数字货币:央行数字货币降临日，支付宝、微信支付末路时？_CBD价格

来源：链新

当年，马云通过支付宝和余额宝革了商业银行的命。如今，随着央行数字货币将临，金融江湖又会生变？

提到央行数字货币，不少自媒体文章标题的后半句是：支付宝和微信支付“慌了”、要被“打败”、要“下岗”了……不过，类似说法更多只是流于“标题党”，并未探究问题的实质。

为此，《链新》采访了多位金融界及区块链专业人士，以厘清央行数字货币对第三方支付平台的影响，以及二者之间的实质关系。

赛道不同

央行数字货币，英文直译即“数字货币/电子支付”，兼备人民币数字化和电子支付两大功能。

从流通场景来看，根据央行对DC/EP的定义，它是对M0的替代，这就限定了其使用范围是替代流通中的纸币现金，主要用于零售小额支付场景。这一点与支付宝等第三方支付平台在很大程度上重合。

美联储主席鲍威尔：央行数字货币（CBDC）必须可验证身份，确保隐私:金色财经消息，美联储主席鲍威尔表示，现有的法规并没有考虑到数字货币。必须有新的规则、法律和框架来处理数字货币。我们不知道一些数字产品在市场压力下会如何表现。我们尚未就央行数字货币做出任何决定。我们正在积极研究央行数字货币的好处和成本。 央行数字货币（CBDC）必须可验证身份，确保隐私。（金十）[2022/3/23 14:13:43]

但从货币范畴来看，第三方支付对应的是M1、M2级别的人民币数字化，如支付宝和微信存缴在备付金账户的资金属于M1，用户购买的货币基金属于M2范畴，并不具有M0级别的法律效力，也不可能取代M0，因此属于不同的赛道。而从2019年的数据来看，M0占中国货币总量的比例不到5%。

当然，央行要求支付机构自2019年1月14日实现备付金100%集中缴存之后，国际货币基金组织的一些经济学家认为，支付宝、微信等支付场景中的资金也属于M0。

G20联合报告：央行数字货币将帮助改善跨境支付服务:国际货币基金组织（IMF）、世界银行、国际清算银行（BIS）递交的G20联合报告倡导央行发行数字货币在跨境方面的好处，暗示美国的数字美元等项目将支持全球发展。报告认为在数字货币方面的协调将改变人们不得不依赖昂贵且缓慢的转账服务向全球汇款的现状。

世界银行集团负责公平增长、金融和机构事务的副总裁Indermit Gill表示，“更快、更便宜、更透明和更具包容性的跨境支付服务将为全球公民、企业和经济体带来好处。”英格兰银行负责金融稳定的副行长Jon Cunliffe表示，这项技术为改善支付系统提供了“一个从头开始的机会”。（Yahoo Finance）[2021/7/9 0:40:14]

对此，某区块链研究院人士向《链新》表示：

“分类和定义不重要，具体要看政策允不允许DC/EP在支付宝、微信账户中流通。预计大概率是支持的。否则，DC/EP没有了微信、支付宝10亿级用户流量的支撑，推广难度会很大。”

瑞士央行官员：将于明年决定是否发行批发型央行数字货币:瑞士央行官员Moser表示，瑞士央行委员会将于明年决定是否发行批发型央行数字货币（仅针对金融机构），但不会发行零售型央行数字货币（针对大众），因其好处无法掩盖成本和风险。（金十）[2020/8/19]

从产品功能来看，央行发行DC/EP的初衷是提高宏观调控效率，降低监管成本。如提高货币投放效率，平衡了便携、匿名、三反监管，降低监管成本和纸币发行成本。至于支付宝、微信支付涉及的消费场景、社交场景和金融理财业务，显然不属于央行的职能范围。

按照央行方面的披露，DC/EP采用双层运营体系，即央行先把数字货币兑换给银行或其他运营机构，再由这些机构兑换给公众。这意味着，坐拥10亿级用户的微信、支付宝极有可能成为其中的“运营机构”，具备与商业银行类似的运营权限。

