ETF:观察丨比特币第二波牛市大门开启，散户投资者如何准备？_小比特币

2020年就要结束了，如果要盘点今年年的加密货币行业，整体感觉就像是经历了一次过山车：3月12日“黑色星期四”当天比特币价格一度跌破到3000美元区间，整个行业都被阴云笼罩；紧接着，整个行业呈现出“V型”复苏趋势，市场回暖、机构投资者入场，以比特币为首的加密货币价格开始反弹；再到目前的比特币价格创下历史新高，且正在尝试击穿2.5万美元阻力位。从目前的市场基本面来看，加密货币第二波大牛市大门已经打开，那么散户投资者们是否已经做好继续投资加密货币的准备了呢？

DeFi资产管理平台Zapper推出更易使用的观察钱包功能:DeFi资产管理平台Zapper推出优化版钱包观察功能，用户可以通过在通讯录页面中添加外部的地址，便可观察这些地址的资产情况。在此之前，Zapper未提供类似的功能，用户需要从已连接的钱包解绑后，才可观察其他钱包。团队表示，该功能可以用来观察鲸鱼用户的行为，或者通过观察其他用户的策略以学习和适应自己的策略。[2021/7/21 1:07:53]

其实，如今的加密社区用户的投资选择已经变得很多，除了在交易所直接购买加密货币之外，投资者还可以在DeFi协议中质押代币进行收益耕作；或是购买加密货币信托基金的股票、甚至还可以探索一下期货/期权/ETF等加密货币衍生品。不过，这些投资渠道多多少少存在着一定风险，同时也不一定适合所有投资者。就比如质押DeFi代币进行收益耕作往往经不起市场动荡影响，同时也容易受到黑客攻击；又比如购买货币信托基金的门槛较高，必须是合格投资者才能购买，且这些加密货币信托基金的溢价较为严重；而衍生品的交易存在着杠杆率过高且操作复杂的问题，很容易让散户投资者的资金处于爆仓边缘。

火币行情播报丨BTC晚间大回调 是否有效突破有待观察:据火币行情显示，比特币于昨晚出现了较大幅度的回调，最低下探至11,816.19USDT，随后小幅反弹在11,950USDT一线得到了有效支撑。目前行情跌回了起涨点上方，两天内多空出现了较强的拉锯。 截至10:00，主流币的具体表现如下：[2020/8/19]

读到这里或许你会产生一丝疑惑，那么在目前的比特币牛市环境下，如果强上杠杆ETF可以吗？相信大家都比较熟悉传统EFT，传统ETF基本上只是被动地动追踪目标指数以获得与目标指数相同的回报。所以投资此类产品的收益模式很简单：指数上涨时ETF价值上涨，指数下跌时ETF价值下跌。而杠杆ETF其实是对传统ETF的一种创新，也算是一种比较成熟和常见的投资产品。相比之下，杠杆ETF可以按一定正向倍数实现每日追踪目标指数收益,目前市场常见的有1.5倍、2倍甚至3倍，是一种对基础指数涨跌幅度的放大。如果从收益模式角度来看，杠杆ETF其实非常适合在大盘出现单边行情时使用，因为它可以轻松放大投资回报，而这些产品对于投资者中的散户投资者来说更为合适。

证券日报：不能太神话区块链能力，能否用它挑战电商模式有待观察:《证券日报》报道称，区块链技术俨然已成为电商的新风口，其先进性也毋庸置疑，跨境电商布局区块链也如火如荼，但也因为落地场景不多而显得不够“接地气”。是否真的能有效落地、解决无论是物流还是品质保障问题，目前都还不能确定。跨境电商与区块链技术能否有效进行结合、成功落地，业内认为还尚待观察。有分析人士在接受该报采访时表示：“我们不能太神话区块链的能力，是否能够利用区块链上透明化的规则，进行适当的社会工程创新，从而挑战现有的电商模式，还有待观察。”[2018/5/22]

