ANC:观点 | Bancor有机会超越Uniswap吗？_比特币行情走势k线图解

DeFi领域经过2019年的蓄力，2020年初步打开了局面，不管是借贷，还是DEX或衍生品领域，在锁定资产量、借贷量、交易量、用户量等方面都有了很大的提升。蓝狐笔记在年初介绍过Kyber《

Kyber的淡出与起势》，当时Kyber在市场上还相对低调，如今截止到蓝狐笔记写稿时Kyber市值超过2亿美元，按Coinmarketcap的数据，其市值排名第40位。

最近两个月，Bancor的起势也引起了蓝狐笔记的关注。下图显示了Bancor的锁定资产量及其变化趋势。

观点：期权市场数据表明投资者预计比特币在盘整后迎来牛市:Longhash在微博表示，经过了近期的回调之后，比特币期权市场的投资者似乎正在期待BTC价格的上涨。虽然比特币出现大幅回调，但期权市场的投资者可能依旧对其中期前景充满信心。

根据交易量最大的加密货币期权交易所Deribit的数据，当11月26日比特币跌至16000美元区域时，期权市场的投资者在积极囤积比特币。自那以后，比特币一直没有再回落到16000美元区域，这表明交易者在该区域有很高的购买需求。期权和零售交易所的交易者可能对比特币的中期前景充满信心，这有几个主要原因。最明显的原因是越来越多的机构投资者开始接受比特币作为一种价值存储手段。[2020/12/15 15:16:54]

观点：SEC机构合格托管人规定将为加密领域带来监管清晰度:11月10日，美国证券交易委员会（SEC）发布声明称，正在调查哪些机构有资格成为管理客户资金的“合格托管人”。SEC要求公众对此发表意见。如此前已获得许可提供数字资产托管服务的Two Ocean Trust公司是否符合合格托管人资格等。对此，怀俄明区块链委员会创始人Caitlin Long于推特上表示，虽然此举可能会对国有信托公司构成风险，使得一些注册投资顾问和投资经理无法使用加密货币，养老金、捐赠基金和基金会不能承担相应的托管风险，但该领域需要监管的清晰度，现在SEC带来了。[2020/11/10 12:11:29]

观点：比特币购买力没增加，不影响它抵抗扣押、审查和稀释:比特币咨询公司Bitcoin Advisory创始人Pierre Rochard刚刚发推称，“如果不认为比特币会上涨，就没必要囤积它”，这是一个普遍的误解，即使比特币的购买力没有增加，它仍然可以抵抗扣押、审查和稀释。基本面很重要！[2020/6/23]

Bancor代币BNT在最近两个月也随之发生变化，市场非常敏感地捕捉到了整个过程。同时随着DEX市场的整体发展，例如Kyber和路印等的发展，BNT也逐步引起市场的更大关注。其中，BancorV2是Bancor能否重新赶超的关键。

BancorV2试图解决流动性提供商的“无常损失”

最近加密领域AMM模式大行其道，而其中Bancor是它的始祖，不过，刚开始把它发扬光大的是Uniswap，其中很大的原因是因为当初Uniswap的简洁，任何人都可以参与做市，gas费更低，用户体验也更好，也借了synthetix等DeFi的东风。这些因素综合起来使得AMM模式在Uniswap上开花结果。

动态 | 观点：闪电网络自身性质对僵尸网络而言极具吸引力:据Decrypt 12月30日消息，12月24日，佛罗里达国际大学的研究人员发表论文指出，闪电网络的匿名性以及缺乏审查的特点导致其对僵尸网络攻击来说极具吸引力。他们认为这些特点为传播和远程控制恶意软件提供了很多优势。研究人员甚至自己做了一个概念证明LNBot，其实一个隐蔽的混合僵尸网络，可以用于窃取资金。[2019/12/31]

不过随着大家对AMM的深入使用，一个不可避免的问题呈现在眼前，那就是关于“无常损失”。简单来说，假设你为ETH-DAI代币池提供流动性，但如果ETH涨得很快，那么你为代币池提供流动性的获得费用收益，可能还不如直接持有ETH带来的收益。

