EFI:比原链高级研究员马烈：面对DeFi，不要隔岸观火，而是要了解并参与进来_DEF

8月12日，“链客Talk”邀请比原链高级研究员马烈来到链客直播间。给大家分享了“DeFi时代已经到来？”这一话题。

以下是此次活动的问答内容整理：

大白|链客：马总您好！首先请介绍一下自己和比原链。

马烈：大家好！我是比原链的研究员，主要负责加密商业模式的探索和研究。

比原链很多朋友应该都熟悉。比原链是一种多元比特资产的交互协议，运行在比原链区块链上的不同形态的、异构的比特资产和原子资产可以通过该协议进行登记、交换、对、和基于合约的更具复杂性的交互操作。

为了实现比原的愿景，我们一直在探索，目前在DeFi方面也进行了大量的建设。

大白|链客：DeFi是英文DecentralizedFinance的缩写，翻译成中文叫去中心化金融，去中心化金融都包括哪些方面的业务呢？与CeFi相比它有哪些先天的优势？

动态 | 比原链发布MOV稳定金融体系白皮书:1月15日，比原链正式发布《MOV 稳定金融体系白皮书1.0》。白皮书提出了一种创新稳定金融方案，与当下的稳定币项目相比，有3点优势：

一是真正意义上的多资产抵押稳定金融体系，抵押资产包括BTC、ETH、USDT和BTM；

二是当下的稳定币项目大多是从稳定币本身出发和立项，没有站在构建完整生态的高度和立意上思考；

三是激励循环机制，不同的角色担负不同的责任并从系统获利，极大的维护了系统的稳定性。[2020/1/15]

马烈：DecentralizedFinance，其中?Finance?就是指?DeFi?所做的业务；而Decentralized是在描述实现这种业务的方式。

我们MOV采用了一个三维坐标系去描述DeFi的应用方向，大家可以参考：

声音 | 比原链CEO朗豫：去中心化跨链将是未来公链的突破方向:比原链CEO朗豫今晚做客币看大咖来了。在访谈中，朗豫表示：公链赛道是马拉松， 需要长时间打磨，而且不能为路边的各种光怪陆离所吸引停止脚步，难度还是挺大的。

朗豫称未来公链能突破的很大的方向就是去中心化跨链， 和其他二层网络的应用。技术社区有很多基于二层网络做的存储、云计算等，创意都非常好。公链现在的困境很大一部分是心态问题。[2019/10/17]

从大的赛道上，交易、借贷、衍生品三个方向就囊括了DeFi的业务，但需要注意这三种业务不是完全独立的，还有可能出现交叉应用。

和CeFi相比，DeFi无需许可的性质能够让更多人获取金融服务，同时还带来了不同协议间的可组合性，能够激发创新。和这些优势相比，DeFi还有个区块链带来的重要性质，就是验证成本低。在传统的金融中，有大量的成本消耗在验证上，而区块链能够大大降低DeFi的验证成本，这是DeFi相对于CeFi保有竞争力的关键。

大白|链客：目前市面上主流的DeFi项目有哪些，规模是怎样的？

马烈：现在市值前一百的项目中，大约有10多个DeFi项目，包括Maker，Aave，Synthetix，Compound，0x，RenKyber，Kava，Bancor，Kava和Loopring。去年的这个时候，市值排行前100的项目中，只有3个DeFi项目——Maker，0x和Ren。

声音 | 段新星：比原链停止对第三方平台ERC20代币兑换的技术支持:段新星发微博称，截至2018年9月30日24:00，比原链团队将停止对各第三方平台的比原链ERC20代币兑换的技术支持，感谢广大用户及合作方的支持。[2018/10/1]

虽然DeFi的整体规模相比去年增长巨大，但是从市值来看目前来说依然是比较小的。目前加密货币的总市值大约是3600亿美元，而DeFi项目的总市值不到80亿，占比只有整个市场的2%左右。

Messari之前做了个对比图，显示出主流DeFi项目的总市值还没BCH的市值高。

有人拿这个图笑话DeFi。但我个人认为，作为目前整个加密市场中最具有实际应用场景的领域，只有2%的市值是说不过去的。占据98%市值的其他领域多数还在探索中，其中甚至不乏僵尸项目，所以我个人的观点是，DeFi会继续争夺份额。

关于BTCC矿池支持比原链(BTM)主网挖矿公告:BTCC矿池比原链(BTM)挖矿现已支持主网地址，主网地址最小支付单位为1 BTM。与此同时，BTCC矿池将继续支持ERC20 Token挖矿。如切换主网地址挖矿且ERC20 Token帐号余额不足最小支付额度(40 BTM)，提现时需支付提现手续费1 BTM。[2018/5/22]

大白|链客：最近一年很多公链都加入的DeFi赛道，您开始也说了比原在DeFi方面进行了大量的建设，给我们大家具体介绍一下吧。

马烈：比原链从一开始的定位就是一种多元比特资产的交互协议，运行在比原链区块链上的不同形态的、异构的比特资产和原子资产可以通过该协议进行登记、交换、对、和基于合约的更具复杂性的交互操作。

