FTX:律师观点：矿池PPS模式，是否会涉嫌非法吸收公众存款？_ALA

本文来源：未央网

作者：曾杰律师，金融犯罪辩护律师，广强律所高级合伙人暨非法集资案件辩护与研究中心主任；卢捷培，广强律所非法集资案件辩护与研究中心研究员

PPS模式的出现，是为了解决数字货币挖矿带来的收益不稳定问题，PPS模式根据矿工算力在矿池中的占比，估算其在矿池每天可以获得的产出，在扣除矿池手续费后，给矿工每天基本固定的收益。

这种模式类似于你把算力存入了一个银行，银行固定给你利息，收益相对稳定，风险也由银行来承担。这种模式，有人担心，会不会和非法吸收公众存款罪中的保本付息承诺，也就是利诱性很像？因为如果要构成非法吸收公众存款罪，必须是同时符合没有合法资质，公开宣传，针对不特定对象集资，承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报。

Voyager律师向FTX、Alameda现任及前任高管发出传票，要求提交贷款协议文件及通信细节:2月8日消息，代表Voyager Digital公司高管的律师事务所于2月6日提交了新的法庭文件，该公司将向SBF和其他Alameda和FTX高管发布传票，要求他们提供有关Alameda Ventures和Voyager之间“Alameda贷款协议”的文件和通讯。此外，Voyager Digital还传唤了Alameda Research前首席执行官Caroline Ellison、FTX联合创始人Gary Wang以及FTX前产品和投资者关系主管Ramnik Arora。

Voyager代理律师还要求提供与美国司法部和美国证券交易委员会(SEC)正在处理的欺诈案有关的所有文件、Caroline Ellison和Gary Wang的认罪文件以及与FTX新任首席执行官John J. Ray III及其声明有关的文件，律师还要求获得这些人之间交换的任何短信、Slack消息、Telegram和Signal消息，以及SBF在2022年7月24日与币安创始人赵长鹏(CZ)在推特上的交流记录。

报道称，随着律师事务所向SBF和FTX、Alameda高管发出传票，Voyager Digital 交易受到更严格的审查。

金色财经此前报道，Alameda Research正寻求从Voyager Digital追回4.46亿美元，这些资金与Voyager在7月申请破产之前向Alameda提供的加密货币贷款有关。（CryptoSlate）[2023/2/8 11:53:39]

而矿池经营的PPS模式，肯定是没有合法的公开募资资质的，其也是通过互联网或者口口相传的方式宣传，针对的也是不特定的网络用户，四个特点，符合其三，最关键的，就是是否构成“利诱性”。

市场消息：SBF的律师要求以25万美元的保释金对其进行保释:金色财经报道，市场消息称，FTX创始人SBF的律师要求以25万美元的保释金对其进行保释。如果获准保释，FTX创始人SBF愿意接受居家监禁。

FTX创始人SBF表示，我被捕时没有随身携带药物，那是一个“忙乱的夜晚”。[2022/12/14 21:43:27]

PPS这种固定收益，到底是不是一种保本付息承诺，是不是利诱性？

首先，固定收益确实是一种付息承诺，但不一定是保本承诺，非法吸存中的利诱性，必须是一种在保本的基础上付息的承诺。而且这种承诺，是要有一种切实的实际性。何为切实的实际性，就是承诺在相对较短的时间内还本付息，比如你去投资一个涉嫌非法集资的理财产品，他的收益承诺一般是一年期，两年期，或者三年期，但是如果是承诺十年、二十年的收益承诺，这种一般难以做到真实的利诱他人投资，十年、二十年的通货膨胀或者意外因素，这种保本基本不切实际，难以对投资人构成一种“利诱”。

安徽省司法厅应用区块链+电子证照技术实现律师预约会见全流程无纸化:自8月1日起，安徽律师到亳州市看守所会见犯罪嫌疑人（被告人），只需携带一部绑定律师执业证电子证照的智能手机，即可进行会见。这种便利快捷的会见方式得益于安徽省司法厅开发的“律师预约会见服务平台”。据了解，该平台集律师预约会见、看守所后台审核、自助核验律师电子证照信息等功能于一体，为全国首个依托“区块链+电子证照”技术，实现律师预约会见的全流程无纸化运行平台。（市场星报）[2020/8/3]

随着越来越多的人加入了挖矿的队伍，全网算力变的越来越大，那么获取区块链的概率本身就越来越低，这也意味着，投资矿场的成本，实际上越来越高的。而矿池集中算力后，对于矿工的PPS模式承诺，仅代表某种收益，但是这种收益在多久内覆盖矿场的成本，甚至能否覆盖成本，矿池运营方一般不会给出相关的承诺，他们甚至不关心这个。对于收益和成本的核算，是参与的矿工自己做的财务核算，这种核算，包括电费、矿机、场地、维护、人工等等成本。这就与非法吸收公众存款，或者集资中要求的保本付息承诺并不相同。

动态 | Silver Miller律师事务所对一加密货币庞氏局提起诉讼:据LiveBitcoinNews消息，Silver Miller律师事务所对Jeremy Spence提起个人诉讼，Jeremy Spence通过一家名为Coin Signals的公司，通过虚假和欺诈性对冲基金出售了一系列投资。他还声称自己是一名成功的加密货币码交易员，并向客户承诺提供高额回报。[2018/12/27]

在非法吸收公众存款类案件中，集资人对于投资人、或者集资参与人的回报承诺是明确的，即承诺在XX时候可以让参与人回本，并且获得收益，比如张三投资50万给某个私募基金，私募基金针对这种不合格投资者，给出的承诺是半年后归还本金，并且给出年化收益10%的承诺，这种承诺，就属于一种涉嫌违法违规的保本付息承诺。因为这种远远高于普通银行储蓄利率的固定收益承诺，直接侵犯了银行业存款金融秩序的保本付息承诺，形象点说，同样都是承诺百分百保本，你开的利息远远高于银行的，投资者当然会选择把钱存给你，这种行为，就属于非法吸收公众存款或者集资中的“利诱性”。

而目前数字货币的矿池PPS模式中，矿池给予矿工的固定收益承诺，是根据矿工算力在矿池中的占比，估算其在矿池每天可以获得的产出，假设幸运值是100%的理论收益。这种收益，不是根据矿工实际支付的所有成本来核算，要通过这种方式获得所有的回报，不仅仅受投资回报率本身影响，还受到币值本身市价的影响，基本不具有可控性。因此，这种模式本身，并不符合非法吸收公众存款罪中“利诱性”，即保本付息承诺的构成要件。

如果把矿池做成资金池，就可能涉嫌非法吸收公众存款罪

当然，如果有人希望通过经营矿池来非法集资，那最重要的一个关键，就是把矿池，做成了资金池。比如他会给矿工们承诺，你们投入的金钱成本，在一年后，或者几年后，我保证你们能够赚回来，期间还有更多额外的收益，比存银行靠谱！这种，就会涉嫌非法集资。

更高级点的玩法，比如某个矿池公开宣布，接受投入法币或者比特币直接跟矿池换取算力的服务，然后根据算力的大小比例，给予相关的回报，到一定期限时，矿池归还本金，或者收益没有超过本金时，矿池补足，这种模式，也会涉嫌非法集资。

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