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YFI:投机裹挟YFI,又一个「分叉」项目倒下了_DEF

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时间:1900/1/1 0:00:00

主打「链上聚合收益」功能的DeFi协议Yearn.Finance推出不到一个月,就遭遇了轮番「分叉」,市场上接连出现了YFII、YFFI和YYFI三个主要「分叉」协议币。投资者调侃「傻傻分不清」、「以后还会有YFIIIII、YFFFFI」。

然而,更短的时间里,后两个协议的流动性已然枯竭,被参与流动性挖矿的投资者指为「跑路」;徒留YFII还在完善治理代币的分发模型,试图维持协议的可持续运转。

事实上,7月18日,创始人AndreCronje推出Yearn.Finance时,就曾明确表态YFI没有财务价值,但可以用来更改所有相关开发项目的机制、费用和规则。

这种表态不仅没有止住YFI的币价,一夜之间从30多美元涨至2374美元,还让发行量仅有3万枚YFI快速被挖完。更令人意外的是,Yearn.Finance这个去中心化协议被「分叉」了。

这个「分叉」和BTC原链分叉出BCH链、持有BTC可1:1获得BCH不同。YFI的「分叉」协议没有糖果,个别新协议更像是YFI的「山寨版」,竞争的也不是社区共识,只是借YFI的影响力发了更多的币,快速吸金后「跑路」。

受投机市场裹挟的YFI,暴露出DeFi协议高杠杆下「流动性挖矿」模式的不可持续性。公开了核心成员的YFII新协议,试图用少量增加发行总量、降低分发节奏的方式维持协议的可持续运转。结果,币价跌了。

风投机构CMCC Global将启动1亿美元基金,以投资区块链项目初创公司:5月2日消息,专注于区块链技术的风险投资公司 CMCC Global 正在启动一个 1 亿美元的基金,以投资专注于区块链项目的初创公司,目标是位于香港及更远地方的处于 A 轮和 B 轮融资阶段的公司。

CMCC Global 联创 Baumann 和 Morris 持有 CMCC 的多数股权,同时香港大亨李泽楷和 Gemini Trust 创始人 Cameron Winklevoss、Tyler Winklevoss 也是其控股实体的投资者。(彭博社)[2023/5/2 14:38:03]

DeFi真正的建设者们面临着两难。

YFI两个分叉协议「跑路」

又一个YFI「分叉」项目倒下了。

8月3日,「分叉」YFI的YFFI币价发生瀑布,24小时内从293美元下跌至5.47美元,跌幅98%。Coingeck显示,截至8月5日下午三点,YFFI暂报1.99美元,相对上线初期的619美元下跌99.7%。

从上线流动性挖矿到币价暴跌,YFFI仅运转了4天。其实早在7月31日,该协议启动流动性挖矿的2天后,YFFI就从619美元的高点下跌到了138美元。已经有参与挖矿的投资者感觉到了危机,快速将币从去中心化交易所中卖出。

韩国法院裁定NFT属于投机行为,不受现行立法保护:1月22日消息,韩国一家法院最近裁定,NFT属于投机行为,不受现行立法的保护。据悉,法院的裁决是对一名个人提起的诉讼的回应,该个人购买了NFT,但后来发现这幅数字艺术品并非唯一的,因为卖家制作了多份复制品。个人要求赔偿他们的损失,但法院认为NFT是投机性投资,不受现行消费者保护法的保护。[2023/1/23 11:26:20]

暴雷后,外界才提到,YFFI团队匿名。有媒体报道称,该协议未进行代码审计,且存在预挖行为。YFFI在二级市场上出现多次急涨急跌的行情,也被投资者指责存在操纵市场的嫌疑。

目前,去中心化做市商协议Balancer的资金池内,YFFI对稳定币DAI的24小时交易量为20178美元,币价则接近归零。

YFFI走在归零的路上时,8月1日,另一个YFI的所谓「分叉」协议YYFI的幕后推动者,通过发行100万YYFI币,耗尽了池里的资金后退出。

「局结束了。」一名最近在各大DeFi项目中挖矿套利的投资者,如此描述了YYFI的性质。

YFFI、YYFI等协议都采用了原协议YFI的底层利益分配模式,提供聚合收益服务。截至目前,只有首个「分叉」YFI的YFII协议仍在运行中,也是唯一一个公布团队的项目。

