BTC:金色观察 | BTC2021年牛市到底与2017年有何不同？_什么叫做区块链技术

对BTC而言，2021年意义重大，BTC价格将猛涨至4万美元，比2017年的历史高点高出一倍多，让持币者欢欣鼓舞，怀疑者难以置信，但是必须注意到，自2017年以来，世界发生了很多变化，所以这轮牛市与上一次大不相同。

除了席卷全球的新冠疫情和各种动荡，最近几年很多东西都与以往不一样了，即使是BTC，BTC发生的变化可以总结为以下三点：

1.?BTC并不是毫无价值

2.?更多人选择持有，而不是交易

3.?机构而不是散户占主导

BTC并非毫无价值

2017年，对于接触加密货币的人，每个人首先接触的就是BTC。人们并不一定把BTC视为长期投资。他们利用BTC交易其他币种，并参与各种ICO，期望一夜暴富，却输掉所有。

很多人第一次接触加密货币资产都是在2017年，2017年加密货币领域就像是法外之地，没有监管，全世界任何人只要有钱都可以铸造代币，在交易所上线，消费者没有保护，突然之间，好像每个人都成为了评估这些早期区块链“投资产品”的专家。

金色午报 | 11月30日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：灰度、V神、高盛、稳定币

1. 灰度CEO：黑色星期五比特币抛售正式结束；

2. V神：以太坊PoS比大多数现有方案具有更强特性；

3. 山东移动核心系统采用蚂蚁集团自研数据库OceanBase；

4. 比特币持币地址总数突破3312万个；

5. 高盛前高管：我要卖掉所有黄金购买比特币和以太坊；

6. 以太坊稳定币总发行量达180亿美元创历史新高；

7. 火币：公司一切正常，已起诉某自媒体及其实际运营者刘福威。[2020/11/30 22:34:32]

随后就出现了ICO热潮，从优步司机到经验丰富的硅谷投资者，所有人在这场浪潮中盲目投资，蒙受由各种不稳健投资品带来的损失。让人恼火的是，这可能是今天大多数圈外人士对BTC和加密货币的印象。《纽约时报》的这篇文章诠释了2017年ICO浪潮:

2017年尽管有很多炒作新闻和投资机会，但这些都与BTC无关，所以资本都是从法币流入BTC，然后从BTC流出到其他加密货币。经过这个阶段后，代币发行方，即早期投资者，通过抛售的方式，卷走了所有人的钱，产生了很多垃圾币。请注意，中本聪从未抛售过BTC。事实上，在2018年上半年，2017年上市的ICO代币中，超过86%破发，这些代币发行方可能要么在监狱里，要么在某个偏远岛屿海滩上享受不义之财。

金色晨讯 | 9月19日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：Yam Finance、欧盟、阿布哈兹、ETC Labs

1. Yam Finance宣布已开始进行迁移；

2. 欧盟将于2024年引入加密资产制度；

3. 外媒：阿布哈兹或将解除加密货币相关活动禁令；

4. Lightning Labs本周更新Faraday套件，c-lightning推出0.9.1版本；

5. 美国太空军向区块链公司Xage授予网络安全合同；

6. ETC Labs提出51％攻击预防协议，或于10天内推出；

7. 法国和意大利监管机构将更多加密局列入黑名单；

8. Yam Finance：启动时仅支持Uniswap YAM/yUSD池；

9. UNI突破8.3美元，日内最高涨至8.66美元。[2020/9/19]

2021情况有所不同。从法币流入BTC后就仍停留在那里。2017年ICO热潮期间，BTC市场的主导地位处于历史低点，现在的份额几乎是当时的两倍。

竞争币交易量相对较低，尤其是在散户投资者中。那些敢涉足这些币种，特别是ETH的人都有丰富经验，而不是新手。

金色晨讯 | 3月29日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词： FCoin、TON、V神

1.FCoin在湖南被刑事立案。

2.一律师警告TON社区不要贸然启动区块链网络TON。

3.毕马威报告：2019年全球区块链和加密货币投资总额47亿美元。

4.V神：去中心化技术可在经济上降低依赖中介机构的风险。

5.报告：矿工在比特币减半后投降会降低比特币的抛售压力。

6.比特币倡导者：美国经济已病入膏肓比特币是为金融危机而诞生的。

7.桑坦德银行将推出区块链支付应用程序OnePayFX。

8.比特币夜间小幅震荡，最低跌至6024.58美元，最高涨至6294.10美元。[2020/3/29]

大多数加密货币交易活动都在以太坊区块链中的DeFi和衍生品市场，前者有巨鲸主导的去中心化交易所，投资者需要一定技术经验和理解才能参与，后者有专门为机构提供的CME/Bakkt期货和期权还有如BitMEX等离岸衍生品交易所。

BTC不再被用于交易，也不再被用作将资金转移到其他加密货币资产的一种方式。相反，投资者把它当做是长期投资而持有。

更多人选择持有，而不是交易

在过去两年里，BTC长期累积价值超过300亿美元。目前共有281.4万BTC累积在不同地址，占所有流通BTC的15.16%。

流通中62.31%的BTC在一年多的时间里没有交易过，只有不到15%的BTC在交易所活跃交易。2017年之前，BTC持仓量从来没有达到这么高的价值。正如你所见，在竞争币和各种ICO投资流行的牛市期间，持仓量大幅下降:

