EFI:交易所的DeFi斗争，热潮背后的流量隐忧_Tower Defense Titans

作者|?深链六六

就像神功修炼到最后，永远有一层看不见的屏障，中心化交易所们现如今也遇到了这个难题。

2020年，马太效应在交易所赛道中表现得愈发明显，强者愈强，壁垒森严，新型交易所难以实现进一步的跨越。

交易所们很焦虑。

为了谋求新的突破，面对市场出现的各种热点，交易所们都想紧紧的握在手中。

前有合约和带单，后有Filecoin，为了突破这一层屏障，交易所不敢懈怠。

而今，DeFi火了，交易所又一次开始了突破的尝试。

「?疯上DeFi币?」

最近一段时间，DeFi很火。

今年6月以来，DeFi领域的借贷协议Compound推出“借贷挖矿”，其治理代币从最开始的18.5美元左右迅速飙升至377美元左右，涨幅超过20倍。

短时间内的巨大利润，一瞬间点燃了整个币圈，DeFi热度剧增。

8月24日，DeBank数据显示，以太坊DeFi协议锁定资产总价值突破83亿美元。

三箭资本将价值9000万美元的FTT转入了Kucoin交易所:6月15日消息，The Block研究副总裁Larry Cermak发推表示，不太明白为什么三箭资本会在KuCoin而不是FTX上发送9000万美元的FTT。[2022/6/15 4:29:33]

DeFi概念大热，中心化交易所们不甘示弱，争相上线DeFi项目代币以及合约产品。

前有COMP以近乎每天一所的速度，短短两个月上线52家交易所。后有YAM一天上线5家交易所，CRV几乎被HBO同步上线。

拿7月27日出现的YFI来说，短短2个月左右就被包括币安、火币在内的56家交易所上线，甚至YFI的分叉币种YFII，都上线了23家中心化交易所。

有人说交易所之间的竞争，归根结底是资本竞争、流量竞争和产品技术的竞争。在资本和产品技术旗鼓相当的情况下，流量之争成为各大交易所关注的焦点。

也有人说，2017年，流量之争可能来自ICO；2019年，流量重点在IEO；2020年，DeFi则是交易所流量获取的新的增长点。

更有人将DeFi比作了2017年的ICO，认为谁掌握了DeFi，谁就能在即将到来的牛市中占据先机。

为了这个先机，交易所们“前赴后继”。

2020年初时，DeFi的总市值大概在8到9亿美元，但是从5月开始，DeFi突然间像嗑药一样，市值开始一路飙涨，接连突破20亿美元、40亿美元，再到现在的121.27亿美元，这个数字已经和USDT的市值相当。

10月各大交易所流入可疑资产14.64亿美元:据数字资产可视化追踪平台CoinHolmes反态势感知平台观察发现，目前各大数字资产交易所目前面临着较大的反压力，不仅存在涉恐地址污染，还有包括资金盘地址、暗网地址、地址等多种高风险地址均和交易所存在交互行为。过去的10月份，各大交易所共计流入可疑资产10.24万个BTC，合计14.64亿美元。[2020/11/5 11:44:16]

根据区块链数据索引公司TheGraph的最新数据，DeFi月查询数量在6月份突破10亿次。此前几个月，TheGraph托管服务上每日查询量处于2000万到3000万次，但在6月份，每日查询量达到4000万到6000万。

而据谷歌趋势显示，今年7月以来，全网关于DeFi词条的检索量开始突飞猛涨，从此前的46涨至最高100。

如此巨大的流量，在马太效应愈发明显，交易所斗争陷入内卷，存量博弈的今天，对于交易所而言，其重要意义不言而喻。

「?交易所在焦虑什么？?」

DeFi的火热，吸引了越来越多的人参与，而作为去中心化金融的产品，用户们在参与过程中，往往会选择诸如Uniswap等去中心化平台。

如果中心化交易所不在自己身上开设入口，那么白白的用户流量，就会绕过交易所，直接流入DeFi平台。

Cointelegraph中文CEO Vadim：交易所在整个区块链生态角色不可或缺:6月30日上午10点，中币“新基建，新机遇”暨七周年云峰会论坛五顺利在中币APP ZAPP（群tv）展开。

