AMPL:稳定币报告：稳定币流通量全面增长，持有AMPL月收益高达51倍_MPL

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时间：1900/1/1 0:00:00

转自：MYKEY?LAB

作者：蒋海波，MYKEY研究员

为帮助加密市场参与者对稳定币发展状态保持更新，我们推出MYKEY稳定币报告，分享我们对稳定币发展状态的解读、对其发展趋势的分析。期待与同业保持交流，共同探索稳定币的发展前景。

快速预览

上周，主要稳定币总市值增长4.65亿美元，达到126.84亿美元。

USDT的流通量在暂停增长20多天后，上周在ETH和TRON上各增发1.2亿美元。

TUSD的流通量增加1.06亿，DAI的流通量增加了7754万。TUSD与DAI的流通量相比一周前分别增长79%和37%。

DAI的交易额占比上升，USDT的交易额占比下降。

6月23日-7月23日，AMPL的流通量从561万升至1.5亿；价格从1.01美元升至1.98美元；流通市值从567万美元升至2.96亿。

6月23日-7月23日，持有AMPL的收益为51.28倍，但是AMPL的价格只上涨了不到一倍。

一、稳定币数据概览

我们首先回顾在过去的一周中，各稳定币基本信息的变化。

市场流通量

基于互联网计算机的借贷协议finterest计划发行超额抵押稳定币fUSD:7月11日消息，基于互联网计算机（Internet Computer）的借贷协议finterest计划发行首个基于IC的超额抵押稳定币fUSD，该稳定币将参考DAI的模式，由超额抵押的一篮子资产支持。

此外，finterest表示抵押资产将包括比特币。[2022/7/11 2:05:55]

来源：MYKEY，CoinMarketCap，CoinMetrics

目前，主要稳定币的市场流通量约为126.84亿美元，市值持续增长。

来源：MYKEY，CoinMetrics

过去一周，主要稳定币流通量全面增长，总市值增长4.65亿美元。USDT的流通量在暂停增长20多天后，上周在ETH和TRON上各增发1.2亿美元。TUSD的流通量增加1.06亿，DAI的流通量增加了7754万，USDC、PAX、BUSD、HUSD、GUSD的流通量分别增加265万、1458万、608万、1713万、19万。TUSD和DAI相比前一周，流通量分别增长79%和37%。

数据：USDT在稳定币市场中的市值占比首次低于75%:CoinMetrics数据显示，USDT在稳定币市场的市值占比首次低于75%。另一方面，USDC的市值占比已经增长到15%的历史高点。[2021/2/1 18:35:16]

持币地址数

来源：MYKEY，DeBank

上周，以太坊网络中的主要稳定币持币地址数均上升，共上升63485个。

来源：MYKEY，DeBank

USDT、USDC、PAX、TUSD、DAI的持币地址数分别上升54287个、4644个、165个、311个、4078个。

活跃地址数

币印潘志彪：稳定币之战核心在于其机制目前BAC仍是最好的:币印矿池创始人潘志彪发微博称，稳定币之战，要回归核心，就是谁有最好的稳定币机制。目前来看，BAC依然是最好的。 ????仿盘反而制造了第一波BAC的需求，带起了节奏。[2021/1/3 16:20:04]

来源：MYKEY，CoinMetrics

上周，主要稳定币的每日活跃地址数平均比前一周下降6.2%，主要是7月18日的活跃地址数较低。

24小时链上交易笔数

来源：MYKEY，CoinMetrics

与前一周相比，主要稳定币每日的交易笔数平均上升0.31%。

24小时链上交易额

来源：MYKEY，CoinMetrics

金色晨讯 | 美国立法者欲将稳定币归类为证券扎克伯格支持推迟发行Libra:1.浪潮云董事长：需要依托区块链等整合形成数据链。

2.立陶宛央行发布STO准则。

3.美国立法者提出新法案，欲将稳定币归类为证券。

4.纽约金融服务部正在重新审查BitLicense。

5.德国财政部敦促对匿名加密货币进行监督。

6.扎克伯格：Libra将扩大美国的金融领导地位，支持推迟发行Libra，无意与主权货币竞争。

7.Libra首席执行官马库斯：5年后中国数字人民币会将世界很大一部分地区重新连接起来，成为赢家。

8.V神：区块链是共识平台而不是优秀的存储平台，甚至分片也解决不了这个问题。[2019/10/23]