比特币杠杆ETF的优势

首先，比特币杠杆ETF操作原理简单，它以实物比特币为标的，只追踪比特币涨幅，实现每日追踪比特币收益的一定倍数。用户如果想在牛市中赚更多，那么可以在该交易所选择比特币杠杆ETF看多产品，如果当前市场是熊市，用户则可以选择杠杆ETF看跌产品。

区块链行业资深观察家肖磊：各项目方集中套现导致市场走熊:金色财经独家，区块链行业资深观察家肖磊近日在接受金色财经采访时就比特币行情发表观点称，监管一直存在，目前主要还是市场自身的原因，此前过于火热，导致市场被透支，尤其是比特币期货在美国上市后，华尔街开始介入割全球韭菜，很多圈内资深投资者和机构也没有来得及获利了结，深度被套。一方面华尔街抽走了数百亿美金的盈利，市场窟窿难以弥补，另一方面新进资金缺乏，各项目方集中套现都成了市场走熊的原因。之后走势会分化，一些币会持续熊下去，直到团队解散，价格归零，因为本来就是空气币，但还有一些，会有很好的走势，可能会在未来一年创出新高。因此就算市场回暖，也很难再现半年前那种疯狂走势。[2018/3/17]

其次，比特币杠杆ETF可以获得更多收益且无需保证金和借还，用户只需要看准价格和净值后就能直接交易，操作就像比特币现货交易一样轻松。

再次，比特币杠杆ETF引入了定时再平衡和不定时再平衡两套机制来控制风险，以保证组合杠杆比率与约定比率不会偏离过大，确保投资者不会爆仓。假如投资者看不准比特币价格和市场行情走势，买了看多产品，但原本上涨的单边行情突然发生逆转，比特币价格短时下挫，且后期不断下跌，投资者也不用担心会赔光。这是因为在定时再平衡机制下，随着标的资产的价格变化，每周期期初仓位必须做出调整，这样就能确保回报率锚定对应标的资产回报率为一定倍数得以实现。定时再平衡仓位调整主要根据每周期期初净值适当调整仓位，使得本周期风险敞口可以锚定到对应标的资产风险敞口的倍数。

在不定时再平衡机制下，当市场出现剧烈波动时，只要标的资产相较于上一个再平衡点波动幅度超过给定阈值，杠杆ETF就会进行仓位再平衡，此时如果触发不定时再平衡后行情趋势得以延续，那么用户亏损就会变少，可以有效避免爆仓；如果触发不定时再平衡后行情趋势开始反弹，虽然用户收益可能因为再平衡介入造成的减仓而变少，但这种情况并不会影响用户的整体收益。简单来说，就是即便大盘发生瞬时反向巨幅震动，杠杆ETF投资者也无需担心爆仓风险，只要认准投资标的的发展方向，收益便是可控的。

最后，有些杠杆ETF产品还引入了复利模式，即仓位收益会自动转入到本金中，如果用户购买的杠杆ETF产生了浮盈，那么下一次再平衡的时候，浮盈会使杠杆ETF仓位增加，即新增倍数于浮盈的仓位在单边行情下这种模式会让投资者的收益进一步增长。

比特币杠杆ETF的风险

虽然杠杆ETF大大减少了强平清算的风险，但在其他极端大幅震荡或双边大幅震荡行情下，如持续暴涨持续暴跌等情况也可能会出现产品净值趋向于归零及清算风险。而且在遇到市场波动较小或震荡行情时也可能会产生一定资金磨损成本。

总体来看，比特币以及更广泛的加密货币市场进入单边上涨牛市几乎已成定局。在这种市场背景下，越来越多投资者开始尝试杠杆ETF。而且由于加密货币杠杆ETF尚处于发展早期阶段，因此其市场发展空间巨大，很有潜力成为数字资产周期的“新风口”。但值得注意的是，无论杠杆ETF这个创新型金融衍生品具有多大的优势，加密货币市场波动风险是天然存在的，所以投资者仍需谨慎注意。

本文部分内容来自于雅虎财经

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