在分享从媒体角度来看，最喜欢区块链哪个赛道时，Cointelegraph中文CEO Vadim表示：“交易所作为区块链行业生态的头部，为优秀的项目代币提供买卖服务，同时也为早期优质的项目融资提供了很好的机会。一方面项目通过交易所平台获得后期发展所需要的资金，而用户也能够通过平台进行投资。交易所（尤其是去中心化交易所）作为买卖服务平台给资本提供了流动性，让资本流向价值洼地，推进行业发展。”[2020/6/30]

高额的市值，不俗的潜力以及不容忽视的用户流量，都成为了中心化交易所选择上线DeFi项目的理由。

另外，DeFi项目一般都会优先上线Uniswap等平台。但与此同时，Uniswap这些平台往往也存在着各种各样的缺陷，一定程度上，对用户而言并非是最佳的选择。

而这也为中心化交易所上线DeFi项目带来了契机。

相较于传统交易所，Uniswap等去中心化交易平台，操作复杂，滑点不稳定，Gas费用高，在以太坊拥堵的情况下，用户无论入金还是提取都需要较长的时间。

此外，在Uniswap上，并不需要对平台上的用户进行KYC/AML审核，也没有建立对平台上交易的项目代币的审核机制，所以也由此导致Uniswap上有大量项目出现，一定程度上也伤害了用户在Uniswap上的体验。

而在中心化交易所上线DeFi项目，一方面能够为用户提供更为简洁的参与渠道，另一方面，交易所完善成熟的审核机制，也能进一步将DeFi里的“害群之马”剔除。

火币流动性居全球交易所榜首，24小时交易量109.93 亿美元:5月29日上午，CoinMarketCap 因后台更新的原因，短时暂停公布流动性数据，随后恢复。截至当天下午15时(GMT+8)，火币全球站平均流动性指标得分为414分，居全球交易所平均流动性排行榜首。

另据非小号数据，截至5月29日15时(GMT+8)，火币全球站24小时交易量为109.93 亿美元，位居全球交易所综合排行榜24h交易量榜首。

其中全球交易所TOP5交易所交易量之和为243.8 亿美元，火币全球站24h交易量占前五交易所交易量 45.09%。TOP2-TOP5四家交易所24h交易量之和为133.87亿美元，火币全球站24小时交易量为TOP2-TOP5交易量之和的 82.11%。[2020/5/29]

比如，火币于8月13日，火币上线DeFi专区，用户只要在火币上，就能完成对各种DeFi产品的购买。

此外，尽管有点姗姗来迟，但8月26日，OKEx也上线了DeFi交易专区。

因此，无论从DeFi自身而言还是中心化交易所对自身利益的考量来看，中心化交易所上线DeFi产品似乎已经成为不可逆的发展态势。

其实，除了上币以外，诸如HBO在内的诸多中心化交易所，更是早早的就开始对DeFi项目的“攻城拔寨”。

韩国Upbit交易所将进行交易手续费返现活动:韩国Upbit交易所将于3月6日到3月31期间进行手续费返现活动。用户在活动期间使用比特币、以太坊、USDT交易时，Upbit交易所将会返还其20%的手续费。[2018/3/6]

「?中心化交易所的DeFi战争?」

今年8月3日，火币成立DeFiLabs管理新基金，据悉将投入数千万美元的自有资本来展开对DeFi相关项目的研究、投资和孵化。

创立投资部门，成为继上架DeFi代币之后，交易所布局DeFi领域的又一方式。

OKEx在DeFi上也有布局。

例如OKEx的公链OKChain，不仅支持DeFi应用的发布，甚至还能允许任何用户在链上发布自己的去中心化交易所。

OKExCEOJAY表示：OKEx一直都在关注DeFi的生态发展，早在2019年就对接MakerDao的DSR，为用户提供服务，目前也与Compound团队就Oracle应用展开相关合作。未来会通过OKChain、USDK、OKB等多种方式为DeFi生态提供更多的弹药。

相较于火币和OKEx，其实币安早早就开始了对于DeFi的布局。

2019年，基于币安公链的去中心化交易所DEX上线，截止今年7月底，币安DEX总共上线110种代币，135个交易对，累计交易总额已经超过了8亿美元。

再加上今年5月，币安推出了可编程扩展，兼容以太坊生态的币安智能链。

众所周知，DeFi的爆发离不开公链，而高市值、应用最集中的公链毫无疑问是以太坊。

通过币安智能链对以太坊的兼容，币安同时也完成了对DeFi领域的攻城略地。

此外，币安的平台币BNB，也在币安进军DeFi中发挥了作用。

6月10日，KavaDeFi借贷平台CDP上线，而BNB成为了第一个加入KavaDeFi平台的抵押品资产，同时，Kava还从自身增长基金会中拿出384.8万枚Kava直接发放给参与抵押BNB并贷出USDX的BNB持有者。

