稳定币:反思Facebook的稳定币策略_稳定币是数字货币吗为什么

最近七国集团关于全球稳定币的声明，再一次引起市场对Libra的关注。显然这个声明主要是针对Libra稳定币的。七国集团的这个声明明确无误地表明，七国集团对Libra是采取限制的态度的。这显然不利于Libra稳定币推向市场。在这个时候，实际上可以回顾一下Facebook的稳定币策略，以便为此后一定会出现的稳定币项目所借鉴。

Facebook最初开始稳定币项目时，是计划自己来进行这个项目。但同时也在争取其它公司的合作。据媒体报道，潜在的合作伙伴明确告诉Facebook，它们是不可能参与一个以Facebook为主导的稳定币的项目的。因此当这个项目推出时，这个项目就变成了以Libra协会为主导的稳定币项目。而且Libra协会成员都是在平等的基础上来加入这个协会的。现在回头看来，很有可能是潜在的伙伴一方面表示不能参与以Facebook为主导的这样一个稳定币项目，但同时一定表现出对这样一个稳定币项目的极大的参与兴趣。这样的兴趣肯定也更加激励了Facebook推进这个项目。所以当Libra真正推出时，就变成了多家机构一同来推进的项目。最初计划参与的机构当中已经包括了一些主要行业中的领先者，包括信用卡领域的Visa和Mastercard，第三方支付公司PayPal和Stripe，以及打车应用领域中的Uber和Lyft。这些公司共同发起Libra立刻引起全球范围内的关注。在商业运作领域，这样的一个策略非常有利于Libra稳定币快速推向市场。但这样的一个策略与此同时也引起各方面的高度关注，特别是Libra稳定币会直接影响的各方。在这些各方当中，影响最直接的就是各国的金融监管以及中央银行。所以自Libra于2019年6月推出以来，它遇到的最大阻力是来自于监管，而不是市场。

Grayscale CEO：贝莱德的公开承诺只会增强加密资产类别的有效性及其持久力:金色财经报道，Grayscale CEO Michael Sonnenshein表示，贝莱德公开承诺推进他们的加密货币努力，只会增强该资产类别的有效性及其持久力。ETF包装经过考验且真实可靠，它已成为不同资产的接入点，无论是大宗商品还是股票，比特币是一种不会消失的资产。[2023/7/12 10:50:28]

在这个方面，与Libra形成鲜明对比的是此前已经存在的合规的稳定币，如USDC，PAX和GUSD等等。由于这些稳定币的产品设计，经营模式，市场经营范围，规模和市场影响力都是在比较小的范围内，因此它们的推出并没有受到监管方面的阻力。如果将这些数字稳定币的经营模式同Libra的经营模式相比较，显然Libra从一开始就设定了宏大的目标并且能吸引一些重要的机构来参与，这实际上阻碍了它的稳定币的推出。

Komainu为GMO-Z.com Trust Company旗下稳定币GYEN和ZUSD提供托管服务:3月6日消息，加密信托公司GMO-Z.com Trust Company与Komainu达成合作，旨在为日元稳定币GYEN和美元稳定币ZUSD提供安全合规的机构级托管服务。

据介绍，Komainu是一家面向机构的合规数字资产托管服务提供商。GYEN和ZUSD是受监管的日元稳定币和美元稳定币，由纽约州金融服务部（NYDFS）批准，是1:1支持的稳定币，资产由受FDIC保险的银行持有。（PR Newswire）[2023/3/7 12:45:40]

在稳定币的产品设计方面，Libra稳定币的最初设计显然是将其摆在了全球主要中央银行的对立面。尽管Libra在今年4月份的新的白皮书中已经将其稳定币改为基于现有的法币发行，这虽然减缓了同各个中央银行的对立，但是Libra协会成员在全球范围内的影响力以及它们对一个交易媒介和底层金融市场基础设施的共同支持依然会对现有的法币市场带来非常大的不确定性。这自然导致中央银行对它的限制立场。

The Sandbox将与世界旅游论坛研究所和TourismX合作推出Tourismverse:金色财经报道，TheSandbox将与世界旅游论坛研究所（World Tourism Forum Institute）和TourismX合作推出托管在The Sandbox平台上的虚拟社区Tourismverse，旨在让用户可以访问不同国家的虚拟景点并通过不同的活动进行互动。[2022/11/23 8:01:45]

我们可以设想一下，如果当初Facebook自己独自发行这个稳定币，而且是直接基于美元来发行稳定币，也就是说它的发行模式同市场上已经有的其它数字美元稳定币的发行模式一样，那么Facebook的稳定币就不会遇到现在这么大的阻力。Facebook社交网络的用户们很有可能就很快能采用数字稳定币在彼此之间进行转账了。这实际上就是Facebook发行稳定币的最终目的，也就是向Facebook社交网络的用户提供更加有效的金融服务。但是Libra的目标过于宏伟，能够动员的资源过多，这反而限制了它的稳定币的发展。在2019年6月，在Libra的白皮书刚刚公布之后，我在对它的研究观点中，就指出了Libra最大的风险是它的项目范围过大，而且它采用了大爆炸式的项目管理方式，而不是渐进的方式。这样的项目范围和管理模式都会非常有可能导致项目的大幅度延期,甚至是失败。Libra后来的发展表明我的这个判断是正确的。

股权管理初创公司Pulley完成4000万美元B轮融资，General Catalyst 参投:金色财经报道，据businessinsider消息，股权管理初创公司Pulley宣布完成4000万美元B轮融资，Founders Fund 的普通合伙人 Keith Rabois 领投，Stripe 和前 Twitter 副总裁 Elad Gil、以及General Catalyst 参投。Pulley 旨在实现高速增长初创公司的现代化股权管理方式现，使企业可以模拟不同筹款方案对其所有权的影响，帮助员工能够随着公司的发展了解其股权的价值，其未来业务的一个具体重点将是 Web3 和加密初创公司。[2022/7/14 2:11:46]

Libra的本质是区块链技术的一个创新应用。Libra肯定不是这个领域中的应用的终点。在Libra之后，一定会有更多的类似的稳定币项目出现。此后的稳定币项目应该借鉴Libra的经验，以便能够顺利地推出。

我在前面的一篇文章中提到了一些可能产生出新的零售数字稳定币的领域（见我的文章“Libra之后的跨境零售支付”)。我认为未来的零售领域的稳定币项目应该具有以下特点。

第一，基于单一法币。从可行性角度来看，只有基于单一法币的数字稳定币才有可能推向市场。新创立的基于一篮子法币的数字稳定币在监管和实际落地方面都不具备可行性。

第二，开始于一个细分领域。这个细分领域一定是在跨境支付和交易方面，譬如电商，游戏和社交网络。

第三，一定是匹配于类似Libra协会的组织形式，也就是参与的成员由不同国家的机构组成，这样才能真正的建立起跨国境的网络。毕竟不是每个公司都是像大科技公司那样在各国都有自己的经营业务。而且从区块链技术应用的趋势来看，同样需要多方在平等的基础上来合作。

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