Mobius Capital创始人:加密货币不是投资,而是投机和娱乐的手段:11月4日消息,有“新兴市场教父”之称的传奇投资者麦朴思(Mark Mobius)在周三接受CNBC采访时表示,加密货币为一种宗教而非投资,在比特币和以太币的交易价格接近历史高位之际,他加入了数字货币怀疑论者的行列。麦朴思说:“这不是投资,而是一种宗教,人们不应该将这些加密货币视为一种投资手段。这是一种投机和娱乐的方式。之后你必须最终回到股票市场。”麦朴思并不是唯一一个抨击加密货币的人。摩根大通首席执行官杰米-戴蒙(JamieDimon)也曾公开批评比特币,最近称其“一文不值”和“傻瓜的黄金”。另一方面,亿万富翁投资者保罗-都铎-琼斯(PaulTudorJones)则认为加密有其一席之地,并在上个月表示认为加密货币比黄金更能抵御通胀。(News bitcoin)[2021/11/4 6:31:44]

7月27日,YFII协议从原项目中「分叉」。8月1日,该协议的官方推特发布消息,公布了协议的11个私钥管理者。

动态 | 调查显示36%的BTC在流通中损失 23%被投机者持有:两家研究公司发布了关于比特币核心状态的令人信服的数据。在流通中,有36%的BTC丢失、可能丢失或未开采。投机者持有的比特币比例为22%,投资者持有的比例稳定在30%。Diar的研究人员称,美国政府,尤其是美国国税局(IRS),通过链分析等公司监控链上交易的支出中占总支出的20%(总计2880万美元,其中支出占570万美元)。[2018/9/30]

YFII官方公布协议的11个私钥管理者

这份名单中包括PrimitiveVentures创始合伙人万卉,数字文艺复兴基金会董事总经理曹寅等。曹寅告诉蜂巢财经,管理YFII私钥的11人中,有5个是海外成员。

万卉在一场直播中回顾了YFII诞生的过程。7月24日,国内几个加密数字极客分叉出来了「中国版YFI」。

不过,不同于BTC因社区共识差异而导致网络分叉和算力之争,DeFi协议的分叉竞争的是资金池和流动性,「YFII用的还是YFI的流动性资金池,用户放进去的资产其实是在一个联合池子中,并不是自相残杀的分叉。」万卉解释称。

增发提案未通过导致「分叉」

引起Yearn.Finance协议「分叉」的原因与YFI的治理机制缺陷有关。

分析 | 金色盘面: ETH短线上涨动力主要来自于BitMEX短线投机:金色盘面综合分析: ETH在24小时涨幅达18.29%,成交额327亿美元,其中90%的成交来自于BitMEX交易所ETH/USD的杠杆交易,说明本轮上涨主要动力来自于短线投机,并不能说明市场已经回暖。[2018/8/16]

万卉跟原协议的创始人AndreCronje认识。她描述,Cronje看到了DeFi项目都在搞流动性挖矿,他觉得「既然你们要流动性挖矿,我就做一个智能合约设计,可以自动帮你优化去哪里挖矿收益最高」。

这便是Yearn.Finance协议主打的功能,后来被市场总结为「链上聚合收益」平台,说白了就是帮挖矿投资者自动化配资。Cronje还规划了其他配套协议。

YFI的总量为3万,没有预挖,没有投资机构占股,没有创始团队预留。事实上,7月18日,Cronje推出Yearn.Finance时就表态,YFI没有任何财务价值,「不要买它,」在他的设计里,YFI仅仅是一个治理型代币,全部分发给提供流动性的用户,然后供大家用它来为协议的建设投票。

然而,已经被「流动性挖矿」带火了DeFi市场投资者根本无法冷静下来。YFI刚一产生,Uniswap、Balancer等DeFi市场资金的流通协议上,就提供了兑换服务。YFI的市场价格从34美元低点一路狂飙,至7月31日时,价格已经到4650美元。

Coingeck显示,截至8月5日下午6点,YFI报价3849美元,相比上线初期34美元的价格依然还有113倍涨幅;相比历史最高点,下跌了25%。

高收益的吸引下,3万枚YFI根本不经挖,快速被挖完,社区有人提议:增发!