大家看，这种定位是不是很DeFi？只不过那时候还没有DeFi这个概念，比原也一直探索实现愿景的路径。

所以，并不是比原加入了DeFi的赛道，是在和整个加密领域的协同探索下，我们找到了实现这一愿景的路径，那就是构建MOV协议簇。

大白|链客：与目前主流的DeFi应用相比，比原有哪些自己的优势及不足？

比原链段新星：从业务场景和技术角度而言，跨链对于增强流动性非常有意义:3月26日下午，在全球区块链（杭州）高峰论坛的圆桌会议上，在回答为什么从长远看跨链如此重要？比原链创始人段新星表示：“我们是做一个资产的互联网，就业务场景而言，跨链意义非常明显：第一，把物理资产和线下资产链接到线上，这种业务就是跨链流程。第二，链与链之间的互联互通互操作，又涉及到跨链，一个层面是物理到虚拟数字方面的跨境电商，另外一个是数字网络和数字网络之间的跨链。如果从技术角度而言，如果认定流动性与互操作性这两者是比较有意义和比较重要必须通过跨链来实现，跨链在这个里面是对于增强流动性是非常有意义的。”[2018/3/26]

马烈：目前主流的DeFi协议基本都建立在以太坊上，这并不是没有原因的。以太坊上拥有大量的资产，包括一些优质资产和各种长尾资产，这为DeFi的发展提供了条件。在我看来，资产端的丰富性是能够DeFi发展的土壤。

这就是以太坊的优势，是一种先发优势。以太坊这个优势的起源是它对ICO的垄断，ICO虽然充满乱像，但确实让以太坊网络中的资产丰富起来。其他公链在ICO的时候基本还没创世，这也是比原相对于以太坊的不足。

不过现在以太坊也有很大的问题，那就是性能瓶颈导致网络的使用成本很高，可用性很差。

比原的主侧链的模式能够为DeFi的发展提供极高的性能保障，这是非常明显的优势。而针对资产端的不足，比原也在积极地发展跨链资产，通过基础设施的建设，目前已经吸引了大量的BTC、ETH、USDT、DAI、USDC进入比原的DeFi生态，后续还会支持更多资产。

另外，以太坊的DeFi生态除了常规的合约风险外，还有各个协议间的耦合风险；比原用工程化的思维构建DeFi协议蔟能够有效地避免这种风险。

大白|链客：正如您前面所介绍的，DeFi的规模不断扩大，资金流入规模成几何式增长，但是繁荣的背后往往也隐藏着危机，比如安全隐患，再比如项目方暴雷等等，请您分析一下DeFi的风险与挑战有哪些？

马烈：首先，DeFi会有合约风险，这种风险包括：

1、业务逻辑有问题，或者合约的编写对业务逻辑进行了错误的表达；

2、合约表达的业务逻辑没问题，但引入了其他bug；

3、智能合约有AdminKey风险。

这是DeFi本身用合约管钱必须面临的问题，但除此之外，就像刚才提到的，以太坊的DeFi生态除了这种常规的合约风险外，还有各个协议间的耦合风险，包括：

1、闪电贷双刃剑问题，我们已经看到多起通过闪电贷对DeFi协议进行0成本攻击的事件，我认为这个问题将会与以太坊DeFi生态共存很久；

2、兼容性问题，我们看到Uniswap和Lendf这两个平台都曾经因为ERC-777标准的兼容性问题发生过严重的丢币的一些事件；

3、商业模式间的冲突，比如COMP挖矿实际就像一个流动性黑洞，影响了其他协议的业务，也带来安全问题。

协议自身的安全问题容易解决，但协议间的安全问题会非常棘手。因此比原MOV采用了另一种DeFi哲学来避免这类问题，那就是以工程思维构建DeFi协议簇，从根本上避免协议间的耦合风险。

大白|链客：请您对DeFi的未来做一个大胆的预测，CeFi会被取代吗？目前主流的CEX会被DEX取代吗？

马烈：我认为DeFi凭借它独有的优势，能够在CeFi统治的市场中夺得更多的份额；但我不认为CeFi以及CEX会被DeFi和DEX取代。

CeFi也有其自身的优势，比如服务、合规等。我认为，未来完全可能会出现DeFi、CeFi界限模糊的混合应用，比如应用的底层是DeFi协议，去中心化地托管资产、借贷、交易等，但在此之上加了服务层，由中心化的机构运营该服务。

大白|链客：比原在DeFi方向未来还有哪些规划，值得我们大家期待？

马烈：再发一下最开始发的个图：

上面交易、借贷、衍生品三个坐标轴把DeFi的应用场景分成了八个象限，这为MOV的产品发展提供了坐标。

近期比原MOV正在进行超导兑换协议向主流币拓展的开发，也就是超导V2的开发。超导V2将支持BTC、BTM、ETH、USDT等主流币的兑换。

另外，我们的借贷协议也已经完成产品设计；未来我们还将推出MOV的稳定币协议，并具备向更广泛合成资产协议的拓展性。

大白|链客：DeFi的到来对于行业行业的推动及改变是显而易见的，最后您给行业从业者以及区块链爱好者提一些建议，大家如何才能搭上这辆快车？

马烈：目前DeFi的价值基础和之前“ICO”?有很大的不同。“ICO”?时期项目的价值完全由人们的想象构建；而DeFi往往有着切实的产品。我建议面对DeFi，不要隔岸观火，先通过资料了解他们，然后尽量参与进来，用少量的资金先去用一用他们的产品，亲自体验一下他们的整个业务流程。这是比较朴素的方法，可能要比只看相关消息炒作市场热点更能长期受益。

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