖矿、收菜的同时，也可能存在着很大风险，例如Harvest和Pickle就曾经因为合约设计缺陷和漏洞，遭受黑客的攻击，分别被盗走了2000多万美金。虽然项目发行了债务，正在慢慢偿还债务，但毕竟是匿名和去中心化组织的团队，黑客攻击中受损的用户普遍对债务的偿还没有信心。

当然，中心化的机池也是有的，比如Cobo的DeFi挖矿机池产品。

其它

还有很多其它赛道，例如金融衍生品、保险就不一一介绍了。

安全

金色财经主持人：接下来要说下安全了，安全是我们参与任何投资最需要重点考虑的问题，请科学家为我们普及下DeFi的安全知识。

私钥安全

首先是私钥安全，对于小资金来说，ETH高昂的手续费并不友好，很可能付出的一笔链上手续费，需要挖一个月才能回本，所以基本上大几万美金以上去挖矿才是比较划算的。

如果大资金去挖矿的话，一定要用硬件钱包。同时做好功课，真正弄清楚助记词、私钥、签名的作用，明白每一步操作的风险和后果。

2020年12月14日NexusMutual保险项目的创始人被钓鱼将近4万个XNM被盗走，即便他使用了硬件钱包。

合约安全

非常不建议新手去冲土矿、冲头矿，这些项目的合约可能留有后门和漏洞。除非深入学习过合约开发，即便如此，可能还会因为不了解经济机制，或漏掉一些细节看走眼。更不用说不懂代码的小白去做合约审计了。

如果要参与DeFi挖矿，可以选择debank上排名靠前的头部DeFi项目参与。并且最好是一个项目专用一个地址，防止过度授权带来的风险。

总之，对投资心存敬畏，好过半懂不懂的盲目自信。

主持人：有句话说的好啊，凭运气赚的钱都会凭实力亏回去，大家还是量力而为。

机制风险

在DEX提供流动性，如果是波动比较大的币种，是会有无常损失的。简单说就是比如你提供了ETH/USDC的流动性。当ETH下跌低于你进去时的价格，你提供的流动性中ETH会变得更多，而USDC变得更少；当ETH上涨高于初始价格，那么USDT会变得更多，ETH变得更少。因此无常损失会相比于不提供流动性时，让浮亏时亏损更多，盈利时少赚很多。如果不了解机制，风险承受不足，可能就会造成损失。

低门槛参与DeFi的方式

金色财经主持人：现在以太坊gas费这么高，像很多散户根本就收不起菜了，有什么比较方便低门槛的参与DeFi的方式吗？

DeFi世界很精彩，同时也暗藏着各种风险。如果你是一个探险者，风险偏好较高，同时有较多的资金，非常建议去试一试。

如果资金规模比较小，对DeFi还不够了解，建议可以选择Cobo的一些DeFi机池挖矿产品，来Cobo参与代挖，这样既省手续费又比较安全，因为对于一笔链上的交易，1U的gas费是10刀，100万U的gas费也是10刀。我们有专业的团队保障挖矿的安全，同时也能赚取较高的收益率。