加密货币:观点 | GitHub Commits是币价先行指标么？_ITH

原文来源：TheTIE

原文编译：0x26

加密货币研究机构TheTIE发布了一份关于GitHubCommits与加密货币价格相关性的报告，以研究Commits是否可以算做一种独特的币价先行指标，成为投资者的指引。

在了解Commits能否作为币价先行指标的研究之前，首先了解下什么是GitHubCommits。Commit：提交或修订是指对文件的单独更改。当开发者提交以保存工作时，Git会创建一个惟一的ID(即「SHA」或「哈希」)，以记录提交的特定更改，以及更改的对象和时间。Commits通常包含了简要说明所做的更改的一串信息。

所以Commits可以代表项目更新的持续性和频率。简单的说，可以理解为团队是否在「做事」。

以下为TheTie的研究全文。

观点：知名空头预计标普500指数还会再跌700点:5月4日消息，根据Strategas Research Partners的技术和宏观研究团队，在标普500指数2022年已经走低13%之后，未来几个月有进一步下跌的危险。该机构以Chris Verrone为首的团队正在密切关注向3500-3700区域下跌的风险。该区间包含了标普500指数的200周移动均线，以及从2020年大流行病期间市场底部开始的整个涨幅的中点。摩根士丹利的Mike Wilson呼应了这种悲观情绪，他预计标普500指数将至少跌至3800点，最低有可能跌至3460点，比周一收盘低接近700点。 （金十）[2022/5/4 2:48:47]

不知道你有没有这个好奇，区块链项目开发者的活动是否推动了加密货币的价格?让我们一起研究，看看GitHub提交能否成为币价的先行指标，成为一个新的「财富密码」。

观点：机构投资者对比特币市场的兴趣正在下降:AMBCrypto发文称，尽管散户市场活跃，但机构投资者对比特币市场的兴趣在过去几天里一直在下降。数据提供商Skew称，机构投资者目前正在远离比特币期货合约，Bakkt上的未平仓合约不断下降就突显了这一点。8月3日，Bakkt平台上的未平仓合约（OI）达到了2700万美元的峰值，目前为990万美元。另一方面，CME也指出，未平仓合约从9.48亿美元的高点降至7.89亿美元。此外，在比特币期权市场上，人们对比特币的兴趣也在下降。在8月21日到期之前，8月20日的看跌/看涨比率为0.72，这被视为看跌信号。[2020/8/22]

乍一看，如果我们比较Github提交与价格，我们看不到任何明显的关系。

观点：加密货币持有者需向美国国税局正确申报分叉币和空投损益:根据美国国税局的规定，加密货币持有者在“对通过硬分叉或空投获得的加密货币行使支配权和控制权”时需要确认其收入。也就是说，当持有者获得转让或出售加密货币的能力时需要进行税收申报。纳税申报软件公司Sovos税务扣缴和申报专家Wendy Walker表示，分叉币被视为“普通收入”，具体的纳税额将取决于纳税人使用的估价方案。德勤税务合伙人Jim Calvin表示，默认情况下，代币的估值采用先进先出（FIFO）的会计方法，即使用最古老的加密货币单位来确定成本基础。尽管还有其他估价方法可能产生较少的纳税义务，如后进先出法（LIFO）或平均成本法，只要这些方法被一致地应用，它们是可行的。此外，即使是免费或不情愿收到的空投代币，也应该作为收入申报。任何时候有人出售加密货币，他们都需要确认税收的损益。监管者非常清楚加密货币在协助逃税和方面的作用。那些认为不用交税就能逃脱的人面临着被审计的风险，同时还会受到严厉的处罚。比特币区块链上的交易大部分是公开的。Wendy Walker表示，美国国税局通过这些交易追溯到纳税人只是时间问题。（Cryptobriefing）[2020/4/10]

为了测试有意义的信号，我们尝试了一个简单的交易策略，如果当天的提交次数很高，就买入并持有14天。否则，均等持有所有资产，以此进行回测。

摩根大通CEO：对没有收回对比特币的观点感到后悔:摩根大通CEO戴蒙：我没有收回我对比特币的观点，我对此感到后悔。区块链交易所花费的时间远远多于股票与外汇交易。此前戴蒙曾多次表示不看好数字货币。[2018/2/28]

红线=根据提交次数进行交易

黑线=均等持有

灰线=单独持有某种代币

乍一看，这种策略的确比简单的买入并持有要好，但这可能只是由于运气。事实上，随机交易这些资产的策略在20%的情况下比基于提交的策略表现更好。

也许Github提交的数量本身不足以衡量这些资产增加的价值，因为很多种类的活动都可以被计入提交，包括简单的bug修复或文档更新。

下图显示了与以太坊相关的最近四年Github的活动，该活动按代码分类。其中有一些有趣的情况，比如，从Parity主导转移到由Solidity主导；Sharding的短暂爆发等等。

也许以这种提交方式的改变作为度量，可以比直接观察提交的数量更好地指明项目开发中的明显变化。

我们将每个时间点的提交类型比例与前两周的进行了比较，以衡量每天的提交类型有何不同。

按照上面描述的简单交易策略，下图显示了我们如何使用这种提交变化作为潜在的买入信号;当变化大于75%的时候(水平线)，买入并持有14天。否则，均等持有所有资产。

这一策略似乎获得了一些极好的买入机会，比如EOS上的第一个信号以及XLM上的倒数第二个信号。实际上，这种策略的表现确实优于只查看提交数的策略。

这意味着，如果提交确实对价格有影响，那也很可能不仅仅是提交的数量，而主要是这些提交的内容。

只有1%的可能才会让随机策略优于上文的提交变更策略。这似乎已经可以证明，Github的活动应该成为交易者的主要考虑因素。然而，这一结果仍有可能归因于运气。

为了验证这些策略是否有意义，我们在更多历史数据上对其进行了回测。我们发现2020年的结果似乎确实可以归因于运气。如表所示，没有任何一项策略在所有年份中始终是最佳策略。

并且从历史数据来看，这些策略的结果更有可能是由于运气，尤其是2016-2017年的回测。这是因为在2017年Monero(XMR)的有一个幸运的位置，以及由此带来近40倍的增长。

如果一个策略能够随机地捕捉到2016-2017年市场上这些利润丰厚的事件中的一小部分，它就会定义全年的优秀表现。

最终的(可能不会令人满意的)答案很可能是，目前还不清楚Github的活动是否会对价格产生影响。我们在2020年测试的少数策略似乎效果不错，但当它们与前几年进行对比时，它们的表现并不一致。

正如我们看到的狗狗币最近的「爆发」，加密市场仍然受到强烈的情绪驱动。目前尚不清楚项目的代码活动是否重要。

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