这是AMM池当前对于流动性提供商最不利的地方，也是DEX发展的最大阻力之一。因为这会阻碍机构和用户为DEX提供流动性。这也是BancorV2要解决的重点之一。如果BancorV2能够切实解决这个问题，那么它是有机会在流动性上追赶Uniswap的。能否实现，未来几个月可以看看它的发展。

金色财经现场报道 圆桌环节嘉宾关于EOS是否能担当起区块链3.0时代的代表的观点:金色财经现场报道，今日在纽约举行的2018区块链无国界峰会上，Certik联合创始人顾荣辉EOS及TPS不是区块链3.0，需要用数学方法证明程序没有bug。IOST联合创始人及CEO钟家鸣表示，EOS过于“简单粗暴”，21个超级节点中联盟无法避免，长远来看不看好超级节点。Hydro Protocol联合创始人王博闻表示需要等到EOS主网6月上市后再做评测。[2018/5/13]

BancorV2解决“无常损失”的方案通过创建具有固定流动性储备的AMM来实现。它使用Chainlink预言机价格来保持其储备的相对价值不变，Curve的稳定币池和Uniswap的sETH-ETH池都使用这种方式取得成功。BancorV2的做法是将这种方式通用化，将其带入波动性大的资产中，且它不要求流动性提供商持有额外的包装资产和合成资产。

除了解决“无常损失”的问题，BancorV2还解决代币风险敞口的问题，在Uniswap中，流动性提供商按照50%：50%价值比例来提供代币池的流动性。在BancorV2中，流动性提供者可以只提供100%的单个代币，这对于扩大流动性来说，非常重要，因为可以允许自动做市商提供单代币的流动性。假设一位流动性提供者小蓝看好MKR代币，在传统的AMM中，往往需要按照一定的价值比例提供MKR-ETH池，这可能会导致MKR代币数量的减少，如果按照前两天MKR上涨的波动，并按照50%：50%的价值比例提供MKR-ETH代币池，那么其实用户持有MKR的量在减少，而持有ETH的量在上升。如果该用户不想其持有的MKR代币数量减少，那么他就可能会放弃提供流动性。而BancorV2试图解决这个问题，流动性提供商可以只提供100%的单个代币，保持该代币的敞口，支持用户自定义设置代币池的比例，从0-100%都可以。当用户只提供单个代币的流动性时，用户可以既保持该代币的敞口，又赚取交易费用。

以上是流动性提供商最关注的问题之一，此外，BancorV2还提供了一个甜点。它支持AMM集成借贷协议，这意味着流动性提供者除了可以获得交易费用的收益，还可以获得贷款利息的收益。

以上三点是从流动性提供商的角度考虑问题，而对于交易者来说，最重要的关注点之一是滑点问题。BancorV2也希望解决这个问题。它会提供可定制的联合曲线来提高BancorAMM的资本效率，它在给定的兑换价格范围内利用更多流动池的资本，由此来减少滑点。具体的细节还没有披露太多。

BancorV2是否有机会超越Uniswap？

AMM的做市模式由Bancor提出，后来在Uniswap上开花结果。但是自动做市商模式的DEX目前并不像传统的CEX那样形成了足够的网络效应。这意味着Uniswap的领先优势在当前情况下并不是绝对的。目前看，Uniswap在流动性和交易量上明显强于Bancor，不过两者的差距还达不到压倒性的级别。

对于AMM模式的DEX来说，首要的是流动性，如何激励流动性提供商的愿意提供流动性是关键。当前Bancor为了激励自动做市商，除了有传统的交易费用激励之外，还使用BNT代币激励，做市商使用BNT提供流动性，可以获得交易收益和质押收益。上面也提到BancorV2还会集成借贷协议，帮助流动性提供者获得贷款收益。为了激励流动性提供者的参与，BancorV2做了不少新设计，这是增益的部分。在减损方面，上述也提到BancorV2还试图帮助流动性提供者减少“无常损失”。

假如Bancor能切实解决上述提到的问题，能够为流动性提供者实现更具有吸引力的方案，更大的收益，那么它超越Uniswap也不是完全不可能。本质上来说，流动性提供者对平台本身没有太大的粘性，他们是逐利的，哪个平台提供的做市收益更高，他们就会流向那个平台。从这个角度看，AMM模式的DEX可能在较长时间内都无法确定最终格局，会形成你追我赶的局面。

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