以太坊社区的Bai就对YFI发起了一个增发提案,他认为如果停止挖矿,那么流动性将立即被耗尽,这种情况发生时,价格将下跌。在产生新提案之前,必须稳定流动性,否则未来的一切计划都将行不通。

社区成员发起增发提案

不过,这个提案虽然支持者过半,但最终未通过。

曹寅表示,该提案未通过的原因是YFI的持币者不愿意锁币投票,「锁币投票要三天才能解锁,影响投机者套现。」

原本用于投票的YFI,在炒作市场的币价波动下,丧失了治理型代币的功能。而有限的数量和不加节制的挖矿又意味着,当代币被挖完时,冲着投机套利而来的挖矿者大概率会抛弃代币,他们也将不再提供流动性。抛售带来币价下跌,而流动性枯竭的后果则更为严重——这个DeFi协议将没有人使用。

于是,YFII「分叉」了原协议,开发者继续运用YFI的资金池、底层利益分配原理,也将提供聚合收益服务,但在代币数量和分发节奏上做了调整,试图让Yearn.Finance提供的服务场景、想要实现的社区化治理能在YFII上延续。

但「分叉」原协议的人中不只有变革者,还引来了不轨的YFFI、YYFI这类山寨货。

「分叉币」YFII较上线价跌70%

YFII的出现,分流了部分YFI的用户。理论上,社区「原住民」的利益可能会受到损害。不过,YFI社区目前并不反对这个新协议,创始人AndreCronje也公开表示过支持。有中文社区的成员表示,用户有选择的权利。

8月4日,YFII社区发起第一个正式提案,建立YFIIVault,这相当于是一个新功能,为普通DeFi用户提供更简洁的服务,实现一键入金、一键提现,在能获得市场最佳收益的同时,节省合约操作中的高昂Gas费用。目前,这个提案尚未正式执行。

新发行的YFII总量仅比原协议代币增加了1万,即4万枚。但在产出方式上,YFII参考了比特币的减产模式——第一周产出2万,往后每周减半,直到全部开采结束——以此来延缓币的发行速度,试图让新协议能可持续发展。

曹寅向蜂巢财经表示,早期的YFI被掌握在大量巨鲸手里,导致不持有YFI代币的社区成员无法参与投票。在YFII的新机制中,不持有YFII的用户也可以参与投票,只要是协议的使用者,都可以参与到社区的各项治理中来。

他还指出,YFII通过减少代币的流通环节来降低协议的使用成本,让资金量较小的用户也可以参与。

延缓了代币分发速度,也让YFII在DeFi二级市场上出现了失利。8月5日下午6点,YFII报价145美元。相比7月29日上线时的460美元,跌幅70%。YFII曾在7月31日达到历史高点1128美元。

YFII价格走势

YFII的价格出现了下跌,但公开了核心团队的该协议并没有像YFFI和YYFI一样一跑了之,他们更希望通过优化YFI的缺陷,为DeFi市场挽留一个创新功能。

新协议对治理型代币分发速度和方式的调整,没有选择讨好投机市场,这也让YFII在价格上出现了下行。

YFII也折射出真正的DeFi协议构建者们,在当下泡沫满溢的DeFi市场中面临两难:高杠杆挖矿的确能引来用户提供流动性,但高收益总有到头的时候;降低杠杆、延缓分发,对流量没吸引力,资金也就进不来,流动性降低,影响币价。

流动性挖矿为DeFi带来市场曝光率,同时也带来了投机泡沫。如何可持续发展,成为DeFi协议构建者们的终极挑战。

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