比特币:价值投资中的“价值”如何衡量（一）_GRI

我在前面介绍华尔街投资大师的文章中，分享他们的投资经验时，他们都会谈到要持有有价值的股票。这个理念引入到数字货币中，就是长期持有有价值的数字货币。

那么到底什么样的币是有价值的呢？对此不同的人有不同的看法，甚至是截然相反的看法，我将用一系列文章和大家分享我的观点。

今天我们先看看传统投资界甚至包括币圈相当一部分人对“价值”的理解。

在这部分人看来，现在的数字货币没有哪个是有所谓价值的，统统都是宣传造势吹出来的，包括比特币都是如此。持这种看法的人其实相当多，他们内心的真实看法是因为他们猛烈的造势让一大群韭菜执着地相信了一个币，所以这个币拥有了一群死忠粉丝，所以这个币在这群被洗了脑的人中有价值。

朱啸虎：Web3和Web2价值观的差别依然很深:金色财经报道，知名投资人、金沙江创投管理合伙人朱啸虎在社交媒体发文称：“Web3项目融资今天最常见的卖点是这个团队有顶级叙事能力(narrative)! 作为古典投资人每次听到这个词的第一反应都是大忽悠来了。。。Web3和Web2价值观的差别依然比马里亚纳海沟还要深。”[2023/7/3 22:13:51]

这种看法可能在很多人内心深处都有，只不过大家没有说出来。对这种看法“一阵见血”点出其根本的就是巴菲特。巴菲特不止一次说过比特币没有价值，根本原因就是在巴菲特认为比特币不会产生任何有价值的东西。

2020 年四季度 Grin 未收到任何捐赠，截至年底持有价值超 281 万美元的可支配资金:匿名币项目古灵币 Grin （GRIN）在公布的 2020 年第四季度财务报告中表示，截至 2020 年 12 月 31 日，Grin 持有价值超 281 万美元的可支配资金，具体包括 3770 枚 GRIN 和近 97 枚比特币。另外，在 2020 年 10 月 1 日至 2020 年 12 月 30 日期间，Grin 共花费了 7.64 枚比特币，未接收到任何捐赠。[2021/3/16 18:48:36]

实际上巴菲特不仅对比特币，他对黄金也是这种看法，他认为黄金也不能产生任何有价值的东西，黄金只不过是被人类花了大量的时间和精力从地底下挖出来放到地面上，所以它没有价值。

金色独家 孙玉石：社群靠价值聚合人:金色财经独家报道，EOS超级节点竞选团队EOS Beijing 的孙玉石在《欧链·宁话区块链》第二季的节目中称 “社群靠信仰么？我觉得不纯靠信仰，应该靠价值。 这种价值是两个层面的，一方面物理上的价值，可能是钱，可能是收益；另一方面是精神层次的价值，可能是知识，可能是信仰，可能是成长。”[2018/6/15]

那么在这类观点看来什么是有价值的呢？巴菲特的解释非常浅显易懂，也非常容易判断：那就是有价值的东西一定要能产生我们看得见、摸得着的需求。

举例来说，巴菲特投资可口可乐的股票，并且几十年如一日的持有，为什么？因为这家公司每天都在源源不断地生产、出售可口可乐，而且畅销全球，尽管这就是一瓶糖水，但不管世道好坏，可口可乐的销售几乎不受影响，公司每分每秒都在产生白花花的现金流。所以可口可乐的股票就是有价值的。

这个道理一说任何人都明白，任何人都能看得懂。

这个道理对已经存在的事物，尤其是已经看得见摸得着的事物是肯定的。所以对这类事物的投资实际上就变成了纯粹成本收益的算计。也就引申出了巴菲特，格雷厄姆、费雪、彼得林奇等一系列投资大师的方法。

这类方法的精髓就是找到产出收益尽量高的投资品，然后以尽量低的成本买入。

用这个方法来投资股票就是买营收状况好、销售业绩好、利润高的公司股票。一旦买入，因为它的收益是可见，所以只要成本够低，那么投资收益回报肯定越高。

用这个方法来投资商品，比如石油、糖、大豆等，因为它们都是现代社会的刚需，因此肯定有需求，所以只要能以尽量低的价格买入，那收益也是稳稳的。

然而这种投资方法只对已经成型、业已成熟的投资领域适用，对新的领域则不然。为什么呢？我明天继续和大家分享。

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