媒体：支付宝已参与央行数字货币的四大职能:从2月21日到3月17日，阿里巴巴集团旗下的支付宝信息技术有限公司先后公开了5件和央行数字货币相关的专利。经查询这些专利，发现支付宝参与了央行数字货币的四大职能。包括承担数字货币投放和交易记账职能、协助监管处理违法账户、支持数字货币钱包、支持匿名交易等。（互链脉搏）[2020/3/23]

通俗来说，目前支付宝、微信钱包使用的是商业银行存款部分的货币进行支付，在DC/EP推出以后，它们可能会把钱包里的一部分资金兑换成DC/EP，从而绕过与商业银行之间的结算，但钱包本身的支付功能并不改变。

概念混淆

认为DC/EP将冲击支付宝、微信等第三方支付的观点持有者，往往拿DC/EP的优势作为论据。诚然，DC/EP具有无限法偿性、支持双离线支付和可控匿名、打破了不同平台的支付壁垒、可编程等优势，但这是拿DC/EP的优势与传统电子货币作比较，与第三方支付本身无关。

即便DC/EP有千般好处，一旦支付宝、微信支付获准支持DC/EP，其所有的优势就会被支付宝、微信继承。届时，它们与商业银行又站回了同一起跑线，比拼的还是支付场景的丰富性、用户体验的便捷性。而在这些方面，支付宝、微信显然更具竞争力。

蚂蚁集团8月25日提交的招股书显示，公司积极参与数字人民币研发试验，并根据央行安排，准备在深圳、苏州、雄安、成都及未来冬奥会场景的内部封闭试点测试工作。《链新》就相关问题试图采访蚂蚁集团PR，但对方称当前属于上市静默期，不便回应。

另据了解，支付宝在今年2月21日至3月17日期间，先后公开了“数字货币交易的执行方法及装置和电子设备”等5项与DC/EP有关的专利技术，这些专利技术至少参与了DC/EP的4项职能。

由此看来，央行等监管部门将第三方支付平台纳入DC/EP的流通场景可能只是时间问题，否则不符合市场发展规范，也不利于DC/EP的普及。因为，DC/EP既然要取代现金，肯定需要利用一切可利用的资源来推广，如果必须下载特定的App才能使用，那还能叫“现金”吗？

“要说对支付宝、微信支付的冲击，肯定是有的，但我觉得不大。用户会在乎这钱属于M0还是M1、M2，属于哪家银行、机构吗？肯定是哪个方便用哪个。”一位体验过建行数字货币测试钱包的区块链研究人士告诉《链新》。

他指出，

“就建行测试的数字钱包来看，真的体验差，竞争不过支付宝和微信的，当然现在只是测试阶段。四大行的手机App，使用体验一向较差，即便他们率先推出DC/EP，在短期内获得一定市场份额，但若不持续创新，提升产品竞争力，市场份额也难以持续，当年的飞信就是例子。”

从支付场景来看，目前网络流传的建行数字货币钱包涵盖充值、提现、转账、扫码消费、信用卡还款等功能，而支付宝、微信除了这些基本功能，还与消费、理财、社交等各种场景挂钩。

以支付宝为例，根据蚂蚁集团招股书，截至6月30日，支付宝月度活跃用户数为7.11亿名，年度活跃用户超10亿，月度活跃商家8000万，花呗借呗服务用户约5亿。一年内，支付宝数字支付交易规模达118万亿，理财平台促成的资产管理规模达4.1万亿，保险平台促成的年度保费为518亿。这些零售场景显然不是商业银行、银联可比拟的。

“一旦微信、支付宝成为DC/EP的运营机构，不仅自身竞争力不会受影响，广大用户同样可以在微信、支付宝上享受安全性更高、适用范围更广的DC/EP带来的全新支付体验。”一位互联网观察人士向《链新》表示，微信、支付宝可以借助DC/EP的一些新功能和优势，在未来的支付市场继续攻城略地。

当然，这其中还有一个变量，就是时间差问题。即监管部门允许商业银行先“起跑”多长时间，再把支付宝、微信纳入DC/EP流通场景。

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