来源：MYKEY，CoinMetrics

上周，主要稳定币平均每日的交易额较前一周平均上升13.94%。DAI的交易额占比上升，USDT的交易额占比下降。

二、一个月收益51倍的Ampleforth

在上一期稳定币报告中，我们介绍了一种比较实用的稳定币Terra，有176万用户。本期我们将向大家介绍一个非常不实用的稳定币项目Ampleforth。目前，Ampleforth的市值为5.8亿美元，成功超越Maker，在CoinMarketCap上排第27位。

声音 | 日本首相：今后会视Libra进展情况适当探讨稳定币；政府修订资金结算法无意阻碍创新与风险企业:8月1日，日本家、立宪民主党众议院议员中谷一马向日本政府提交了关于Libra的质询书，就Facebook所提出的这种数字货币以及与其相关的金融、经济政策问题进行了质询。8月15日，日本政府方面以首相安倍晋三的名义向中古一马议员返还了答复书。安倍晋三表示，财务省、金融厅、日本银行的三部门联络会已在令和元年（2019年）7月10日就关于包括Libra在内的所谓“稳定币”的各种论点进行了综合性的讨论，今后也会根据需要来讨论有关稳定币的课题。关于Libra在内的稳定币对经济的影响研究，我们将根据今后的进展状况，进行适当探讨。此外，就央行数字货币而言，安倍晋三表示，关于货币理想的状态，需要考虑国民使用该货币的便捷性及结算安全性，还需考虑发行该货币对金融系统的影响等，从这些观点出发，希望继续进行探讨。此外，其表示，日本政府修订资金结算法无意阻碍创新与风险企业。（neweconomy.jp）[2019/8/27]

AMPL是一种合成商品货币，按照稳定币的分类属于算法稳定币。我们知道任何稳定币都需要一定的机制来保证稳定币的价格与法币相锚定。例如，当DAI的价格高于1美元时，MKR的持有人可以投票增加抵押资产的种类、提高DAI的上限、降低稳定费率，通过这些措施可以增加DAI的供应，从而使DAI价格回到1美元附近。

Ampleforth也会通过一定的措施增加或减少AMPL的供应量，使AMPL价格回到1美元附近，但做法却与常见的稳定币不同。AMPL协议可根据需求自动调整供应。当价格过高时，所有用户的钱包余额增加；当价格过低时，钱包余额减少。整个过程，用户持有的AMPL的比例并不会变化。AMPL并非是完全不允许价格波动，只是当波动超过一定的阈值时才会发生余额的增加或减少过程。按照红皮书中的描述，这个阈值δ被设置为5%，Pt为目标价格。

来源：Ampleforth白皮书

Ampleforth认为通过这样的方式可以使自身与加密货币市场的联系降低，但实际可能并非如此。下面看一下过去一个月的数据，6月23日-7月23日，AMPL的流通量从561万涨至1.5亿；价格从1.01美元涨至1.98美元；流通市值从567万美元涨至2.96亿。可以计算出，这一个月持有AMPL的收益为51.28倍，但是AMPL的价格只上涨了不到一倍。从下图中也可以看到，虽然AMPL的价格在2.5美元附近，市值也有下降的时候，但流通量几乎一直在增长。一个月流通量增加25.67倍。

来源：MYKEY，CoinMarketCap

为了避免不必要的过度校正，AMPL的供应量增加或减少也不是一蹴而就的，而是一个平滑的过程。AMPL协议参考过去24小时的成交量加权平均价执行供应量改变，将加权平均价与目标价格的差值除以10，即可得出供应量应当改变的幅度。

当AMPL的价格为1.5美元时，AMPL的钱包余额将增加50%/10，即增加5%；

当AMPL的价格为0.5美元时，AMPL的钱包余额将会减少5%。

AMPL的供应量在每天10点重新调整，Uniswap和其它交易所之间存在一天一次的套利机会。当AMPL的供应量改变时，Uniswap中的AMPL储备金会自动调整，AMPL和ETH的相对值也会变化，所以AMPL在Uniswap上的价格会自动改变。而在中心化交易所，AMPL的数量改变需要时间结算，价格也需要人为调整。如果在Uniswap和Bitfinex上都有余额，则可在价格低的交易所买入，同时在价格高的交易所卖出，完成套利交易。在Uniswap上，ETH-AMPL交易对的流动性与交易量都稳居第一，可见Uniswap对AMPL价格的影响程度。从下图可以看出，Bitfinex上的价格在每天10点后都会下跌，可能是受套利交易的影响。