在此之后，8月6日，OKExCEOJayHao表示，下半年将加快OKDEX建设OKB生态DeFi领域等推进速度。

然而，值得注意的是，据非小号数据，在目前统计的31个DeFi项目中，火币和OKEx分别上线了12、13个交易对，币安多一点，有16个交易对。

但与一些二三线交易所动辄上线20个以上DeFi币种相比，三大头部交易所反应有点稍显滞后，这其中，既有三大交易所求稳的态度，但也反应出中小型交易所谋求破局的急切心态。

“MXC抹茶就像DeFi领域的黄埔军校。”有玩家这样告诉DeepChain深链。

MXC抹茶可以说是最早布局DeFi市场的交易平台，在过去半年里，首发上线了包括YFI、NEST、COMP、AVA、STONK、OKS、DF、BAL等在内的多个DeFi项目。

但在此之后，DMG、BAL被OKEx上线，NEST被火币、霍比特上线，而COMP、YFI等明星币种更是被各大交易所争抢。

MXC抹茶在DeFi领域辛辛苦苦的“播种”但却被各大交易所“摘了桃子”。

譬如8月13日，火币和币安同时上线JST，风头一时无二。但事实上，MXC抹茶早在5月7日就上线了JST。

眼看着自己亲手种植的果实被其他交易所一个一个的“夺走”，不甘心的MXC抹茶特意发布了一个清单，上面罗列了MXC抹茶上线DeFi币种的时间以及三大所上线的时间，以此来向用户传达：自己比三大布局DeFi的时间早太多了。

一年前，去中心化交易所还是一片蛮荒之地，今年乘着DeFi这波风口彻底崛起，交易量连创新高。与这一攻势形成对照，不少中心化交易所昔日风光不再，陷入流量骤减、经营困难的境地，一场行业大洗牌在所难免。

「?CeFi焦虑，躬身入局?」

尽管MXC抹茶在这一轮DeFi的“上币竞赛”中，频频被其他交易所截胡，但MXC抹茶曾表示，此前上线DeFi产品更多是出于面对DEX的威胁带来的防御性布局。

只不过没有料到DeFi会有如此强劲的表现。

事实上，行业内，像MXC抹茶这样对DeFi心存警觉的交易所还是少数，更多的中心化交易所一直以来并没有把资金体量和流量都十分弱小的DeFi放在心上。

不过，虽然目前DeFi和CeFi的市场体量差别巨大，不在同一个量级，但是在某个细分的领域，双方是有机会达成平手的。

比如在资产交易领域。

据DuneAnalytics数据显示，今年前六个月以太坊上DEX交易量达到近30亿美元，这已经超过了DEX去年一整年的交易量。

尽管从目前来看，中心化交易所已经占据了绝大部分的市场份额，去中心化交易所只是小打小闹，既没有形成规模，制度也不太完善，使用起来也不够流畅，功能不够丰富，生态不够完整。

但其实，DeFi的问题也只是因为其处于早期阶段而已。

要看到整个去中心化金融正在慢慢发展，业务范围也在慢慢扩大，经过几次极端行情的考验之后，各种风控措施也在慢慢的完善，虽然还远没有到达完美的境地。

而且，在资产交易领域，DeFi有着独一无二的优势，它能极大的提高交易的效率，降低交易的成本。

也正是看到DeFi的发展潜力，目前许多中心化交易所一方面在通过与DeFi深度合作以求得到更好的发展空间的同时，同时也在进行着CeFi与DeFi结合的尝试。

当你无法消灭对方的时候，那么成为对方的朋友便也成为了一个可选项。

以三大交易所公链为例，无一例外都把DeFi作为了重点发展方向。币安公链主攻DEX，并投资了不少DeFi团队；OKChain把DEX、DeFi、智能合约都作为重点发展方向，并且也将于未来不久推出OKExDEX；而对火币而言，火币公链目前透露出来的重点发展方向只有一个DeFi。

DeFi是否会取代CeFi这个问题或许很难回答，但对于交易所而言，这场关于DeFi的“战争”或许会绵延许久。

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