分析 | 金色盘面： 注意关注XLM/USD在0.21的支撑:金色盘面综合分析：XLM/USD自0.24回落，目前到达短线支撑0.21，注意关注支撑防守情况，如果破位，将跌向0.19附近甚至更低。[2018/8/11]

如今，人们没有把BTC当做是交易工具，而是逐渐积累越来越多的BTC，并长期持有，简称为囤积?sats。这不仅可以从原始的链上数据和资金流动中看出，也可以从消费者行为中得到证实。

人们采用平均成本法，逢低买入，通过BTC套利。开发者看到了这种需求，建立了各种消费级BTC产品:

现金应用，例如Rive和SwanDCA：每y个时间间隔购买x个BTC

Ryze?Accumulate：通过自动低价买入，而不是平均成本法，以累积买入更多BTC

Lolli和Fold：通过日常消费获得BTC

为何人们会逐渐从买卖到长期持有BTC？

1.?受新冠疫情影响下的宏观经济环境

金色财经讯:俄罗斯政府将在明年初开始测试一个以区块链为基础的土地登记制度。在俄罗斯发表声明之前，其他国家和地区政府也宣布了自己的土地注册项目。瑞典、乌克兰等国都进行了试验。[2017/10/22]

各国央行正在无限量地增发，利率接近或低于零。这将必然导致通胀，因此资本正流入BTC、黄金和房地产等通胀对冲工具。债券一文不值，法定货币不断贬值。去年土耳其和黎巴嫩的货币币价崩溃。人们通过不断买入持有BTC，对冲现有金融体系和法定货币带来的通胀。

2.?人类学和金钱理论：BTC的进化

所有从有机物中产生的货币都遵循着这样一个进化过程：首先是收藏品，然后当做价值储存，成为交换媒介，最后变成记账单位和储备资产。

就像黄金、贝壳和珠子一样，BTC一开始也是一种收藏品，因为它稀缺性高，难以伪造，制造成本大，而且有市场，正是这些元素赋予BTC价值。

因此，从2016年到2018年，它作为投机性收藏品或是商品大量交易，遵循与棒球卡、石油和五花肉期货相同的行为经济学模式。

现在，BTC正在演变成一种保值资产，通过BTC，人们能够保持购买力，而且随着时间的推移，保存和增长财富。贵金属、带息资产、肥沃的土地等都是传统保值资产。

BTC也加入了这一资产列表里，消费者、上市公司都在购买BTC，更重要的是，机构投资者也在这么做，将其作为通胀下的价值储存手段。

机构而不是散户占主导

2017年牛市是由散户投资者推动的，他们每天都试图买入BTC赚钱。在那时，多数聪明的投资者认为这是一场局，但也有一些著名的投资者坚定支持BTC，比如ChamathPalihapitiya和WinklevossTwins。

这一次，普通消费者没有那么关注BTC了。部分原因是，2020年本来就多灾多难，混乱不堪，耗尽了人们的精力，大众只是暂时不关心BTC罢了。另一部分原因是媒体更多报道了新冠疫苗、弹劾2.0、经济刺激政策等更紧迫的问题。

在散户无暇关注之时，机构投资者主导了2021年的牛市，BTC币价翻了10倍，从2020年3月的4000美元涨至逾4万美元的历史新高。

无限制财政刺激政策宣布后不久，Fidelity于6月发布的一份报告称，超过35%的机构投资者认为BTC有价值，而且他们对价格波动和市场操纵的担忧也比之前更少了。

摩根大通、德意志银行、花旗银行和古根海姆合作伙伴等大型机构纷纷公开表示支持BTC。灰度投资公司目前拥有63万多枚比特币，主要代表合格投资者和机构投资者。

保险公司MassMutual将1亿美元资产投入BTC。传奇投资人PaulTudorJones和StanDruckenmiller称他们持有BTC仓位，作为一种价值储存。上市公司Square和MicroStrategy已经将美国国债储备转为BTC，还有更多公司将效仿这种做法。

这背后要归功于监管和基础设施的改善。

2017年，即使一家上市公司想要购买价值5亿美元的BTC，也很难办到，而且存储这么多BTC对操作和安全都要求很高。但今时不同往日。MicroStrategy能够以最小滑点买入约3.8万个BTC，而各大市场参与者对这并不知情。

银行现在可以托管BTC，2017年以来，Coinbase、Gemini、Fidelity、Anchorage和BitGo等公司已经建立了机构级的BTC托管解决方案。像B2C2、GenesisTrading和JumpTrading这样的流动性提供商，以及像Cumberland这样的场外交易平台，都与传统市场中的订单传递和执行服务提供方很相似。

其中许多公司正竞相整合这些服务，并为传统市场打造类似于APEXClearing的主券商业务，抓住不断增长的机构需求。

机构投资者的增加让BTC更加合法化和大众化。越来越多散户对BTC产生兴趣，但还远远未及2017年的水平。

总结

人们逐渐从买卖到长期持有BTC，机构投资者越来越多，这些都让BTC的这一轮牛市都不同于之前的任何一轮。

BTC不再是一种投机性的收藏品，之前人们想通过它一夜暴富，相反，其正在成为一种真正的价值储存工具，替代黄金，机构、企业和消费者都在不断买入持有，用以保值和生财。

本文内容来自于Bitcoinmagazine

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